李曉光 石丹

復制IP？

爆款到底是運氣還是技術？找到下一個功夫熊貓和齊天大圣，是這些影視公司共同的“難題”和“功課”。

雖然擁有《瘋狂的外星人》《千與千尋》《四個春天》《夏目友人帳》《陽臺上》《風中有朵雨做的云》以及《雪暴》等一眾IP，也并沒有讓光線傳媒（300251.SZ）的2019上半年過得更好。

7月15日，光線傳媒發(fā)布了上半年業(yè)績預告，預計今年上半年盈利8500萬元至1.05億元，較去年同期的盈利21億元，下滑95.02%～95.97%。

此外，光線傳媒預計2019年上半年度非經(jīng)常性損益為3000萬～4000萬元，較上年同期大幅減少，主要是由于上半年同期，光線傳媒確認了出售所持有的新麗傳媒集團有限公司的股權產(chǎn)生的投資收益較高所致。

對于光線影業(yè)利潤大幅度下滑的原因，以及如何扭轉凈利潤下滑的困境等問題，《商學院》記者向光線方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿對方并未回復。

官方數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月30日，國內(nèi)總票房為311.7億元，相比去年同期320.35億元，同比減少2.7%；總觀影人次為8.08億，相比去年同期9.01億，同比減少10.3%。

國內(nèi)電影票房和觀影人次雙雙下滑，影視行業(yè)也隨之進入了寒冬期，在這樣的情況下，光線傳媒還能扭轉頹勢嗎？

上半年利潤大幅度下滑

經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展之后，中國的影視行業(yè)步入擠泡沫的階段。最明顯的表現(xiàn)是，2019年上半年大多數(shù)影視公司的利潤出現(xiàn)了大幅度下滑。

據(jù)了解，在已經(jīng)發(fā)布半年報預告的16家公司影視公司中，有13家的凈利潤出現(xiàn)了同比下滑，占比高達81.25%。

其中，華誼兄弟預計虧損3.24億元～3.29億元之間，虧損幅度最大。緊隨其后的為ST中南，預計虧損1.32億元～1.55億元之間。

相對來說，光線的狀況要略微好點。公告顯示，上半年預計凈利潤為8500萬元至1.05億元，盡管同比下滑，但依舊處于盈利狀態(tài)。

對于其中的原因，光線傳媒方面表示，電影業(yè)務利潤較上年同期出現(xiàn)下降，主要是本報告期的電影成本較上年同期有所上升所致，同時報告期內(nèi)電視劇業(yè)務利潤較上年同期也小幅下降。

據(jù)了解，在今年上半年，光線傳媒共有七部電影計入報告期票房，包括《瘋狂的外星人》《千與千尋》《四個春天》《夏目友人帳》《陽臺上》《風中有朵雨做的云》以及《雪暴》，總票房達28.16億元。

但在這七部電影中，也就《瘋狂的外星人》和《千與千尋》票房破億元，其中，《瘋狂的外星人》的票房為22億元，占總票房的78%以上。

其余五部電影票房表現(xiàn)的都并不如人意，部分電影票房只有數(shù)百萬元，如《陽臺上》最終累計票房僅拿到了397.4萬元。

電視劇方面，光線傳媒上半年有《八分鐘的溫暖》《逆流而上的你》《聽雪樓》等作品計入報告期，其利潤較上年同期也出現(xiàn)了明顯下降。

在公告中，光線也強調非經(jīng)常性損益的退坡，也導致了利潤的減少。2018年3月，光線傳媒以33.17億元的價格，將所持有的新麗傳媒27.64%股權出售給了騰訊。

今年上半年，由于非經(jīng)常性損益預計只有3000萬～4000萬，投資收益大幅減少的光線傳媒，業(yè)績水平瞬間被打回了原型。

如果仔細分析來看，光線在第一季度的凈利潤是9160.38萬，而半年度業(yè)績預告是8500萬元至1.05億元，換而言之，在第二季度光線傳媒基本沒有盈利。

這或許與在第二季度光線傳媒幾乎沒有拿的出手的作品有關，僅靠從國外引進的動漫《千與千尋》撐場面，企業(yè)影片的票房慘淡。

移動影院創(chuàng)始人高群耀在接受《商學院》記者采訪時表示，電影行業(yè)的投資風險極高，在真正進入電影院之前，沒有人會準確預測其市場表現(xiàn)。而影視公司的業(yè)績水平，會隨著票房收入的波動而發(fā)生變化。一旦票房的表現(xiàn)不如人意，其營收、利潤也有可能隨之下滑。

國信證券發(fā)布的報告預測，在2019年光線凈利潤達到7.0325億元，同比會下降48.8%，當然這還是在其接下來的電影票房表現(xiàn)達到市場預期的情況下。

光線還懂青春嗎？

2011年，光線傳媒有限公司總裁王長田確立了光線的年輕化策略，即主攻年輕群體。在他看來，國產(chǎn)電影潮流變化很快，但基本由年輕人的喜好帶動。

隨后在《致我們終將逝去的青春》《分手大師》《同桌的你》《匆匆那年》《左耳》等一系列票房大賣的青春片中，均出現(xiàn)了光線的身影。

借此，光線傳媒在青春片領域打出了聲譽。有業(yè)內(nèi)人士向《商學院》記者透露，這樣的好處在于一旦有青春片的題材要制作，會第一時間想到光線，從而保證光線有更為豐富的作品來源。

越來越多的海外大片搶占市場，青春片的發(fā)展空間會逐漸被擠壓，當然青春片故事情節(jié)套路化，沒有太多新意，也加速了觀眾的流失。

光線也圍繞青春片進行了產(chǎn)業(yè)鏈條的布局，如成立了青春光線子公司孵化優(yōu)質作者。在王長田看來，青春光線在整個光線生態(tài)布局中，會是上游IP孵化的重要的一環(huán)。

實景娛樂要想取得成功最為關鍵的因素是要有強大的IP輸出能力，否則很容易曇花一現(xiàn)。

此外，光線還投資了一系列游戲、社區(qū)、網(wǎng)站等內(nèi)容產(chǎn)出公司，其目的是通過股權投資綁定項目方的優(yōu)先投資權，從源頭上占盡潛力IP的發(fā)掘先機。

但自從2016以來，光線在青春片的表現(xiàn)就沒有在延續(xù)過往的輝煌。在參與的多部青春片電影中，只有《悲傷逆流成河》和《誰的青春不迷?！穼崿F(xiàn)了票房過億。