財務(wù)公司金融風(fēng)險防控探索與實踐

朱悅

摘要：財務(wù)公司作為集團(tuán)企業(yè)的一種特殊非金融機構(gòu)，其對于集團(tuán)企業(yè)的戰(zhàn)略布局、投融資及企業(yè)資源配置方面會起到一定的積極作用，同時財務(wù)公司也是我國金融體系的重要組成部分。我國加入WTO后，隨著金融體制改革的不斷深入，國內(nèi)的金融市場也在逐步向外國金融企業(yè)開放，這樣在繁榮國內(nèi)金融市場的同時，也為國內(nèi)的金融行業(yè)，特別是財務(wù)公司帶來了一定的挑戰(zhàn)。本文將從財務(wù)公司存在的金融風(fēng)險入手，并對財務(wù)公司金融風(fēng)險的成因進(jìn)行相應(yīng)的分析，最終提出財務(wù)公司金融風(fēng)險的防控措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司;金融風(fēng)險;探索;實踐

一、財務(wù)公司存在的金融風(fēng)險

（一）財務(wù)管控不力帶來的金融風(fēng)險

我國財務(wù)公司的特殊性決定了，其往往隸屬于企業(yè)集團(tuán)，為集團(tuán)及其下屬子公司提供金融服務(wù)是較為重要的一項工作內(nèi)容。行政上來說，它是集團(tuán)子公司服從于集團(tuán)統(tǒng)一管理，而這其中整個集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險對其十分重要。然而，從現(xiàn)實情況來看，集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管控不力給財務(wù)公司經(jīng)營管理及運營帶來一定的風(fēng)險。

（二）信用風(fēng)險

財務(wù)公司的信用風(fēng)險是指因不可預(yù)測的因素，給其帶來一定的影響，導(dǎo)致公司的實際收益與預(yù)計收益產(chǎn)生較大差異，從而來公司日后帶來收益下降的可能。信用風(fēng)險對于任何一個金融類型企業(yè)來說都尤為重要，也是金融市場上所面臨的最為嚴(yán)重的風(fēng)險之一。信用風(fēng)險體現(xiàn)在貸款不能按時、足額歸還、利息到期不能償付、導(dǎo)致財務(wù)公司在金融市場的信用受到了嚴(yán)重質(zhì)疑?？梢姡绾螒?yīng)對信用風(fēng)險、建立及完善風(fēng)險控制體系，對于一個較為成熟的財務(wù)公司來說至關(guān)重要。

（三）流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是金融企業(yè)易于碰到的一種風(fēng)險。對于財務(wù)公司來說雖然其具備一定的償債能力，卻無法支付到期債務(wù)及利息。流動性風(fēng)險的出現(xiàn)，將對于企業(yè)的信用產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，與信用風(fēng)險有著的連帶關(guān)系。財務(wù)公司產(chǎn)生流動性風(fēng)險的原因有以下幾個方面：1.公司為了長遠(yuǎn)戰(zhàn)略打算，為了匹配資產(chǎn)與負(fù)債，從而被其他渠道長期占用流動資金;2.自有資金不夠雄厚，對于短期資金依賴性較高;3.同國家商業(yè)銀行相比，與外界融資的渠道及方法有限。

（四）操作性風(fēng)險

操作性風(fēng)險主要來自于財務(wù)公司內(nèi)部，大多是因為財務(wù)公司內(nèi)部控制環(huán)節(jié)存在一定的問題，內(nèi)部控制程序有漏洞，造成操作性風(fēng)險的產(chǎn)生。分析操作性風(fēng)險出現(xiàn)的誘因來看，來源于公司內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)欠缺、缺乏有效內(nèi)部控制。如公司財務(wù)崗位設(shè)置不合理，違反崗位不相容原則等問題的存在。另外，財務(wù)人員越權(quán)審批，長期從事相同崗位而沒有進(jìn)行崗位調(diào)整等問題。

（五）利率風(fēng)險

財務(wù)公司多進(jìn)行與投、融資相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)，利率變動風(fēng)險容易給公司帶來一定的損失。導(dǎo)致財務(wù)公司利率風(fēng)險的因素有：財務(wù)公司的負(fù)債、財務(wù)公司資產(chǎn)的數(shù)量、資產(chǎn)的類型，以及財務(wù)公司期限的不同等。利率的變動會引起資產(chǎn)和負(fù)債的變動，從而公司的收益和負(fù)債成本也會隨之發(fā)生變化。利率風(fēng)險屬于宏觀風(fēng)險因素，是金融機構(gòu)面臨的最嚴(yán)重的風(fēng)險之一，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的變化、世界經(jīng)濟形勢的變化都會產(chǎn)生利率風(fēng)險，如何制定應(yīng)對措施來把利率風(fēng)險對財務(wù)公司的影響降低到最低水平，是考驗一個財務(wù)公司風(fēng)險控制水平的重要尺度。

二、財務(wù)公司金融風(fēng)險的成因

（一）體制性原因

雖然我公司財務(wù)公司已發(fā)展了三十年，但是總體上來說，財務(wù)公司仍然沒有脫離集團(tuán)公司的附屬性質(zhì)。財務(wù)公司實質(zhì)上相當(dāng)于集團(tuán)企業(yè)的“財務(wù)部”，或是替集團(tuán)公司進(jìn)行融資的“資金池”，正是因為國內(nèi)財務(wù)公司的業(yè)務(wù)面相對偏窄，且難以脫離集團(tuán)企業(yè)的束縛，使其無法真正做到獨立經(jīng)營。而從國外發(fā)達(dá)國家來看，財務(wù)公司基本屬于市場化運作，對其以風(fēng)險監(jiān)督為主，而并不完全依賴于專門的法律制度，這樣反而為國外財務(wù)公司的發(fā)展提供了較為寬松的環(huán)境。鑒于上述，我國的財務(wù)公司管理應(yīng)該多國外先進(jìn)經(jīng)驗，促進(jìn)其健康發(fā)展。

（二）政策性原因

我國政府對于金融行業(yè)的管理始終報以謹(jǐn)慎態(tài)度，客觀地講這也符合國內(nèi)目前的經(jīng)濟發(fā)展情況。然而，由于國內(nèi)的金融政策較為嚴(yán)謹(jǐn)，給企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的發(fā)展帶來了一定的障礙。主要體現(xiàn)在融資渠道單一、設(shè)立門檻較高等方面。

1.融資渠道單一。財務(wù)公司很多方面與其他金融機構(gòu)有相通之處，即需要通過資本、資金的運作來獲取利益。國內(nèi)財務(wù)公司的資本金來源大多是通過集團(tuán)公司或是其他成員企業(yè)投入獲得?？梢姡谫Y渠道單一的特點，對于財務(wù)公司的快速發(fā)展產(chǎn)生了一定的抑制作用。

2.成立門檻較高。我國對于企業(yè)集團(tuán)成立財務(wù)公司有著嚴(yán)格的限制，只有經(jīng)營銀保監(jiān)會批準(zhǔn)方可成立。同時在運營過程中還要受到銀保監(jiān)會、人民銀行及證監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管。同時，其在開展有關(guān)增資擴股等方面的業(yè)務(wù)也要受到相關(guān)法律規(guī)范的嚴(yán)格約束，如其開展的業(yè)務(wù)不符合相關(guān)規(guī)定，將會受到一定的懲罰。

三、財務(wù)公司金融風(fēng)險防控措施

（一）加強財務(wù)管控規(guī)避金融風(fēng)險

集團(tuán)公司財務(wù)管控有三種模式，分別為集權(quán)型、分權(quán)型及混合型。集權(quán)型，顧名思義其一切人、財、物權(quán)力集中于集團(tuán)公司。這樣管理的方式是有利于集團(tuán)統(tǒng)一管理，增強母公司財務(wù)調(diào)控能力，確保財務(wù)公司完成母公司任務(wù)目標(biāo)。缺點在于，財務(wù)公司作為集團(tuán)下屬子公司缺乏主動性，從而容易造成對于發(fā)現(xiàn)的問題推諉、扯皮。分權(quán)型公司與集權(quán)型公司正相反?；旌闲徒橛诙咧g。對于集團(tuán)下屬財務(wù)公司來說，在加強其財務(wù)管控方面不能走極端，即過松或是過緊。建議應(yīng)該是保持大原則宏觀性基礎(chǔ)上，給予財務(wù)公司一定的自主權(quán)，從而有效規(guī)避金融風(fēng)險。

（二）完善公司企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

現(xiàn)代企業(yè)管理體系下，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)已經(jīng)開始逐步分離，但是由于投資人與企業(yè)管理層存在信息上的不對等性，從而要求企業(yè)應(yīng)該完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，在公司管理層形成一定的制約。對于財務(wù)公司來說，應(yīng)該在有效推進(jìn)股權(quán)改進(jìn)，引入管理理念較為先進(jìn)的戰(zhàn)略投資者參股財務(wù)公司，這樣使得財務(wù)公司在輸送新鮮血液的同時，可以有效的防范各類金融風(fēng)險。同時，財務(wù)公司應(yīng)該建立起較為完備的法人治理體系，股東會下成立董事會、監(jiān)事會及總經(jīng)理，形成董、監(jiān)、高相互制約的局面。

（三）強化金融風(fēng)險防范觀念

首先，從集團(tuán)管理層樹立金融風(fēng)險防范理念。財務(wù)公司多半需要服務(wù)于集團(tuán)公司，因而集團(tuán)公司的經(jīng)營行為，金融風(fēng)險防范理念會影響到財務(wù)公司的經(jīng)營。因此，應(yīng)該先從集團(tuán)層面加深金融風(fēng)險防范意識及理念，從源頭處把握金融風(fēng)險的出現(xiàn)。

其次，增強公司員工風(fēng)險防范理念。對于財務(wù)公司來說風(fēng)險管理文化是該行業(yè)企業(yè)文化核心內(nèi)容。對于財務(wù)公司來說，應(yīng)該強化員工的風(fēng)險防范責(zé)任意識，使其在業(yè)務(wù)開展及日常工作中牢牢樹立風(fēng)險觀念。同時，企業(yè)內(nèi)部對于員工金融風(fēng)險的意識提升應(yīng)加以適度的獎懲措施，對于那些能夠真正幫助企業(yè)防范、化解金融風(fēng)險的部門及員工進(jìn)行獎勵，反之予以相應(yīng)的懲罰。只有這樣，使得員工能夠與企業(yè)形成一種“共患難”的模式，使其從內(nèi)心深處感知到金融風(fēng)險防范的重要性。

（四）完善和建立內(nèi)部控制機制

內(nèi)部控制機制、體系的建立對于財務(wù)公司防范金融風(fēng)險顯得至關(guān)重要。財務(wù)公司應(yīng)該結(jié)合自身運營特點，建立起相互制約且權(quán)責(zé)明晰的組織體系，以明確各個崗位職責(zé)，使得各個崗位乃至于職能部門之間形成相互監(jiān)督、相互配合、共同發(fā)展的良好工作局面。另外，要實施決策責(zé)任制。財務(wù)公司在做出決策后，要為決策執(zhí)行后產(chǎn)生的結(jié)果負(fù)起責(zé)任，同時監(jiān)督人員要對其給出的決策方案進(jìn)行監(jiān)督檢查，監(jiān)督?jīng)Q策的科學(xué)性，監(jiān)督?jīng)Q策的落實情況。

四、總結(jié)

1987年11月14日，上海錦江集團(tuán)財務(wù)公司正式成立至今，我國財務(wù)公司已走過了30多個年頭。財務(wù)公司的成立對于解決集團(tuán)企業(yè)資金困難、促進(jìn)我國金融行業(yè)的發(fā)展起到了一定的積極作用。然而，由于財務(wù)公司所處的外部環(huán)境及自身的內(nèi)部原因，使其在經(jīng)營過程中易于遭遇相應(yīng)的金融風(fēng)險。因此，應(yīng)該在分析金融風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上，從完善其內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)、強化金融風(fēng)險防范理念及完善內(nèi)部監(jiān)督機制等各方面做起，才能有效的防范國內(nèi)財務(wù)公司的金融風(fēng)險，使其能夠更好的為國內(nèi)實體經(jīng)濟的發(fā)展，為繁榮我國金融市場發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

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