環(huán)境規(guī)制與企業(yè)投資決策的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

李夢瑤

（中央民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100081）

一、引言

中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)成就舉世矚目，人民生活水平日益提升的同時(shí)，生態(tài)環(huán)境惡化、資源短缺等一系列問題使得中國未來發(fā)展的空間日益縮小。在此背景下綠色發(fā)展的思想應(yīng)運(yùn)而生，企業(yè)作為我國環(huán)境問題的主要源頭之一，企業(yè)環(huán)保投資將是我國生態(tài)文明建設(shè)過程中重要的一環(huán)。在我國的環(huán)保投資中，政府仍然發(fā)揮主要作用，企業(yè)更加關(guān)注短期經(jīng)濟(jì)利益而缺乏環(huán)保投資方面的認(rèn)識(shí)，隨著我國環(huán)境規(guī)制政策的推進(jìn)，探究其對企業(yè)環(huán)保投資決策的影響因素，將是我國生態(tài)文明建設(shè)過程中的重要議題。已有學(xué)術(shù)研究中，普遍從制度的形式出發(fā)探究環(huán)境規(guī)制對企業(yè)環(huán)保決策的影響因素，而本文將基于制度可信度理論，從管理者與環(huán)境會(huì)計(jì)兩方面出發(fā)，在制度功能的角度對其進(jìn)行深入地探討。

二、理論基礎(chǔ)

我國環(huán)境會(huì)計(jì)的研究涵蓋了環(huán)境會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論、環(huán)境信息披露以及企業(yè)內(nèi)部成本管理等領(lǐng)域。環(huán)境會(huì)計(jì)可以在具體實(shí)踐活動(dòng)當(dāng)中確定環(huán)保投資項(xiàng)目的成本，在是否實(shí)施環(huán)保決策的過程中為管理者提供科學(xué)的數(shù)據(jù)信息，進(jìn)而幫助管理者進(jìn)行有效的決策。而環(huán)境會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)則是企業(yè)在經(jīng)營環(huán)境資源時(shí)保障社會(huì)綠色可持續(xù)發(fā)展。環(huán)境規(guī)制作為我國社會(huì)規(guī)制中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，旨在通過企業(yè)相關(guān)政策的推行對公眾環(huán)保行為進(jìn)行調(diào)節(jié)約束。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的環(huán)境污染現(xiàn)象的加重，以排污權(quán)交易制度為主的市場環(huán)境規(guī)制政策先后出臺(tái)，旨在通過激勵(lì)企業(yè)以更加生態(tài)環(huán)保的方式進(jìn)行生產(chǎn)發(fā)展。庇古稅理論認(rèn)為，政府應(yīng)該通過對企業(yè)的排污行為征收稅款的方式提高企業(yè)的經(jīng)營成本，將環(huán)境問題內(nèi)化到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益當(dāng)中，進(jìn)而激發(fā)企業(yè)的環(huán)保行為。而環(huán)境資源具有公共資源屬性，其產(chǎn)權(quán)的界定較為模糊。對于公共空間的管理問題，新自由主義和新古典主義均認(rèn)為在沒有合法所有權(quán)時(shí)，人們更傾向于“搭便車”的方式利用公共資源，進(jìn)而造成資源的大量浪費(fèi)，Olson認(rèn)為國家實(shí)施公共資源的監(jiān)督會(huì)減少人們“搭便車”式資源的利用，Coase認(rèn)為私有化是避免“公地悲劇”的有效手段，而“公共池塘資源”管理理論則認(rèn)為傳統(tǒng)的小規(guī)模自我組織形成的自我管理形式對公共資源產(chǎn)生正向促進(jìn)作用。上述理論都是從制度的形式出發(fā)對公共資源進(jìn)行探討，而制度可信度理論認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長就是在產(chǎn)權(quán)不明晰的情況下得以實(shí)現(xiàn)，對公共空間的管理可以從制度的功能出發(fā)，探究行為者對內(nèi)生制度作為公共政策安排的集體感知。本文則將以制度可信度為理論基礎(chǔ)，深入分析環(huán)境規(guī)制對企業(yè)投資決策的影響因素，以期為我國經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展提供嶄新的視角。

三、環(huán)境規(guī)制對企業(yè)投資決策的影響因素分析

目前對企業(yè)環(huán)保投資影響因素分析的研究主要集中在外部治理以及內(nèi)部控制兩個(gè)方面。部分學(xué)者認(rèn)為環(huán)境規(guī)制能夠促進(jìn)企業(yè)環(huán)保投資，也有學(xué)者認(rèn)為環(huán)境規(guī)制增大了企業(yè)成本導(dǎo)致企業(yè)環(huán)境治理積極性降低。首先在外部因素方面，楊海燕等認(rèn)為外部壓力抵制型機(jī)構(gòu)投資者希望能夠參與到公司治理活動(dòng)當(dāng)中，并且更愿意監(jiān)督會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問題。祝敏等從機(jī)構(gòu)投資者的一致性出發(fā)，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制會(huì)促進(jìn)壓力抵制型投資者增加環(huán)保投資。趨于穩(wěn)健型的機(jī)構(gòu)投資者在制定企業(yè)決策時(shí)傾向于改善企業(yè)治理狀況，進(jìn)而提升會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性，非國有企業(yè)對環(huán)境規(guī)制更為敏感，外界的監(jiān)督能夠發(fā)揮環(huán)境規(guī)制的作用。在內(nèi)部影響因素方面，包括環(huán)境的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、管理層級(jí)的特性等在內(nèi)的特征都會(huì)對企業(yè)環(huán)保投資決策帶來影響。通過將尚未清晰產(chǎn)權(quán)的環(huán)境問題內(nèi)化到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益當(dāng)中，可以鼓勵(lì)企業(yè)環(huán)保創(chuàng)新。環(huán)境規(guī)制被政府以強(qiáng)制力推行，企業(yè)環(huán)保投資決策是大勢所趨，經(jīng)營者需要權(quán)衡環(huán)境規(guī)制帶來的企業(yè)經(jīng)營成本的增加以及污染物過多排放導(dǎo)致處罰甚至企業(yè)關(guān)停的現(xiàn)實(shí)問題。經(jīng)營者的權(quán)衡過程即是對政策功能的認(rèn)知過程，因此政策會(huì)對執(zhí)行人產(chǎn)生影響，但是影響程度大小則取決于對政策的認(rèn)可度。制度可信度理論認(rèn)為，制度存在或其在持續(xù)期內(nèi)會(huì)承擔(dān)某種特殊的功能，那么此時(shí)的制度是可信的，否則制度會(huì)被棄用或者轉(zhuǎn)為其他類型。因此，我們認(rèn)為探究環(huán)境規(guī)制對企業(yè)投資決策的影響，可以從環(huán)境規(guī)制政策的功能出發(fā)，政策執(zhí)行人對制度功能的認(rèn)可度高，政策的實(shí)施效果顯著，對政策功能的認(rèn)可度低，那么政策可信度較低，政策實(shí)施效果較差。一個(gè)人在某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)被認(rèn)為可信的制度在另一個(gè)時(shí)間和地點(diǎn)很可能就是不可信的或者是“空制度”。

（一）股東及管理層的政策認(rèn)知

我國企業(yè)股東與管理層兩權(quán)分離，部分企業(yè)股東與管理層對環(huán)保政策存在認(rèn)知以及決策差異，股東認(rèn)為環(huán)保投資在某種程度上能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，形成差異化的發(fā)展優(yōu)勢，對公司長遠(yuǎn)期發(fā)展具有推動(dòng)作用，而管理層則更加注重企業(yè)短期的經(jīng)濟(jì)效益，普遍會(huì)選擇滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展業(yè)績的基本需求，然后再去關(guān)注社會(huì)效益這種高層次需求，具體投資項(xiàng)目的選擇取決于項(xiàng)目能夠帶來的績效，他們普遍認(rèn)為環(huán)保投資的社會(huì)效益大于經(jīng)濟(jì)效益。倘若企業(yè)最終決策人員對環(huán)境規(guī)制政策功能認(rèn)可度不高，更為注重短期的經(jīng)濟(jì)利益，那么環(huán)境規(guī)制政策可信度較低對企業(yè)決策影響程度小，這種認(rèn)知差異必然導(dǎo)致企業(yè)更傾向于獲取短期經(jīng)濟(jì)利益而不采用環(huán)保投資決策。此外仍然存在股東與管理層“合謀”的現(xiàn)象旨在減少環(huán)保投資，這意味著環(huán)境規(guī)制并未有效地實(shí)施，此時(shí)政策表現(xiàn)為不可信的制度或者是空制度。

（二）會(huì)計(jì)人員對政策的認(rèn)知

在環(huán)境會(huì)計(jì)角度現(xiàn)有研究主要基于可持續(xù)發(fā)展視角提出環(huán)境報(bào)告的具體內(nèi)容，包括環(huán)境會(huì)計(jì)信息、環(huán)境問題相關(guān)的會(huì)計(jì)政策、環(huán)境政策披露等內(nèi)容，普遍認(rèn)為有效的環(huán)境信息披露將會(huì)促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行環(huán)保投資決策，也有研究認(rèn)為環(huán)境信息披露不僅沒有提升企業(yè)價(jià)值，反而加重企業(yè)披露成本負(fù)擔(dān)而引起公司股價(jià)下降。政府作為環(huán)境資源的經(jīng)營者有責(zé)任經(jīng)營好現(xiàn)有的資源以實(shí)現(xiàn)社會(huì)的綠色發(fā)展，企業(yè)作為資源的使用者，有義務(wù)使得資源發(fā)揮最大的作用，作為企業(yè)有效的環(huán)保性信息披露能夠幫助利益相關(guān)者進(jìn)行正確的決策，而會(huì)計(jì)人員將在這一環(huán)節(jié)發(fā)揮重要的作用。在政府或相關(guān)機(jī)構(gòu)規(guī)范的制度以及文件的指導(dǎo)下，環(huán)境會(huì)計(jì)可以用以解決污染企業(yè)負(fù)外部性帶來的環(huán)境問題。會(huì)計(jì)人員對環(huán)境規(guī)制政策功能的認(rèn)可程度將也是企業(yè)綠色發(fā)展的重要一環(huán)，它不僅能夠?yàn)楣芾碚咛峁Q策信息，也是對企業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部監(jiān)督者和信息的披露者。目前，部分對環(huán)境政策認(rèn)可度低的企業(yè)普遍認(rèn)為，環(huán)境信息披露會(huì)影響企業(yè)價(jià)值。而會(huì)計(jì)人員對政策的高度認(rèn)可將會(huì)促使企業(yè)進(jìn)行信息披露，企業(yè)更傾向于環(huán)保型投資決策，因此我們認(rèn)為可信度越高環(huán)境規(guī)制對企業(yè)環(huán)保投資決策的影響程度越大，越能夠促進(jìn)政策的有效實(shí)施。

四、研究結(jié)論與建議

本文基于制度可信度理論，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制會(huì)對企業(yè)環(huán)保投資政策產(chǎn)生影響，但是影響程度的大小主要取決于政策執(zhí)行者對政策的認(rèn)可程度，政策執(zhí)行者對政策功能認(rèn)可程度越高，則更傾向于選擇更為環(huán)保的投資決策。針對上述分析，本文提出政策建議如下：

首先，政府應(yīng)建立企業(yè)更加認(rèn)同的政策制度以提高政策可信度，并鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)信息披露。有效的內(nèi)部管理制度可以為管理人員提供環(huán)境決策的依據(jù)，企業(yè)環(huán)保投資的環(huán)境信息披露能夠形成政府以及公眾對企業(yè)進(jìn)行環(huán)保監(jiān)督的有效格局。其次，政府嚴(yán)格規(guī)范自身的約束能力，加大對各個(gè)企業(yè)的監(jiān)督力度，可以根據(jù)各個(gè)地方情況的差異，制定符合當(dāng)?shù)匕l(fā)展政策的發(fā)展評(píng)價(jià)體系，以提升環(huán)境規(guī)制在企業(yè)中執(zhí)行的效果。最后，企業(yè)人員應(yīng)完善內(nèi)部環(huán)保監(jiān)督責(zé)任制度，調(diào)動(dòng)他們環(huán)境信息披露的能動(dòng)性，發(fā)揮會(huì)計(jì)、審計(jì)人員監(jiān)督?jīng)Q策作用。企業(yè)會(huì)計(jì)部門可以通過設(shè)立環(huán)保投資專用基金的方式，明確地反映出資金的使用用途，做到?？顚Ｓ枚沤^任何資金侵占濫用行為。