劉 雅

(西安建筑科技大學(xué) 陜西 西安 710000)

一、馬克思關(guān)于金融風(fēng)險的相關(guān)理論

(一)馬克思虛擬經(jīng)濟相關(guān)理論

虛擬經(jīng)濟的概念是在馬克思提出的虛擬資本而衍生的。馬克思認為，虛擬資本是在借貸資本和銀行信用制度的基礎(chǔ)之上產(chǎn)生的，包括股票、債券等。虛擬資本既可以作為商品買賣，又可以作為資本增殖，但它本身并不具有價值，它獨立于實體資本之外，也有著自己的運行規(guī)律。它所代表的實際資本是已經(jīng)進入市場，投入到生產(chǎn)或消費中了的，但同時它自身又是停留在市場上可以進行買賣的資本。

當(dāng)商品經(jīng)濟發(fā)展到貨幣所有權(quán)與貨幣使用權(quán)脫離時，生息資本就會出現(xiàn)，每一個確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為一個資本的利息，而這種錢權(quán)分離，加速了資本的運轉(zhuǎn)流通和增殖，也充斥著未知虛無的風(fēng)險。

(二)馬克思虛擬經(jīng)濟理論對有效防范金融風(fēng)險的指導(dǎo)意義

1.有利于我們更好地了解虛擬經(jīng)濟，更好地防范資產(chǎn)泡沫

經(jīng)濟虛擬化的趨勢越來越快，虛擬經(jīng)濟的飛速發(fā)展也使得它越來越脫離實體經(jīng)濟而獨立發(fā)展。虛擬經(jīng)濟在加速經(jīng)濟流通，給經(jīng)濟注入活力的同時，也加劇了金融發(fā)展的虛擬性和不確定性，這無疑是加劇了金融發(fā)展的風(fēng)險。馬克思在很早就提出虛擬資本，指出其與信用使用的關(guān)系，使我們在經(jīng)濟飛速發(fā)展的今天，不得不重視虛擬經(jīng)濟的作用。在風(fēng)險防范時也要更加注重信用資產(chǎn)，防止泡沫資產(chǎn)帶來巨額損失。

2.有利于我國更好地建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，更好地發(fā)展經(jīng)濟

目前我國正處于社會主義發(fā)展轉(zhuǎn)型期，國家經(jīng)濟飛速發(fā)展，更要好好利用虛擬資本，協(xié)調(diào)好實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，積極調(diào)試為社會主義經(jīng)濟貢獻。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展趨勢是不可避免的，因此就要做到的就是利用好發(fā)展好虛擬經(jīng)濟，就需要建立更加完善有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，抵御風(fēng)險，保證我國經(jīng)濟平穩(wěn)運行，實現(xiàn)又好又快的發(fā)展。

二、我國目前存在的相關(guān)金融風(fēng)險

(一)銀行的信貸風(fēng)險

銀行信貸風(fēng)險是指由于各種不確定的未知因素影響，銀行在經(jīng)營貸款的管理

過程中，獲得的實際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生差距，有遭受資產(chǎn)損失的隱患。商業(yè)銀行面臨的主要問題：一是不良貸款占比較高，潛在風(fēng)險巨大。目前市場中企業(yè)的主要融資都直接來源于商業(yè)銀行，但長期累積的不良信貸的嚴重加巨了銀行的發(fā)展隱患，風(fēng)險資產(chǎn)占據(jù)了銀行總資產(chǎn)的大部分，許多商業(yè)銀行都面臨著賠息、賠利、賠本；二是銀行資金鏈運營比較單一，風(fēng)險較為集中。商業(yè)銀行獲取利潤的主要來源是吸收居民的儲蓄存款，在保證居民財產(chǎn)安全的同時借以給他人發(fā)放貸款來獲取差額利潤，發(fā)放貸款作為銀行的主要業(yè)務(wù)，卻也承受著高風(fēng)險。目前許多企業(yè)積壓的不良貸款比重大使得銀行面臨的風(fēng)險巨大。

(二)房地產(chǎn)的泡沫風(fēng)險

當(dāng)資產(chǎn)價格上漲到難以承受的程度時，就必然發(fā)生暴跌，經(jīng)濟開始由繁榮轉(zhuǎn)向衰退，這種從極度高漲到極度跌落，宛如泡沫出現(xiàn)，極具風(fēng)險。而房地產(chǎn)泡沫，則是由于房地產(chǎn)投機引起的房地產(chǎn)價格與價值嚴重背離，使市場價格脫離了實際使用著所能支撐的情況。

由于我國的人口巨多，中國人對于房產(chǎn)的潛在需求總量是很龐大的，市場上本來就存在供不應(yīng)求。另外，傳統(tǒng)家文化及諸多現(xiàn)實因素，都使得中國的住房并非僅僅用來供人居住的，而成為一個鏈接諸多價值資源的集合體。而我國的房地產(chǎn)風(fēng)險在一二線城市主要表現(xiàn)為價格偏高的風(fēng)險，在三四線城市主要是庫存積壓風(fēng)險。中小城市空置率高的原因可能是由于急需發(fā)展經(jīng)濟而過度建設(shè)，大城市的空置率主要歸結(jié)于過度投機以及大城市較高的物價水平。近幾年，受投機炒房影響，“杠桿買房”的黃金時代也過去了，限購限貸政策抑制需求，人口紅利也趨于飽和，房產(chǎn)作為特殊的商品，人們對其總是抱有“買漲不買跌”的想法，而房產(chǎn)的變現(xiàn)能力、流通性不強、成交量價表現(xiàn)不一樣等都會給居民，開發(fā)商，銀行等帶來不小的財務(wù)壓力。

(三)政府的債務(wù)風(fēng)險

政府債務(wù)風(fēng)險是指政府承擔(dān)債務(wù)卻無法到期償還，以致于對政府帶來財政風(fēng)險，從而使得社會公共事業(yè)無法繼續(xù)進行。目前，我國政府債務(wù)主要具有區(qū)域性、復(fù)雜性以及傳遞性的特點。很多地方政府首領(lǐng)受政績驅(qū)動，為了自身在位時能夠有所作為，有所成績，大力發(fā)展經(jīng)濟項目，拼命發(fā)展經(jīng)濟，推動GDP增長，其中為了發(fā)展必然導(dǎo)致舉債過多，而遺留的還債往往便成了后繼者的問題，因此，這時便會陷入負債數(shù)額大，逾期債務(wù)多，還債壓力大的惡性循環(huán)。在我國近幾年的突飛猛進過程中，城市化、工業(yè)化的腳步也在加快，人們感受到發(fā)展的勝利成果也更加具有前進動力，即使沒有政績驅(qū)動，基本的發(fā)展建設(shè)也是地方政府的職責(zé)所在，但是往往要大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)也是需要大力投入的，交通、教育、醫(yī)療、市政、福利等等投入也都是為了人民的生活保障，并且這些發(fā)展都是剛性需求的，只能前進不能倒退，要在好的基礎(chǔ)上發(fā)展的更好，就需要更大的投資，更會加重政府債務(wù)負擔(dān)，這也往往成為許多地方政府需要面臨的現(xiàn)實難題。

(四)人民幣匯率的波動風(fēng)險

匯率風(fēng)險是指預(yù)期以外的匯率變動對企業(yè)價值的影響。今年以來，中美之間貿(mào)易爭端不斷“拉鋸”，經(jīng)濟市場遭受牽連，令人民幣承壓，受美聯(lián)儲持續(xù)加息，中美貿(mào)易摩擦等影響，人名幣匯率波動在今年尤為劇烈。對于很多企業(yè)而言，人民幣匯率波動避免不了帶來風(fēng)險和損失。“一接單人民幣就漲”讓許多外貿(mào)企業(yè)感到焦灼。一些出口企業(yè)在享受了前幾年人民幣貶值帶來的紅利后，已逐漸遭受著匯率波動的承壓。部分出口企業(yè)表示，雖然留意到匯率波動帶來的隱患，但如果企業(yè)自身規(guī)摸不大，資金周轉(zhuǎn)流動不強，即使察覺到匯率波動的負面影響，進行風(fēng)險管理的能力仍然很弱，還是會受到損失。

三、金融風(fēng)險的隱患

(一)給投資帶來信用危機

1.政府層面

政府由于城市基礎(chǔ)建設(shè)而舉債過多會導(dǎo)致財政收支不均衡，無法償還債務(wù)時，必定會影響政府形象，而政府又是整個社會信用的保障者和守護者，當(dāng)政府信用缺失或者信用濫用沒有公信力的時候，整個經(jīng)濟市場也無法以誠信為本，人民也無法相信認可政府的決策，城市發(fā)展建設(shè)也會受阻礙。

2.企業(yè)層面

企業(yè)在融資過程中拖欠過多不良信貸，勢必會損害自身企業(yè)形象，而企業(yè)形象是公司的無形產(chǎn)品，一個企業(yè)如果在消費者中口碑和風(fēng)評不好，其生產(chǎn)和銷售的商品也不會被消費者買賬；其次，以往失信行為，對在下一次向金融機構(gòu)融資的過程中產(chǎn)生阻礙，成為不良用戶而難以借貸。

3.個人層面

在實名制的當(dāng)今社會，個人發(fā)生信譽失信行為，也是會進入客戶黑名單的，在向銀行辦理金融業(yè)務(wù)時，也會因此而不被受理或減少能予其發(fā)放的貸款資金，居民個人此時貸款購房、購車等等也都會受限。

(二)企業(yè)因經(jīng)營不善而破產(chǎn)

金融危機具有傳遞性，風(fēng)險具有轉(zhuǎn)移性。對大型企業(yè)來說，它們進行風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險轉(zhuǎn)移的能力相對較強，但也難免受到負面影響；而大多數(shù)中小型企業(yè)，在面對市場經(jīng)濟動蕩，產(chǎn)生危機時，由于自身的規(guī)模小，資金少，面對風(fēng)險管理的能力較弱，在突如其來的風(fēng)險波動面前難以很好的做好風(fēng)險防范，如果沒有辦法抵御住經(jīng)濟危機，許多企業(yè)也都面臨著破產(chǎn)或者被大公司而兼并。此外，出口企業(yè)在金融危機時產(chǎn)銷海外，可能會面臨貿(mào)易壁壘或者貿(mào)易保護，可能遭受生存危機；而進口企業(yè)引進的成本較高，人們會具有較大風(fēng)險是一般不會承受高消費，商品難以銷售，庫存積壓，企業(yè)岌岌可危。

(三)居民生活消費不穩(wěn)定

1.面臨失業(yè)，收入減少

金融危機沖擊下的企業(yè)，往往在經(jīng)濟不景氣時由于客單的減少，使得企業(yè)中不需要過多崗位和工作來支付額外費用，企業(yè)為了自保往往會第一時間進行裁剪員工，不少普通百姓往往被迫下崗，面臨失業(yè)。即使沒有失業(yè)，此時企業(yè)中的福利，獎金，津貼等都會相對減少，實際收入的減少。

2.社會恐慌，物價上漲

經(jīng)濟危機大多數(shù)情況下必然引起通貨膨脹，整個社會容易陷入緊張，此時最怕不法商家傳出謠言引起居民恐慌，進而哄搶商品，使得物價更高。居民在收入減少的情況下面對物價上漲，生活質(zhì)量會受影響而下降。

四、防范金融風(fēng)險的舉措

(一)明確風(fēng)險責(zé)任制度，規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營

政府增強對產(chǎn)能過剩行業(yè)有扶有控的優(yōu)惠政策，能夠讓銀行在發(fā)放相關(guān)貸款時更加謹慎審核；建立合理的內(nèi)部管理體制，要提高商業(yè)銀行工作人員的素質(zhì)和道德修養(yǎng)，增強員工的職業(yè)責(zé)任感，保證銀行工作人員的效率和質(zhì)量，發(fā)生偏差時明確落實風(fēng)險責(zé)任；建立明確的放貸標準和嚴格的審批環(huán)節(jié)，以及有效的監(jiān)測系統(tǒng)，做到在貸款前、貸款時、貸款后都能將風(fēng)險降到最低；做好信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，調(diào)整好信貸資產(chǎn)所在行業(yè)和地區(qū)的分布，避免互相阻礙影響發(fā)展；各銀行金融機構(gòu)等應(yīng)該保證信息資源的及時和有效，統(tǒng)一授信，避免部分企業(yè)過度融資，浪費資源。

(二)實現(xiàn)房價雙向波動，增加居民收入

實現(xiàn)房價的雙向波動，減少人們對房產(chǎn)“買漲不買跌”的心理預(yù)期，避免進一步的投機行為；進一步實現(xiàn)限購限貸政策，對個人按揭貸款和房地產(chǎn)開發(fā)貸款進行嚴格的審核，定力審慎的房貸標準，避免不法人員進行惡意炒房抬高房價，促進房地產(chǎn)市場誠信穩(wěn)健的發(fā)展；增加居民的收入，穩(wěn)定物價，減輕中青年“房奴”還貸的壓力；適當(dāng)均衡縮小城市之間的發(fā)展差距，不要產(chǎn)生太大落差，消除人們的區(qū)域偏見，解決好一二線城市房價太高買不起，三四線城市庫存積壓沒人買的問題，實現(xiàn)“房子是用來住的，不是用來炒的”。

(三)加強對政府舉債的管理，建立地方性政府債務(wù)控制制度

1.明確責(zé)任機制，建立風(fēng)險預(yù)警

明確地方政府的債務(wù)管理的范圍，避免錢權(quán)濫用，做好舉債記錄、償還計劃資金籌集等等一系列工作，落實責(zé)任到人，地方人大及社會群眾應(yīng)對政府舉債進行嚴格監(jiān)督。建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，找出政府舉債所能承受的最大標準線，避免難以償還，誘發(fā)政府財政危機。

2.清查債務(wù)存量，積極查漏補缺

組織政府性債務(wù)清查，積極查漏補缺，對債務(wù)進行整理，明確政府實際財政狀況，財政透明。堅持“誰借誰還”原則，落實債務(wù)責(zé)任人，避政績驅(qū)動使雪球越滾越大。

(四)保持人民幣匯率穩(wěn)定，監(jiān)管跨境流通資本

1.保持良好的國際環(huán)境

創(chuàng)造合作共贏，互惠共利的良好國際環(huán)境，國家之間的親疏關(guān)系自然影響兩國的經(jīng)濟往來，良好的外交關(guān)系是避免經(jīng)濟發(fā)生動蕩的重要因素，是保持匯率穩(wěn)定的重要因素。要預(yù)防貿(mào)易摩擦演變?yōu)榻鹑谀Σ?。我們不是主動方，希望問題緩和而不是升級。中國始終遵守聯(lián)合國憲章，不搞貿(mào)易保護主義，我們希望擁有和平友好的發(fā)展，但發(fā)展的一切都是在不損害中國的基本利益的前提下進行的。

2.進一步推進匯率機制改革創(chuàng)新

我國作為世界上最大的發(fā)展中國家，人民幣匯率機制應(yīng)該與我國的實際國情相適應(yīng)。當(dāng)然，在我國不斷向前發(fā)展的過程中，也要推進匯率機制向前發(fā)展，沒有一種匯率機制是一直不變的，創(chuàng)新才是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。

3.監(jiān)管跨境流通資本

貨幣的跨境使用會改變跨境資金的流動形態(tài)，當(dāng)人民幣沒有被跨境外流通使用時，在我國的跨境資金只有外匯，而如今人民幣的跨境流通，更需要我們對跨境流通資本有一個正確認識，了解其雙重影響，不論是人民幣還是外匯，我國的都應(yīng)該建立起完善的流動資金統(tǒng)計檢測信息系統(tǒng)，加強監(jiān)管。