黃湘源

近日，中原內(nèi)配、金洲慈航、廈門港務(wù)、德賽電池等公司獨董辭職潮涌，引發(fā)市場關(guān)注的同時，也讓人們對獨董制度發(fā)起了反思，敢于說“不”的獨董都跑了，獨董的問題究竟該如何解決才好呢？

獨董該獨不獨該董不董

自有獨董以旗幟鮮明的獨董不獨打破了長期以來的獨董不董怪象后，A股上市公司的獨董恐怕再也不能被簡單地以花瓶視之了。獨立董事雖然獨立于公司股東且不在公司內(nèi)部任職，與公司或公司經(jīng)營管理者沒有重要的業(yè)務(wù)或?qū)I(yè)聯(lián)系，但由于其有權(quán)對公司事務(wù)發(fā)表自己的獨立判斷，所以在董事會中有著其他董事所不可替代的特別作用。獨董之不獨，是因為獨董的聘用雖然在形式上有一定的制度性規(guī)定，但很大程度上還是取決于上市公司大股東或?qū)嵖厝说囊庵尽τ诟矣诎l(fā)表不同意見的異己分子，個人的名氣再大恐怕也不會有人愿意去聘用。更值得注意的，獨董的薪酬待遇也會因上市公司對獨董需求的不同而有著很大的不同，高的可以達(dá)到幾百萬，低的也可能只隨便開一個象征性的底價就打發(fā)了。與其說這與上市公司本身經(jīng)濟(jì)實力的大小有關(guān)，還不如說與每一位獨董作為一種社會資源在大股東或?qū)嵖厝诵哪恐械目衫脙r值或期望值關(guān)系更大。獨董與上市公司大股東或?qū)嵖厝酥g這種建立在利益基礎(chǔ)上的攀附和互相利用的關(guān)系，正是造成獨董不獨的最主要因素。

獨董不獨造成了獨董在必須對上市公司重大議案發(fā)表意見時基本上喪失了應(yīng)有的獨立性，但對于上市公司來說，關(guān)系更大后果也更嚴(yán)重的依然還是莫過于獨董之該董而不董。當(dāng)上市公司定期信息披露發(fā)生有失規(guī)范甚至嚴(yán)重失實的行為時，獨董往往會由于有失審視而背離獨董職守，即使是一個出于貌似無心的簽字同意，也很容易令其成為助紂為虐的違規(guī)犯罪幫兇。

獨董制度很有必要進(jìn)一步改革

當(dāng)前，在上市公司中正在出現(xiàn)一個很值得注意的新傾向，相當(dāng)一些公司的獨董在應(yīng)該對上市公司定期信息披露發(fā)表意見時，紛紛選擇以“無法發(fā)表意見”作為自己的獨立意見。但就獨董本身的資質(zhì)和能力而言，如果并不是每年只參加幾次上市公司的定期重要會議，或只能看到幾份重要報表，應(yīng)當(dāng)也不至于真正無法發(fā)表自己的獨立意見。最近，接連有幾家公司的獨董大聲說出了“不”字，除了足夠的反潮流勇氣，與不無推卸責(zé)任之嫌的“無法表示意見”相比，也更多地體現(xiàn)出了一種難能可貴的獨立之精神。但令人遺憾的是，這些獨董在憤而表示了反對意見之后，卻紛紛選擇了辭職。不僅如此，一些僅僅表示了無法發(fā)表意見的獨董，辭去職位的也大有人在，一時之間獨董辭職在A股市場悄然成風(fēng)。究竟是什么原因讓他們對地位不可謂不高，報酬亦未必不豐的獨董職務(wù)不再留戀，這非常值得市場去深思。

獨董既不獨也不董，說到底還是一個制度問題。為了從利益上切斷造成獨董不獨的制度性根源，有人認(rèn)為，獨董不妨由目前的上市公司直接聘用改為證券業(yè)協(xié)會或證監(jiān)會名下的獨董委員會代為選聘，獨董的薪酬也可由上市公司發(fā)放改為由證券業(yè)協(xié)會、證監(jiān)會或上述專門機(jī)構(gòu)來發(fā)放。但證監(jiān)會表示，這在操作上有諸多不便之處，國際上也沒有前例可循。不過，這顯然并不能說明獨董制度因此而沒有進(jìn)一步改革之必要。在筆者看來，獨董制度的改革非但不應(yīng)該削足適履，反而更應(yīng)當(dāng)與時俱進(jìn)。重要的是要通過《證券法》《公司法》以及上市公司治理規(guī)則的修訂，進(jìn)一步明確獨立董事在上市公司治理中的地位職責(zé)和作用，為獨董獨立行使職權(quán)提供必要的法律保障。其次，還必須堅決改變目前董事會成員中內(nèi)部人一統(tǒng)天下的傾向，像國際成熟市場那樣較大幅度地提高外部董事和獨董在董事會的比例，并由獨董擔(dān)任上市公司監(jiān)事會的牽頭人角色，以利于獨董在上市公司決策中發(fā)揮獨立作用的同時也能更好地發(fā)揮對上市公司治理的監(jiān)督作用。此外，獨董的聘任和薪酬也不能再由大股東或?qū)嵖厝死^續(xù)一手遮天。有必要以中小股東為主體設(shè)立提名委員會，提名委員會所提名的獨董資格在報證券業(yè)協(xié)會或證監(jiān)會審核確認(rèn)后由上市公司聘任。對獨董除給予適當(dāng)薪酬之外，也應(yīng)有一定的激勵和懲戒機(jī)制。