鄒心然

摘要：本文選取2009年1月-2018年6月的月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用VAR模型對(duì)人身保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄存款之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明兩者之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系且人身保險(xiǎn)保費(fèi)收入對(duì)儲(chǔ)蓄存款的影響日益增加。

關(guān)鍵詞：人身保險(xiǎn) 儲(chǔ)蓄存款 var模型

一、引言

人身保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄存款都是人們?cè)趹?yīng)對(duì)未來(lái)不確定風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定收入的有效方式，儲(chǔ)蓄作為應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和維持固有消費(fèi)水平最基本的方式，在有限的收入和傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念下，人們更加偏好存款儲(chǔ)蓄。隨著人們收入水平的提高和對(duì)保險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不斷深入，人們對(duì)人身保險(xiǎn)的需求不斷地增加。人身保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)的重要組成部分，不僅可以保障人們的人身安全，又具有儲(chǔ)蓄、增加人們財(cái)富的功能。因此，兩者之間存在著密切的關(guān)系，研究?jī)烧咧g的關(guān)系對(duì)促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)更好的發(fā)展有著重大的意義，同時(shí)對(duì)人們應(yīng)該怎樣規(guī)劃自己的財(cái)富具有指導(dǎo)作用。

二、經(jīng)濟(jì)學(xué)原理

根據(jù)保險(xiǎn)理論可知，儲(chǔ)蓄存款是影響保費(fèi)收入的重要因素之一，孫祁祥在研究保險(xiǎn)業(yè)供需規(guī)模時(shí)將銀行存款總量看做是影響保險(xiǎn)需求的主要因素之一，得出了保險(xiǎn)需求與銀行存款總量成正比的結(jié)論。

三、模型介紹

本文采用的是向量自回歸（VAR）模型研究，VAR模型是把系統(tǒng)中所有的內(nèi)生變量作為被解釋變量，把所有的內(nèi)生變量滯后值作為被解釋變量。該模型彌補(bǔ)了單變量自回歸的不足，同時(shí)模型的形式靈活，參數(shù)容易估計(jì)等優(yōu)點(diǎn)。本文還將利用VAR模型，Johansen協(xié)整檢驗(yàn)，格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)進(jìn)行分析。

四、數(shù)據(jù)選取

本文選取了2009年1月-2018年6月近10年來(lái)中國(guó)的人身保險(xiǎn)保費(fèi)收入累計(jì)額和居民儲(chǔ)蓄存款的月度數(shù)據(jù)作為研究的樣本區(qū)間。其相關(guān)數(shù)據(jù)分別來(lái)源于中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站和《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。共計(jì)115個(gè)樣本點(diǎn)。

五、實(shí)證分析

（一）單位根檢驗(yàn)。為了消除數(shù)據(jù)異方差的影響，對(duì)數(shù)據(jù)采取對(duì)數(shù)處理，分別為L(zhǎng)NPI和LNsAVE，為了檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，防止偽回歸現(xiàn)象的出現(xiàn)，在進(jìn)行回歸分析探討經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系之前，對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行了ADF檢驗(yàn)。

由檢驗(yàn)結(jié)果可知，變量LNPI在水平狀態(tài)為1%，5%，10%三個(gè)顯著水平下，單位檢驗(yàn)的臨界值分別為-3.501445.-2.892536.-2.583371.ADF檢驗(yàn)值為-13.72827.都小于相應(yīng)的臨界值，從而拒絕原假設(shè)。變量LNSAVE在在水平狀態(tài)為1%，5%，10%三個(gè)顯著水平下，單位檢驗(yàn)的臨界值分別為-4.090602.-3.473447.-3.163967 ADF檢驗(yàn)值為-11.80609.都小于相應(yīng)的臨界值，拒絕原假設(shè)。說(shuō)明經(jīng)過(guò)一階差分后序列平穩(wěn)，即均為一階單整序列。因此，我們可以對(duì)對(duì)數(shù)保費(fèi)收入和對(duì)數(shù)儲(chǔ)蓄存款序列進(jìn)行VAR模型。

（二）VAR模型一選擇滯后階。VAR模型要求序列平穩(wěn)，所以對(duì)序列LNPl和LNSAVE建立VAR模型，而在VAR模型實(shí)證分析時(shí)一個(gè)重要問(wèn)題是要確定變量的滯后階數(shù)，對(duì)滯后項(xiàng)的選擇主要是根據(jù)Alc和SC的信息準(zhǔn)則，即AIC和SC的值同時(shí)相對(duì)較小。本文將通過(guò)設(shè)置滯后項(xiàng)為1.2.3來(lái)進(jìn)行分析。滯后一階的AIC和SC值分別為-4.946137.-4.770035。滯后二階的AIC和SC值為-5.095369.-4.801866。滯后三階的AIC和SC值為-5.104715.-4.693812。

從結(jié)果可知AIC和SC的最小值并不在同一階上，所以我們采用不同標(biāo)準(zhǔn)確定滯后階。在8個(gè)滯后階數(shù)確定標(biāo)準(zhǔn)中，LR，SC和HQ認(rèn)為滯后2階是最為合理的，所以確定VAR模的最優(yōu)滯后階為2。

（三）Johansen檢驗(yàn)。由單位根檢驗(yàn)可知，LNPI，LNSAVE為一階單整，滿足做協(xié)整檢驗(yàn)的條件。為了檢驗(yàn)保費(fèi)收入與存款儲(chǔ)蓄是否存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，利用Johansen協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。

當(dāng)假設(shè)保費(fèi)收入與儲(chǔ)蓄存款對(duì)數(shù)序列之間不存在協(xié)整關(guān)系時(shí)，跡統(tǒng)計(jì)量等于31.55139.大于5%的臨界值15.49471即在95%的置信水平下，兩個(gè)變量之間不存在協(xié)整關(guān)系的假設(shè)被拒絕，當(dāng)假設(shè)保費(fèi)收入與儲(chǔ)蓄存款對(duì)數(shù)序列之間最多存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系時(shí)，跡統(tǒng)計(jì)量等于9.931340.小于5%的臨界值11.81466.即在95%的置信水平下，兩變量最多存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系。

（四）格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。根據(jù)以上分析，保費(fèi)收入與儲(chǔ)蓄存款存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。為了檢驗(yàn)保費(fèi)收入與存款儲(chǔ)蓄之間的因果關(guān)系，利用格蘭杰檢驗(yàn)進(jìn)行分析。

在滯后階為2的情況下，在5%的顯著性水平下，LNSAVE不是LNPI的格蘭杰原因的概率是0.9032超過(guò)置信度0.05.即儲(chǔ)蓄存款不是保費(fèi)收入的格蘭杰原因。同理，LNPI不是LNSAVE的格蘭杰原因的概率是0.0209小于置信度0.05.即保費(fèi)收入是儲(chǔ)蓄存款的格蘭杰原因。表明保費(fèi)收入的變化會(huì)引起儲(chǔ)蓄存款的變化。

六、結(jié)論

VAR模型和Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，保費(fèi)收入與儲(chǔ)蓄存款之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果表明，由于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)的保費(fèi)收入在整個(gè)金融體系的收入中所占的比重越來(lái)越高，保費(fèi)收入對(duì)儲(chǔ)蓄存款的影響也越來(lái)越大。因此，保費(fèi)收入能夠?qū)е聝?chǔ)蓄存款的變化。

綜上所述，自從1980年我國(guó)恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)起至今30多年，我國(guó)在保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和體制上進(jìn)行了改革，保險(xiǎn)業(yè)逐步成為了我國(guó)金融業(yè)的重要組成部分，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展并迅速擴(kuò)大了保險(xiǎn)市場(chǎng)，也為金融市場(chǎng)提供了大量的資金。根據(jù)本文的分析，保險(xiǎn)作為一種資源配置方式，與儲(chǔ)蓄有著同等重大的意義。人身保險(xiǎn)的快速發(fā)展，有利于居民風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，保障居民的人身安全，為儲(chǔ)蓄提供了更多的收入來(lái)源，與儲(chǔ)蓄是相互促進(jìn)、共同發(fā)展的關(guān)系。而目前人們對(duì)儲(chǔ)蓄的依賴仍高于對(duì)人身保險(xiǎn)的需求。儲(chǔ)蓄在人們心中仍是應(yīng)對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，滿足未來(lái)消費(fèi)的最穩(wěn)妥方式。因此要轉(zhuǎn)變這種觀念，政府應(yīng)該重視保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展并給予一定的政策支持，提升人們對(duì)保險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)，增加人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。這將對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用，保險(xiǎn)的社會(huì)覆蓋面不斷擴(kuò)大，人民的生活保障制度也將不斷得到完善。