康倩

摘? ?要：互聯(lián)網金融的發(fā)展對傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說既是挑戰(zhàn)也是機遇，倒逼商業(yè)銀行不斷進行改革與創(chuàng)新。本文通過對我國16家上市商業(yè)銀行2010-2017年數(shù)據(jù)的實證分析，得出互聯(lián)網金融從整體上提高了我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力，但對不同類型的商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的影響不同。由此，建議商業(yè)銀行充分利用自身優(yōu)勢、轉變經營理念、加快業(yè)務調整來適應新的金融環(huán)境。

關鍵詞：互聯(lián)網金融;商業(yè)銀行;金融創(chuàng)新

中圖分類號：F832.7? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1674-0017-2019（5）-0030-06

一、互聯(lián)網金融及對商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的影響

（一）互聯(lián)網金融的基本概念

互聯(lián)網金融，是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網技術的結合，是傳統(tǒng)金融利用大數(shù)據(jù)、云計算等技術在互聯(lián)網平臺上實現(xiàn)支付、貸款、投資、理財?shù)葮I(yè)務，它一方面具有傳統(tǒng)金融的特點，另一方面又結合了互聯(lián)網的新興技術，達到了傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網技術優(yōu)勢互補的效果。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網金融具有普惠性、便捷低成本性、金融信息化等特點，但是金融風險性遠高于傳統(tǒng)金融。

（二）互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行業(yè)務的影響

根據(jù)資產負債表，可以將商業(yè)銀行的業(yè)務分為三類：資產業(yè)務、負債業(yè)務及中間業(yè)務。由于互聯(lián)網金融的業(yè)務涉及范圍較廣，對商業(yè)銀行的這三類業(yè)務均有一定程度的影響。

1.對資產業(yè)務的影響

對我國商業(yè)銀行資產業(yè)務影響較大的主要是P2P網貸平臺業(yè)務。長期以來，我國商業(yè)銀行放貸門檻較高，許多小微企業(yè)和個人都不滿足，P2P網貸較商業(yè)銀行而言，手續(xù)簡單、額度期限靈活，比商業(yè)銀行在貸款上更具有吸引力。因此P2P網貸平臺對商業(yè)銀行的資產業(yè)務盈利產生了一定的分流。

2.對負債類業(yè)務的影響

目前，許多第三方支付機構會分流銀行存款，比如余額寶，微信錢包等理財工具，人們會將一定金額的常用資金放在第三方支付機構中，以備方便使用，可見，第三方支付機構具有一定的“吸收存款”功能。同時隨著我國互聯(lián)網理財市場的蓬勃發(fā)展，一些用戶會將自己的存款投入P2P網貸平臺出借給其他需要資金的客戶或者小微企業(yè)，賺取比商業(yè)銀行存款更高的利息，因此P2P融資平臺也影響商業(yè)銀行的負債業(yè)務。另外，大多數(shù)互聯(lián)網理財產品，其收益率比商業(yè)銀行存款利率要高，在投資期限、投資金額、投資產品類型等方面都比商業(yè)銀行的選擇多，對于那些風險承受能力強一些的客戶來說，會選擇投資互聯(lián)網理財產品，互聯(lián)網理財也會影響商業(yè)銀行的負債業(yè)務。

3.對中間業(yè)務的影響

目前，商業(yè)銀行的中間業(yè)務按收入可以分為四類，分別是信托業(yè)務、投資銀行和交易業(yè)務、存款賬戶服務業(yè)務、手續(xù)費類收入業(yè)務。第三方支付平臺的出現(xiàn)，使得人們生活中的收付款、轉賬、融資、信托等活動都可以在第三方支付平臺完成，而且操作更加便捷，所以原本屬于商業(yè)銀行中間業(yè)務的收入很大部分被第三方支付平臺分流。隨著第三方支付平臺越來越完善，商業(yè)銀行在中間業(yè)務方面明顯創(chuàng)新不足，受到的影響將會越來越大。

（三）商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新

隨著信息技術的進步，利率市場化等經營環(huán)境的改變，我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的核心競爭力受到了挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行的金融業(yè)務創(chuàng)新不僅是指金融產品的創(chuàng)新，更是指商業(yè)銀行轉變傳統(tǒng)的經營發(fā)展理念，通過運用先進技術、經營方法、企業(yè)文化等能力的不斷創(chuàng)新，實現(xiàn)銀行發(fā)展戰(zhàn)略的綜合實力。商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動因又分為內因和外因，內因主要是為了降低交易成本、提高經營效率、規(guī)避管制和風險;外因主要是隨著互聯(lián)網及大數(shù)據(jù)的發(fā)展，金融服務方式發(fā)生了變化，客戶對服務提出了更高的要求，以及國內外同行業(yè)的競爭迫使商業(yè)銀行做出創(chuàng)新。

1.完善電子銀行服務系統(tǒng)

近幾年，面對互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行中間業(yè)務的侵占，商業(yè)銀行采取了積極的應對措施。在線下，商業(yè)銀行積極探索網點智能化、輕型化及線上線下一體化轉型，多家銀行試點推出輕型化、智能化的“無高柜網點”，實施網點智能化升級。在線上，商業(yè)銀行借鑒互聯(lián)網金融的發(fā)展模式，建立起集網上銀行、掌上銀行、電話銀行、自助銀行于一體的了電子銀行服務系統(tǒng)，使得銀行服務更加完善、更加便民。

2.加強與互聯(lián)網金融的互惠發(fā)展

商業(yè)銀行與互聯(lián)網金融二者各有優(yōu)勢，商業(yè)銀行有雄厚的資產實力、豐富的客戶資源及良好的信譽，互聯(lián)網金融低成本、便捷、覆蓋面廣、普惠性高、信息的收集與處理效率高。商業(yè)銀行與互聯(lián)網金融合作，利用互聯(lián)網金融吸附資金能力強的特點，成為互聯(lián)網金融的資金托管行，增加了商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入，拓寬了商業(yè)銀行低成本負債業(yè)務來源。目前，各大銀行紛紛加強與互聯(lián)網金融企業(yè)的合作，將互聯(lián)網與其傳統(tǒng)業(yè)務相結合，尋找新的突破和創(chuàng)新，為增進客戶粘合度，向電商、移動支付領域發(fā)展。

二、互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行創(chuàng)新影響的實證分析

（一）研究假設

由上文分析可知，互聯(lián)網金融的發(fā)展對商業(yè)銀行有很大的影響，倒逼著商業(yè)銀行進行改革與創(chuàng)新。本文提出以下假設。

假設1：互聯(lián)網金融的發(fā)展能夠促進商業(yè)銀行的創(chuàng)新，即互聯(lián)網金融的發(fā)展與商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈正相關。

總體上，互聯(lián)網金融的發(fā)展能夠促進商業(yè)銀行的創(chuàng)新，但是對不同規(guī)模的商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力會有不同。股份制商業(yè)銀行通常充分了解自己的優(yōu)勢與劣勢，整體的發(fā)展能力比國有商業(yè)銀行要強，面對互聯(lián)網金融帶來的競爭與威脅，往往能夠積極采取有效措施進行改革與創(chuàng)新。而國有銀行因為有國家的隱形庇護，有各種優(yōu)惠政策，依賴性太強，創(chuàng)新力、競爭力明顯不足。另外，國有商業(yè)銀行規(guī)模較為龐大，意味著組織架構龐大，決策鏈條太長，因此面對互聯(lián)網金融所帶來的威脅，即使希望做出革新來解決，但較長的決策鏈條使得效率明顯不足。由此，本文提出以下假設。

假設2：互聯(lián)網金融的發(fā)展會抑制國有商業(yè)銀行的創(chuàng)新，即互聯(lián)網金融的發(fā)展與國有商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈負相關。

假設3：互聯(lián)網金融的發(fā)展能夠促進股份制商業(yè)銀行的創(chuàng)新，即互聯(lián)網金融的發(fā)展與股份制商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈正相關。

（二）研究設計

1.樣本選取

考慮到2010年以后互聯(lián)網金融在我國才逐步發(fā)展起來，以及數(shù)據(jù)搜集方面存在困難等原因，本文選取了我國已經上市的16家商業(yè)銀行作為研究對象，分別是：中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、中國農業(yè)銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、北京銀行、民生銀行、平安銀行、南京銀行、寧波銀行，樣本數(shù)據(jù)選用從2010年到2017年共計8年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于wind數(shù)據(jù)庫。

2.變量選擇

（1）被解釋變量。本文研究的是互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的影響，借鑒之前學者的研究，用銀行的手續(xù)費及傭金收入來表示商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力，另外要使各個指標能夠便于比較，將手續(xù)費及傭金收入除以銀行的總資產作為被解釋變量，用字母NCF來表示。

（2）解釋變量?；ヂ?lián)網金融中較突出的業(yè)務主要是第三方支付、P2P網貸、眾籌，但其中對商業(yè)銀行影響較大的主要是第三方支付和P2P網貸。因此用第三方支付及P2P網貸的交易規(guī)?？傤~除以銀行總資產作為解釋變量，用字母INF表示。

（3）控制變量。商業(yè)銀行的創(chuàng)新受到多種因素的影響，為了確保研究的準確性，將通貨膨脹率（CPI）、商業(yè)銀行的資產規(guī)模（CAP）、資本充足率（CAR）、凈息差（NIM）、不良貸款率（NPL）五個指標作為控制變量納入模型中，其中給銀行資產規(guī)模取對數(shù)，以相對資產規(guī)模（LnCAP）來衡量資產規(guī)模的影響。

3.模型的構建與選擇

本文使用面板數(shù)據(jù)進行實證研究，建立如下模型：

上式中，i表示所選取的商業(yè)銀行，t表示不同的年份。

用面板數(shù)據(jù)建立的模型，主要有三種，即：混合模型、固定效應模型、隨機效應模型。本文通過下檢驗Hausman

（1）進行F檢驗

H₁：模型中不同個體的截距項是相同的;H₂：模型中不同個體的截距項是不同的。

其中SSE_r為混合估計模型的殘差平方和;SSE_u為個體固定效應模型的殘差平方和;N為截面?zhèn)€體數(shù)量，T為時間跨度，K為解釋變量個數(shù)。

如果F0.05，接受H₁，選擇混合模型。反之，選擇個體固定效應模型，再進行Hausman檢驗。

（2）Hausman檢驗

H₁：個體隨機效應模型;H₂：個體固定效應模型。

由Hausman檢驗結果，如果F統(tǒng)計量對應的P值小于0.05，應拒絕原假設，建立個體固定效應模型，反之建立隨機效應模型。

（三）實證檢驗

1.全樣本商業(yè)銀行回歸結果

對我國16家上市商業(yè)銀行而言，N=16，T=8，K=6，α=0.05。應用Eviews軟件計算出SSE_r=3.679479，SSE_u=1.401284，計算得到F=0.0001，查表得到F_0.05（15，107）=1.75，得到F0.05，接受H₁，所以應該選擇混合模型。實證結果如表2所示。

建立模型如下：

NCF_it=-0.214233+1.7×10^-5INF_it-0.027949CPI_it+0.077204LnCAP_it-0.035066CAP_it

+0.101244NIM_it+0.158267NPL_it+ε_it

R²=0.991222，F(xiàn)=55.73138，DW=1.248295

根據(jù)回歸結果可知，對上市商業(yè)銀行，互聯(lián)網金融的發(fā)展程度（INF）、資產規(guī)模（CAP）、凈息差（NIM）、不良貸款率（NPL）與我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力（NCF）呈正相關，通貨膨脹率（CPI）、資本充足率（CAR）與我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力（NCF）呈負相關。

2.國有商業(yè)銀行的回歸結果

對我國5家上市國有商業(yè)銀行而言，N=5，T=8，K=6，α=0.05。應用Eviews軟件計算出SSE_r=0.112471，SSE_u=0.099484，計算得到F=0.95，查表得到F_0.05（4，30）=4.02，得到F0.05，接受H₁，所以應該選擇的是混合模型，實證結果如表3所示。

建立模型如下：

NCF_it=-1.041896-6.2×10^-5INF_it+0.017746CPI_it+0.101293LnCAP_it+0.027634CAP_it

+0.071461NIM_it-0.115525NPL_it+ε_it

R²=0.891156，F(xiàn)=13.68287，DW=1.193403

根據(jù)回歸結果可知，對我國國有商業(yè)銀行，互聯(lián)網金融的發(fā)展程度（INF）、不良貸款率（NPL）與我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力（NCF）呈負相關，通貨膨脹率（CPI）、資產規(guī)模（CAP）、凈息差（NIM）、資本充足率（CAR）與我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力（NCF）呈正相關。

3.股份制商業(yè)銀行的回歸結果

對我國11家上市股份制商業(yè)銀行而言，N=11，T=8，K=6，α=0.05。應用Eviews軟件計算出SSE_r=2.178748，SSE_u=0.767435，計算得到F=13.56，查表得到F_0.05（10，75）=2.63，所以得到F>F_0.05，拒絕H₁，所以應該選擇個體固定效應模型。然后再進行Hausman檢驗，檢驗結果如表4所示。

由Hausman檢驗結果，P=1，接受H₁，因此應該選擇個體隨機效應模型。得出的回歸結果見表5所示：

得出相應的估計式為：

NCF_it=-0.597306+1.8×10^-5INF_it-0.03405CPI_it+0.071116LnCAP_it-0.004352CAP_it

+0.102535NIM_it+0.259914NPL_it+ν_it

R²=0.919672，F(xiàn)=38.22519，DW=1.517595

其中反映各銀行隨機影響的v_i估計結果如表6所示。

根據(jù)回歸結果可知，對我國股份制商業(yè)銀行，互聯(lián)網金融的發(fā)展程度（INF）、資產規(guī)模（CAP）、凈息差（NIM）、不良貸款率（NPL）與我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力（NCF）呈正相關，通貨膨脹率（CPI）、資本充足率（CAR）與我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力（NCF）呈負相關。

（四）穩(wěn)健性檢驗

為了檢驗上述結果的可靠性，本文借鑒吳成頌（2016）的研究方法，將解釋變量分別換成第三方支付的交易規(guī)模除以銀行資產總額和P2P網貸的交易規(guī)模除以銀行資產總額，分別用TP、P2P表示，對上述模型重新進行回歸分析。

回歸結果與前文的回歸結果一致，第三方支付和P2P網貸均與我國整體商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈正相關，與國有商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈負相關，與股份制銀行的創(chuàng)新能力呈正相關?？梢?，本文的回歸結果可靠，通過了穩(wěn)健性檢驗。

（五）實證結果分析

互聯(lián)網金融利用互聯(lián)網、云計算及大數(shù)據(jù)等技術已經滲透到了銀行的“存、貸、匯”業(yè)務中，對銀行的業(yè)務產生了一定的負面影響，但同時促進了商業(yè)銀行的改革，倒逼商業(yè)銀行經營模式的轉型和業(yè)務的創(chuàng)新。本文通過對我國16家上市商業(yè)銀行2010——2017年的數(shù)據(jù)進行實證分析，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網金融發(fā)展與整體商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈正相關，與國有商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈負相關，與股份制商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力呈正相關。得到上述結論主要是因為，面對互聯(lián)網金融發(fā)展所帶來的壓力，銀行業(yè)積極進行改革創(chuàng)新來應對金融環(huán)境所發(fā)生的變化，各大商業(yè)銀行不斷建立和完善網上服務系統(tǒng)、拓展業(yè)務、開發(fā)新的金融產品，尋找新的發(fā)展之路。

三、對策建議

互聯(lián)網金融發(fā)展對傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說既是挑戰(zhàn)也是機遇，商業(yè)銀行應該利用自身的優(yōu)勢，并結合互聯(lián)網金融，轉變經營理念、加快業(yè)務調整來適應新的金融市場。為更好地完善商業(yè)銀行的經營模式，提高商業(yè)銀行的盈利能力，本文提出以下對策建議。

（一）發(fā)展特色業(yè)務，增加客戶粘性和活躍度

近幾年，互聯(lián)網金融的發(fā)展確實促進了商業(yè)銀行的創(chuàng)新與改革，但商業(yè)銀行的改革遠沒有跟得上時代發(fā)展的步伐。對于銀聯(lián)發(fā)布的“云閃付”APP，要想?yún)^(qū)別于其他第三方軟件，就必須要有自己的優(yōu)勢，可以針對不同收入人群、不同年齡人群、不同行業(yè)人群進行客戶產品選擇的個性化定制，制定特色業(yè)務，并簡化程序提高服務的效率和力度，靠特色業(yè)務來吸引客戶，增加客戶粘性和活躍度。

（二）加強數(shù)據(jù)應用，對接互聯(lián)網金融

傳統(tǒng)商業(yè)銀行可通過與第三方支付平臺的合作，共享客戶信息，建立龐大的客戶信息庫，有效利用大數(shù)據(jù)進行客戶信息分析，了解客戶的消費習慣，制定更加符合客戶的個性化服務，實現(xiàn)精準營銷。然而，現(xiàn)在互聯(lián)網金融體系還尚未完善，管理制度、風控制度及法律制度均未完善，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在與第三方支付平臺合作的過程中，應及時做好應對互聯(lián)網金融風險的準備，在穩(wěn)健中謀求進步。

（三）注重金融風險防范

互聯(lián)網金融是在虛擬的互聯(lián)網技術下進行的，伴隨著高風險性，商業(yè)銀行借鑒互聯(lián)網金融的思想進行改革與創(chuàng)新的同時，一定要做好風險防范，建立事前預防、事后控制的風險處理機制。在網絡上進行交易時，要保證交易雙方提供真實、可靠的個人及公司資料，在交易之前要對雙方的信息進行真實性核查，在交易的過程中，要對交易進行追蹤，直至交易完成。另外，要建立信用評估制度，利用客戶的信用等級來約束客戶的交易行為，控制風險發(fā)生的可能性。一旦發(fā)生風險，要及時處理與補償，將風險傷害控制到最低。

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The Influence of The Internet Finance on the

Innovation Ability of Commercial Banks

KANG Qian

（School of Economics and Management Northwestern University，Xian Shaanxi 710127）

Abstract：The development of internet finance has a great impact on commercial banks， forcing them to carry out reform and innovation. This paper theoretically discusses that internet finance can promote the innovation of commercial banks， and through the empirical analysis of the data of 16 listed commercial banks in China from 2010 to 2017， it is concluded that internet finance has significantly improved the innovation ability of commercial banks in China. But the impact on the innovation ability of different types of commercial banks is different， which has a negative impact on the innovation ability of state-owned commercial banks and a positive impact on the innovation ability of joint-stock commercial banks. Therefore， it is suggested that commercial banks should accelerate business adjustment and innovation to adapt to the new financial environment by combining internet finance thoughts.

Keywords： Internet finance; Commercial bank; Innovation

責任編輯、校對：羅慧媛