研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系文獻綜述

摘 要：創(chuàng)新是經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，也是企業(yè)長久生存的保障，而研發(fā)投入是創(chuàng)新活動的動力和源泉。企業(yè)的研發(fā)活動能否達到理想效果成為了當前研究的重要內(nèi)容，本文梳理了研發(fā)投入與企業(yè)績效的相關(guān)文獻，并指出了未來的研究方向。

關(guān)鍵詞：研發(fā)投入；企業(yè)績效；創(chuàng)新績效；綜述

一、引言

隨著創(chuàng)新在經(jīng)濟發(fā)展中的重要性日益凸顯，越來越多的企業(yè)開始關(guān)注研發(fā)投入?，F(xiàn)有研究為探索研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的關(guān)系奠定了豐富的理論基礎(chǔ)。概括起來包括兩個方面：一是探討二者之間的直接關(guān)系，即研究研發(fā)投入與財務(wù)績效或創(chuàng)新績效的關(guān)系。另一個是考慮到其他因素對兩者關(guān)系的影響，通過引入調(diào)節(jié)變量來研究在不同因素的影響下，研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的關(guān)系。

二、研發(fā)投入與企業(yè)績效直接關(guān)系的研究

（1）研發(fā)投入與財務(wù)績效的關(guān)系研究

大部分學(xué)者認為研發(fā)投入能夠顯著促進企業(yè)財務(wù)績效，陳可喜和陳暢（2018）以托賓Q值作為企業(yè)財務(wù)績效的代理變量，實證檢驗了信息技術(shù)上市公司的研發(fā)支出對其當期財務(wù)績效有顯著地促進作用。也有學(xué)者認為二者之間并非簡單的線性關(guān)系，Kabir等（2014）用資產(chǎn)回報率來衡量企業(yè)績效，通過對荷蘭、比利時和盧森堡等歐洲國家上市公司的數(shù)據(jù)進行回歸，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入與企業(yè)財務(wù)績效存在倒U型關(guān)系，即研發(fā)投資在某一合理范圍內(nèi)能提升企業(yè)資產(chǎn)回報率，超過這一合理范圍時，企業(yè)增加研發(fā)投入將會引起資產(chǎn)回報率的下降。

隨著研究的深入，學(xué)者們認識到企業(yè)創(chuàng)新活動具有長期性和不確定性，于是開始探究研發(fā)投入對企業(yè)績效的滯后性影響。周艷和曾靜（2011）實證檢驗了R&D資金投入和人員投入對企業(yè)財務(wù)績效的影響，結(jié)果表明企業(yè)各期研發(fā)資金投入和人員投入對企業(yè)經(jīng)營利潤的促進作用存在滯后效應(yīng)，R&D資金投入的滯后期為一期，R&D人員投入的滯后期為兩期。江南春和戴桂榮（2015）對信息服務(wù)技術(shù)類上市公司數(shù)據(jù)的實證研究也證明，企業(yè)的研發(fā)強度對盈利能力存在正向的滯后效應(yīng)，滯后影響達到3年。

（2）研發(fā)投入與創(chuàng)新績效的關(guān)系研究

Bronwyn等（2013）將信息技術(shù)（ICT）投資與研發(fā)并舉，共同視為創(chuàng)新的投入。他們借助三階段CDM模型研究發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入和ICT分別直接和間接地為創(chuàng)新做出貢獻，但貢獻程度不同，研發(fā)投入與創(chuàng)新最相關(guān)。Ma等（2014）發(fā)現(xiàn)R&D資本強度和R&D人員密集度都有助于提高企業(yè)的創(chuàng)新績效，因此加大研發(fā)資金和人員投入是提升企業(yè)創(chuàng)新績效的基礎(chǔ)和保證。許薺方（2019）認為，短期內(nèi)，研發(fā)經(jīng)費投入對創(chuàng)新績效有更顯著的推動作用，但從長期來看，研發(fā)人員投入對創(chuàng)新績效的貢獻率最大。加大研發(fā)經(jīng)費投入、縮短研發(fā)人員的培養(yǎng)周期是提升創(chuàng)新績效的有力途徑。

三、不同因素對研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的影響研究

近年來，一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的關(guān)系可能受到企業(yè)內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境和條件的影響。因此，為了探索兩者之間的真實關(guān)系，必須考慮其他變量，并將這些因素以調(diào)節(jié)變量的形式引入到模型中?，F(xiàn)有文獻中涉及的的調(diào)節(jié)變量主要有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)特征、治理結(jié)構(gòu)等。

Wang等（2017）研究了終極產(chǎn)權(quán)對研發(fā)支出與未來績效關(guān)系的緩和作用。結(jié)果表明，最終控制人的投票權(quán)對研發(fā)與績效關(guān)系起到了積極的調(diào)節(jié)作用，在擁有集中所有制的大型國有企業(yè)的調(diào)節(jié)作用更顯著。

Rafiq等（2016）在研究R&D投入對中美礦業(yè)公司盈利能力的影響時發(fā)現(xiàn)，企業(yè)年齡能調(diào)節(jié)研發(fā)活動與財務(wù)績效之間的關(guān)系，這意味著企業(yè)對研發(fā)的投入需要時間才能對財務(wù)績效產(chǎn)生實際影響。

宮義飛和夏艷春（2017）認為，內(nèi)部控制質(zhì)量能調(diào)節(jié)研發(fā)投入與財務(wù)績效之間的關(guān)系，高質(zhì)量的內(nèi)控制度可以有效提升研發(fā)效率，進而提升企業(yè)績效。張其秀（2012）研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)制衡顯著正向調(diào)節(jié) R&D與公司績效的關(guān)系，而股權(quán)集中顯著負向調(diào)節(jié) R&D與公司績效的關(guān)系。何強和陳松（2012）認為董事會規(guī)模對研發(fā)投入與公司價值的關(guān)系有負向調(diào)節(jié)作用，而且研發(fā)投入對公司價值的影響程度存在行業(yè)性差異。

四、結(jié)論

綜上所述，現(xiàn)有關(guān)于研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的研究具有以下特點：

（1）樣本特征存在差異，既有橫截面數(shù)據(jù)，又有面板數(shù)據(jù)，此外，研究結(jié)論還會因行業(yè)性質(zhì)、地理因素和研究方法的差異而有所不同。

（2）研發(fā)投入和企業(yè)績效的衡量沒有全面的指標，計量方式的不同導(dǎo)致研究比較分散。

（3）主要關(guān)注研發(fā)投入與產(chǎn)出的關(guān)系，以及其他因素對兩者關(guān)系的影響，對內(nèi)部影響機理的研究不夠深入。

研發(fā)投入與企業(yè)績效之間并非簡單的投入產(chǎn)出關(guān)系，會受到其他因素的制約。以往文獻對研發(fā)投資和財務(wù)績效進行了深入研究。隨著創(chuàng)新越來越重要，未來的研究應(yīng)更關(guān)注研發(fā)投入所帶來的實質(zhì)性產(chǎn)出，并針對不同的行業(yè)展開研究。因此，我們應(yīng)該根據(jù)各地區(qū)不同行業(yè)的具體情況，分析具體的問題，為相關(guān)政策的制定和完善提供充實的理論依據(jù)。

參考文獻

[1]江南春，戴桂榮.企業(yè)研發(fā)投入的財務(wù)績效與滯后效應(yīng)實證研究[J].財會月刊，2015（33）：51

[2]陳可喜，張暢.研發(fā)支出、社會責任對企業(yè)財務(wù)績效的影響研究[J].財會通訊，2018（27）：111

作者簡介：溫東子（1995—），女，漢族，河南信陽人，會計學(xué)碩士，單位：天津商業(yè)大學(xué)會計學(xué)院會計學(xué)專業(yè)，研究方向：會計理論與方法研究。