環(huán)保企業(yè)現(xiàn)金流管理優(yōu)化研究

毛心怡 賓幕容

摘 要：隨著環(huán)境治理進(jìn)入新階段，環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為生態(tài)環(huán)境治理的中堅力量面臨新的發(fā)展機(jī)遇。然而，受融資環(huán)境緊縮的影響，呈現(xiàn)出了融資難、現(xiàn)金流斷裂的問題，上市的環(huán)保企業(yè)在資本市場中紛紛折翼、跌跌不休，僅有少數(shù)企業(yè)免于“資金危難”?，F(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的“血脈”，體現(xiàn)在經(jīng)營活動的方方面面，是企業(yè)實(shí)際持有的“真金白銀”。由于目前大量環(huán)保企業(yè)因資金鏈問題而導(dǎo)致破產(chǎn)結(jié)算，因此如何管理現(xiàn)金流成為環(huán)保企業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)。鑒于此，就當(dāng)前環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特性以及現(xiàn)金流管理存在的問題進(jìn)行分析和研究，并給出改善現(xiàn)金流管理的措施。

關(guān)鍵詞：環(huán)保產(chǎn)業(yè);現(xiàn)金流;管理措施;融資

中圖分類號：F275 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）17-0156-02

一、環(huán)保行業(yè)現(xiàn)金流管理的背景及必要性

（一）背景

隨著我國環(huán)境保護(hù)與綠色經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，可持續(xù)理念深入人心，近幾年環(huán)保產(chǎn)業(yè)越發(fā)受到關(guān)注和重視。環(huán)保產(chǎn)業(yè)大多屬于非盈利產(chǎn)業(yè)，也是政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)之一，所以環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與社會環(huán)境、國家形象等直接相關(guān)，只有環(huán)保產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)、社會、生態(tài)三者才能得以平衡。然而，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)較為軟弱，仍在發(fā)展階段，主要面臨融資難、資金緊張、現(xiàn)金流脆弱等問題。創(chuàng)新環(huán)保企業(yè)融資方式，建立和完善現(xiàn)金流的管理與監(jiān)控，有助于降低行業(yè)風(fēng)險，同時促進(jìn)環(huán)保行業(yè)的快速發(fā)展，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)、社會的雙重效益。

（二）必要性

環(huán)保行業(yè)作為政府大力發(fā)展的新興行業(yè)，如何管控大量資產(chǎn)的流入和流出是企業(yè)的一個挑戰(zhàn)?，F(xiàn)金是企業(yè)生存和發(fā)展的“血脈”，現(xiàn)金流是企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出及其總量情況，以現(xiàn)金流量表的方式體現(xiàn)在上市公司的財務(wù)報表中，反映了該企業(yè)一段時期的經(jīng)營成果，即“血液”的流動情況。因此，環(huán)保企業(yè)加強(qiáng)對現(xiàn)金流的監(jiān)督與管控，不斷提高現(xiàn)金流管理水平，是維持企業(yè)更好更快、健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。

二、環(huán)保行業(yè)特點(diǎn)及現(xiàn)金流的基本情況

（一）環(huán)保產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)

首先，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響大。環(huán)保行業(yè)與能源與原材料相關(guān)，能源對大宗原材料價格上漲、人工成本上升敏感，價格增加環(huán)保行業(yè)的營運(yùn)成本，影響環(huán)保行業(yè)發(fā)展。政府部門作為重要的環(huán)保治理需求方，因?yàn)榄h(huán)保行業(yè)具有很強(qiáng)的公益屬性，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對政策的依賴性較強(qiáng)。國家增加環(huán)保產(chǎn)業(yè)下游高污染、高耗能工業(yè)企業(yè)的治污減排需求，會有助于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另外，具有高壁壘性。環(huán)保企業(yè)多為重資產(chǎn)企業(yè)，對固定資產(chǎn)的投入量比較大。準(zhǔn)入門檻高，體現(xiàn)在資金壁壘、技術(shù)壁壘和資質(zhì)壁壘三方面。首先資金壁壘，總項(xiàng)目投資較大，投資回收期時間較長，具有較強(qiáng)的資金壓力;其次技術(shù)壁壘，只有掌握專業(yè)技術(shù)和擁有高素質(zhì)的專業(yè)人才才能在行業(yè)中盈利;最后是資質(zhì)壁壘，企業(yè)開展設(shè)計、運(yùn)營、工程服務(wù)都需要具備相關(guān)資質(zhì)以及經(jīng)營許可資質(zhì)。

（二）資金量大、周轉(zhuǎn)時間長

從2013年放開市場準(zhǔn)入，到2015年加速PPP推行，這一系列國家政策為環(huán)保事業(yè)提供了強(qiáng)有力的支撐。環(huán)保項(xiàng)目普遍采用PPP模式，其特點(diǎn)是重資產(chǎn)、長周期。例如，福建龍馬環(huán)衛(wèi)裝備股份有限公司中標(biāo)貴州省鐘山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)環(huán)衛(wèi)一體化服務(wù)項(xiàng)目，中標(biāo)金額2 485萬/年，服務(wù)期限為1+29年，期限內(nèi)項(xiàng)目總金額高達(dá)7.46億元。2019年度至今，這是龍馬環(huán)衛(wèi)的第六個合同金額超億元的大單，合同總金額已近50億元。流入金額量大，但回收期超過了30年，對現(xiàn)金流提出了超高要求，現(xiàn)金太多留滯企業(yè)，導(dǎo)致資金利用效率低，影響企業(yè)發(fā)展。資金大規(guī)模流入、流出，回籠速度慢，會造成企業(yè)資金緊張，現(xiàn)金流斷裂。

（三）國家PPP項(xiàng)目政策收緊、融資難

在過去的四年間，PPP被有些行業(yè)用來搞大建設(shè)、大開發(fā)，導(dǎo)致PPP走上“歧途”，給我國對PPP項(xiàng)目下了回歸本質(zhì)的“緊箍咒”。受去年財政部和國資委92號文、192號文的影響，地方政府財政資金緊縮，過去那種簡單的依賴政府寬松的金融環(huán)境的商業(yè)模式已經(jīng)不再適用，民營企業(yè)為主的行業(yè)融資越來越難，其中就包括大量依靠融資發(fā)展中小型環(huán)保公司。同時，對PPP模式的審查越來越嚴(yán)，剔除了大量項(xiàng)目，不少環(huán)保企業(yè)不得不面對資金緊張的局面，典型的代表有東方園林、神霧環(huán)保、神霧節(jié)能等[1]。E20數(shù)據(jù)中心公布的環(huán)保PPP市場最新動態(tài)數(shù)據(jù)顯示，2018年前8個月PPP項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)量為58個，8月之后開始出現(xiàn) PPP 項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)量大量減少的情況。這說明對環(huán)保企業(yè)現(xiàn)金流的要求更高了。

三、現(xiàn)金流管理中的問題

（一）依賴于政府投資，融資需求缺口大

雖然政府致力于加大對環(huán)保行業(yè)的資金投入，2015 年僅治污方面的總投資就達(dá)到 8 800多億元，占 GDP 的1.28%，并引入PPP模式、綠色金融、第三方治理等投融資方式，但由于環(huán)保行業(yè)多數(shù)屬于重資產(chǎn)企業(yè)，資金需求量大，加上環(huán)保產(chǎn)業(yè)的公益性，推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展需要大量的投資[2]，據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心分析的數(shù)據(jù)，2015—2020 年間我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)所需的投資資金高達(dá) 2.9 萬億元，其中政府的出資比例只占 10%～15%，超過 80%的資金需要社會資本解決[3]，加之中小型環(huán)保企業(yè)發(fā)展不成熟，政策環(huán)境不穩(wěn)定，難以通過銀行貸款進(jìn)行融資，所以融資需求無法滿足，資金嚴(yán)重短缺。依賴政府投資、融資方式單一，導(dǎo)致環(huán)保企業(yè)融資需求的缺口巨大。

（二）市場環(huán)境差，受合作企業(yè)影響

隨著環(huán)保行業(yè)的蓬勃發(fā)展，一方面，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)體系尚不完善，缺乏有效的市場監(jiān)督機(jī)制，環(huán)保企業(yè)為在激烈混亂的占得一席之位，盲目承接與企業(yè)實(shí)力不相匹配的項(xiàng)目，導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂;另一方面，環(huán)保企業(yè)受合作企業(yè)影響大，環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施前期投入大、收益低、周期長，因此通常選擇與其他企業(yè)合作建設(shè)。環(huán)保企業(yè)不僅要承擔(dān)自身經(jīng)營的風(fēng)險，還面臨合作企業(yè)由于市場監(jiān)督不到位、在利益的驅(qū)動下毀約、壓低價格、刻意拖欠資金款項(xiàng)等轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

（三）現(xiàn)金流管控意識薄弱，管理體系不完善

我國環(huán)保企業(yè)仍屬于幼稚產(chǎn)業(yè)，與發(fā)達(dá)國家相比，企業(yè)集中化程度低，以中小型企業(yè)偏多，資金制度不完善，且長期受國家政策補(bǔ)貼，自主經(jīng)營能力較弱，因此企業(yè)缺乏現(xiàn)金流管理的意識?！翱鞎r代”下企業(yè)忙于提高速度、規(guī)模，將利潤增長放在第一位。但利潤是帶有欺詐性、容易人為調(diào)節(jié)的，僅僅能代表未來的發(fā)展趨勢，無法判斷當(dāng)下的財務(wù)狀況。而現(xiàn)金流量表能提供更重要的財務(wù)信息，現(xiàn)金流是保持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的資本，相當(dāng)于財務(wù)信息的“真金白銀”。管控現(xiàn)金流的意義在于分析企業(yè)來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量能否維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)并償還負(fù)債，然而部分企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)的眼光，忽視現(xiàn)金流，資金管理不當(dāng)，影響資金使用效率及安全性。

四、完善現(xiàn)金流管理體系措施

（一）優(yōu)化融資渠道，完善綠色金融體系

環(huán)保投資項(xiàng)目期限長、回報率低，在環(huán)境投資方面還有很大的資金缺口，融資渠道不暢通。因此，要完善綠色金融政策，鼓勵金融機(jī)構(gòu)和銀行業(yè)積極開展綠色金融;加大綠色信貸業(yè)務(wù)的規(guī)模，建立綠色發(fā)展基金和環(huán)保專用基金。同時，要積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新，如“廁所革命”，由過去政府付費(fèi)到如今對能源管理進(jìn)行設(shè)計，采用新技術(shù)進(jìn)行降本增效，通過節(jié)約用水、用電及其他資源利用等方式獲得增量收益。泰隆銀行浦江支行向浦江凱瑞車鏡有限公司發(fā)放了180萬元的“環(huán)保貸”授信，用以支持企業(yè)增加環(huán)保設(shè)備和購買原材料。泰隆銀行利用“一企一策、私人定制”方式，在全縣金融市場推出“環(huán)保貸”。

（二）完善現(xiàn)金預(yù)算、日常經(jīng)營及結(jié)算管理體系

在現(xiàn)金預(yù)算中，企業(yè)要制定短期、中長期的滾動預(yù)算，對短期預(yù)算提出精細(xì)度要求，對中長期計劃要與風(fēng)險預(yù)期、盈利預(yù)期以及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，做到長短結(jié)合、遠(yuǎn)略近詳。在日常執(zhí)行中，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對現(xiàn)金流進(jìn)行定期考察，及時把控資金風(fēng)險，落實(shí)現(xiàn)金流入、流出的時間點(diǎn)，對成本、金額、結(jié)算時間進(jìn)行詳細(xì)規(guī)劃，對流入資金計劃投資方向，盡量減少閑置資金，提高資金使用效率，特別關(guān)注應(yīng)收賬款的收回，及時追回拖欠款項(xiàng)[4]。

（三）設(shè)計專項(xiàng)現(xiàn)金流計劃，加強(qiáng)現(xiàn)金流管控

目前對現(xiàn)金流的管理只停留在現(xiàn)金預(yù)算、現(xiàn)金支出的日常控制上，沒有與企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合起來，存在滯后性和被動性。因此，企業(yè)要積極主動進(jìn)行現(xiàn)金流的規(guī)劃，對企業(yè)的現(xiàn)金流來源及其時間安排、現(xiàn)金流走向以及資本進(jìn)行配置，根據(jù)企業(yè)不同時期、不同環(huán)境選擇激進(jìn)型、防守型、調(diào)整型的現(xiàn)金流模式。找準(zhǔn)項(xiàng)目定位，對于純公益性的項(xiàng)目，依靠政府政策補(bǔ)貼、投資發(fā)展，對于半公益項(xiàng)目或盈利性項(xiàng)目，應(yīng)走PPP模式、政府合營、尋求金融機(jī)構(gòu)貸款融資等方法。針對不同項(xiàng)目設(shè)計不同現(xiàn)金流方案，單個項(xiàng)目現(xiàn)金流不夠時，通過其他項(xiàng)目收益覆蓋單個項(xiàng)目。探索經(jīng)營性項(xiàng)目和公益性項(xiàng)目捆綁的運(yùn)作模式，解決公益性項(xiàng)目融資金額少的問題，達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益與社會效益的雙贏結(jié)果。同時，深化與政府、金融機(jī)構(gòu)的合作溝通，共同商討將補(bǔ)貼資金與金融貸款的轉(zhuǎn)化與銜接問題，維持環(huán)保項(xiàng)目的持續(xù)健康經(jīng)營[5]。

（四）市場環(huán)境

社會對環(huán)保企業(yè)要求的提高，必然要求政府完善產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)、干預(yù)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加大政府監(jiān)管力度，維護(hù)市場秩序，減少不良競爭和價格戰(zhàn)的發(fā)生，提高環(huán)保行業(yè)的整體素質(zhì);加強(qiáng)對綠色金融項(xiàng)目公司的審查，杜絕利用綠色金融項(xiàng)目做噱頭自我宣傳的劣質(zhì)企業(yè)，將綠色金融等補(bǔ)貼優(yōu)惠政策落實(shí)到有實(shí)力、干實(shí)事的環(huán)保企業(yè)，并給予特定保護(hù)。在籌資時考慮企業(yè)的償債能力，杜絕為了粉飾財務(wù)報表而進(jìn)行大規(guī)模融資，降低整個環(huán)保行業(yè)的資信能力，破壞市場環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

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[2] ?嚴(yán)迎燕，吳建東，謝月瑩，何旭倫，羅維.佛山市生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及建議[J].廣州化工，2019，（1）：104-106.

[3] ?徐乙旗，胥彥玲，鄧明榮，陳安琪.中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢及對策分析[J].環(huán)境保護(hù)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)，2018，（10）：77-81.

[4] ?龍金秀.施工企業(yè)如何有效加強(qiáng)現(xiàn)金流管理與控制分析[J].納稅，2019，（1）：232-233.

[5] ?趙海.生態(tài)宜居鄉(xiāng)村建設(shè)的融資困境和路徑選擇[J].農(nóng)村金融研究，2019，（1）：25-28.

[責(zé)任編輯 柯 黎]