尹星

短線資金逐漸謹(jǐn)慎

主持人：指數(shù)本周橫盤整理，感覺往上很費(fèi)勁，往下也有支撐，泛舟覺得，交易難度是否比上周增加不少？

泛舟：觀察得很仔細(xì)??！這個(gè)拐點(diǎn)出現(xiàn)在周二，當(dāng)天開盤科技股就有不少一字漲停的，在平衡市里，這就有可能成為短期情緒的拐點(diǎn)，果不其然，隨后一片炸板，且周三收盤時(shí)罕有反包，這預(yù)示著短線追漲套人的現(xiàn)象在近期首次出現(xiàn)了。不過好在范圍不大，符合標(biāo)準(zhǔn)的強(qiáng)勢股依然層出不窮。其實(shí)我都在各個(gè)渠道喊了幾年“別去排一字板”，同時(shí)這些品種要么市值比較小，要么明顯切入阻力區(qū)，身邊真正重倉去搶的人基本沒有。這次上漲過程中始終很強(qiáng)的趨勢票沒有受到多大的影響，登高信號的儲備票依然能選出幾十只，可見場內(nèi)資金也只是把這次震蕩當(dāng)做技術(shù)性而非趨勢性。綜上所述，本周部分不具備可操作性的強(qiáng)勢股出現(xiàn)了寬幅震蕩的現(xiàn)象，個(gè)人認(rèn)為，是一個(gè)預(yù)演，短期資金依然會前赴后繼的挖掘新品種，只是對于新品種的高度大伙別抱太大期待，畢竟現(xiàn)在卡在六板這里好幾次了。

主持人：既然是預(yù)演，就要小心隨后再次發(fā)生大規(guī)模的“面霸”出現(xiàn)。我看本周短線“大面”個(gè)股不在少數(shù)，一旦此類現(xiàn)象反復(fù)出現(xiàn)，短線氛圍就會逐漸謹(jǐn)慎起來。

泛舟：你說的太含蓄了，我認(rèn)為這周就開始有謹(jǐn)慎的跡象了。只要再來一次集體吃面，追漲的氛圍就會直插冰點(diǎn)。越是這種時(shí)候，大伙越要完全根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)來。指數(shù)縮量走平，連7月平臺高點(diǎn)都不愿意去主動消化，再加上本周的短線震蕩預(yù)演，短期那種可上可不上的都別上，或者倉位不能重。但是那些知道自己在干嘛的老炮除外，沒人會去打一字，也沒人會去買非老大。趨勢票除了白酒高位死叉，K線走平出現(xiàn)震蕩，其他都還過得去，悠著點(diǎn)就行。

主持人：白酒和醫(yī)藥，我真沒見過哪次牛市的起點(diǎn)它們股價(jià)都在高位橫住。

泛舟：是的，至少目前為止從沒見過牛市起點(diǎn)還有票子歷史高位橫住。反過來說，牛市里漲幅最少的就是這類品種了。這也是公平的，這幾年它們漲不少了，什么是牛市？大眾理解的牛市就是指數(shù)暴漲。什么能影響指數(shù)暴漲？茅臺市值都一萬多億了，也沒讓指數(shù)暴漲。我始終認(rèn)為，只有金融系列的崛起，才能帶來指數(shù)的牛市，所以說指數(shù)的牛市就等于金融系列的牛市。證券是牛市里永遠(yuǎn)繞不開的標(biāo)的，附帶的還有金融科技等一系列板塊，它們才是未來牛市中最受益的，一旦市場確認(rèn)牛市啟動，在這之前就應(yīng)該先配好這些了。

主持人：那么牛市何時(shí)來呢？你去年底說，最快今年底、明年初，現(xiàn)在都快到年底了。

泛舟：目前看不出啟動跡象，最快今年底和明年初是要取決于牛市前最后一殺的幅度和速度，周期短幅度大那么來得就快，周期長過程慢那么來得就緩，這些都是對等的。目前就暫時(shí)先這么看，等這波震蕩后，才能大致算出更為精確的時(shí)間和空間。短期指數(shù)不會有很大波動，而且首次震蕩也不用擔(dān)心，還能反復(fù)，這段時(shí)期應(yīng)該好好練習(xí)，快快成長，為了牛市做好充分的準(zhǔn)備。

3000點(diǎn)之后場場都是硬仗

主持人：本周降準(zhǔn)落地又加上了取消QFⅡ和RQFⅡ投資額度限制政策利好，不過3050點(diǎn)阻力不小，這波行情顯然不能與一季度相比。

海風(fēng)若雨蕭蕭：慢則長，快則短，漲幅與時(shí)間是呈反比效應(yīng)的，春季行情之所以力度大，拉升猛，除了政策給力+流動性寬松之外，有一個(gè)關(guān)鍵性的因素，就是2018年6月以后的下跌過程基本是縮量的，兩市日均成交量就4000億而已，所以觸底回升的第一階段阻力較小。而當(dāng)前市場所處的位置是3月的震蕩區(qū)，這個(gè)震蕩區(qū)日均量能都是萬億，本周兩市日均成交量僅為6000億，是很難突破密集成交區(qū)壓力的，再加上中國軟件、茅臺這樣的高位股出現(xiàn)了明顯的分歧和籌碼松動跡象，對于行情深入開展也形成了一定的壓力。當(dāng)前市場主線是科技成長，但是科技成長股普遍市值較小，所以指數(shù)效應(yīng)主要是靠消費(fèi)白馬或者大金融來維持的，這就是我們常說的“藍(lán)籌搭臺，個(gè)股唱戲”，當(dāng)茅臺們出來砸臺柱子，個(gè)股的戲就難唱了。

主持人：這一周指數(shù)看上去走得很累。

海風(fēng)若雨蕭蕭：現(xiàn)在的市場往上看，3000點(diǎn)之后場場都是硬仗，個(gè)個(gè)都是硬核，高度可以樂觀，但是過程會非常曲折。有些人認(rèn)為3500點(diǎn)指日可待，顯然忽視了資金夠不夠的根本問題，沒有萬億級的日均成交量，3500點(diǎn)可待也只能是“慢待”。目前市場可能出現(xiàn)類似于8月底遇阻60日均線時(shí)的調(diào)整模式，震蕩期會接近10個(gè)交易日左右，量不夠就只能時(shí)間來湊。

從政策面“每周一歌”來看，政策訴求是非常具體的，貿(mào)易爭端進(jìn)入艱苦的相持階段，決策層迫切需要一個(gè)化解外部壓力和提升經(jīng)濟(jì)活力的抓手，顯然證券市場的重要性已經(jīng)上升到新的高度，有什么樣的政策就有什么樣的行情，這在中國證券市場發(fā)展歷程中是已經(jīng)被反復(fù)證明過的真理。

增量資金為何不進(jìn)場

主持人：本周市場陷入新的震蕩，驕陽怎么理解？

驕陽：還是沒有明確的增量資金，在量能沒有放開之前，KDJ一旦進(jìn)入超買，就需要注意市場的短線節(jié)奏變化。更多資金不愿意介入的原因，是看不到太大的預(yù)期差。當(dāng)市場醞釀較大級別行情時(shí)，往往會有較大的預(yù)期差，但是這次不一樣，雖然大科技近期相當(dāng)突出。但畢竟已經(jīng)走了兩個(gè)月，而且近期出現(xiàn)了加速。從龍頭滬電看，就算業(yè)績超預(yù)期，但估值也已經(jīng)達(dá)到了40倍，明顯將這種預(yù)期差打滿了。繼續(xù)向上拓展是有難度的，再看茅臺，之所以下跌，所謂的利空傳言其實(shí)不是最重要的，最為關(guān)鍵的是它的預(yù)期差也打滿了，在估值上限處只要有任何風(fēng)吹草動就容易向下回歸。所以在這種狀態(tài)下，很多資金雖也有介入的打算，但似乎并不能找到太好的買點(diǎn)。所以對于當(dāng)下市場，我覺得雖然技術(shù)得到不斷強(qiáng)化修正，但也不要過分樂觀。以震蕩拉鋸的節(jié)奏看待是最好的，直到月底或10月初，我們再根據(jù)20周線的修復(fù)狀態(tài)和個(gè)股的修復(fù)狀態(tài)做判定，如果想要繼續(xù)整體向上拓展，需要基本面給出明確的進(jìn)一步指引方向，才可能將新的估值預(yù)期差打出來。

主持人：硬核科技股雖然一線權(quán)重品種陷入調(diào)整，但整體二、三線品種梯隊(duì)依然保持了較好的活躍度。

驕陽：一線權(quán)重品種絕大多數(shù)情況下快速主升后就算見頂也是很復(fù)雜的，在20天周期沒有拐頭向下之前，都是會有多次反復(fù)的。這種情況很多資金都明白。所以就算龍頭出現(xiàn)高位震蕩，但只要在20天線牽引下的再拉升預(yù)期依然存在，那么二、三線股就具有繼續(xù)提振板塊熱度的機(jī)會，直到龍頭真的倒了。所以后面這類小市值科技品種依然會有較好的表現(xiàn)。

主持人：前期火熱的軍工板塊本周表現(xiàn)較差。

驕陽：不會結(jié)束，從結(jié)構(gòu)上看，不少軍工品種20天周期至少還有兩周的絕對支撐，也就是說未來兩周，都有反復(fù)或者再拉起來一波。關(guān)注3點(diǎn)：1.60分鐘KDJ鈍化。2.高位震蕩調(diào)整的第一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)10天周期。3.20天周期戰(zhàn)法是否出現(xiàn)。只要注意這3點(diǎn)，不難把握到軍工板塊后面兩周內(nèi)出現(xiàn)的機(jī)會。

主持人：還有半個(gè)月就到國慶了，國慶期間電影票房也有很多人關(guān)注。

驕陽：已經(jīng)有這個(gè)苗頭了，上海電影已經(jīng)開始獨(dú)立行情了，中國電影周四也異動拉升。但是有一點(diǎn)需要注意，影視傳媒本身估值有“天花板”，爆款也不是時(shí)時(shí)有，業(yè)績不確定性高，所以做這個(gè)板塊，需要提前埋伏，然后真的出現(xiàn)消息面超預(yù)期時(shí)，趁著高位反而要考慮兌現(xiàn)，所以如果想要關(guān)注這個(gè)板塊，絕對不能臨近國慶節(jié)一兩天才去關(guān)注。