市政工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管理研究

吳鵬　伍鵬

摘 要：市政工程項(xiàng)目建設(shè)逐漸被人們熟知并重視，這不僅體現(xiàn)了人們對(duì)生活品質(zhì)的追求，還側(cè)面反映了國家為人民服務(wù)的意識(shí)，進(jìn)而投入資金，建設(shè)更加和諧美好的社會(huì)。但需要注意的是，在對(duì)市政工程項(xiàng)目進(jìn)行投資的同時(shí)需對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理研究，可以減少市政投資的盲目性，使投資透明化、規(guī)范化，進(jìn)而降低市政工程項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。基于此，筆者對(duì)市政工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了一系列的研究，以便促進(jìn)市政工程項(xiàng)目投資管理的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：市政工程項(xiàng)目;投資;風(fēng)險(xiǎn)

市政工程項(xiàng)目由于建設(shè)內(nèi)容較多且雜需要投入很多資金，且資金回籠需要一個(gè)過程，在這個(gè)過程中也存在一些風(fēng)險(xiǎn)，如投資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)缺乏確的評(píng)估等，但任何事物的投資都是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的，人們不必太過擔(dān)心，只需要在投資過程中端正自己的態(tài)度，正確認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，理智對(duì)待投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使市政工程項(xiàng)目建設(shè)可以順利實(shí)施，保障各方面工作順利進(jìn)行?？梢姡P者對(duì)其的研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義和社會(huì)意義。

一、市政工程項(xiàng)目概述

市政工程項(xiàng)目的主要目的是為人民服務(wù)。一是利民的服務(wù)如下水道的修建、自來水管道等，使人們身邊的資源可以合理利用，提升生活品質(zhì)。二是公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，如公園、主題建筑的修建等，促進(jìn)了人們精神生活的進(jìn)步，有利于人們精神世界的升華。三是公共交通的建設(shè)，地鐵、公交路線的修建，使人們的出行更加方便，促進(jìn)了人與人之間的交流、溝通，加深了人與人之間的關(guān)系。上述這些基礎(chǔ)設(shè)施都是最基礎(chǔ)、最常見，且有利于人們更好生活的設(shè)施，它們的良好構(gòu)建也體現(xiàn)社會(huì)生活的進(jìn)步與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，并且能代表人民群眾的呼聲?？梢?，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過程中不僅促進(jìn)了人們生活之類的提高，還為人們的生產(chǎn)提供了動(dòng)力，激發(fā)了人們的創(chuàng)造性與生活積極性，能更好為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富。

二、市政工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià)

（一）市政工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

市政工程項(xiàng)目在施工時(shí)，由于施工所接觸的工程分布不同、投資資金不同、地質(zhì)地貌不同，所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也不同，因此市政工程在投資時(shí)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)也不同，加上投資管理人的思想認(rèn)識(shí)不同，應(yīng)總結(jié)下固定投資實(shí)施的流程模式，然后再進(jìn)行市政工程項(xiàng)目的投資。

（二）政府直接投資模式中的風(fēng)險(xiǎn)

政府直接投資的意思就是所有的資金投入以政府為主導(dǎo)，并且所建設(shè)的項(xiàng)目具有一定的公益性質(zhì)，不以盈利為目的，主要是為人民服務(wù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)的設(shè)置也相對(duì)簡單，只是政府和建設(shè)單位?；诖?，筆者就從兩方面簡要分析下政府直接投資模式存在的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于政府而言，政府在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行直接投資時(shí)，其資金來源主要有：通過政府的財(cái)政預(yù)算將收繳來的稅費(fèi)等收入投入到項(xiàng)目的建設(shè)中;另一種是通過向金融機(jī)構(gòu)貸款或發(fā)行政府債券的方式籌集款項(xiàng)以便滿足項(xiàng)目的建設(shè)資。在第一種方式下，政府部門所要面對(duì)面的風(fēng)險(xiǎn)較小，一般只有信用風(fēng)險(xiǎn)，即建設(shè)方違約的風(fēng)險(xiǎn)。但在第二種籌資方式下，還要面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，即市場上資金的利率波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于建設(shè)單位而言，政府部門不會(huì)在市政工程項(xiàng)目建設(shè)前期就把款項(xiàng)一次性付清，一旦建設(shè)單位的能力和資金不足以支撐項(xiàng)目建設(shè)的整個(gè)過程，就需建設(shè)單位自己籌資，具體方式可向銀行或者金融機(jī)構(gòu)借款或貸款，相應(yīng)地利率的風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)移到了建設(shè)單位的身上。同時(shí)，建設(shè)單位還要面對(duì)工程項(xiàng)目建設(shè)期間成本管理與控制的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資產(chǎn)擔(dān)保證券化模式中的風(fēng)險(xiǎn)

市政工程項(xiàng)目在資產(chǎn)擔(dān)保證券化模式中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在利用ABS模式建設(shè)時(shí)，項(xiàng)目的原始管理者把項(xiàng)目資產(chǎn)出售給組建的特殊項(xiàng)目機(jī)構(gòu)，特殊項(xiàng)目機(jī)構(gòu)以證券發(fā)行的方式將籌集到的資金支付給原始管理者用以購買或建設(shè)資產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目在取得一定的收益后，再來支付證券的本息?；诖?，ABS模式建設(shè)的市政工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)通常由三方來承擔(dān)，即政府部門、特殊項(xiàng)目機(jī)構(gòu)、建設(shè)項(xiàng)目的投資者承擔(dān)。

原始權(quán)益人在ABS模式中，通過會(huì)利用項(xiàng)目資產(chǎn)進(jìn)而擔(dān)保獲得項(xiàng)目建設(shè)資金，不必為啟動(dòng)資金而煩惱，但其要對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)過程進(jìn)行督促與監(jiān)督，在這期間發(fā)生的成本控制風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等仍然由原始權(quán)益人承擔(dān)。

特殊項(xiàng)目機(jī)構(gòu)的設(shè)立主要是的為了項(xiàng)目的證券化增級(jí)、銷售、發(fā)行設(shè)立的，其也就相應(yīng)地承擔(dān)了這一過程存在的風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)、增級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，其是主要的承擔(dān)著并且要對(duì)市政工程項(xiàng)目負(fù)責(zé)到底。

投資人主要是通過證券購買支持市政工程項(xiàng)目的建設(shè)，并在項(xiàng)目結(jié)束進(jìn)行清償時(shí)獲得一定的利益，如果證券的利率有所波動(dòng)，投資人就會(huì)承擔(dān)相應(yīng)地?fù)p失，也就是要承擔(dān)相應(yīng)地利率風(fēng)險(xiǎn)。

三、市政工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

市政工程項(xiàng)目投資過程中遇到風(fēng)險(xiǎn)也在所難免，但需要清楚地對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)識(shí)，并一一對(duì)其做出評(píng)價(jià)，根據(jù)所遇到風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況制定切實(shí)可行的策略，以避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性與概率，基于此，筆者結(jié)合自身的工作經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來了以下的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

對(duì)于市政工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)種類的不同采取不同的措施，最主要的有以下幾種：一是風(fēng)險(xiǎn)回避，指市政工程項(xiàng)目在面對(duì)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主動(dòng)放棄或拒絕實(shí)施此種方案，這種方式比較消極，雖然避免了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，但也放棄了風(fēng)險(xiǎn)背后的發(fā)展機(jī)會(huì)，進(jìn)而無法獲得相應(yīng)地利益;二是損失控制，也就是指市政工程項(xiàng)目通過采取一系列的措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，這是一種積極的做法，在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)迎接風(fēng)險(xiǎn)帶來的挑戰(zhàn);三是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，即將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人，在轉(zhuǎn)嫁的過程中降低風(fēng)險(xiǎn);四是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，也就是指積極應(yīng)對(duì)市政工程項(xiàng)目現(xiàn)在面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，以一定的資金作為支付風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)的費(fèi)用。

四、結(jié)語

市政工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理可以減少盲目投資，使資源利用更充分，也能使人民更好地生活與工作。目前，國家也意識(shí)到市政工程項(xiàng)目建設(shè)的積極意義，每年都會(huì)投入大量的資金進(jìn)行市政工程項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步促進(jìn)了我國社會(huì)的進(jìn)步和國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在取得這些優(yōu)異成績的同時(shí)也應(yīng)看到市政工程項(xiàng)目投資建設(shè)存在的問題，對(duì)多種投資模式進(jìn)行思考，進(jìn)而采取相對(duì)應(yīng)地措施，使市政工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)最小化，能更好地為人們服務(wù)。

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