◆文 章 淳偉德
目前從全球范圍內(nèi)來看,金融領(lǐng)域綠色化與其可持續(xù)發(fā)展的議題最早開始于社會(huì)、資源、環(huán)境等全球性問題日趨嚴(yán)峻的20世紀(jì)80年代。然而直至近年,隨著當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)氣候變化對自然生態(tài)系統(tǒng)和社會(huì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接影響進(jìn)一步加速,可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為全球氣候變化快速背景下的一個(gè)全球共識(shí),但由于全球環(huán)境外部性、期限錯(cuò)配、信息不對稱等諸多因素的影響依然存在,全球綠色金融普遍面臨著實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的主要資金流和需求與其投資規(guī)模嚴(yán)重不平衡的理論和實(shí)踐挑戰(zhàn)[1,2]。如何有效地發(fā)展綠色金融,積極地推動(dòng)主要資金流與實(shí)現(xiàn)低溫室污染氣體有效排放和其可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)和途徑始終保持一致,成為當(dāng)今世界各國共同致力于解決的歷史性難題。
近年來,我國發(fā)展綠色金融子市場開啟了全新的發(fā)展篇章,其金融管理制度不斷地完善和革新、體系的建設(shè)也逐漸取得穩(wěn)步發(fā)展。與此同時(shí)許多發(fā)展綠色金融子市場的規(guī)模均一直名列全球的前列,如發(fā)展綠色商業(yè)信貸、綠色債券、綠色擔(dān)?;?,以及發(fā)展低碳交易綠色市場等等。
近年中國綠色金融市場化改革以自上而下頂層設(shè)計(jì),不斷完善了綠色金融政策的框架,2016年8月,由央行和中國人民銀行共同聯(lián)合財(cái)政部等七部委共同制定并出臺(tái)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》,該指導(dǎo)文件從多個(gè)角度分別提出了35條具體措施,使得我國成為了全球歷史上首個(gè)在國際上建立了完全系統(tǒng)性的綠色發(fā)展金融市場化政策體系和框架的國家。
2016年,我國成立綠色債券市場。第一年即成為全球最大的綠色債券市場,占據(jù)全球市場份額的40%[3]。隨后又進(jìn)行一系列的產(chǎn)品創(chuàng)新探索,其涉及信貸、保險(xiǎn)、基金、股票等多個(gè)領(lǐng)域。我國作為綠色金融實(shí)踐后來者,堅(jiān)持以創(chuàng)新促發(fā)展,實(shí)現(xiàn)彎道超車。
自我國設(shè)立5省(區(qū))作為重點(diǎn)探索和建設(shè)具有綠色區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色的國家綠色金融地方經(jīng)濟(jì)改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū),支持地方經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型以來,試驗(yàn)區(qū)已經(jīng)積累了一系列的成功經(jīng)驗(yàn),包括率先建立了綠色經(jīng)濟(jì)金融的地方標(biāo)準(zhǔn)和項(xiàng)目庫、成立了綠色金融行業(yè)的自律和監(jiān)督機(jī)制、建設(shè)了一體化的信息安全管理服務(wù)平臺(tái)、創(chuàng)新了綠色的金融模式和產(chǎn)品、發(fā)行全國綠色金融市政專項(xiàng)投資債券等在內(nèi)的一系列經(jīng)驗(yàn)和做法,為全球綠色金融經(jīng)驗(yàn)庫中添加了“中國經(jīng)驗(yàn)”。
與成都同屬多山內(nèi)陸地區(qū)的地理屬性,以及相近的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)與歷程,使得瑞士豐富的綠色金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)成為成都發(fā)展綠色金融的良好范本。
瑞士政府從聯(lián)邦、州、市各級(jí)自上而下,通過一系列行政法律、法規(guī)的補(bǔ)充完善,來塑造良好的可持續(xù)投資市場環(huán)境,有力推動(dòng)綠色金融的快速高質(zhì)量發(fā)展。多方面的立法發(fā)展還影響著瑞士整個(gè)商業(yè)環(huán)境,為瑞士綠色金融的發(fā)展與實(shí)踐提供了有力的法律支撐。
除來自法律、法規(guī)約束外,瑞士還不斷強(qiáng)化金融業(yè)監(jiān)管,鼓勵(lì)金融業(yè)將綠色標(biāo)準(zhǔn)更好地融入行業(yè)規(guī)范,促使2018年瑞士綠色投資市場總規(guī)模顯著增長83%。2018年,瑞士養(yǎng)老基金協(xié)會(huì)(ASIP)將綠色因素納入養(yǎng)老金投資準(zhǔn)則中;瑞士可持續(xù)金融協(xié)會(huì)(SSF)與瑞士基金和資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)(SFAMA)聯(lián)合制定行業(yè)準(zhǔn)則;聯(lián)邦政府支持養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司進(jìn)行自愿的氣候一致性測試,檢驗(yàn)投資組合與2°氣候目標(biāo)的兼容性[4]。
瑞士上世紀(jì)前半葉曾面臨一段重工業(yè)環(huán)境污染嚴(yán)重、能源消耗巨大、環(huán)境保護(hù)負(fù)擔(dān)逐年驟增的嚴(yán)峻歷史困難時(shí)期。但是瑞士很快成功地進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型,從經(jīng)濟(jì)和低碳環(huán)保的角度和市場出發(fā)頒布一系列的政令對瑞士重工業(yè)產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)行了整頓,結(jié)合自身的資源優(yōu)勢,引導(dǎo)更多的投資和資金朝綠色可持續(xù)的方向進(jìn)行發(fā)展,著重培育和發(fā)展清潔可再生能源、綠色太陽能建筑、低碳軌道交通、低碳農(nóng)業(yè)、綠色山地經(jīng)濟(jì)等一系列綠色可持續(xù)產(chǎn)業(yè)。綠色可持續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為了瑞士重要金融和經(jīng)濟(jì)的支柱后,進(jìn)一步地促進(jìn)更多的金融綠色產(chǎn)業(yè)和投資的進(jìn)入,從而也形成了金融與綠色產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的良性關(guān)系和互動(dòng)。自上世紀(jì)70年代以來,瑞士重工業(yè)二氧化碳的年排放量顯著大幅下降的同時(shí)GDP并未受到太大的影響,成為了世界上人民生活環(huán)境最好、最富裕的重工業(yè)國家之一。
瑞士依托其全球領(lǐng)先的金融優(yōu)勢,在綠色金融領(lǐng)域制定了豐富的投資準(zhǔn)則、標(biāo)準(zhǔn)、工具及產(chǎn)品。如用于評估、選擇可持續(xù)投資項(xiàng)目的工具有ESG整合工具、可持續(xù)主題投資及影響力投資等;可持續(xù)投資產(chǎn)品包括房地產(chǎn)及物業(yè)股權(quán)、公司債券、主權(quán)債券、私募股權(quán)、私募債券、基礎(chǔ)設(shè)施基金、超國家債券、對沖基金等。豐富多樣的可持續(xù)投資工具及產(chǎn)品不僅有力推動(dòng)了瑞士金融業(yè)在可持續(xù)領(lǐng)域的發(fā)展,更進(jìn)一步地通過投資組合多樣性有效降低了金融市場面對可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)性,也為投融資主體提供了更為多元的選擇。
浙江的兩個(gè)國家綠色金融自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)湖州、衢州以習(xí)近平提出的“綠水青山就是金山銀山”的理論作為其綠色發(fā)展的指導(dǎo)思想,利用自身優(yōu)越的自然生態(tài)環(huán)境和絕佳的地域自然資源優(yōu)勢大力發(fā)展其綠色金融,建設(shè)良好的生態(tài)金融環(huán)境屏障,走健康綠色可持續(xù)發(fā)展的道路。
1.有力促進(jìn)市場主體的綠色發(fā)展和轉(zhuǎn)型。大力助推經(jīng)濟(jì)的健康綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型、建立并逐步地完善了綠色信貸金融項(xiàng)目的數(shù)據(jù)庫。對市場主體綠色信貸和金融項(xiàng)目專營化管理機(jī)制的建立進(jìn)行積極地的探索,為進(jìn)一步著力有效緩解市場主體綠色信貸的融資抵押和綠色擔(dān)保的難題,切實(shí)提升了綠色金融信貸管理模式創(chuàng)新的深度,并不斷完善其管理機(jī)制。
2.進(jìn)一步做大綠色融資總規(guī)模。充分發(fā)揮中小企業(yè)綠色信貸投融資主渠道的作用。進(jìn)一步推廣“大額信用+降息”、“靈活還款+定制”、“綜合測算+特批”等投融資模式;切實(shí)發(fā)展中小企業(yè)綠色直接融資業(yè)務(wù);適時(shí)設(shè)立中小企業(yè)綠色信貸發(fā)展重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)扶持基金。
3.不斷地優(yōu)化綠色金融生態(tài)環(huán)境。繼續(xù)強(qiáng)化綠色銀行創(chuàng)先爭優(yōu)的政策激勵(lì)和引導(dǎo),開展對綠色金融企業(yè)貸款的實(shí)施和運(yùn)行情況的評價(jià),綠色銀行評級(jí);引導(dǎo)和支持區(qū)域性綠色金融資源聚集綜合應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)的建設(shè);保障和維護(hù)金融穩(wěn)定和秩序、安全和有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn);建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管互相協(xié)調(diào)的機(jī)制和監(jiān)管環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)管全覆蓋。
廣州作為國家重要的經(jīng)濟(jì)中心城市,充分利用現(xiàn)代綠色金融的資源積極服務(wù)于生態(tài)與文明的建設(shè),抓住綠色經(jīng)濟(jì)和金融可持續(xù)發(fā)展的良好契機(jī),實(shí)現(xiàn)金融市場的持續(xù)綠色健康發(fā)展,是一亟待解決的重大現(xiàn)實(shí)問題和任務(wù)。
1.支持創(chuàng)新和發(fā)展綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。主要包括整合和盤活現(xiàn)有存量的綠色企業(yè)信貸資源,推廣和開展合同能源管理和合同資源環(huán)境管理服務(wù)融資;擴(kuò)大和拓展對綠色企業(yè)和投資項(xiàng)目的抵質(zhì)押金融服務(wù)范圍;支持和鼓勵(lì)綠色銀行業(yè)為發(fā)展綠色企業(yè)和項(xiàng)目提供全鏈條式的金融服務(wù)等等。
2.穩(wěn)妥有序地探索和建設(shè)綠色環(huán)境權(quán)益產(chǎn)品交易市場。地方政府鼓勵(lì)并引導(dǎo)和支持各類社會(huì)組織和資本機(jī)構(gòu)設(shè)立各類綠色環(huán)保低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金,其重點(diǎn)主要投向綠色環(huán)保低碳的基礎(chǔ)和配套設(shè)施的建設(shè);探索完善低碳排污權(quán)、用能權(quán)等產(chǎn)品市場定價(jià)的機(jī)制和交易規(guī)則,嘗試探索增設(shè)此類權(quán)益產(chǎn)品的環(huán)境權(quán)益交易市場。
3.進(jìn)一步加強(qiáng)綠色金融領(lǐng)域?qū)ν獾慕涣髋c合作。重點(diǎn)是推動(dòng)境內(nèi)設(shè)立符合條件的粵港澳綠色金融機(jī)構(gòu),在自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)境內(nèi)設(shè)立中外合資的證券、基金、期貨和綠色保險(xiǎn)投資公司;積極推動(dòng)境內(nèi)和港澳地區(qū)綠色金融機(jī)構(gòu)和投資者積極參與境內(nèi)設(shè)立的綠色金融私募股權(quán)證券投資基金和港澳地區(qū)綠色創(chuàng)業(yè)投資基金的投資。
以農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)為主的欠發(fā)達(dá)省份貴州,主要是探索綠色金融支持綠色農(nóng)業(yè)和生態(tài)環(huán)境治理,在避免先污染后治理的前提下利用綠色金融帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。
1.加快建立多層次的綠色發(fā)展金融事業(yè)部的組織管理機(jī)構(gòu)和體系。支持激勵(lì)并指引各類金融機(jī)構(gòu)企業(yè)設(shè)立多層次的綠色發(fā)展金融事業(yè)部;鼓勵(lì)研究建立綠色發(fā)展信貸關(guān)鍵行業(yè)綜合評價(jià)指標(biāo),探索建立和開展區(qū)域性綠色銀行綜合評級(jí);鼓勵(lì)支持全國性的金融機(jī)構(gòu)企業(yè)設(shè)立綠色發(fā)展后臺(tái)信息服務(wù)和數(shù)據(jù)中心,實(shí)現(xiàn)后臺(tái)數(shù)據(jù)集中處理,并進(jìn)一步建立各后臺(tái)服務(wù)功能區(qū)。
2.積極探索拓寬中小型綠色產(chǎn)業(yè)的投融資服務(wù)渠道。積極引導(dǎo)和推動(dòng)中小型企業(yè)綠色投融資企業(yè)發(fā)行各類中小型綠色融資產(chǎn)品和工具;積極推動(dòng)綠色大數(shù)據(jù)、新能源、綠色環(huán)保節(jié)能建筑、綠色能源礦山和新型綠色軌道交通產(chǎn)業(yè)等投融資企業(yè)上市和公開掛牌;積極探索用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)等新型的綠色投融資管理機(jī)制,完善投融資定價(jià)機(jī)制和市場交易規(guī)則。
3.進(jìn)一步加快和發(fā)展新型綠色保險(xiǎn)。為提高和增強(qiáng)新型綠色產(chǎn)業(yè)抵御各種社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力,支持和設(shè)立新型綠色的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),以此為重點(diǎn)來指導(dǎo)和加強(qiáng)新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的技術(shù)研究設(shè)計(jì)與應(yīng)用推廣;積極探索和發(fā)展危險(xiǎn)物質(zhì)化學(xué)品安全責(zé)任險(xiǎn)、場所環(huán)境污染安全責(zé)任保險(xiǎn)、森林責(zé)任保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。
成都市發(fā)展綠色金融的路徑選擇必然是在國家的頂層設(shè)計(jì)制度框架內(nèi)進(jìn)行。但在遵循“自上而下”原則的同時(shí),要想實(shí)現(xiàn)我市金融市場真正地可持續(xù)發(fā)展,還需要與“自下而上”的基層實(shí)踐探索和廣泛社會(huì)共識(shí)有機(jī)結(jié)合[5]。其兩方面的有機(jī)結(jié)合不光是推動(dòng)國家級(jí)層面,也是推動(dòng)成都市落實(shí)區(qū)域級(jí)綠色金融的有效路徑和核心,即成都綠色金融的發(fā)展應(yīng)當(dāng)走出一條“上下結(jié)合”、綠色金融供給與需求有機(jī)融合的發(fā)展路徑。
1.優(yōu)化和完善成都市綠色金融的政策和架構(gòu)。進(jìn)一步明確今后成都市發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)金融的總體發(fā)展的目標(biāo)、任務(wù),出臺(tái)《成都市綠色金融“十三五”發(fā)展規(guī)劃》;進(jìn)一步構(gòu)建良性的綠色金融激勵(lì)機(jī)制,通過綠色金融風(fēng)險(xiǎn)控制和補(bǔ)償、稅收減免等多種形式進(jìn)一步降低綠色投融資的成本,顯性化控制保護(hù)綠水青山的隱性支出和收入;進(jìn)一步推動(dòng)成都市綠色產(chǎn)業(yè)金融依規(guī)立法,明確甚至進(jìn)一步強(qiáng)化對環(huán)境污染者的法律責(zé)任,顯性化控制環(huán)境污染的隱性成本。
2.進(jìn)一步夯實(shí)綠色市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和設(shè)施的建設(shè)。聚焦和結(jié)合成都市加快發(fā)展綠色市場經(jīng)濟(jì)低碳循環(huán)“九大產(chǎn)業(yè)形態(tài)”、綠色市場經(jīng)濟(jì)五大特色產(chǎn)業(yè)形態(tài)的重點(diǎn)綜合發(fā)展區(qū)和三大綠色產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)聚集區(qū)的實(shí)際和特點(diǎn),制定一批具有明顯地域經(jīng)濟(jì)特色的綠色金融項(xiàng)目庫;研究制定一套科學(xué)的對綠色金融信息的披露標(biāo)準(zhǔn)和指引,細(xì)化綠色金融信息的披露,其包括內(nèi)容、格式、時(shí)點(diǎn)等在內(nèi)的披露標(biāo)準(zhǔn);研究建立完善對綠色信用的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測和指標(biāo)體系;構(gòu)建完整的對綠色友好型信用金融信息的披露體系,讓真正致力于提供綠色環(huán)境友好型綠色金融產(chǎn)品的中小企業(yè)和個(gè)人得到更多的融資和支持。
3.進(jìn)一步加強(qiáng)綠色金融對外的合作。深入開展“中-瑞低碳城市”成都建設(shè)項(xiàng)目在綠色金融領(lǐng)域?qū)ν獾慕涣骱献鳎苿?dòng)成都綠色產(chǎn)業(yè)金融市場與瑞士國際可持續(xù)投資綠色金融市場的接軌;重點(diǎn)依托中德、中法、中意、中韓及新川五個(gè)國際綠色金融合作產(chǎn)業(yè)園區(qū),吸引一批國際先進(jìn)技術(shù)水平領(lǐng)先的高端科技綠色生態(tài)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的投資入駐;同時(shí)積極支持一批成都金融機(jī)構(gòu)和境外投資證券企業(yè)積極投資到“一帶一路”沿線的重點(diǎn)國家和發(fā)達(dá)地區(qū),以及發(fā)行新型綠色生態(tài)環(huán)保房地產(chǎn)業(yè)投資債券。
1.建立和完善綠色金融服務(wù)組織體系。積極地探索支持設(shè)立綠色金融專營服務(wù)事業(yè)部、綠色金融分行等綠色金融專營服務(wù)機(jī)構(gòu)的組織體系建立;鼓勵(lì)支持和設(shè)立成都市綠色金融評級(jí)與認(rèn)證、知識(shí)產(chǎn)權(quán)與代理、信用評級(jí)等綠色金融中介機(jī)構(gòu);通過設(shè)立成都市政府綠色金融產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資基金引導(dǎo)和鼓勵(lì)吸引其他社會(huì)資本參與發(fā)起設(shè)立子基金等方式,設(shè)立成都市綠色金融產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目擔(dān)保投資基金。
2.進(jìn)一步強(qiáng)化對綠色信貸金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。鼓勵(lì)支持開發(fā)各種適合于成都實(shí)際的綠色信貸金融產(chǎn)品,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對成都在綠色新型城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)集約化規(guī)模經(jīng)營、綠色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的政策支持和引導(dǎo)力度;鼓勵(lì)推動(dòng)和發(fā)行政策性綠色資產(chǎn)支持債券、綠色重點(diǎn)項(xiàng)目收益?zhèn)?,豐富了綠色項(xiàng)目債券品種;支持創(chuàng)新發(fā)展綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品,鼓勵(lì)綠色保險(xiǎn)資金重點(diǎn)參與和支持綠色清潔環(huán)保新能源、節(jié)能環(huán)保、海綿宜居城市、綠色軌道交通、綠色保障性建筑等重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)。
3.豐富環(huán)境投資和權(quán)益交易的融資方式和工具。四川聯(lián)合環(huán)境交易所是國內(nèi)唯一同時(shí)設(shè)立碳交易和用能收益權(quán)交易等金融業(yè)務(wù)經(jīng)營資質(zhì)的交易機(jī)構(gòu)。成都市依托該權(quán)益交易平臺(tái),鼓勵(lì)和支持更多的社會(huì)組織和資本參與設(shè)立低碳資產(chǎn)投資基金,重點(diǎn)主要投向開發(fā)綠色環(huán)保低碳能源、綠色環(huán)保低碳工業(yè)、綠色環(huán)保低碳交通、綠色環(huán)保低碳建筑等領(lǐng)域的綠色環(huán)保低碳資產(chǎn)投資項(xiàng)目,引導(dǎo)低碳低能耗產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目在成都市快速集聚和發(fā)展;鼓勵(lì)和支持環(huán)境權(quán)益金融交易機(jī)構(gòu)創(chuàng)新基金開發(fā)環(huán)境權(quán)益金融產(chǎn)品;鼓勵(lì)和支持商業(yè)投資銀行參與研發(fā)基于成都市低碳資產(chǎn)的綠色環(huán)保信貸權(quán)益金融產(chǎn)品,探索和建立一個(gè)包含多品種的綠色創(chuàng)新環(huán)保權(quán)益金融衍生品的資本市場。