文石

白酒消費(fèi)股舞劍在前， 科技股追風(fēng)在后。在建設(shè)世界科技強(qiáng)國目標(biāo)的引領(lǐng)下，今年科創(chuàng)板強(qiáng)勢開閘聚焦了世界關(guān)注的目光;同時，A股二級市場的科技板塊也是順勢起舞，從無人喝彩到成為聚光燈下的焦點(diǎn)，科技股的走強(qiáng)帶動了一股風(fēng)潮。

科技已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)新舊動能切換最關(guān)鍵的因素。5G、大數(shù)據(jù)、人工智能、創(chuàng)新藥、基因科技、自動駕駛等前沿科技，均在以一日千里的速度進(jìn)化著，科技主題投資正迎來史無前例的巨大機(jī)遇。如是背景下，資本市場的主線也在潛移默化中向科技股切換。

南方基金發(fā)力科技板塊成績斐然

在公募基金中，實(shí)際上多家公募公司早就有意識地向科技板塊傾斜，比如總部位于深圳的老牌基金公司南方?！坝埠丝萍际俏磥鞟股投資新旗幟”，在南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官（權(quán)益）看來，“硬核科技”指的是能夠拿出實(shí)實(shí)在在有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品，并通過研發(fā)投入、產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)積累獲取競爭優(yōu)勢，而不能僅僅依靠商業(yè)模式創(chuàng)新。

他認(rèn)為，“從行業(yè)層面，要關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)將告別地產(chǎn)時代的事實(shí)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，基建投資托底經(jīng)濟(jì)、高科技投入促進(jìn)轉(zhuǎn)型將成為常態(tài)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的績優(yōu)龍頭個股將持續(xù)受益于此，其中一定會產(chǎn)生出好的投資機(jī)會”。

而南方基金的觀點(diǎn)也與公募圈的主流觀點(diǎn)不謀而合。實(shí)際上，業(yè)內(nèi)人士對于中長線布局科技股的思路已經(jīng)心知肚明。 因?yàn)殡S著5G技術(shù)的推廣，包括智能駕駛、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算在內(nèi)的眾多新興科技應(yīng)用領(lǐng)域?qū)嗬^落地開花，從而股市有望開啟一輪硬科技的周期。

筆者注意到，應(yīng)該是源于搶先布局所帶來的先發(fā)優(yōu)勢，南方旗下的多只權(quán)益類基金實(shí)際已經(jīng)收獲滿滿：例如截至第三季度末，由基金經(jīng)理茅煒?biāo)鶕?dān)綱的南方科技創(chuàng)新自年中成立以來業(yè)績增幅超過20%，其在首批成立的科創(chuàng)主題基金中拔得頭籌;尤其讓人眼前一亮的是，在被動指數(shù)基金方面，南方中證500信息（基金代碼：512330）今年以來凈值增長率高達(dá)59.11%，在全市場股票ETF中位居第一位，其份額在10月14日再創(chuàng)新高，逼近10億份，今年以來份額變動率近400%。

實(shí)際上，綜合類的科技指數(shù)基金是近期市場的熱點(diǎn)：一方面成分股中規(guī)模較大、未來又具備較高成長性的龍頭科技公司是市場的稀缺標(biāo)的，另一方面一攬子投資科技股票也能有效分散風(fēng)險。

而在近期接受公開采訪時，南方信息創(chuàng)新基金經(jīng)理鄭曉曦指出，在科技創(chuàng)新領(lǐng)域中，有五個方面或值得投資者重點(diǎn)關(guān)注：分別為5G通信、半導(dǎo)體、硬件自主可控與國產(chǎn)替代、云計(jì)算與云平臺，以及隨著硬件升級帶來的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)機(jī)會。

看好明年科技股行情

南方基金四季度謹(jǐn)慎應(yīng)對

國慶節(jié)后，上證指數(shù)在3000點(diǎn)一線持續(xù)鏖戰(zhàn)，科技板塊則突出了重圍，按照申萬一級行業(yè)分類，今年以來漲幅前五的行業(yè)中，TMT行業(yè)就占據(jù)了兩個席位。在品嘗到了階段性喜悅之后，實(shí)際上公募圈中對科技股的熱衷更上層樓，各式各樣的科技主題類基金魚貫而出，但是，南方基金卻在此時保持了一分清醒。

對于四季度科技股行情的走勢，南方基金科創(chuàng)投研小組組長王博表示，當(dāng)前上市公司三季報已經(jīng)披露結(jié)束，市場預(yù)期反映得比較充分。進(jìn)入四季度，我們對科技股投資比較謹(jǐn)慎。

“第一，從估值角度來說，半導(dǎo)體、5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的估值并不便宜，需要一定時間消化;第二，持續(xù)一個季度的火熱行情后，市場預(yù)期比較充分，需要業(yè)績上的兌現(xiàn)。長期來看，我們?nèi)匀豢春妹髂昕萍夹袠I(yè)的投資機(jī)會，我們認(rèn)為以5G為代表的科技周期剛剛開啟，我們更看重智能手機(jī)換機(jī)的投資機(jī)會?！彼M(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

綜上所述，科技水平的進(jìn)步正逐步帶動行業(yè)需求回暖，推動科技企業(yè)盈利能力回升，優(yōu)選質(zhì)地優(yōu)良的主動管理型科技主題基金和泛科技指數(shù)基金都可以作為良好的長線配置型工具。從這個角度分析，南方旗下的一眾沾邊科技的主動、被動型基金未來或大有可為。

當(dāng)然，受益于對“硬核科技”板塊的把握，南方基金公司三季度也是捷報頻傳，業(yè)績位居前列。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示，南方基金2019年第三季度權(quán)益類投資收益率高達(dá)8.30%，在同類前12家權(quán)益類基金大型公司中位列第二，為投資者交上了一份優(yōu)秀的成績單。