米一帆

摘要：現(xiàn)階段，隨著信息技術、互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展與廣泛運用，電子商務成為一個新興行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融屬于金融機構的關鍵構成部分，推動國家經(jīng)濟的發(fā)展。不過互聯(lián)網(wǎng)金融的風險相對較高，不利于自身的發(fā)展，做好互聯(lián)網(wǎng)金融風險規(guī)制工作就顯得至關重要。鑒于此，筆者主要對如何規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行深入研究，同時羅列出部分有效路徑僅供參考。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融? 風險規(guī)制? 路徑

互聯(lián)網(wǎng)金融指的是：傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資，及信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的運行模式較為新穎，不過存在不少風險，像信用風險、流動性風險和法律風險等，只有制定和實施科學合理的規(guī)制才能夠降低風險，保證消費者的合法權益，促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的邏輯性風險規(guī)制

金融市場對資本的需求非常大。當金融市場無法滿足融資需求時，就應作出戰(zhàn)略調(diào)整。如將傳統(tǒng)金融轉變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融，轉讓債權及資產(chǎn)證券轉變?yōu)樾滦徒鹑谀Ｊ?。只有這樣才能找到新的發(fā)展出路。但是在這一過程中存在信息不對等的情況。此時，若不合理規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融風險邏輯，將理論與實際結合，找到互聯(lián)網(wǎng)金融、市場金融之間的風險差異，制定出有效規(guī)制措施，就有可能造成嚴重的互聯(lián)網(wǎng)金融風險。對此，可采取事前審查經(jīng)濟主體、事后預防機會主義的措施進行規(guī)制。

另外，金融法的風險規(guī)制邏輯還包括投資者風險吸收能力與金融資產(chǎn)風險的匹配。一般情況下，投資者的收益是不確定的，而融資者則可以利用信息優(yōu)勢影響投資者的收益。正是這種金融資產(chǎn)預期回報的不確定性，導致投資者風險吸收能力、融資資產(chǎn)匹配能力的匹配出現(xiàn)問題。針對這一問題則應將其規(guī)制重點放在投資者風險特征之上，并從規(guī)制邏輯入手靈活應用常用邏輯規(guī)制范式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風險規(guī)制路徑

（一）加大互聯(lián)網(wǎng)風險預防管控力度

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術有機結合的新興行業(yè)，且并非簡單的整合，而是以安全、移動等網(wǎng)絡技術為依托，被用戶熟悉接受后，自然而然為適應新需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是建立在互聯(lián)網(wǎng)技術之上的，具有典型的開放性，各家互聯(lián)網(wǎng)金融結構均可以在推出網(wǎng)上金融產(chǎn)品，也可以在多元、開放的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下公開進行交易，以至于存在不少潛風險。要想降低互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險，首先需借助網(wǎng)絡技術平臺、云計算、大數(shù)據(jù)等優(yōu)勢，準確、全面分析互聯(lián)網(wǎng)金融風險信息和數(shù)據(jù)，及時了解與掌握互聯(lián)網(wǎng)金融市場的交易信息，加大風險預防與管控力度。這就需要根據(jù)市場行情制定互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管制度，確定監(jiān)測標準與明確監(jiān)管標準，找準監(jiān)管對象，并構建科學、嚴謹?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)金融風險防控機制。這樣通過制度的有效落實，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場上的各類行為，解決因互聯(lián)網(wǎng)平臺虛擬化而造成的一些問題，并合理配置和優(yōu)化資源，構建一套規(guī)范、標準的電子智能化預警系統(tǒng)，借助智能化、動態(tài)化的監(jiān)測互聯(lián)網(wǎng)金融風險，及時發(fā)現(xiàn)、處理與解決問題。而且要構建互聯(lián)網(wǎng)風險協(xié)調(diào)處理制度，不斷強化預防風險的管理意識，從而提高風險管控水平與能力。

（二）健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制

當前，在經(jīng)濟發(fā)達的歐美國家已經(jīng)建立較為系統(tǒng)、完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制，諸如：美國運用的是兩級多頭互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，以聯(lián)邦與州兩個方面切入，全方位、動態(tài)化監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)上的第三方支付平臺、眾籌平臺和網(wǎng)貸平臺，各個州再設立相應的監(jiān)管部門，并結合本州的法律法規(guī)構建符合本本地的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制?；诼?lián)邦視角來看，聯(lián)邦存款、貸款保險公司應該根據(jù)客戶實際需要，有針對性的設立存款延伸保險制度，沉淀資金得以全面監(jiān)管。對此，我國在互聯(lián)網(wǎng)金融風險規(guī)制工作中，可以有效借鑒國外實施的監(jiān)管機制，設立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門，主要監(jiān)督和控制網(wǎng)絡資金流轉，從最大程度上確保消費者的合法權益不受侵犯。而且監(jiān)管機構還應管理好互聯(lián)網(wǎng)金融中的交易行為，以免網(wǎng)絡犯罪現(xiàn)象的出現(xiàn)，讓互聯(lián)網(wǎng)金融交易行為更加秩序化與規(guī)范化，保證互聯(lián)網(wǎng)金融體系在安全的環(huán)境下有效運轉，將一些潛在的安全威脅消除掉。同時，針對不同的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體要明確監(jiān)管職責，劃分好管理區(qū)域和范圍，以免監(jiān)控空白或重復監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)，而且政府需鼓勵各個監(jiān)管主體主動運用新式監(jiān)管體系，結合自身職責監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，保證監(jiān)管機制發(fā)揮出應有的作用。

（三）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法體系

因為互聯(lián)網(wǎng)具有特殊的自由化、多元化與開放性特點，制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法律和規(guī)章制度是相當有必要的，如果放任自流隨心所欲的發(fā)展，很多風險都會在無形中出現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)達的歐美國家早已制定完善的立法監(jiān)督體系，在這里仍以美國為例，在法律中明確規(guī)定：眾籌方式能夠當作融資的一種途徑，不過眾籌平臺應有完善的監(jiān)管體系，有效管理眾籌融資平臺，同時做好防范風險工作，切實維護投資人的合法權益，以免因投資出現(xiàn)風險而為投資者帶來較大的經(jīng)濟損失。所以，我國立法機構也要結合實際國情制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融立法體系，為防范與預防互聯(lián)網(wǎng)風險提供強有力的法律保障與政策支持。例如，針對p2p這一民間小額網(wǎng)絡借款做出嚴格限制，詳細規(guī)定運作流程和交易方法，定期公開匯報風險情況，嚴格禁止出現(xiàn)洗黑錢、信貸歧視和欺騙性引導等行為，真正保證與維護消費者的合法權益不受侵犯。此外，我國互聯(lián)網(wǎng)管理部門還應增強互聯(lián)網(wǎng)金融立法工作的實施，提升監(jiān)管力度，嚴格把控互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上出現(xiàn)的各種交易行為，提供全方位、系統(tǒng)化的法律保障，嚴厲、堅決打擊各種犯罪行為，逐步打造秩序化、科學化、規(guī)范化、法治化與合理化的互聯(lián)網(wǎng)金融市場。

（四）做好風險轉移與預警

互聯(lián)網(wǎng)風險規(guī)制的重要內(nèi)容就是建立風險轉移與預警系統(tǒng)。畢竟，互聯(lián)網(wǎng)金融教育的風險較大，投資者凈產(chǎn)值不高，且對融資者信用風險、道德風險的要求比較高。

首先，在風險指標選擇方面，可參考以往慣例。比如英國《眾籌監(jiān)管規(guī)則》規(guī)定了P2P網(wǎng)絡借貸型眾籌最低資本金、風險資本金。而風險資本金比例會隨著平臺規(guī)模的增大而減小。英國2014年《眾籌監(jiān)管規(guī)則》指出可對融資者信用等級、債券風險進行公開定價。那么在大數(shù)據(jù)背景下就可將融資者信用等級、債券風險定價作為融資者評價指標。其次，充分利用大數(shù)據(jù)技術，構建互聯(lián)網(wǎng)金融轉移與風險預警系統(tǒng)，同時結合機構準確和內(nèi)控規(guī)范，賦予融資者一定的法律責任，從而實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的轉移、預警。最后，還可利用信用風險定價、信息披露將擔保、資金池、融資者信號傳遞方式轉變?yōu)橥顿Y者鑒別信用風險的工具，實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融主業(yè)務的信用風險定價。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提升安全意識

目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融市場在監(jiān)督和管理方面仍然力度不足，大多都依靠政府部門的約束，不過力量有限，還需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與用戶提升自身的安全意識，增強自律、實現(xiàn)自治，一起參與到互聯(lián)網(wǎng)金融風險規(guī)制中，共同建立規(guī)范化的市場監(jiān)管體系，從而更好的規(guī)制風險。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應該加強同用戶之間的交流與溝通，建立起一個良好的互動機制，且在工作實踐中不斷總結經(jīng)驗與反思，慢慢形成一套最公平、最適宜的行業(yè)標準，當作行業(yè)的規(guī)范來實施，既能夠維護用戶的切身權益，還有助于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的未來發(fā)展。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新型的金融業(yè)務模式，在推動我國經(jīng)濟發(fā)展中起到重要作用，用戶屬于受益人，需要正確認識法律規(guī)范的影響力，多了解和掌握一些關于互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律法規(guī)知識，提高自身的安全防范意識和約束個人行為，在使用過程中及時發(fā)現(xiàn)可能存在的安全風險，然后通過法律途徑來妥善解決。另外，廣大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和用戶需提升整體安全防范意識，建議政府部門擴大互聯(lián)網(wǎng)金融風險宣傳力度，且高度重視，深刻認識到互聯(lián)網(wǎng)對經(jīng)濟發(fā)展的特殊價值，引領企業(yè)與用戶明確互聯(lián)網(wǎng)金融風險規(guī)制的方法，全力構建安全的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。

三、總結

在信息化時代的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展速度越來越快，風險問題也隨之而生，要從加大預防管控力、建立健全監(jiān)管機制、完善監(jiān)管立法體系及提升企業(yè)和用戶安全意識等幾個路徑著手，全方位規(guī)制和降低互聯(lián)網(wǎng)金融風險，營造一個安全的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。

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作者單位：南京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院金融1902班