張夢 施同兵

摘 要：農(nóng)村信用社自成立以來就是服務(wù)三農(nóng)的主力軍，為農(nóng)村地區(qū)提供金融服務(wù)。但是，利益的驅(qū)使使得農(nóng)村信用社的商業(yè)化傾向越來越明顯，資金越來越多地從農(nóng)村地區(qū)流向城市地區(qū)，支農(nóng)效果并不理想。鑒于此，使用格蘭杰因果檢驗實證分析存款準備金率、勞動力外流規(guī)模、人均GDP和金融深化比率與資金外流規(guī)模的關(guān)系。根據(jù)結(jié)果給出，加大政府政策傾斜力度，提高農(nóng)村金融投入積極性;提高民間資本參股農(nóng)信社的份額，產(chǎn)融結(jié)合推進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展;加快消除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，吸引青壯年回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)就業(yè)，以及嚴格控制資金流出的渠道，提高支農(nóng)資金比例等建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社;資金外流;格蘭杰因果檢驗;對策建議

中圖分類號：F832.35 ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）11-0146-03

引言

農(nóng)村信用社從成立之初就以“扎根農(nóng)村、服務(wù)農(nóng)業(yè)、心系農(nóng)民”為辦社宗旨，中央也多次強調(diào)農(nóng)信社必須以服務(wù)三農(nóng)為根本，改革必須以三農(nóng)為方向和中心。與一般商業(yè)銀行相比，支農(nóng)性是農(nóng)信社最突出的特點，服務(wù)三農(nóng)既是發(fā)展農(nóng)村地區(qū)的需要，又是實現(xiàn)農(nóng)村信用社自身發(fā)展的根本條件。

由于我國長期實施工業(yè)化戰(zhàn)略和采用城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，資金向城市地區(qū)和非農(nóng)領(lǐng)域傾斜，雖然目前國家貫徹實施“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，城市支持鄉(xiāng)村建設(shè)”的政策，加大財政支農(nóng)的力度，但是城市的資本報酬率高于農(nóng)村，且隨著農(nóng)村金融機構(gòu)的商業(yè)化改革，逐利性要求農(nóng)信社將資金投入到報酬更高的城市，以獲取更高的利潤維持自身的經(jīng)營發(fā)展，因此，農(nóng)信社資金外流現(xiàn)象不僅沒有得到緩解，反而越來越嚴重。

一、文獻綜述

孫陽昭、穆爭社（2013）從制度變遷的角度論述了我國農(nóng)村信用社的發(fā)展，強調(diào)政府主導(dǎo)的改革要結(jié)合農(nóng)信社的自主選擇、注重建立商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展機制、調(diào)動地方政府積極性、發(fā)揮政策扶持的推動作用等。張樂、趙其玲（2018）通過分析美、法、日等國家的農(nóng)村金融發(fā)展模式，結(jié)合我國的實際情況，認為大力發(fā)展農(nóng)村合作金融、積極引導(dǎo)中小民營資本進入農(nóng)村金融領(lǐng)域，可能是目前解決我國農(nóng)村金融發(fā)展相對落后問題的有效措施。

易遠宏（2013）、孫青青（2016）分析了農(nóng)村資金的過分外流導(dǎo)致農(nóng)業(yè)衰退的現(xiàn)象，然后提出通過優(yōu)化財政支農(nóng)資金結(jié)構(gòu)、完善農(nóng)村金融機構(gòu)體系、加強信貸支持促進農(nóng)村發(fā)展和強化農(nóng)產(chǎn)品市場定價機制等措施來抑制農(nóng)村資金外流。房付洋（2016）通過對財政、金融、價格等各種農(nóng)村資金凈流出渠道的分析，總結(jié)了我國農(nóng)村資金外流的原因：二元經(jīng)濟體制、農(nóng)業(yè)比較利益低下、正規(guī)金融機構(gòu)的商業(yè)化經(jīng)營，以及新“剪刀差”。崔鶴川（2014）指出，農(nóng)村信用社在農(nóng)村的信貸占比最大，但是其存款并沒有全部用于農(nóng)村，大量的資金通過轉(zhuǎn)存拆借和上繳存款準備金流失到非農(nóng)產(chǎn)業(yè)。王偉和朱一鳴（2018）通過理論分析發(fā)現(xiàn)，資金通過金融系統(tǒng)大量外流，會弱化貧困地區(qū)的內(nèi)生性資本積累能力，對外生性資本的減貧效應(yīng)也會造成阻礙，不利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟增長和居民收入水平的提高。

綜上所述，學(xué)者通過對農(nóng)信社的發(fā)展歷程和各個時期的農(nóng)信社資金外流情況的分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)信社的資金外流情況一直存在，且與農(nóng)信社的發(fā)展水平有關(guān)，但是缺乏對農(nóng)信社資金外流影響因素的實證分析。因此，本文采用格蘭杰因果檢驗的方法，實證分析影響農(nóng)信社資金外流的因素，并據(jù)此給出建議。

二、實證分析

從學(xué)者的研究來看，我國農(nóng)信社的資金外流狀況越來越嚴重，造成這種現(xiàn)象的原因是多種多樣的。在農(nóng)信社的資金流向中，有一部分是流向央行作為存款準備金，所以筆者認為，資金外流與存款準備金率有一定的關(guān)系。同時也發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟狀況越好，資金外流的情況越嚴重。因此，筆者認為，資金外流和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展情況存在相關(guān)關(guān)系，在城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟條件下，農(nóng)村人口外流，對農(nóng)信社的資金外流也造成了一定的影響?；诖耍P者擬用農(nóng)信社的資金外流規(guī)模（cap）為被解釋變量，存款準備金率（r）、勞動力外流規(guī)模（lf）、人均GDP（pgdp）和金融深化水平（fd）為自變量，進行實證分析。

（一）數(shù)據(jù)說明

資金凈流出=本期期末金融機構(gòu)的存貸款差余額-上期期末的存貸款差余額，存款準備金率根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)進行整理，勞動力外流規(guī)模=城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)-城鎮(zhèn)國有經(jīng)濟和集體經(jīng)濟職工人數(shù)-城鎮(zhèn)私營與個體就業(yè)人數(shù)，金融深化比率=貸款/GDP。根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，筆者選擇的數(shù)據(jù)的時間跨度為1990—2016年，所有數(shù)據(jù)均來自歷年《金融統(tǒng)計年鑒》。

（二）單位根檢驗

由于時間序列往往具有非平穩(wěn)性，所以需要先進行平穩(wěn)性檢驗。筆者運用ADF檢驗來檢驗變量的平穩(wěn)性，顯著性水平取 5%。首先將資金外流規(guī)模、勞動力外流規(guī)模和人均GDP進行對數(shù)處理，然后對各變量進行單位根檢驗。結(jié)果顯示，所有的變量原序列都不穩(wěn)定，經(jīng)過一階差分后，都是穩(wěn)定的，變量間可能存在協(xié)整關(guān)系，繼而可以對其進行Johansen協(xié)整檢驗。

（三）滯后階數(shù)的確定

筆者利用Eviews7軟件確定最優(yōu)滯后階數(shù)，結(jié)果如表1所示。5個檢驗指標均確定滯后1期為最優(yōu)滯后期，因此確定滯后階數(shù)為1階。同時，通過計算模型的AR特征多項式，發(fā)現(xiàn)所建立的模型是穩(wěn)定的。

（四）協(xié)整檢驗

采用Johansen方法對模型進行檢驗，從而研究各變量之間的長期動態(tài)關(guān)系，結(jié)果見表2。

由表2協(xié)整檢驗結(jié)果可知，在5%的顯著性水平上拒絕前面三個原假設(shè)，這說明最多有4個協(xié)整關(guān)系的變量，也就是說筆者所分析的5個變量之間存在協(xié)整關(guān)系。

（五）格蘭杰因果關(guān)系檢驗

格蘭杰因果關(guān)系檢驗是考察變量之間在時間上的先導(dǎo)-滯后關(guān)系，滯后階數(shù)選取為1。格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果如表3所示。

根據(jù)表3可知，存款準備金率和資金外流規(guī)?；ゲ粸楦裉m杰因果關(guān)系?？赡苁且驗閲覍r(nóng)信社系統(tǒng)執(zhí)行較低的準備金率，也正在積極探索實現(xiàn)利率市場化，而且以存款準備金形式存放在央行，也是為了農(nóng)信社的經(jīng)營安全考慮，這個可以忽略不計。

勞動力外流規(guī)模和資金外流規(guī)模互為格蘭杰因果關(guān)系。農(nóng)村地區(qū)的就業(yè)機會少、經(jīng)濟不發(fā)達、工資待遇較低，僅憑借農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是不足以滿足家庭的生產(chǎn)生活需要的，因此，青壯年人口會選擇外出打工而從事薪資較高的非農(nóng)工作。外流的勞動力一般會把勞動所得直接存放在最便捷的金融機構(gòu)，這就導(dǎo)致了本可留在農(nóng)村的資金直接留在了城市，從源頭上造成了資金外流。同時，由于青壯年接受新事物、學(xué)習(xí)新技術(shù)的能力較強，他們的外流會進一步降低農(nóng)業(yè)的回報率，這就加劇了資金的外流。資金外流一方面減少了農(nóng)業(yè)農(nóng)村的投資，降低了農(nóng)業(yè)的吸引力，降低利潤率進而導(dǎo)致勞動力的外流;另一方面，流入到城市的資金，加快了城市的建設(shè)發(fā)展，提高了第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的利潤率，吸引農(nóng)村勞動力流入城市進行非農(nóng)化就業(yè)。

人均GDP和金融深化比率是資金外流規(guī)模的格蘭杰原因，而資金外流規(guī)模不是人均GDP和金融深化比率的格蘭杰原因。人均GDP=GDP/人數(shù)，金融深化比率=貸款/GDP，二者都可以刻畫地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平。人均GDP越高，金融深化比率越高，其經(jīng)濟發(fā)展水平越高。在我國東部發(fā)達地區(qū)，農(nóng)信社已經(jīng)全部改制為農(nóng)商行，商業(yè)化性質(zhì)明顯，而根據(jù)逐利性要求，必然將資金運用于回報更高的城市地區(qū)，所以經(jīng)濟發(fā)展水平越高，其資金外流規(guī)模越大。

三、對策建議

根據(jù)前文的實證結(jié)果，筆者從以下四個方面給出對策建議，以期抑制農(nóng)村資金外流，滿足農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的資金需求。

（一）加大政府政策傾斜力度，提高農(nóng)村金融投入的積極性

農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性、高風(fēng)險和低回報使得農(nóng)業(yè)的投資較少，金融機構(gòu)的逐利性本質(zhì)也使得其對農(nóng)業(yè)農(nóng)村的投入很少。因此，一直以來政府對農(nóng)村領(lǐng)域的財政扶植較多，但是政府的光靠支持是遠遠不夠的，還需要金融機構(gòu)和社會資本的共同參與，幫助農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收和農(nóng)村發(fā)展。政府可以適當(dāng)降低農(nóng)村金融市場準入的門檻，允許非正規(guī)金融進入農(nóng)村金融市場，并對其給予稅收優(yōu)惠或者政策補貼，但是也需要加強監(jiān)管，以防止對本就脆弱的農(nóng)村金融市場造成負面影響。

（二）提高民間資本參股農(nóng)信社的份額，產(chǎn)融結(jié)合推進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展

實證結(jié)果證明，經(jīng)濟發(fā)展水平與資金外流有相關(guān)性，地區(qū)經(jīng)濟越發(fā)達，其金融發(fā)展越完善，資本回報率越高，則資金外流越少。因此，大力發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟也可以緩解農(nóng)村資金外流。發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟首先要大力發(fā)展農(nóng)村產(chǎn)業(yè)，尤其要扶持專業(yè)大戶、農(nóng)村合作社、家庭農(nóng)場和龍頭企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)前，國家已經(jīng)允許民間資本參與農(nóng)村信用社的改革。相關(guān)資料顯示，各個農(nóng)信社尤其是農(nóng)商行已經(jīng)有法人機構(gòu)的參股，其參股形成了產(chǎn)融結(jié)合，從而優(yōu)先獲得信貸支持發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，同時也能提高農(nóng)信社和農(nóng)商行的經(jīng)營業(yè)績。

（三）加快消除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，吸引青壯年回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)就業(yè)

政府要繼續(xù)加大財政對三農(nóng)的支持力度，加快消除城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)，將農(nóng)村建設(shè)為富有經(jīng)濟活力和豐富就業(yè)機會的新農(nóng)村。結(jié)合有關(guān)社會調(diào)研來看，青壯年勞動力的外出就業(yè)大多數(shù)是因為城市的就業(yè)機會更多、薪酬更高，如果在家鄉(xiāng)就能找到合適的工作，且基礎(chǔ)設(shè)施健全，那么更多的勞動力就會傾向于留在家鄉(xiāng)，則資金需求量增加，資金外流規(guī)模就會減少。

（四）嚴格控制資金流出渠道，提高支農(nóng)資金的比例

首先要切斷農(nóng)村信用社的違規(guī)資金外流渠道，對農(nóng)信社的資金流出進行監(jiān)管和審查，對不符合要求的農(nóng)村信用社要采取懲罰手段。當(dāng)然，不可能做到農(nóng)信社的每筆資金都用于農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)信社為了生存發(fā)展以及適應(yīng)現(xiàn)在的商業(yè)化改制趨勢，為了提高自己的利潤率會將一部分資金投入到回報率更高的非農(nóng)領(lǐng)域。但是，作為農(nóng)村的主要金融機構(gòu)，其資金來源于農(nóng)村，更應(yīng)該將資金服務(wù)于農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展。為此，國家應(yīng)該對農(nóng)信社的資金流出渠道進行嚴格的監(jiān)控，對支農(nóng)比例提出一定的要求，對未達到要求的農(nóng)信社采取降低稅收優(yōu)惠等措施，以此敦促農(nóng)信社提高支農(nóng)比例。

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