李潔

產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)作為中國石化財務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡稱中石化財務(wù)公司）轉(zhuǎn)型發(fā)展進程中落實國家“產(chǎn)融結(jié)合、脫虛向?qū)崱钡囊环N新型金融服務(wù)模式，是服務(wù)石化主業(yè)，幫助企業(yè)穩(wěn)定購銷關(guān)系、暢通結(jié)算渠道，鞏固上下游供銷關(guān)系的有力途徑，在擴大集團公司市場占有率，增加銷售收入，提高盈利能力等方面起到了積極的促進作用，同時也提高了財務(wù)公司在集團公司中的影響力。為更好地運用這一助力石化發(fā)展的“新引擎”，實現(xiàn)健康的可持續(xù)發(fā)展，中石化財務(wù)公司非常重視相應(yīng)的風(fēng)險管理并取得了一定成效。文章主要針對中石化財務(wù)公司業(yè)務(wù)的具體實踐，對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險管理的現(xiàn)狀、風(fēng)險特點及風(fēng)險對策進行了有益的探索。

一、引言

從2014年開始，銀監(jiān)會支持財務(wù)公司試點延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，試點機構(gòu)可開展“一頭在外”票據(jù)融資和保理業(yè)務(wù)，并可向現(xiàn)有客戶提供金融增值服務(wù)。2016年，銀監(jiān)會決定在前期試點的基礎(chǔ)上，進一步在全國范圍內(nèi)開展財務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)試點工作。

中石化財務(wù)公司為落實國家對中小微企業(yè)的扶持政策，擴大中石化集團資金池運營渠道，促進財務(wù)公司在支持集團主業(yè)發(fā)展、有效服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展上發(fā)揮更大作用，于2017年全面開展了產(chǎn)業(yè)鏈保理、產(chǎn)業(yè)鏈票據(jù)貼現(xiàn)、買方信貸貸款、買方信貸票據(jù)貼現(xiàn)等產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)。經(jīng)過一年多的實踐，中石化財務(wù)公司在產(chǎn)融結(jié)合方面進行了有益的探索并逐步推向深入，取得了可喜的成果。與此同時，也不可避免地暴露出一定的風(fēng)險，文章以中石化財務(wù)公司為研究主體，通過對探索前進的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險進行探討分析，并提出針對性措施。

二、產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的特點分析

（一）金融風(fēng)險來源更加多元化。與財務(wù)公司傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)主體不同，產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)使財務(wù)公司、核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈客戶之間形成了盤根錯節(jié)的連接關(guān)系，由此進一步加大了風(fēng)險傳染的可能性。從內(nèi)部管理來看，大多數(shù)中小企業(yè)管理憑借的是以往的經(jīng)驗，水平較低，內(nèi)部管理不規(guī)范，缺乏完善的財務(wù)管理制度。數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)超過一半的企業(yè)信用等級在3B或者是3B以下，抗風(fēng)險能力較弱。從財務(wù)狀況來看，中小企業(yè)底子較薄，在資金和經(jīng)營規(guī)模上都很小，獲取的利潤不高，導(dǎo)致中小企業(yè)的抵御風(fēng)險和補償?shù)确矫娴哪芰Χ驾^差。這樣的客戶一旦發(fā)生風(fēng)險，很可能會影響財務(wù)公司信貸資產(chǎn)安全，風(fēng)險很難隔離。

（二）風(fēng)險控制跟蹤性、時效性較差。財務(wù)公司由于專業(yè)人員較少等自身原因的限制，對產(chǎn)業(yè)鏈授信客戶易出現(xiàn)重貸前審查、輕貸后管理的現(xiàn)象。事實上這些授信客戶大部分處于成長期，風(fēng)險控制的核心應(yīng)是關(guān)注項目和企業(yè)的成長性，著眼于未來的發(fā)展對項目和企業(yè)進行評價、調(diào)整。風(fēng)險控制的盡職調(diào)查、條款設(shè)計、加之評估和退場等環(huán)節(jié)都非常重要，風(fēng)險控制人員必須深度關(guān)注項目運作，了解企業(yè)運行情況，注重時效性并進行實時監(jiān)控和跟蹤，及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險點，早預(yù)警、早干預(yù)、早解決。

（三）擔(dān)保緩釋風(fēng)險的作用被弱化。在買方信貸業(yè)務(wù)中，授信對象為外部客戶，因其規(guī)模小、信用低等特點，在金融機構(gòu)中難以申請信用貸款，又加之專業(yè)擔(dān)保公司收取費用較高，企業(yè)為了節(jié)約財務(wù)費用，往往選擇與其他企業(yè)進行互保聯(lián)保，一旦有一家企業(yè)不能按時償還貸款，容易發(fā)生擔(dān)保鏈斷裂。有資料顯示，某地區(qū)石油石化行業(yè)的不良率為3%，但由于擔(dān)保圈的關(guān)聯(lián)，該行業(yè)的不良率達到了8%。

（四）風(fēng)險管理專業(yè)化人才匱乏。產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)是一項專業(yè)性極強的業(yè)務(wù)，對產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險監(jiān)管及貸后管理等環(huán)節(jié)的要求都很高，對產(chǎn)業(yè)鏈的了解深度，決定了產(chǎn)業(yè)鏈金融開展的深度、廣度和風(fēng)險管理的有效性，因此，產(chǎn)業(yè)鏈金融的風(fēng)險管理，需要投入相當(dāng)大的精力，且需要一個非常專業(yè)的風(fēng)險管理團隊。一旦鏈條上的某個中小企業(yè)出現(xiàn)失信行為，無論在物流環(huán)節(jié)或者在資金流環(huán)節(jié)，都應(yīng)快速地被財務(wù)公司收集并做出有效反應(yīng)。

（五）風(fēng)險管理的信息化水平有待提高。目前財務(wù)公司的數(shù)據(jù)信息比較分散，無法實現(xiàn)財務(wù)公司與集團公司其他平臺之間的無縫銜接，沒有形成集團范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)、資金系統(tǒng)的統(tǒng)一平臺，信息的共享程度較低。這使得財務(wù)公司內(nèi)部控制管理信息的獲取、歸集和分析水平低下，給風(fēng)險集中管控造成了一定的阻礙，風(fēng)險管理的效果也大打折扣。

三、產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施

（一）增強產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)真實性風(fēng)險識別能力，從源頭上落實客戶經(jīng)營情況的真實全貌。一是在客戶選擇上，應(yīng)選擇生產(chǎn)性、貿(mào)易型等實體企業(yè)，優(yōu)先選擇與石化成員單位長期合作的企業(yè)，充分利用集團公司信息平臺等已掌握的“大數(shù)據(jù)”信息，全面了解客戶生產(chǎn)和貿(mào)易的供應(yīng)鏈、關(guān)聯(lián)企業(yè)和關(guān)聯(lián)交易整體情況，掌握是否存在不正常經(jīng)營、不合理資金往來、不存在的背景交易。二是中小企業(yè)基本上沒有完整的報表，而且報表的數(shù)據(jù)可信度較低，應(yīng)該綜合運用現(xiàn)場與非現(xiàn)場調(diào)查方式，更多地關(guān)注實際經(jīng)營情況，尤其是與成員企業(yè)的貿(mào)易、資金往來等情況。

（二）提高風(fēng)險研判水平，更專業(yè)、更具針對性。對于產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)不同階段采取不同的融資方式，要采取不同的防范控制措施，例如做買方信貸業(yè)務(wù)時，應(yīng)選擇與核心成員單位具有緊密、良好的合作關(guān)系，優(yōu)先支持生產(chǎn)型企業(yè)，審慎支持貿(mào)易型企業(yè)，應(yīng)采取充分的風(fēng)險緩釋措施，可采取保證擔(dān)保、抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保等組合方式，實現(xiàn)風(fēng)險敞口全覆蓋;做產(chǎn)業(yè)鏈保理業(yè)務(wù)時，核心成員單位一般應(yīng)選擇經(jīng)營狀況良好的全資（含視同全資）公司及控股公司，應(yīng)著重加強對商務(wù)合同和應(yīng)收賬款的審核;做票據(jù)貼現(xiàn)融資時，應(yīng)著重審核真實的貿(mào)易背景，關(guān)注貼現(xiàn)資金用途及后續(xù)流向，嚴禁與票據(jù)中介、“皮包公司”發(fā)生票據(jù)業(yè)務(wù)等。

（三）加強貸后管理，強化風(fēng)險的動態(tài)化管理。一是持續(xù)跟蹤監(jiān)控信貸資金的實際流向，看用途是否改變，流向是否已偏離了原有的路徑，并分析變化的影響因素、信貸業(yè)務(wù)決策執(zhí)行及持續(xù)經(jīng)營條件落實情況等。二是注重調(diào)查企業(yè)銀行賬戶資金的賬進賬出情況，重點關(guān)注是否以虛假列項及費用支出對沖不正常的資金流出。三是跟蹤客戶交易貨物流轉(zhuǎn)、庫存貨物、倉儲貨物等實際情況和總量增減變動情況。四是定期不定期實地調(diào)查生產(chǎn)經(jīng)營實際情況，進行階段性情況對比，切不可“一查管半年”或流于形式。

（四）加強擔(dān)保風(fēng)險的研判與管理。中石化財務(wù)公司對于外部客戶始終堅持審慎授信的原則，但針對性的風(fēng)險管理工作仍然停留在原有常規(guī)業(yè)務(wù)的認識基礎(chǔ)上，建議在財務(wù)狀況、風(fēng)險分類和信用評級的基礎(chǔ)上，還應(yīng)進一步加強對企業(yè)風(fēng)險限額的計量測算，尤其是將擔(dān)保風(fēng)險系數(shù)納入客戶限額測算。如授信客戶存在與第三方互相擔(dān)保的情況，很容易導(dǎo)致?lián)５娘L(fēng)險緩釋作用形同虛設(shè)，因此，應(yīng)進一步分別測算其擔(dān)保風(fēng)險，并按一定比例扣減其授信限額。

（五）加快風(fēng)險管理系統(tǒng)的開發(fā)應(yīng)用，建立健全小微企業(yè)貸款違約信息查詢、通報機制，把好客戶準入關(guān)。充分利用集團公司的信息系統(tǒng)平臺，在客戶準入時充分了解客戶以往的交易記錄，同時查詢?nèi)珖M織機構(gòu)信息核查系統(tǒng)、全國法院被執(zhí)行信息查詢系統(tǒng)、中國人民銀行征信中心等信息系統(tǒng)，全面了解客戶的違約、訴訟等情況，對有不良交易記錄的客戶禁止準入，納入公司的黑名單并在公司的信息平臺上公布，同時與集團公司的銷售渠道建立聯(lián)動機制，在集團公司內(nèi)部定期通報違約信息，把好準入關(guān)，改善信用環(huán)境。

（六）加強風(fēng)險管理人才隊伍建設(shè)。高度重視對風(fēng)險管理領(lǐng)域人力資源的投入，確保管理專業(yè)人員配備充足、素質(zhì)優(yōu)良;同時加強培訓(xùn)，并為其提供良好的職業(yè)上升通道。此外，還應(yīng)結(jié)合內(nèi)部優(yōu)秀員工的工作經(jīng)驗和專業(yè)特長，借助外部智庫和學(xué)者的良好補充力量，逐步組建高水平的風(fēng)險專家團隊，進一步提升風(fēng)險分析和研判的專業(yè)水平。（作者單位：中國石化財務(wù)有限責(zé)任公司鄭州分公司）