新冠疫情下，保險業(yè)為“逆襲”蓄力

文婧

疫情暴發(fā)以來，由于出行受阻復(fù)工延遲，大部分行業(yè)都面臨業(yè)務(wù)寒冬，保險業(yè)也不可避免受到?jīng)_擊。然而，此次疫情于保險業(yè)而言，既是“?！币彩恰皺C”：線下活動受阻導(dǎo)致保險業(yè)數(shù)字化、線上化發(fā)展重新提上重要議程；國民健康保障意識提升導(dǎo)致健康險獲得超預(yù)期的需求及保費增長空間；銀保監(jiān)會近期鼓勵國民通過購買壽險、重疾險、健康險等產(chǎn)品加強家庭風(fēng)險保障；伴隨央行“增加資金投放量+降息”的組合拳，2020年資金面預(yù)期整體寬松，也為保險業(yè)注入了政策利好。

數(shù)字化、線上化發(fā)展重提日程

BCG波士頓咨詢發(fā)布《新冠疫情下中國保險業(yè)的“危”與“機”》報告指出，在疫情期間外出活動受限的情況下，眾多傳統(tǒng)線下行業(yè)開啟“全民直播”與“全民上云”模式，一些在傳統(tǒng)視角下通常在線下進(jìn)行的活動移至線上，商超百貨、汽車經(jīng)銷、農(nóng)產(chǎn)品銷售甚至是房產(chǎn)銷售、傳統(tǒng)大中小學(xué)課程，紛紛移步云端，不僅保證了傳統(tǒng)活動的延續(xù)，甚至在某些領(lǐng)域效果超出預(yù)期。和零售行業(yè)不一樣，對大部分保險企業(yè)來說，疫情期間線下銷售的消減并不意味著線上銷售的增長，但部分線上保險銷售平臺在疫情期間不降反升，健康險、壽險等人身險產(chǎn)品的線上銷售展現(xiàn)出旺盛的生命力。

與此同時不可否認(rèn)的是疫情帶來的業(yè)績壓力，銀保監(jiān)會在2月3日下發(fā)通知，明確嚴(yán)禁保險機構(gòu)舉行晨會、夕會、演說會、宣講會、培訓(xùn)、推介會等聚集性活動，制止保險從業(yè)人員聚集和集中拜訪客戶。中國壽險業(yè)歷來有每年一月開啟“開門紅”活動的傳統(tǒng)，歷年壽險行業(yè)一月原保費收入在全年占比為20%～30%，二月基本在8%～10%，不難看出1月業(yè)績對全年保費收入尤其重要，相反2月影響則較輕微。雖然業(yè)內(nèi)對“開門紅”一直有不同的聲音，但今年卻因年初的業(yè)績沖刺，為2月的銷售停滯帶來緩沖。

BCG波士頓咨詢指出，壽險代理人線下活動受阻，產(chǎn)險業(yè)務(wù)也因經(jīng)濟短期波動備受壓力，保險行業(yè)一貫倚重線下銷售，雖然數(shù)字化、線上化探索一直在“路上”，但似乎一直未能“上路”，本次疫情對線下渠道的考驗或許會觸發(fā)行業(yè)管理者對業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新與重新思考。

報告指出，線上保險銷售展現(xiàn)出旺盛的生命力。如螞蟻保險通過向用戶贈送疫情保障，培養(yǎng)對線上保險產(chǎn)品的認(rèn)知與習(xí)慣，增強客戶對平臺的體驗與黏性。加之健康險本身處于市場上升期，多重因素疊加下螞蟻保險的健康險保費預(yù)計2月較上月增長約30%，略高于以往月均增速?；蹞窠柚杂芯€上平臺、網(wǎng)絡(luò)KOL、第三方線上平臺引流等方式獲客，為客戶提供包括在線產(chǎn)品選擇、遠(yuǎn)程顧問咨詢、線上下單等全流程線上化服務(wù)。通過與保險企業(yè)的系統(tǒng)打通，在產(chǎn)品選擇與銷售、個性定制、核保定價、服務(wù)保全、風(fēng)險評估、協(xié)助理賠等環(huán)節(jié)深度合作，并與保險企業(yè)共同設(shè)計開發(fā)7款壽險產(chǎn)品（截至2019年9月）。相較于1月，慧擇2月重疾險等產(chǎn)品保費實現(xiàn)快速增長。眾安健康生態(tài)春節(jié)前后核心產(chǎn)品尊享系列住院報銷醫(yī)療險產(chǎn)品日均保費大幅增長。從1月20日（疫情開始發(fā)展的時間點）至今，尊享系列的日均保費較疫情發(fā)生之前，保持較高增長，甚至一度達(dá)到100%以上，日均保費增幅較疫情前更高。

與此同時，報告認(rèn)為，相比于線上中介平臺與互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)，傳統(tǒng)保險企業(yè)短期業(yè)務(wù)受疫情影響明顯，雖然有部分代理人也率先開始自行線上化，在疫情期間開始嘗試直播銷售，但難以改變整個線下的頹勢，某些保險機構(gòu)甚至出現(xiàn)簽單率下降95%的現(xiàn)象，并且線上線下同降。由于長期線下渠道業(yè)務(wù)穩(wěn)定、線上渠道規(guī)模偏小而缺乏對線上渠道的重視，導(dǎo)致此次傳統(tǒng)保險企業(yè)在“被迫線上化”的這段時間里，難以實現(xiàn)無縫切換。具體來講主要有兩方面原因：第一是對線上銷售服務(wù)平臺的建設(shè)重視不足，線上客戶服務(wù)體驗及線上產(chǎn)品供給同線下相比存在差距。第二是傳統(tǒng)保險企業(yè)在培訓(xùn)、銷售管理等方面的綜合化線上能力尚待提高，對代理人線上展業(yè)賦能不足。BCG波士頓咨詢表示，此次疫情可成為傳統(tǒng)保險企業(yè)提升線上能力，向全渠道模式轉(zhuǎn)型的契機。

“根據(jù)安永對過去五年中國大陸保費收入結(jié)構(gòu)的分析，互聯(lián)網(wǎng)保險保費收入占比遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)渠道保費收入水平。疫情的影響將促使互聯(lián)網(wǎng)保險的營銷、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的加快，互聯(lián)網(wǎng)保險的發(fā)展將進(jìn)一步改變現(xiàn)有市場格局。”安永發(fā)布《新冠疫情下中國保險業(yè)的并購機遇與展望》報告表示，疫情在為保險公司帶來沖擊的同時，也為互聯(lián)網(wǎng)渠道及互聯(lián)網(wǎng)保險提供了彎道超車的機會。如平安線上化經(jīng)營正逐步顯現(xiàn)效果，疫情期間平安人壽開拓新客戶超過500萬。據(jù)悉，目前已有共計約150家保險公司開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)（含互聯(lián)網(wǎng)保險公司和開展互聯(lián)網(wǎng)渠道的保險公司），互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)仍在持續(xù)快速發(fā)展。

健康險成為“黑馬”

BCG報告同時關(guān)注到疫情影響的積極一面：新冠疫情的發(fā)展大幅提升國民健康保障意識，銀保監(jiān)會也在近期鼓勵國民通過購買壽險、重疾險、健康險等產(chǎn)品加強家庭風(fēng)險保障。預(yù)計在疫情過后，健康險將成為一大風(fēng)口，獲得超預(yù)期的需求及保費增長空間。如圖2，參考健康險在2003年“非典”期間的表現(xiàn)，其保費收入從5月到8月的同比增速均超過100%，需求大幅提升。

安永報告也指出，此次疫情將進(jìn)一步促進(jìn)健康險市場的發(fā)展。報告顯示，近7年，縱觀保險市場，健康險已成增長最快險種。2013年至2019年，全國壽險及財險原保費收入結(jié)構(gòu)中，健康險占比從6.5%逐步上升至16.6%。隨著消費者健康保障意識增強、保險企業(yè)的相繼布局，健康險保費增速持續(xù)領(lǐng)先，2019年健康險增速達(dá)29.7%，遠(yuǎn)超其他險種。在2020年開門紅中，健康險表現(xiàn)同樣優(yōu)異，平安健康險公司1至2月保費收入同比增速達(dá)83.0%；A股上市公司中健康險保費收入占比最高的新華保險1至2月公司整體保費收入同比上升44.2%，保費收入同比增速領(lǐng)跑A股保險板塊?；仡?003年，非典疫情在5月得到有效控制后，健康險迎來銷售高峰，連續(xù)4個月保費同比增速高達(dá)130%～300%。同理，新冠疫情下，健康險不僅在短期內(nèi)銷售可期，在更長的期間里，健康險的行業(yè)紅利將隨著保險公司產(chǎn)品不斷創(chuàng)新、服務(wù)效率提升、在更大的范圍打通醫(yī)療資源對接渠道、加速醫(yī)養(yǎng)結(jié)合等，逐漸釋放給入局的投資者。

保險業(yè)的資本熱度不減

艾瑞咨詢發(fā)布《2020年中國保險科技行業(yè)研究報告》表示，在中國保險行業(yè)高速發(fā)展的背后隱藏著多數(shù)保險企業(yè)經(jīng)營慘淡的現(xiàn)狀，另外長期的粗放式發(fā)展方式更是帶來了諸多行業(yè)痛點。因此，科技驅(qū)動行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是必由之路。傳統(tǒng)保險公司積極投入保險科技建設(shè)，以平安、國壽、太保、人保為代表的大型保險企業(yè)近幾年紛紛將“保險+科技”提到戰(zhàn)略高度，2019年中國保險機構(gòu)的科技投入達(dá)319億元，預(yù)計2022年將增長到534億。2019年中國保險科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)在一級市場的融資金額達(dá)39.8億元，相比于支付、信貸等金融科技領(lǐng)域，保險科技的發(fā)展更加平緩卻一直維持著資本熱度，預(yù)計未來三到五年行業(yè)將迎來上市窗口期。

據(jù)悉，一直以來，保險行業(yè)的信息化水平都落后于銀行、證券等其他傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，而在銀保監(jiān)會發(fā)布的《中國保險業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》中明確指出要加強保險業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)，推動云計算、大數(shù)據(jù)在保險行業(yè)的創(chuàng)新應(yīng)用。近幾年，中國保險企業(yè)開始加大保險科技投入，其中頭部保險企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)保險公司的布局更加迅捷，以中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保為代表的大型保險機構(gòu)紛紛將“保險+科技”提到戰(zhàn)略高度，并且積極出資設(shè)立保險科技子公司。根據(jù)艾瑞測算，2019年中國保險機構(gòu)的科技投入達(dá)319億元，預(yù)計2022年將增長到534億。

安永報告則認(rèn)為，保險行業(yè)在疫情中凸顯了其長期的投資價值。如以交易數(shù)量增長作為評價投資活躍度的指標(biāo)，據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年度中國內(nèi)地及香港地區(qū)針對保險行業(yè)的并購交易及意向交易數(shù)量達(dá)28起，較2018年度增加了60.6%?；钴S度遠(yuǎn)高于新興市場中金磚四國的22.8%的增幅，亦遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家市場的負(fù)3.6%的增幅。盡管2020年1月～2月中國保險行業(yè)的投資活躍度較2019年月均水平大幅下降，但保險業(yè)卻也凸顯出自身的七方面投資價值：第一，保險牌照日益稀缺；第二，受疫情影響短期盈利受阻，價值洼地顯見；第三，對比2003年非典， 健康險領(lǐng)域行業(yè)紅利明顯；第四，互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)優(yōu)勢再現(xiàn)，利好提前布局者；第五，疫情緩解后，增強的保險意識將持續(xù)轉(zhuǎn)化為保險購買，有助于行業(yè)長足發(fā)展；第六，《關(guān)于進(jìn)一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》等政策面利好使得資金面寬松及融資成本下降，為2020年投資市場打了一劑強心針；第七，中國保險業(yè)對外開放程度不斷提升。

據(jù)了解，2019年中國保險業(yè)并購市場活躍，多起并購交易尚未完成。如目前大家保險正積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，已基本鎖定社會投資人，將在交易協(xié)議簽署后，報送銀保監(jiān)會審批；誠泰財險攜手東莞交投集團擬以人民幣75億元受讓幸福人壽51%股權(quán)；安聯(lián)保險集團受讓泰康保險3.97%股權(quán)；周大福集團旗下投資集團簽訂收購中捷保險經(jīng)紀(jì)公司的收購協(xié)議；百年人壽股權(quán)變更懸而未決；合眾人壽引進(jìn)戰(zhàn)略投資者尚在進(jìn)行中……安永認(rèn)為，隨著疫情逐步受到控制，經(jīng)濟活動重啟，上述并購交易將持續(xù)推進(jìn)。

根據(jù)安永對過去五年中國大陸保險行業(yè)并購交易情況的分析，從交易數(shù)量來看，保險業(yè)并購中超過一半為對人身險公司的并購，約三分之二為對中小型保險公司的并購，收購方以中資企業(yè)為主。