中國碳金融市場發(fā)展分析

摘 要：隨著環(huán)保節(jié)能成為全球化的廣泛關注的問題，發(fā)展低碳經濟已經成為世界經濟新的發(fā)展方向。碳金融就是伴隨著低碳經濟發(fā)展需要而誕生的新的金融形式，它利用金融天生的價格發(fā)現機制，通過市場行為有效的調節(jié)企業(yè)的經濟行為，從而最終實現低碳發(fā)展的目標。

關鍵詞：低碳;環(huán)保;節(jié)能減排;氣體排放

前言

氣候變暖成為全球化的廣泛關注的問題，為了避免全世界受到全球變暖的巨大影響而帶來的各種環(huán)境問題的威脅，1992年，由150多個國家共同制定了《聯合國氣候框架公約》，并且在1997年的《聯合國氣候框架公約》第三方締約方大會上通過了《京都協(xié)定書》，大會就決定利用三種靈活的市場機制來通過推動全球碳減排，即清潔發(fā)展機制、聯合履約機制、排放貿易機制，這就是全球碳金融的起源。

在世界的碳排放格局中，中國扮演著非常重要的角色，中國的碳排放總量于2007年超越美國成為世界第一，并且還有持續(xù)增長的趨勢。為推動我國環(huán)境保護和高效使用碳排放機制，我國的碳市場快速的發(fā)展和壯大，從最初的七個碳交易試點陸續(xù)完成連續(xù)三年的碳配額履約的工作，并于2017年在全國全面啟動統(tǒng)一的碳市場。

一、碳金融市場與交易

碳金融市場

二氧化碳等溫室氣體排放導致的全球氣候變暖問題在經濟學中被稱為負外部性問題，因為排放這些溫室氣體的主體雖然給外部帶來了危害，卻沒有實質性的任何補償，最終理應由私人承擔的成本轉嫁到外部，變成全社會的成本。當把二氧化碳等溫室氣體的排放權視為一種歸屬明確的權利，那么，就可以通過自由市場上對這樣的權利進行交易，從而使社會的排放成本降為最低。由于二氧化碳是最普遍的溫室氣體，因此國際上把這一市場簡稱為“碳市場”。碳金融市場是指金融化的碳市場。碳金融包括四個層面：

（一）基于銀行等金融中介機構對低碳項目投融資的貸款型碳金融;

（二）基于低碳項目的風險投資和直接融資的資本型碳金融;

（三）基于碳排放權實物交易的交易型碳金融;

（四）基于碳排放權和其他碳金融衍生品和投資的衍生型碳金融。

碳金融市場的交易

市場參與者從最初的國家、公共企業(yè)向私人企業(yè)以及金融機構拓展。在碳市場中，交易主要圍繞兩方面展開，一邊是各種排放（減排）配額通過交易所為主的平臺展開交易，而另一邊則是相對復雜的以減排項目為標的的買賣。前者派生出類似期權與期貨的金融衍生品，后者也成為了各種基金追逐的對象。歐洲氣候交易所于2005年4月推出了與歐盟排碳配額掛鉤的期貨，隨后又推出了期權交易，使二氧化碳排放權如同大豆、石油等商品一樣可自由流通，豐富了碳交易的金融衍生品種類，客觀上增加了碳市場的流動性。2007年9月，與核證減排量掛鉤的期貨與期權產品也相繼面市，交易產品的豐富使歐洲氣候交易所的成交額與成交量逐年穩(wěn)步攀升。

在京都議定書框架下的清潔發(fā)展機制中，發(fā)達國家提供資金和技術在成本較低的發(fā)展中國家開發(fā)風力發(fā)電、太陽能發(fā)電等減排項目，并用由此而產生的“核證減排量”抵扣本國承諾的溫室氣體排放量。以經濟角度分析，無論是清潔發(fā)展機制還是聯合履行機制都是有效的降低了發(fā)達國家的減排成本，而從環(huán)保角度而言不僅實現了減排溫室氣體保護環(huán)境的最終目標，也有利于發(fā)展中國家的可持續(xù)發(fā)展。這種“雙贏”甚至“三贏”的合作方式受到了各方的認可。

二、國內外碳金融市場狀況

國外碳金融市場

碳金融交易必定需要一個龐大的經濟市場，所以就需要為它搭建一個全球性的交易平臺，2008年1月紐約—泛歐交易所與法國國有金融機構信托投資局展開合作，宣布共同建立一個被命名為Blue Next二氧化碳排放權的全球交易平臺。這個平臺以二氧化碳排放權的現貨交易為主，并于2008年設立期貨市場，最終涉足各種與環(huán)境有關的金融衍生品交易。

根據世界銀行的統(tǒng)計數據顯示，全球以二氧化碳排放權為標的的交易總額從最初的不到10億美元增長到600億美元，四年時間增長了60倍左右。交易量也由1000萬噸迅速攀升至27億噸。這說明環(huán)境的保護需要全球所有的國家一起努力。而這一切的工作需要的不是強硬的手段，是一種為共同利益的發(fā)展的方式，碳金融這種全球化的經濟發(fā)展就是這種方式。

國內碳金融市場

我國處于發(fā)展中國家，根據《京都協(xié)定書》中表示我國在2012年前無須承擔減排義務，在我國境內所有減少的溫室氣體排放量都可以按照清潔發(fā)展機制中規(guī)定可以轉變成核證減排單位，向發(fā)達國家出售。我國的碳治理、碳交易、碳金融、碳服務、以及碳貨幣綁定發(fā)展路徑尚處發(fā)端階段，還未開發(fā)出標準化交易合約，與當前歐美碳交易所具有相當大的差距。但我國政府高度重視碳減排責任和義務，在哥本哈根會議上，我國政府鄭重承諾：到2020年，單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%—45%，并作為約束性指標納入國民經濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃。這種承諾充分表明我國大幅減排溫室氣體的決心！

三、國內碳金融發(fā)展前景

國內發(fā)展碳金融市場的必要性

在未來的國際金融市場中，碳交易市場將超過石油期貨，并且會成為最大宗交易。在中科院在所發(fā)布的《2009中國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略報告》中也提出了中國發(fā)展低碳經濟的戰(zhàn)略目標，2020 年中國低碳經濟的發(fā)展目標是：單位GDP能耗比2005年降低40%至45%，單位GDP的二氧化碳排放降低50%左右。按照這一目標，未來幾年內我國碳交易和碳金融擁有巨大的發(fā)展空間。特別是，在我國區(qū)域、城鄉(xiāng)經濟社會發(fā)展極不平衡，這也為我國在積極參與國際碳金融市場，創(chuàng)設國內碳交易和碳金融市場創(chuàng)造了條件。

未來碳市場前景廣闊

由于二氧化碳為礦物燃料的衍生品，歐洲其他的二氧化碳排放權合同則多數在現有的能源交易所掛牌，這在客觀上促進了二氧化碳排放權交易量的增長和碳金融的壯大。金融機構的參與使得碳市場的容量擴大，流動性加強，市場也愈發(fā)透明，且形式更加多樣化。這也促進碳金融市場的良好發(fā)展。隨著二氧化碳排放權商品屬性的不斷加強和市場的愈發(fā)成熟，越來越多的機構看中了碳市場的商業(yè)機會。社會資本的踴躍參與加快了整個碳市場的流動，擴大了市場容量，使碳市場進一步走向成熟。

四、國內碳金融市場存在的問題及對策

中國現在處于快速工業(yè)化發(fā)展階段，要實現既定目標，仍面臨諸多困難。

首先，以煤為主的能源結構是中國向低碳發(fā)展模式轉變的長期制約因素，據資料顯示目前全國85%的二氧化碳、90%的二氧化硫和73%的煙塵都是由燃煤排放的，中國一次能源生產與消費的65%左右仍然是煤炭，這種以煤為核心的能源結構在目前以及今后相當長的時期內仍很難改變。

其次，中國目前所處的發(fā)展階段與發(fā)展低碳經濟之間存在著比較尖銳的矛盾。中國處于快速工業(yè)化的發(fā)展階段，重化工業(yè)發(fā)展比較迅速，水泥、鋼材、電鍍等高耗能的行業(yè)的含碳量非常高。這也給中國發(fā)展低碳經濟帶來了壓力。再者，總體技術水平落后則是制約中國發(fā)展低碳經濟的嚴重障礙。實現低碳經濟需要先進科技的支撐。

國內碳金融市場相應發(fā)展對策

首先，搭建統(tǒng)一的碳交易市場。借鑒國際上的碳交易機制，探索屬于我國的交易制度，構建我國的國際碳排放交易市場，建設多元化、多層次的碳交易平臺。

其次，改變以煤為主的能源結構，建立并完善中國以煤炭為主、多種能源互補的能源結構方式。提高化工行業(yè)的生產水平和技術，減少環(huán)境污染。

最后，技術水平提高是跨越中國發(fā)展低碳經濟的障礙。促進節(jié)能減排技術的發(fā)展，使得中國專業(yè)節(jié)能技術向更高層次發(fā)展。

結論

發(fā)展低碳經濟是中國實現可持續(xù)發(fā)展、轉變經濟發(fā)展模式的歷史機遇所在。根據中國的發(fā)展階段和現實能源結構，應該把握世界低碳經濟發(fā)展趨勢，明確戰(zhàn)略定位，選擇適合國情的低碳經濟發(fā)展道路，循序漸進，促進經濟結構調整，指導和引領政府、企業(yè)、居民的行動方向和行為方式;將低碳經濟發(fā)展戰(zhàn)略納入國家發(fā)展規(guī)劃;為碳交易建立起競爭性的商業(yè)框架;建立合理的知識產權管理體制，拆除技術轉讓的貿易壁壘;積極推動低碳經濟新技術推廣使用。

參考文獻：

[1]浙江省能源與核技術應用研究院《中國碳金融市場現狀》，2017（1）：

[2]姜?！吨袊冀鹑谑袌霭l(fā)展路徑及發(fā)展策略》，2017（2）：

作者簡介：

白楊，男，攀枝花學院經濟與管理學院教師，研究方向：國際貿易。