摘? ?要：近年來，我國經(jīng)濟從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉變，支付手段日趨多樣化和公眾現(xiàn)鈔使用習慣變化等因素對現(xiàn)金運行產(chǎn)生了深刻影響，也對貨幣發(fā)行的科學性和現(xiàn)金供應的精準性提出了更大挑戰(zhàn)。本文以我國西部9?。ㄊ?、區(qū)）現(xiàn)金運行的差異性為切入點，通過對比分析和相關性論證，深入分析影響現(xiàn)金供應的主要因素，對做好現(xiàn)金管理與服務工作提出對策建議。

關鍵詞：現(xiàn)金流通;貨幣發(fā)行;金融服務

中圖分類號：F832.7? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1674-0017-2019（5）-0017-07

一、引言

改革開放四十年來，我國現(xiàn)金供應從總量和結構上保障能力不斷增強，較好地滿足了實體經(jīng)濟增長和社會發(fā)展的需要。在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，我國經(jīng)濟從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉變，支付手段日趨多樣化和公眾現(xiàn)鈔使用習慣不斷變化等因素，對現(xiàn)金運行產(chǎn)生了深刻影響。精準把握現(xiàn)金供應的一般規(guī)律，正確應對現(xiàn)金流通的差異性，合理引導現(xiàn)金服務方向，對提升全社會現(xiàn)金服務滿意度、防范和化解金融風險、助力實體經(jīng)濟發(fā)展至關重要。本文立足差異性視角，對現(xiàn)金運行規(guī)律進行跨區(qū)域研究，尋求不同省域現(xiàn)金運行的共性特征和個性差異，從而全面深入挖掘影響現(xiàn)金流通的重要因素，探索更加優(yōu)化的現(xiàn)金服務路徑。

二、西部9?。ㄊ小^(qū)）1現(xiàn)金流通差異分析

（一）發(fā)行基金投放回籠總量均呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但出現(xiàn)下降時間和年均降幅存在地區(qū)差異

對比分析2008-2017年西部9?。ㄊ?、區(qū)）的發(fā)行基金投放回籠數(shù)據(jù)，雖然樣本地區(qū)現(xiàn)金運行規(guī)模大小不一，但發(fā)行基金投放回籠量在10年間都經(jīng)歷了從雙增到雙降的變化，其中投放由增速逐漸放緩轉為減少，而回籠則在曲折的增長中調(diào)頭下行。從各地發(fā)生趨勢逆轉的時間來看，寧夏和新疆自治區(qū)最早，其中寧夏在2013年投放回籠同時開始下行，新疆同年出現(xiàn)投放減少，次年回籠下降;2014年陜西省和青海省同時啟動雙降模式;2016年四川省、重慶市、甘肅省的現(xiàn)金運行也步入下行通道;云南省和西藏自治區(qū)到2017年才出現(xiàn)真正雙降，但是從2014年開始，其投放回籠的增速就發(fā)生了驟減。

（二）各省區(qū)均由若干凈投放和凈回籠地市組成，但總體投回屬性存在地區(qū)差異

西部9?。ㄊ?、區(qū)）除重慶外，都是由若干地級市組成，每個地級市都具有自己的投放回籠特點和屬性，且既有凈投放地區(qū)，也有凈回籠地區(qū)。雖然西部9省（市、區(qū)）發(fā)行基金投放回籠變化的總體趨勢基本一致，但是投放回籠屬性卻不盡相同，西北5省區(qū)除陜西省為凈回籠地區(qū)外，其他均為凈投放地區(qū);西南地區(qū)，重慶是凈回籠地區(qū)，西藏是凈投放地區(qū)，四川自2012年開始由凈投放轉為凈回籠地區(qū)，云南在2015年出現(xiàn)短暫的凈回籠態(tài)勢。在投放地區(qū)里，新疆凈投放量最大，下來依次是青海、西藏、甘肅、寧夏，云南的凈投放呈逐年下降的態(tài)勢。在回籠地區(qū)里，四川凈回籠量最大，接下來依次是重慶、陜西。

（三）發(fā)行基金投放回籠趨勢均呈現(xiàn)周期變化，但變化規(guī)律存在地區(qū)差異

從西部9?。ㄊ?、區(qū)）2017年發(fā)行基金月度投放回籠情況來看，各地區(qū)現(xiàn)金運行都具一定的周期性，周期變化大體相同，體現(xiàn)為不同時期投放和回籠數(shù)量上升和下降的交替出現(xiàn)，且回籠的上升和下降滯后于投放1個月度出現(xiàn)，浮動相對平穩(wěn)。但是單獨分析各地區(qū)發(fā)行基金投放回籠量下降前后年度的周期規(guī)律又可以看出，每個地區(qū)的周期特點和變化趨勢又不盡相同，大致可以分為三類。其中四川、陜西、云南、重慶較為相似，元旦至春年的投放大高峰結束后投放量驟降，4月和9月出現(xiàn)兩個小峰值，這兩個峰值之間投放量曲折上升，9月峰值會高于4月峰值，隨著近年來發(fā)行基金投放回籠總量的減少，4月峰值逐漸消失，9月峰值也略有降低，其他月份變化不大;與上述4個地區(qū)不同的是，甘肅和寧夏在投放回籠總量下降之前年度，均在7月出現(xiàn)一個投放小高峰，但在投放回籠總量開始下降后7月峰值消失，現(xiàn)金運行周期波動逐漸平緩;青海、新疆、西藏則各具特點，青海除了元旦至春節(jié)的投放旺季外，在5-6月和9月存在兩個投放峰值，且在近年來更加凸顯，新疆和西藏的投放旺季并沒有出現(xiàn)在元旦至春節(jié)期間，新疆的投放峰值出現(xiàn)在9月-11月之間，2017年甚至提前到8月，且峰值有明顯下降，西藏的投放峰值則出現(xiàn)在11、12兩個月，除此之外，每年的4-6月會有一個投放量的顯著上升，且規(guī)模逐年擴大。

（四）大面額現(xiàn)金供應的主體地位牢固，但大中小面額的投放占比存在地區(qū)差異

從西部9?。ㄊ小^(qū)）2008-2017年各券別發(fā)行基金投放年均數(shù)的占比情況來看，100元、50元大面額現(xiàn)金占比大多在95%-96%左右，可見大面額現(xiàn)金供應的主體地位在各地區(qū)都是不可動搖的，但各檔面額的結構占比還是體現(xiàn)了一定的地域特征。100元、50元大面額占比除青海外，各地區(qū)差別不大，但是西北5省區(qū)整體較西南地區(qū)低至少1個百分點。20元、10元、5元中等面額現(xiàn)金占比，西北5省區(qū)明顯高于西南地區(qū)，占比最高的是青海，高達10.20%，是占比最低的西藏的3.74倍。1元以下小面額現(xiàn)金占比各地都未超過1%，但占比最大的是陜西，為0.96%，最小的是西藏僅0.28%。

（五）用現(xiàn)主體的個體特征對現(xiàn)金流通的影響基本一致，但對現(xiàn)金的使用偏好存在地區(qū)差異

通過對西部9省（市、區(qū)）2017年現(xiàn)金使用情況市場調(diào)查結果進行分析得出，社會用現(xiàn)主體受經(jīng)濟基礎、年齡、職業(yè)、收入和文化水平等因素影響，對現(xiàn)金的依賴和偏好程度不同，總體來說年齡越大、文化程度越低、所在區(qū)域越落后，越傾向于使用現(xiàn)金進行結算。但是通過對不同地區(qū)幾個關鍵問題選項對比分析，也可以看出，不同地區(qū)對使用現(xiàn)金的偏好還略有不同。其中關于隨身攜帶現(xiàn)金數(shù)量，各地區(qū)一半以上的人選擇500元以下，但是川渝和西藏、青海地區(qū)相對較多的人選擇500元以上，持現(xiàn)愿望較為強烈。而關于家庭儲備現(xiàn)金的數(shù)量，各地區(qū)同樣有一半以上的人選擇4000元以下，但是西藏地區(qū)選擇4000元以上甚至是10000元以上的占比明顯高于其他地區(qū)，陜西則與之不相上下。同時關于現(xiàn)金支付限額的調(diào)查顯示，表示500元以下選擇現(xiàn)金支付的人數(shù)占比較高，但是西藏地區(qū)表示任何金額都選擇現(xiàn)金支付的人數(shù)明顯多于其他地區(qū)，對現(xiàn)金支付偏好最為明顯。

三、影響地區(qū)間現(xiàn)金流通差異的主要因素判斷

（一）宏觀經(jīng)濟體量是決定現(xiàn)金運行規(guī)模的主要因素

根據(jù)現(xiàn)代金融理論，貨幣供應具有內(nèi)生性，既貨幣供應取決于宏觀經(jīng)濟關系中的各個經(jīng)濟變量和微觀經(jīng)濟中各個經(jīng)濟主體的經(jīng)濟行為，以及社會經(jīng)濟各部門的共同活動。從理論上講，當經(jīng)濟加速增長時，現(xiàn)金供應量快速增加;反之，現(xiàn)金供應量的增長隨之減小。通過對比分析2008-2017年西部9?。ㄊ?、區(qū)）發(fā)行基金投放回籠和地區(qū)生產(chǎn)總值的變化趨勢可以看出，近年來各地區(qū)出現(xiàn)的投放回籠雙降現(xiàn)象，與地區(qū)經(jīng)濟增長放緩有關，且進一步對比地區(qū)生產(chǎn)總值和發(fā)行基金投放增速可以發(fā)現(xiàn)，從2011年開始，西部5省地區(qū)生產(chǎn)總值增速開始下降，但仍保持兩位數(shù)增幅，到了2014年集體降至個位數(shù)，兩個時間節(jié)點基本與發(fā)行基金投放增速下降以及負增長的時間吻合，而西南地區(qū)也基本呈現(xiàn)這一規(guī)律，只是經(jīng)濟增速下降的時間略晚，周期較長，這也很好地解釋了西部9?。ㄊ小^(qū)）發(fā)行基金投放回籠初現(xiàn)雙降的時間差異。

地區(qū)生產(chǎn)總值是影響當?shù)噩F(xiàn)金運行的重要因素，但不是唯一因素。通過對比西部9?。ㄊ小^(qū)）發(fā)行基金投放回籠與主要經(jīng)濟指標的排序情況可以看出，地區(qū)生產(chǎn)總值決定了各地區(qū)現(xiàn)金運行的大致規(guī)模，而具體運行水平是由多重經(jīng)濟活動共同決定的結果。首先，一般公共預算支出與現(xiàn)金運行水平具有極高的相關性，對投放影響較大。云南雖然地區(qū)生產(chǎn)總值排名第4，但是由于一般公共預算支出近5年每年高出陜西近1000億元，因此現(xiàn)金運行規(guī)模穩(wěn)居第2。同樣西藏也是因為近幾年一般公共預算支出逐步高于寧夏和青海，在2016年發(fā)行基金投放量趕超青海，2017年超過寧夏位于第7。重慶和新疆的排序變化也同時印證了這一影響。其次，固定資產(chǎn)投資規(guī)模對回籠的影響較為顯著，陜西省因固定資產(chǎn)投資完成額高于云南省，而表現(xiàn)出現(xiàn)金回籠略高于云南省。再次，城鄉(xiāng)居民收入水平與現(xiàn)金運行水平也呈現(xiàn)出明顯的相關性。除寧夏和青海收入水平本身相差不大，位次有所顛覆以外，其他地區(qū)發(fā)行基金投放、回籠與收入水平排序基本一致。最后，社會商品零售總額也在一定程度上影響了現(xiàn)金運行的數(shù)量和結構。從對比表中可以看出社會消費品零售總額排序靠前的地區(qū)都是凈回籠地區(qū)。

（二）產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整是影響現(xiàn)金運行走勢的重要因素

產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整一方面決定一個地區(qū)的生產(chǎn)力布局和資源的再分配，另一方面也決定了一個地區(qū)資金的投放和流向。從2008-2017年西部9?。ㄊ小^(qū)）的三類產(chǎn)業(yè)占比變化情況來看，各地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)占比都在下降，其中四川和西藏降幅相對較大;第二產(chǎn)業(yè)除西藏呈逐年上升趨勢外，其他地區(qū)都呈現(xiàn)出下降趨勢，且多數(shù)是先升后降;第三產(chǎn)業(yè)同樣除西藏穩(wěn)步下行以外，其他地區(qū)都呈現(xiàn)上升趨勢。對照來看，各地區(qū)近10年發(fā)行基金投放回籠升降走勢與第二產(chǎn)業(yè)的占比變化基本一致，可以說地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)增加值對當?shù)噩F(xiàn)金運行有著直接的影響。同時西藏地區(qū)在第二產(chǎn)業(yè)逐年增加但占比較小的情況下，在各地區(qū)現(xiàn)金運行紛紛下行的形勢下，直到2016、2017年才發(fā)生小幅的雙降，從另一方面也體現(xiàn)了第二產(chǎn)業(yè)對現(xiàn)金運行的支撐作用。結合現(xiàn)金管理工作實踐來看，各?。ㄊ?、區(qū)）以農(nóng)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的地區(qū)現(xiàn)金運行受支農(nóng)政策和季節(jié)因素影響較大，在國家和地區(qū)出現(xiàn)大的自然災害和重要農(nóng)業(yè)政策出臺時，第一產(chǎn)業(yè)也會對現(xiàn)金運行產(chǎn)生一定影響。第三產(chǎn)業(yè)由于包含行業(yè)類型較多，經(jīng)濟活動，受外部經(jīng)濟環(huán)境的影響相對較小，對現(xiàn)金運行的影響也相對較小。第二產(chǎn)業(yè)由于包含了促進經(jīng)濟發(fā)展的主體行業(yè)，因此受經(jīng)濟環(huán)境和國家政策的影響最大，進而很容易將這種影響傳導到現(xiàn)金運行中來。另一個方面，從西部9省（市、區(qū)）逐漸降低第一、第二產(chǎn)業(yè)占比、增加第三產(chǎn)業(yè)占比的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整情況來看，也可以理解為在逐漸構筑更加穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)布局。

（三）產(chǎn)業(yè)特色和區(qū)位優(yōu)勢是影響現(xiàn)金投放回籠結構的重要因素

區(qū)域之間存在經(jīng)濟交易、人員流動的條件下，必然伴隨著現(xiàn)金在區(qū)域之間的流動，而這種流動的規(guī)模就決定了一個區(qū)域的現(xiàn)金投回屬性。通過深入分析2008-2017年西部9?。ㄊ?、區(qū)）發(fā)行基金投放回籠數(shù)據(jù)，結合各地經(jīng)濟運行實際，可以看出，四川、陜西、重慶都是傳統(tǒng)的回籠地區(qū)，其中四川在汶川地震后，由于災后重建資金的持續(xù)投入，2008-2011年現(xiàn)金運行表現(xiàn)為凈投放，而之前和之后都是凈回籠地區(qū)。這三個回籠地區(qū)既有共性又各具特點。首先都是旅游大省，旅游收入自然形成了大量外部現(xiàn)金的流入。其次都與周邊省份形成經(jīng)濟互補性和區(qū)位優(yōu)勢。重慶是我國四個直轄市之一，在經(jīng)濟發(fā)展政策上一定的優(yōu)惠、自由貿(mào)易試驗區(qū)的建立，加強了重慶向周邊省市商品貿(mào)易和旅游購物的輻射力。四川本身的人才儲備、產(chǎn)業(yè)規(guī)模的功能和素質(zhì)在西部位于前列，擁有較雄厚的經(jīng)濟基礎和良好的投資環(huán)境，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展，工業(yè)體系完整，部分產(chǎn)品在西部甚至全國市場都具有較強的競爭力。同時四川又與西部7個省區(qū)市接壤，是承東接西的紐帶、連接西南和西北的橋梁，是云貴藏青甘等省區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要依托，是西部特別是西南地區(qū)各種要素和商品的重要集散地。陜西在西部大開發(fā)中處于較為有利的位置和態(tài)勢，無論從區(qū)域發(fā)展由易到難、由示范到推廣的要求看，還是從梯度開發(fā)到點軸發(fā)展的實踐看，陜西在西部開發(fā)中均占重要地位，在西部大開發(fā)中充當前沿基地，發(fā)揮承東啟西作用。相比之下，甘肅、寧夏、青海、新疆、西藏等投放地區(qū)，缺乏具有強大資金吸附能力的支柱產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟比較封閉，同時西北地區(qū)明顯存在對陜西西安消費依賴，而西藏則因與四川毗鄰，產(chǎn)生一定的現(xiàn)金漏損。

（四）假日經(jīng)濟、季節(jié)經(jīng)濟和民族文化是影響現(xiàn)金運行周期的主要因素

已有多方研究證明，假日和季節(jié)因素是影響現(xiàn)金運行的傳統(tǒng)因素。對于西部9?。ㄊ?、區(qū)），大部分地區(qū)現(xiàn)金運行受假日因素的影響較為明顯，還有部分地區(qū)因支柱產(chǎn)業(yè)或特色產(chǎn)業(yè)受季節(jié)影響較大，體現(xiàn)出在特定季節(jié)的投放上升。如甘肅從7月份開始，全省進入糧食和農(nóng)副產(chǎn)品收購季節(jié)，用現(xiàn)量驟增，且這種態(tài)勢能一直持續(xù)到10月末，涉農(nóng)金融機構下半年現(xiàn)金投放量占比突出。寧夏從7月份開始，以銀川平原為主，進入糧食收購季節(jié)，用現(xiàn)量增加。但夏糧品種較少，以小麥和玉米為主，收購期短，用現(xiàn)量增加的態(tài)勢維持時間較短。青海蟲草享譽國內(nèi)外，每年6月是蟲草收購高峰期。作為蟲草主產(chǎn)地玉樹和果洛州，每年6月份其現(xiàn)金投放量明顯放大。近幾年數(shù)據(jù)顯示，每年6月玉樹、果洛兩地現(xiàn)金凈投放量均接近當月全省凈投放量的50%。同時青海又是全國“四大牧場”之一，農(nóng)牧業(yè)占經(jīng)濟總量比重較高，9月份是農(nóng)副產(chǎn)品收購高峰期，加之農(nóng)牧民現(xiàn)金偏好較為強烈，造成9月份現(xiàn)金投放量明顯放大。而西藏隨著中央和內(nèi)地各省市援藏力度的加大，建筑業(yè)比例高，每年的11月開始西藏由于天氣原因大部分工程進入停歇期，同時大量的外來務工人員迎來返鄉(xiāng)季，使得11月至12月成為西藏轄區(qū)的現(xiàn)金投放旺季。在新疆9月至10月凈投放量激增至最高峰，一方面由于棉花、核桃、大棗等農(nóng)產(chǎn)品交割均發(fā)生在9-10月，另一方面，新疆重大少數(shù)民族節(jié)日古爾邦節(jié)，時常與9月份農(nóng)副產(chǎn)品交割時節(jié)重疊，因此進一步擴大了現(xiàn)金投放規(guī)模。同樣在寧夏，從2014年開始，政府增加了開齋節(jié)和古爾邦節(jié)的放假時間，出現(xiàn)了雙節(jié)期間的現(xiàn)金相對大投放。青海省少數(shù)民族人口占全省人口的比重在47%左右，在婚喪嫁娶、民族節(jié)日、宗教祭祀活動中有施舍現(xiàn)金的習俗，特別是對中小面額現(xiàn)金有較大需求。西藏自治區(qū)最大型最傳統(tǒng)的少數(shù)民族傳統(tǒng)節(jié)日為藏歷新年，近十年藏歷新年與春節(jié)之間間隔最大不超過一個月，因此藏歷新年對現(xiàn)金運行周期的影響不突出。

（五）城鎮(zhèn)化程度和非現(xiàn)金支付的發(fā)展是影響現(xiàn)金使用偏好的主要因素

城鎮(zhèn)化水平是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展程度的重要標志，城鎮(zhèn)化水平越高，商品供給和需求就更具多樣性，對各券別現(xiàn)金的需求也相對均衡。對比分析西部9省（市、區(qū)）的城鎮(zhèn)人口占比和各地區(qū)大中小面額占比情況，也不難發(fā)現(xiàn)中小面額發(fā)行基金投放占比較大的西北地區(qū)，其平均城鎮(zhèn)化水平也略高一籌。同時，通過對比各地區(qū)近5年的ATM取現(xiàn)量和線下POS機銀行卡消費金額，發(fā)現(xiàn)ATM取現(xiàn)量在近兩年發(fā)生增速放緩或負增長的變化，而銀行卡消費金額則逐年上升，且增幅明顯大于ATM取現(xiàn)金額，說明各地區(qū)都在非現(xiàn)金支付的道路上不斷前行，現(xiàn)金支付份額被不同程度地取代。其中川渝和陜西銀行卡支付金額增速相對較低，與之前現(xiàn)金使用調(diào)查中呈現(xiàn)的現(xiàn)金使用和儲備偏好相吻合。而最明顯的就是西藏，電子支付起步晚，發(fā)生額也非常小，因此在現(xiàn)金使用調(diào)查中體現(xiàn)出比其他地區(qū)更加喜歡現(xiàn)金支付?？梢?，非現(xiàn)金支付廣泛的地區(qū)，對現(xiàn)金的偏好相對就弱一些，反之亦然。

四、現(xiàn)金流通主要影響因素的相關性論證

（一）數(shù)據(jù)的選取和驗證

基于前文對西部9?。ㄊ小^(qū)）現(xiàn)金流通差異性及影響因素的判斷，本文選取西部9省（市、區(qū)）2008-2017年發(fā)行基金投放、回籠總量分別與地區(qū)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資完成額、社會消費品零售總額、一般公共預算支出、三項產(chǎn)業(yè)占比建立現(xiàn)金運行面板模型。為消除數(shù)據(jù)中可能存在的異方差對所有變量進行取對數(shù)處理，記發(fā)行基金投放為tf、發(fā)行基金回籠為hl、固定資產(chǎn)投資完成額為fi、社會消費品零售總額為xf、一般公共預算支出為zc、地區(qū)生產(chǎn)總值為gdp、第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為a、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為b、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為c。通過單位根檢驗，9個序列p值均小于5%的置信水平，是平穩(wěn)的。

（二）模型建立

1.固定資產(chǎn)投資完成額與現(xiàn)金投放回籠相關性分析

LN（tf）=0.83317×LN（fi）-0.0050571

R-squared 0.91353? ?Prob= 2.22e-16

LN（hl）=0.997231×LN（fi）+0.013256

R-squared 0.93331? ?Prob=2.22e-16

2.社會消費品零售總額與現(xiàn)金投放回籠相關性分析

LN（tf）=0.715214×LN（xf）-0.012392

R-squared? 0.91555? Prob=2.22e-16

LN（hl）=0.85875×LN（xf） -0.0034431

R-squared? 0.94128? Prob=2.22e-16

3.一般公共預算支出與現(xiàn)金投放回籠相關性分析

LN（tf）= 1.255818×LN（fi）+0.0031534

R-squared? 0.93101? ?Prob= 2.22e-16

LN（hl）=1.463177×LN（fi）+0.015104

R-squared? 0.90131? Prob=2.22e-16

4.地區(qū)生產(chǎn)總值與現(xiàn)金投放回籠相關性分析

LN（tf）=0.777748×LN（fi）+0.00079533

R-squared? 0.9295? Prob=2.22e-16

LN（hl）=0.930060×LN（fi）+ 0.023297

R-squared? 0.94793? ?Prob=2.22e-16

5.第一產(chǎn)業(yè)增加值與現(xiàn)金投放回籠相關性分析

LN（tf）= 0.739367×LN（fi）-0.013254

R-squared? ? 0.97884? Prob=2.22e-16

LN（hl）=0.867848×LN（fi）-0.0013008

R-squared 0.96174? ?Prob=2.22e-16

6.第二產(chǎn)業(yè)增加值與現(xiàn)金投放回籠相關性分析

LN（tf）= 0.717668×LN（fi）+0.010157

R-squared? 0.88173? ?Prob=2.22e-16

LN（hl）=0.858097×LN（fi） +0.023203

R-squared? 0.89897? ?Prob= 2.22e-16

7.第三產(chǎn)業(yè)增加值與現(xiàn)金投放回籠相關性分析

LN（tf）=0.819131×LN（fi）-0.0043057

R-squared 0.92787? ?Prob= 2.22e-16

LN（hl）=×LN（fi）+0.015271

R-squared 0.986204? ? Prob=2.22e-16

以上模型的R-squared最小的超過0.88，最大的高達0.98，說明所有模型的擬合程度較好，且P值均遠小于5%的置信區(qū)間，說明模型的系數(shù)均是顯著的。

（三）結論分析

從模型情況來看，現(xiàn)金的投放、回籠量與固定資產(chǎn)投資完成額、社會消費品零售總額、一般公共預算支出、地區(qū)生產(chǎn)總值以及三項產(chǎn)業(yè)增加值等經(jīng)濟指標均呈現(xiàn)正相關關系，表明隨著經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟體量的不斷擴大，現(xiàn)金用量呈現(xiàn)同步增長趨勢。其中，對投放而言，一般公共預算支出、地區(qū)生產(chǎn)總值、第三產(chǎn)業(yè)增加值的R2排在七個影響因素的前列，對現(xiàn)金投放的影響較大。對回籠而言，第三產(chǎn)業(yè)增加值、第一產(chǎn)業(yè)增加值、地區(qū)生產(chǎn)總值的R2排在七個影響因素的前列，說明經(jīng)濟規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結構對現(xiàn)金回籠影響較大。

從三項產(chǎn)業(yè)增加值對現(xiàn)金的投放和回籠增長的不同影響來看，第三產(chǎn)業(yè)增加值對于現(xiàn)金投放、回籠的擬合程度最好，第一產(chǎn)業(yè)第二，最小的是第二產(chǎn)業(yè)。這與經(jīng)濟生活中人們的用現(xiàn)習慣相符，服務業(yè)與農(nóng)業(yè)活動中現(xiàn)金的流通比例最大，工業(yè)活動最小。而三項產(chǎn)業(yè)在各地區(qū)整體經(jīng)濟所占的比重不同，也對不同省份間的投放回籠結構的差異造成影響，同時產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整自然就會引起投放回籠結構的變化。

五、把握現(xiàn)金流通規(guī)律提升現(xiàn)金服務的對策建議

（一）關注市場動態(tài)，開展科學預測

首先，建議加強現(xiàn)金運行的統(tǒng)計監(jiān)測，完善現(xiàn)金收付相關統(tǒng)計監(jiān)測指標，進一步統(tǒng)一和規(guī)范現(xiàn)金收付統(tǒng)計數(shù)據(jù)口徑，使現(xiàn)金的收付數(shù)據(jù)更加準確，為貨幣發(fā)行提供強有力的數(shù)據(jù)信息支撐。其次，要加強與地方行政部門的溝通與聯(lián)系，準確掌握地方經(jīng)濟發(fā)展的政策和導向，及時把握全省經(jīng)濟金融發(fā)展態(tài)勢，對現(xiàn)金運行影響較大的因素進行重點監(jiān)測。同時，充分調(diào)動轄區(qū)金融機構現(xiàn)金運行分析的積極性和主動性，利用金融機構直接面向社會現(xiàn)金服務的優(yōu)勢，及時洞察現(xiàn)金流向和動態(tài)變化，充分發(fā)揮現(xiàn)金供應“蓄水池”作用。

（二）把握區(qū)域特點，提供精準服務

一方面，應根據(jù)風俗習慣和用現(xiàn)群體的不同，提供差異化的現(xiàn)金服務。加大對農(nóng)、牧地區(qū)的小面額現(xiàn)金投放，加強農(nóng)、牧區(qū)現(xiàn)金服務基礎設施建設，通過試點代理庫，創(chuàng)新現(xiàn)金供應模式，保障偏遠地區(qū)現(xiàn)金供應，疏通現(xiàn)金回籠渠道，并從政策、資金等多方面鼓勵銀行業(yè)金融機構現(xiàn)金服務向農(nóng)、牧區(qū)下沉，依托遍布各地的助農(nóng)金融服務點積極為農(nóng)、牧民提供便捷的現(xiàn)金服務。另一方面，應充分重視季節(jié)性用現(xiàn)變化，積極應對現(xiàn)金需求峰值。除了元旦到春節(jié)的傳統(tǒng)現(xiàn)金供應旺季以外，在農(nóng)副產(chǎn)品收購、少數(shù)民族節(jié)慶、區(qū)域支柱產(chǎn)業(yè)調(diào)整等特殊時段，要做好相應的現(xiàn)金儲備和支持，充分發(fā)揮現(xiàn)金在支農(nóng)、扶貧、小微實體企業(yè)發(fā)展等領域的優(yōu)勢，達到支持實體經(jīng)濟發(fā)展、更好服務民生的目的。

（三）協(xié)同支付發(fā)展，維護人民幣信譽

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的不斷發(fā)展更新，支付手段越來越多樣化，現(xiàn)金需求總量的下降成為一種不可逆的趨勢，但從歐美日等發(fā)達國家的情況來看，現(xiàn)金作為支付手段有其固有優(yōu)勢，在經(jīng)濟社會中仍發(fā)揮著不可替代的作用。我國幅員遼闊、人口眾多、地域差異大、城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡，消費者支付需求多種多樣，現(xiàn)金支付習慣和偏好更是廣泛存在。但是，目前支付多樣化催生了眾多支付流通亂象，可以說流通中現(xiàn)金需求量下降，既有移動支付逐漸普及的因素，也是部分消費者被動選擇的結果。商家拒收現(xiàn)金的情況，在菜市場、食雜店、小商品、服裝零售領域尤為突出。因此，人民銀行必須果斷采取有效措施，整治拒收人民幣現(xiàn)金行為，維護人民幣法定地位，保護消費者對支付方式的選擇權，努力營造使用現(xiàn)金的良好社會環(huán)境，更好維護人民幣權威，保護消費者合法權益。

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Research on the Rule of Cash Flow and Its Influencing Factors

from the Perspective of Difference

——Research on nine western provinces（districts and cities） with comparative analysis

Research Group

Abstract：In recent years，Chinas economy has changed from high-speed growth to high-quality development，the increasingly diversified means of payment and the change of public cash usage habits had a profound impact on cash operation.It also poses greater challenges to the scientificity of currency issuance and the accuracy of cash supply.This paper takes the difference of cash operation among nine provinces（districts and cities） in western China as the breakthrough point，through comparative analysis and related demonstration，deeply excavates the main factors affecting cash supply，summarizes the general law of cash circulation，according to the idea of accurately grasping the similarities and correctly dealing with the differences，puts forward some countermeasures and suggestions to do a good job in cash management and service.

Keywords：cash circulation;currency issuance;financial service

責任編輯、校對：吳思琦

收稿日期：2019-3

課題組組長：李寶慶（1970-），男，陜西乾縣人，博士，現(xiàn)供職于中國人民銀行西安分行。

課題組成員：肖? ?睿（1984-），女，陜西西安人，碩士，現(xiàn)供職于中國人民銀行西安分行。

劉 銳（1983-），男，陜西韓城人，碩士，現(xiàn)供職于中國人民銀行西安分行。

袁 方（1988-），女，江蘇徐州人，碩士，現(xiàn)供職于中國人民銀行西安分行。

注：本文為課題組觀點，文責自負。感謝中國人民銀行成都分行，重慶營業(yè)管理部，昆明、拉薩、蘭州、銀川、西寧、烏魯木齊中心支行對本課題研究給予的數(shù)據(jù)和素材支持。

1 本文選取我國西南和西北地區(qū)的重慶、四川、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆9個?。ㄊ?、區(qū)）為研究對象。