淺析企業(yè)資產(chǎn)重組財務(wù)問題與對策

李俊華

摘要：我國改革開放30多年以來，市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)認(rèn)識到資產(chǎn)重組可以促進(jìn)企業(yè)更好地發(fā)展，資產(chǎn)重組通過對企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、存在方式、對資產(chǎn)實行整合，從而減少相關(guān)的成本花費，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，因此在企業(yè)資產(chǎn)重組過程中也會引起一些財務(wù)問題。本文就企業(yè)在財務(wù)重組中的財務(wù)問題進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的提升策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資產(chǎn)重組;財務(wù);對策

一、企業(yè)資產(chǎn)重組概述

（一）企業(yè)資產(chǎn)重組的具體概念

企業(yè)作為各種生產(chǎn)要素的有機(jī)組合體，只有將各類生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置才能為企業(yè)帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益。而企業(yè)資產(chǎn)重組是指在企業(yè)的兼并和收購或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中，將企業(yè)所擁有的資產(chǎn)在所有權(quán)、使用權(quán)和法定權(quán)利等進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和調(diào)整，實現(xiàn)各企業(yè)之間資源的優(yōu)化配置，幫助企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化?？偟膩碚f企業(yè)資產(chǎn)重組屬于一種對于本企業(yè)資源進(jìn)行優(yōu)化配置的手段，其大概包括以下幾種類型：第一，收購兼并。是指大型企業(yè)對其小型企業(yè)進(jìn)行兼并，獲得小型公司的股權(quán)等擴(kuò)大規(guī)模的行為。第二，股權(quán)轉(zhuǎn)讓。重組的主要方式就是進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，指在一級市場和二級市場的有償轉(zhuǎn)讓和收購等行為。第三，資產(chǎn)剝離和所擁有股權(quán)的出售。是指企業(yè)為了減少成本，進(jìn)而提高靈活性和精簡一定業(yè)務(wù)的有效手段。

（二）我國資產(chǎn)重組現(xiàn)狀

自上世紀(jì)80年代改革開放之后，我國經(jīng)濟(jì)制度得到改變，隨后我國的社會經(jīng)濟(jì)水準(zhǔn)逐步提高。并且在本世紀(jì)初我國加入WTO之后，國內(nèi)企業(yè)的眼光也隨之開闊，在受國際市場的影響下了解到企業(yè)重組對于企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵性作用，由此加大對于企業(yè)重組的研究與探索的力度。直至今日，企業(yè)資產(chǎn)重組在我國已經(jīng)是屢見不鮮，但隨著企業(yè)重組的發(fā)生我們也可以從中觀察到這其中還存在一定的欠缺，頻繁的重組可以體現(xiàn)出企業(yè)資產(chǎn)重組對我國企業(yè)重要性，并且其中問題更不應(yīng)當(dāng)忽視。

（三）企業(yè)重組的目的

首先，重組的目的對外進(jìn)行融資，現(xiàn)今債券性集資所籌到的資金數(shù)量已經(jīng)不能達(dá)到成熟企業(yè)的需求。因此企業(yè)對于股份集資的重視程度大大降低，轉(zhuǎn)而采用資產(chǎn)重組的方式來滿足對外界集資的需求。其次是實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)更傾向于通過擴(kuò)大自身規(guī)模，帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，從在比例上減少成本，進(jìn)而增加收入。最后，經(jīng)營方式多樣化。越來越多的企業(yè)采取綜合性方式經(jīng)營，經(jīng)營方式多樣化是大勢所趨。所以企業(yè)會采取復(fù)雜化運(yùn)作形式減輕危機(jī)程度，進(jìn)而使得利益得到保護(hù)。

（四）企業(yè)資產(chǎn)重組的形式

第一個是收購兼并。在當(dāng)今企業(yè)重組中最常使用的方式就是收購兼并，通過收購和兼并其他企業(yè)，能夠?qū)⑵髽I(yè)自身資源與外部資源進(jìn)行整合，從而擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模并帶來更多收益。并且收購兼并可以幫助企業(yè)降低成本，在低成本的優(yōu)勢上搶占更多市場。另外，企業(yè)并購的對象進(jìn)行多樣化，并不拘泥于同一類型，從而幫助企業(yè)定位成為綜合性的企業(yè)，減少經(jīng)營限制，并能夠有效減少風(fēng)險?？偟膩碚f，收購兼并不僅僅是資產(chǎn)重組的方式，更是企業(yè)擴(kuò)張的形式。第二個是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。這是指企業(yè)通過協(xié)議獲得其他企業(yè)的股權(quán)，進(jìn)而成為其他企業(yè)的股東的一種行為。相較于收購兼并，股權(quán)轉(zhuǎn)讓還伴隨著控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，這是這兩者的明顯區(qū)別。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，公司股東和董事會等領(lǐng)導(dǎo)層也會隨之進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而使得公司的管理運(yùn)作方式也進(jìn)行改變。第三個是資產(chǎn)剝離。當(dāng)企業(yè)想要改變自身失誤經(jīng)營方向，對現(xiàn)有經(jīng)營狀態(tài)進(jìn)行改變，通常會采取資產(chǎn)剝離的方式達(dá)到目的。通常是將企業(yè)中的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，譬如對非生產(chǎn)性活經(jīng)營業(yè)績差的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等進(jìn)行處置或出賣，進(jìn)而提升企業(yè)利潤。

二、企業(yè)資產(chǎn)重組的作用以及相關(guān)問題

（一）企業(yè)資產(chǎn)重組的作用

首先，降低了財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)過資產(chǎn)重組之后，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也隨之改變，將企業(yè)的產(chǎn)權(quán)也一并進(jìn)行集中，從而擴(kuò)大企業(yè)自身規(guī)模，緩解企業(yè)資金壓力，使得資金流風(fēng)險問題得到緩解。其次，企業(yè)的收益得到大幅提升。在重組后，產(chǎn)權(quán)就能夠得到具體的落實，從而使多個投資者參與到企業(yè)的經(jīng)營當(dāng)中，在這種領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制之下，企業(yè)在面對市場的變化與發(fā)展時將更加靈活，從而增加提升整個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。最后，強(qiáng)化了財務(wù)管理工作。在進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)重組后，原來的財務(wù)管理方式面臨重組后的狀態(tài)就不是那么合適了，因此財務(wù)管理工作不得不進(jìn)行相應(yīng)的改革，進(jìn)而使得財務(wù)管理水平得到提升，使得財務(wù)工作得到強(qiáng)化。

（二）企業(yè)資產(chǎn)重組的相關(guān)問題

首先是評估問題。資產(chǎn)重組一般是使用對價支付的方式進(jìn)行，從沒有無償?shù)男问匠霈F(xiàn)。不過受到信息不對稱的影響，雙方企業(yè)會對重組企業(yè)的資產(chǎn)情況了解程度不夠深，進(jìn)而使得對資產(chǎn)的評估風(fēng)險加大，進(jìn)而對企業(yè)的資產(chǎn)預(yù)估過高或是預(yù)估過低。在現(xiàn)實中，企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組之前，通常會聘請會計師事務(wù)所對自身財務(wù)報表進(jìn)行修改，把相關(guān)信息進(jìn)行隱匿，這就使得另一方企業(yè)受到干擾而形成誤判。使得企業(yè)資產(chǎn)重組沒能達(dá)到預(yù)期效果。其次是缺乏風(fēng)險意識。資產(chǎn)是企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵，其中牽涉著諸多的利益鏈條，所以對資產(chǎn)進(jìn)行重組，就可能受到多方阻撓。在企業(yè)資產(chǎn)重組的過程中，不僅要面臨企業(yè)外部各競爭對手的影響，并且企業(yè)自身也會面臨相關(guān)的經(jīng)營風(fēng)險，尤其是財務(wù)風(fēng)險。但在現(xiàn)實當(dāng)中，由于企業(yè)在資產(chǎn)重組中對于財務(wù)風(fēng)險缺乏一定的認(rèn)識，進(jìn)而使得后期的重組工作存在了不少的困難。再次是相關(guān)政策不夠完善。雖然資產(chǎn)重組已經(jīng)在我國進(jìn)行了十幾年了，但是對于資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)等配套措施仍是不夠完善，雖然近幾年來我國出臺了一些支持企業(yè)資產(chǎn)重組的相關(guān)政策，但這只是針對于上市公司而準(zhǔn)備的，在受眾面上忍讓不夠普及，所以有關(guān)于資產(chǎn)重組的一些政策還有待改進(jìn)。最后是權(quán)利和責(zé)任不明確。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，投資者的身份已經(jīng)從原來的經(jīng)營者向著雇傭者的身份進(jìn)行轉(zhuǎn)變，投資者已不需要親自進(jìn)行操作，只需把經(jīng)營活動交由雇員進(jìn)行完成即可。但在現(xiàn)實當(dāng)中，由于投資者自身并未親自加入到資產(chǎn)重組的過程當(dāng)中，使得投資者對財務(wù)大全無法明確，進(jìn)而導(dǎo)致重大決策權(quán)并非能由自身進(jìn)行掌握，最后導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)重組過程中權(quán)利和責(zé)任不明確。

三、企業(yè)資產(chǎn)重組問題的對策

（一）重視中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展

在資產(chǎn)重組當(dāng)中，中介作為連接各方的紐帶，為各方提供相應(yīng)的服務(wù)，其提供的相關(guān)信息加快了重組的效率。但是由于我國的金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)展還不夠迅速，現(xiàn)在還停留在以咨詢?yōu)橹饕绞降姆?wù)當(dāng)中，所以應(yīng)當(dāng)對金融中介機(jī)構(gòu)加大重視，幫助其發(fā)展腳步跟上經(jīng)濟(jì)的步伐，從而使得資產(chǎn)重組的第三方參與程度加深，進(jìn)而使得資產(chǎn)重組規(guī)范化程度與重組效率雙雙得到提高。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險意識

企業(yè)對于風(fēng)險的認(rèn)識不應(yīng)僅限于資產(chǎn)重組的過程中，還應(yīng)當(dāng)對整個經(jīng)營環(huán)節(jié)進(jìn)行把控。所以，在財務(wù)方面應(yīng)當(dāng)及早對風(fēng)險進(jìn)行計劃、分析以及預(yù)防，從而對相關(guān)問題能有一個預(yù)知，從而降低后期應(yīng)對問題的成本，提升企業(yè)潛力。并且在風(fēng)險管理的過程中，應(yīng)當(dāng)做到穩(wěn)中求發(fā)展的目的，對資產(chǎn)重組中將會發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行合理預(yù)估，并制定有效措施進(jìn)行預(yù)防。

（三）完備相關(guān)法律制度

在我國的市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，政府發(fā)揮著較為重要的作用。政府通過相關(guān)規(guī)范對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行引導(dǎo)和約束，進(jìn)而減少市場自行發(fā)展導(dǎo)致的不必要的浪費，并提高資源的利用率。所以對于資產(chǎn)重組政府可以做到以下幾步：第一，利用行政手段創(chuàng)造有利于資產(chǎn)重組的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對相關(guān)利益關(guān)系進(jìn)行合理協(xié)調(diào);第二，對于相關(guān)法律規(guī)范制度進(jìn)行完備，政府通過立法完善相關(guān)的幫扶措施，完善相關(guān)的規(guī)范制度，引導(dǎo)企業(yè)資產(chǎn)重組向著規(guī)范化的方向繼續(xù)發(fā)展;第三，政府加大監(jiān)管，認(rèn)真履行自身監(jiān)管職責(zé)，對相關(guān)企業(yè)弄虛作假行為絕不姑息，打擊相關(guān)的虛假行為，凈化市場環(huán)境。

四、結(jié)語

總而言之，資產(chǎn)重組幫助企業(yè)進(jìn)行資源整合，提高資源利用率，進(jìn)而幫助企業(yè)獲得更多的收益。但是在企業(yè)資產(chǎn)重組當(dāng)中，也會存在相關(guān)的風(fēng)險問題，譬如評估問題、企業(yè)自身風(fēng)險意識不足與外部相關(guān)政策支持力度不足等等。所以應(yīng)當(dāng)對于市場環(huán)境進(jìn)行改善、加強(qiáng)企業(yè)自身能力和依靠政府的幫助解決資產(chǎn)重組的相關(guān)問題。

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