8月底煤價止跌企穩(wěn) 9月份或?qū)⒂瓉砝?/h1>
2020-01-05 10:42:56慧民
礦山安全信息 2020年29期
8月份，港口、產(chǎn)地再現(xiàn)冰火兩重天，產(chǎn)地煤價走強，而下游需求較弱，電廠紛紛壓價采購，導致北方港口行情漲勢轉(zhuǎn)弱，倒掛現(xiàn)象略有擴大。迎峰度夏接近尾聲，當前各地區(qū)用電負荷仍較高，但水電持續(xù)滿發(fā)，火電廠負荷增長有限，電廠耗煤不及2019 年同期水平。截至2020年8月23日，全國重點電廠存煤8018 萬t，庫存較8 月初減少602 萬t，較2019 年同期減少了338萬t。電廠存煤數(shù)雖不及2019年同期，但日耗也不高，可用天數(shù)仍高達20d左右。加之臨近夏末，電廠采購和拉運的動力也不大。預計隨著進口限制的影響逐漸加深，沿海電廠進口煤配額大幅減少，在大秦線秋檢之前的9月上中旬，電廠將逐步開啟補庫，煤價將出現(xiàn)強勢回歸。
1.用煤旺季煤價卻一路下跌
雨季過后，全國多地氣溫回升，火電需求回歸，多省電網(wǎng)用電負荷達到峰值，但受庫存高位影響，大部分電廠并不急于大量拉煤，而是對北方港口長協(xié)煤炭保持剛性采購，電廠目前處于去庫存階段，多數(shù)下游持觀望態(tài)度，市場成交冷清，價格穩(wěn)中偏弱，促使煤價失去上漲機會。用煤旺季的8月份，煤價竟然是一路下跌，8月中旬一度出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但略有穩(wěn)定之后，繼續(xù)下跌。
分析整個8 月份的煤炭市場運行情況，實在令人費解。在高庫存、水電滿發(fā)的情況下，下游用戶并不缺煤，也不著急拉運。環(huán)渤海港口下錨船稀少，電廠消耗自身高庫存，長協(xié)煤成為拉運重點，市場煤無人問津；貿(mào)易商挺價失敗，呈現(xiàn)節(jié)節(jié)敗退之勢。發(fā)熱量5500kcal/kg 市場動力煤實際交易價格從8月初的573元/t跌至目前的552元/t。雖然跌幅不大，但足以說明今年夏季，沿海煤炭供應與運輸是能夠滿足下游用煤需求的。今年夏季電廠庫存高位，運輸暢通，港口煤價保持中位水平。
8 月初，無論是統(tǒng)調(diào)電廠，還是重點電廠、沿海電廠，存煤全部處于高位，可用天數(shù)高達20d 以上，各大電廠實際存煤數(shù)量足以覆蓋整個8 月上中旬。8月份，沿海沿江電廠在南北航線保持剛性拉運，堅持拉運長協(xié)煤，足以滿足用煤需求。到了8 月份最后1 周，盡管統(tǒng)調(diào)電廠和重點電廠存煤出現(xiàn)一定數(shù)量的下降，但沿海電廠存煤幾乎沒有下降。用戶底氣十足，采購北方港口煤炭數(shù)量有限，制約了市場煤價格的上漲。
而夏季水電滿發(fā)，火電壓力減輕。8月份，盡管華東地區(qū)出梅，高溫悶熱天氣出現(xiàn)；但南方雨水較大，“西電東送”主通道長時間大負荷送電，總體送電規(guī)模達到歷年來最大。到了8月中旬，沿海電廠日耗曾一度逼近70萬t，但隨著水電增發(fā)，火電負荷再次下降，8月下旬，沿海電廠日耗再次降至65～67萬t。8 月份，電煤消耗緩慢，庫存居高不下，造成電廠采購和補庫欲望不強，影響了其派船拉運的積極性，也影響了市場活躍程度，造成煤價上漲乏力。
值得注意的是，高耗能企業(yè)錯峰生產(chǎn)，進口煤繼續(xù)涌入。8 月份，正值迎峰度夏后半程，水泥、建材等耗能行業(yè)繼續(xù)錯峰生產(chǎn)，工業(yè)用電負荷不高，在很大程度上影響了電廠耗煤數(shù)量。此外，盡管進口煤被嚴控，但由于性價比優(yōu)越，用戶仍在千方百計進口煤炭。預計8 月份，我國進口煤仍會高達2500萬t以上，進口煤源源不斷進入沿海市場，促使電廠消極拉運國內(nèi)煤炭。即使在大秦線連續(xù)出現(xiàn)2次掉道事故且環(huán)渤海港口卸車量和庫存減少的情況下，沿海煤炭市場依然沒有出現(xiàn)緊張狀況。
2.8月底市場逐漸趨穩(wěn)
產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)臨近8 月底煤票依然相對緊張，供應本地電廠需求尚可，煤價穩(wěn)中有漲；陜北地區(qū)，近期銷售較好，坑口煤價普遍有上漲；晉北地區(qū)，部分礦庫存不高，價格相對較穩(wěn)；環(huán)渤海港口低硫煤貨源偏緊，期貨升水，多數(shù)低硫煤被期貨空頭期現(xiàn)套保，等待交割，剩余可售貨源報價偏高。而市場需求也不樂觀，用戶多以觀望為主，詢貨采購不多。從前周開始，受鐵路港口運輸加快、電廠補充及時以及淡季即將到來等因素影響，貿(mào)易商挺價情緒有所減弱，下游壓價采購，造成港口市場煤價格出現(xiàn)下跌。
盡管全國多地高溫天氣持續(xù)，用電負荷走高，帶動下游煤耗增加，不過較高庫存下電廠拉運積極性提升有限，目前，下游采購需求仍無明顯釋放。受終端需求持續(xù)不足、煤價支撐動力不足、現(xiàn)貨市場并無明顯利好支撐的影響，下游電廠對后市預期并不樂觀。部分貿(mào)易商挺價意識減弱，報價普遍以指數(shù)走平和下浮為主。隨著臺風的降臨，雨水增多，高溫天氣逐步緩解，水電受洪峰影響，維持高發(fā)狀態(tài)，沿海地區(qū)火電壓力減輕，對沿海煤市的影響更是雪上加霜。
8 月底，電廠補庫增加，秦皇島港、黃驊港下錨船大幅增加，兩港合計下錨船高達97 艘，較前1 周增加了43艘。用戶采購仍以長協(xié)為主，現(xiàn)貨需求較弱。另外，持續(xù)降雨產(chǎn)生泡水煤，對煤質(zhì)有影響，賣方報價繼續(xù)下行。此外，受大秦線2 次脫軌事故影響，鐵路發(fā)運量銳減，環(huán)渤海港口進港煤車減少，庫存小幅回落，市場供大于求壓力得到緩解。而1 周的時間里連續(xù)發(fā)生2 次大秦線掉道事故，也使得鐵路部門更加謹慎，鐵路部門有可能將原計劃9 月下旬、10 月初展開的秋季集中修提前到9月上旬或者9月中旬。
雖然已到夏末，天氣逐漸降溫，電廠消耗回落。但利好消息依然存在，宏觀向好預期仍在，社會用電量恢復正增長，09 期貨面臨交割，要鎖定部分市場量。而產(chǎn)地煤價上漲，疊加工業(yè)用電復蘇，水泥、建材等行業(yè)即將復產(chǎn)，煤炭需求依然可期，電廠日耗下降不會太明顯。雖然往年大秦線檢修對煤市影響不大，不過2020 年坑口供應比預期偏緊，進口煤受限制，疊加期貨合約交割，工業(yè)企業(yè)趕工期，終端用戶有可能在9 月初提前展開階段性拉運補庫，助推煤價9月底止跌企穩(wěn)。
3.煤炭價格上漲在即
8 月份，煤價跌跌停停持續(xù)了1 個月，發(fā)熱量5500kcal/kg市場動力煤交易價格累計下跌了22元/t。目前，迎峰度夏已經(jīng)接近尾聲，各地區(qū)用電負荷仍較高，但水電持續(xù)滿發(fā)；電廠庫存雖不及往年同期，但采購動力不大。隨著下游電廠庫存的積極消耗，加之水電枯水期到來，在大秦線秋檢之前，電廠將逐步開啟補庫。新一輪拉運即將開始，預計港口市場煤價格企穩(wěn)止跌。
進入8 月份，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調(diào)用電負荷連創(chuàng)新高，這里既有持續(xù)高溫悶熱天氣導致空調(diào)負荷快速增長的影響，同時也反映了經(jīng)濟建設(shè)正在加快恢復，電煤消耗增加。8月份，由于電廠一直消極采購，積極消耗，造成自身庫存不斷減少。此外，產(chǎn)地煤價格持續(xù)走強，而下游需求較弱，煤價倒掛之下，貿(mào)易商發(fā)運積極性下降。一旦需求恢復，拉煤船舶增加，優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)拉不到貨的現(xiàn)象。進口煤方面，進口煤配額不斷減少，進口限制的實際影響逐漸顯現(xiàn)。目前，華南地區(qū)已有多個港口全年進口額度基本用完或者已經(jīng)用盡，有額度的電廠通關(guān)時間在40～45d 不等。華東地區(qū)港口嚴禁異地報關(guān)，額度使用情況略好于華南地區(qū)，但也存在個別港口用盡額度的情況。
8 月底到9 月初，受“秋老虎”影響，高溫會持續(xù)一段時間，電廠日耗短期內(nèi)不會大幅下降，而電廠在8 月份整月都處于去庫階段。9 月上中旬必然有一定的采購需求，對煤價有一定的支撐。進入9 月份，盡管電廠高日耗將有所消退，但“金九銀十”工業(yè)用電處于回升通道，水泥、建材等行業(yè)恢復生產(chǎn)，促使下游消費企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)對北方港口動力煤的采購熱情升溫。在穩(wěn)增長、擴內(nèi)需等一系列政策措施推動下，各地基建、房地產(chǎn)市場將逐步復蘇，鋼鐵、水泥市場需求將加快釋放，后期鋼鐵、水泥產(chǎn)量將有上升空間，鋼鐵、建材等行業(yè)耗煤量將出現(xiàn)增長。大秦線近期連續(xù)出現(xiàn)2 次脫軌事故，為保障安全生產(chǎn)，后續(xù)鐵路運行速度有可能降下來，會促使環(huán)渤海港口庫存出現(xiàn)一定數(shù)量的下降。鐵路部門可能會把今年秋季檢修提前進行，終端用戶或在檢修到來之前展開階段性補庫。
從前周開始，環(huán)渤海港口下錨船數(shù)量有所增加，表明下游消費企業(yè)的動力煤采購需求有所恢復，先是集中拉運價格較低的年度長協(xié)煤，隨著更多的用戶派船搶運，優(yōu)質(zhì)市場煤將受到用戶青睞，帶動煤炭市場逐漸復蘇，港口市場煤價格會止跌企穩(wěn)后，小幅上漲。
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8月份，港口、產(chǎn)地再現(xiàn)冰火兩重天，產(chǎn)地煤價走強，而下游需求較弱，電廠紛紛壓價采購，導致北方港口行情漲勢轉(zhuǎn)弱，倒掛現(xiàn)象略有擴大。迎峰度夏接近尾聲，當前各地區(qū)用電負荷仍較高，但水電持續(xù)滿發(fā)，火電廠負荷增長有限，電廠耗煤不及2019 年同期水平。截至2020年8月23日，全國重點電廠存煤8018 萬t，庫存較8 月初減少602 萬t，較2019 年同期減少了338萬t。電廠存煤數(shù)雖不及2019年同期，但日耗也不高，可用天數(shù)仍高達20d左右。加之臨近夏末，電廠采購和拉運的動力也不大。預計隨著進口限制的影響逐漸加深，沿海電廠進口煤配額大幅減少，在大秦線秋檢之前的9月上中旬，電廠將逐步開啟補庫，煤價將出現(xiàn)強勢回歸。
1.用煤旺季煤價卻一路下跌
雨季過后，全國多地氣溫回升，火電需求回歸，多省電網(wǎng)用電負荷達到峰值，但受庫存高位影響，大部分電廠并不急于大量拉煤，而是對北方港口長協(xié)煤炭保持剛性采購，電廠目前處于去庫存階段，多數(shù)下游持觀望態(tài)度，市場成交冷清，價格穩(wěn)中偏弱，促使煤價失去上漲機會。用煤旺季的8月份，煤價竟然是一路下跌，8月中旬一度出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但略有穩(wěn)定之后，繼續(xù)下跌。
分析整個8 月份的煤炭市場運行情況，實在令人費解。在高庫存、水電滿發(fā)的情況下，下游用戶并不缺煤，也不著急拉運。環(huán)渤海港口下錨船稀少，電廠消耗自身高庫存，長協(xié)煤成為拉運重點，市場煤無人問津；貿(mào)易商挺價失敗，呈現(xiàn)節(jié)節(jié)敗退之勢。發(fā)熱量5500kcal/kg 市場動力煤實際交易價格從8月初的573元/t跌至目前的552元/t。雖然跌幅不大，但足以說明今年夏季，沿海煤炭供應與運輸是能夠滿足下游用煤需求的。今年夏季電廠庫存高位，運輸暢通，港口煤價保持中位水平。
8 月初，無論是統(tǒng)調(diào)電廠，還是重點電廠、沿海電廠，存煤全部處于高位，可用天數(shù)高達20d 以上，各大電廠實際存煤數(shù)量足以覆蓋整個8 月上中旬。8月份，沿海沿江電廠在南北航線保持剛性拉運，堅持拉運長協(xié)煤，足以滿足用煤需求。到了8 月份最后1 周，盡管統(tǒng)調(diào)電廠和重點電廠存煤出現(xiàn)一定數(shù)量的下降，但沿海電廠存煤幾乎沒有下降。用戶底氣十足，采購北方港口煤炭數(shù)量有限，制約了市場煤價格的上漲。
而夏季水電滿發(fā)，火電壓力減輕。8月份，盡管華東地區(qū)出梅，高溫悶熱天氣出現(xiàn)；但南方雨水較大，“西電東送”主通道長時間大負荷送電，總體送電規(guī)模達到歷年來最大。到了8月中旬，沿海電廠日耗曾一度逼近70萬t，但隨著水電增發(fā)，火電負荷再次下降，8月下旬，沿海電廠日耗再次降至65～67萬t。8 月份，電煤消耗緩慢，庫存居高不下，造成電廠采購和補庫欲望不強，影響了其派船拉運的積極性，也影響了市場活躍程度，造成煤價上漲乏力。
值得注意的是，高耗能企業(yè)錯峰生產(chǎn)，進口煤繼續(xù)涌入。8 月份，正值迎峰度夏后半程，水泥、建材等耗能行業(yè)繼續(xù)錯峰生產(chǎn)，工業(yè)用電負荷不高，在很大程度上影響了電廠耗煤數(shù)量。此外，盡管進口煤被嚴控，但由于性價比優(yōu)越，用戶仍在千方百計進口煤炭。預計8 月份，我國進口煤仍會高達2500萬t以上，進口煤源源不斷進入沿海市場，促使電廠消極拉運國內(nèi)煤炭。即使在大秦線連續(xù)出現(xiàn)2次掉道事故且環(huán)渤海港口卸車量和庫存減少的情況下，沿海煤炭市場依然沒有出現(xiàn)緊張狀況。
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盡管全國多地高溫天氣持續(xù)，用電負荷走高，帶動下游煤耗增加，不過較高庫存下電廠拉運積極性提升有限，目前，下游采購需求仍無明顯釋放。受終端需求持續(xù)不足、煤價支撐動力不足、現(xiàn)貨市場并無明顯利好支撐的影響，下游電廠對后市預期并不樂觀。部分貿(mào)易商挺價意識減弱，報價普遍以指數(shù)走平和下浮為主。隨著臺風的降臨，雨水增多，高溫天氣逐步緩解，水電受洪峰影響，維持高發(fā)狀態(tài)，沿海地區(qū)火電壓力減輕，對沿海煤市的影響更是雪上加霜。
8 月底，電廠補庫增加，秦皇島港、黃驊港下錨船大幅增加，兩港合計下錨船高達97 艘，較前1 周增加了43艘。用戶采購仍以長協(xié)為主，現(xiàn)貨需求較弱。另外，持續(xù)降雨產(chǎn)生泡水煤，對煤質(zhì)有影響，賣方報價繼續(xù)下行。此外，受大秦線2 次脫軌事故影響，鐵路發(fā)運量銳減，環(huán)渤海港口進港煤車減少，庫存小幅回落，市場供大于求壓力得到緩解。而1 周的時間里連續(xù)發(fā)生2 次大秦線掉道事故，也使得鐵路部門更加謹慎，鐵路部門有可能將原計劃9 月下旬、10 月初展開的秋季集中修提前到9月上旬或者9月中旬。
雖然已到夏末，天氣逐漸降溫，電廠消耗回落。但利好消息依然存在，宏觀向好預期仍在，社會用電量恢復正增長，09 期貨面臨交割，要鎖定部分市場量。而產(chǎn)地煤價上漲，疊加工業(yè)用電復蘇，水泥、建材等行業(yè)即將復產(chǎn)，煤炭需求依然可期，電廠日耗下降不會太明顯。雖然往年大秦線檢修對煤市影響不大，不過2020 年坑口供應比預期偏緊，進口煤受限制，疊加期貨合約交割，工業(yè)企業(yè)趕工期，終端用戶有可能在9 月初提前展開階段性拉運補庫，助推煤價9月底止跌企穩(wěn)。
3.煤炭價格上漲在即
8 月份，煤價跌跌停停持續(xù)了1 個月，發(fā)熱量5500kcal/kg市場動力煤交易價格累計下跌了22元/t。目前，迎峰度夏已經(jīng)接近尾聲，各地區(qū)用電負荷仍較高，但水電持續(xù)滿發(fā)；電廠庫存雖不及往年同期，但采購動力不大。隨著下游電廠庫存的積極消耗，加之水電枯水期到來，在大秦線秋檢之前，電廠將逐步開啟補庫。新一輪拉運即將開始，預計港口市場煤價格企穩(wěn)止跌。
進入8 月份，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調(diào)用電負荷連創(chuàng)新高，這里既有持續(xù)高溫悶熱天氣導致空調(diào)負荷快速增長的影響，同時也反映了經(jīng)濟建設(shè)正在加快恢復，電煤消耗增加。8月份，由于電廠一直消極采購，積極消耗，造成自身庫存不斷減少。此外，產(chǎn)地煤價格持續(xù)走強，而下游需求較弱，煤價倒掛之下，貿(mào)易商發(fā)運積極性下降。一旦需求恢復，拉煤船舶增加，優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)拉不到貨的現(xiàn)象。進口煤方面，進口煤配額不斷減少，進口限制的實際影響逐漸顯現(xiàn)。目前，華南地區(qū)已有多個港口全年進口額度基本用完或者已經(jīng)用盡，有額度的電廠通關(guān)時間在40～45d 不等。華東地區(qū)港口嚴禁異地報關(guān)，額度使用情況略好于華南地區(qū)，但也存在個別港口用盡額度的情況。
8 月底到9 月初，受“秋老虎”影響，高溫會持續(xù)一段時間，電廠日耗短期內(nèi)不會大幅下降，而電廠在8 月份整月都處于去庫階段。9 月上中旬必然有一定的采購需求，對煤價有一定的支撐。進入9 月份，盡管電廠高日耗將有所消退，但“金九銀十”工業(yè)用電處于回升通道，水泥、建材等行業(yè)恢復生產(chǎn)，促使下游消費企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)對北方港口動力煤的采購熱情升溫。在穩(wěn)增長、擴內(nèi)需等一系列政策措施推動下，各地基建、房地產(chǎn)市場將逐步復蘇，鋼鐵、水泥市場需求將加快釋放，后期鋼鐵、水泥產(chǎn)量將有上升空間，鋼鐵、建材等行業(yè)耗煤量將出現(xiàn)增長。大秦線近期連續(xù)出現(xiàn)2 次脫軌事故，為保障安全生產(chǎn)，后續(xù)鐵路運行速度有可能降下來，會促使環(huán)渤海港口庫存出現(xiàn)一定數(shù)量的下降。鐵路部門可能會把今年秋季檢修提前進行，終端用戶或在檢修到來之前展開階段性補庫。
從前周開始，環(huán)渤海港口下錨船數(shù)量有所增加，表明下游消費企業(yè)的動力煤采購需求有所恢復，先是集中拉運價格較低的年度長協(xié)煤，隨著更多的用戶派船搶運，優(yōu)質(zhì)市場煤將受到用戶青睞，帶動煤炭市場逐漸復蘇，港口市場煤價格會止跌企穩(wěn)后，小幅上漲。
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