高曉芳

[摘 要]融資租賃行業(yè)的成長(zhǎng)進(jìn)步速度較快，但風(fēng)險(xiǎn)程度逐漸增大，我國還沒有找到較為成熟的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式來有效防范和解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此本文研究融信租賃股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況，識(shí)別出其存在的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，指出風(fēng)險(xiǎn)的主要來源和問題，最后提出相應(yīng)的解決方案，希望可以為同類型的融資租賃企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上提供些許的幫助。

[關(guān)鍵詞]融信租賃;融資租賃;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.06.013

[中圖分類號(hào)]F832.49;F830.42[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194（2020）06-00-02

0? ? ?引 言

融資租賃涉及的范圍較為廣泛，方式新穎，發(fā)展很快。但自身存在的固有特性使業(yè)務(wù)復(fù)雜多變，進(jìn)一步加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著社會(huì)發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，市場(chǎng)的外部環(huán)境也復(fù)雜多變，企業(yè)需要實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，形成良性循環(huán)。融資租賃企業(yè)在這樣比較特殊的市場(chǎng)環(huán)境下，發(fā)現(xiàn)其存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步形成富有成效的預(yù)警機(jī)制，具有重要意義。

1? ? ?融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概念

1.1? ?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指各種具有不確定性的財(cái)務(wù)活動(dòng)的存在，所帶來的財(cái)務(wù)成果與預(yù)期設(shè)想的財(cái)務(wù)目標(biāo)不一致，由此給企業(yè)帶來種種財(cái)務(wù)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理屬于企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理上的一部分，當(dāng)然也就有了兩者在管理程序上類似的情形，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅包括現(xiàn)在早已經(jīng)識(shí)別的，而且那些還沒有發(fā)覺的，正在悄悄產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也包括在內(nèi)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是持續(xù)的、不斷發(fā)展和運(yùn)動(dòng)的一種管理方式和活動(dòng)。

1.2? ?融資租賃概述

融資租賃指承租人想要購進(jìn)設(shè)備，但是他的資金不夠，不允許他這樣做，所以就把購進(jìn)使用設(shè)備這件事情交給了融資租賃企業(yè)來辦。融資租賃企業(yè)從承租人要求的設(shè)備供應(yīng)商處購買之后，把設(shè)備租給承租人，在租期內(nèi)無須一次性支付完租金，可以分開支付直到期滿為止。在這種融資租賃中，承租人不擁有設(shè)備的所有權(quán)，而只有使用權(quán)。當(dāng)然，在期滿后出租企業(yè)如果想要把該設(shè)備轉(zhuǎn)讓給承租人也是完全可以的，只要符合合同的規(guī)定就好。出租人、承租人以及供應(yīng)商是融資租賃的三大基本關(guān)系人;融資租賃的目的是融資，手段是租賃。

2? ? ?租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析——以融信租賃公司為例

2.1? ?融信租賃基本情況簡(jiǎn)介

融信租賃公司是屬于融資租賃行業(yè)的企業(yè)，成立于2007年3月，通過不斷試點(diǎn)以及與銀行合作，與各地供應(yīng)商聯(lián)系，為其他企業(yè)提供服務(wù)，使其他企業(yè)可以選擇與自身相匹配的融資租賃方案。租賃業(yè)務(wù)所觸及的范圍廣，輻射區(qū)域較大，在國內(nèi)多個(gè)省市都有開展的業(yè)務(wù)，但主要重心還是放在了福建省和上海市兩地，所涉及的領(lǐng)域包括機(jī)械、環(huán)保、電力、新興的能源等。融信租賃從2014年開始發(fā)展較好，先是在2014年12月成為首家正式掛牌“新三板”的企業(yè)，又在第二年開始成為首家做市交易的企業(yè)，并在2014年3月成為一個(gè)具備民營性質(zhì)的融資租賃資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品，在其中開展了“融信一期”的專項(xiàng)計(jì)劃，在這一年年末，又分派了股利，同時(shí)也發(fā)行了普通股，企業(yè)的總股本也在不斷增加。到2016年5月，為了給新三板企業(yè)帶來更好的租賃方案，起到一定的帶頭作用，相關(guān)部門新推出了“新三板快易租”項(xiàng)目，項(xiàng)目實(shí)施后，收效不錯(cuò)，影響極好。

2.2? ?對(duì)融信租賃存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析

2.2.1? ?銀行利率風(fēng)險(xiǎn)

借款利息支出和相關(guān)手續(xù)費(fèi)用支出是融信租賃的主營業(yè)務(wù)成本。企業(yè)對(duì)外融資主要是通過非金融機(jī)構(gòu)，利率比一般的銀行貸款利率高，出現(xiàn)在2018年6月底，企業(yè)對(duì)外借款總額占資產(chǎn)總額比例的65.95%;2018年上半年的利息支出上升率達(dá)到12.56%，融資成本在不斷加大。銀行利率變動(dòng)會(huì)影響貸款成本上升，成本加大，意味著企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。

2.2.2? ?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

2018年上半年，融信租賃的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)均有了較大變化，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比去年減少了27 243.29萬元;投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量比去年增加了31 826.80萬元;籌資活動(dòng)產(chǎn)生出的現(xiàn)金凈流量比去年減少了

27 243.29萬元。以上這些表明企業(yè)的現(xiàn)金流面臨很大的問題，流動(dòng)性較差且流動(dòng)的資金也過少，這無疑加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.3? ?融資租賃債權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)

售后回租業(yè)務(wù)屬于融信租賃業(yè)務(wù)其中的一種，且其所占比重較大，為44.43%，其對(duì)債權(quán)管理的影響也較大。雖然比較簡(jiǎn)單快捷但由于企業(yè)過分依賴，導(dǎo)致后期因?yàn)槠淠Ｊ絾我?，增加了企業(yè)應(yīng)收融資租賃的金額，且售后回租的那些大型專業(yè)的設(shè)備如果沒收到約定的租金，不僅會(huì)存在資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)加大債權(quán)回收的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.4? ?租賃資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)

融信租賃所涉及的租賃資產(chǎn)，都是有關(guān)環(huán)保、清潔、交通的，一般情況下，這些領(lǐng)域的設(shè)備都是大中型且比較專業(yè)的，在管理時(shí)很不容易，會(huì)有各種各樣的要求和規(guī)定，程序也較為復(fù)雜，又費(fèi)時(shí)又費(fèi)力，會(huì)受到很多因素的影響，包括市場(chǎng)行情、設(shè)備狀況好壞等，企業(yè)將面臨無法正常處置這些設(shè)備的風(fēng)險(xiǎn)。

3? ? ?對(duì)融信租賃的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行分析

3.1? ?融資渠道單一且成本高

融信租賃屬于資金密集型企業(yè)，企業(yè)維持發(fā)展需要大量資金支撐，再加上融資渠道較為單一，只利用自有資金和向銀行貸款取得資金，如果銀行貸款的利率上升，其成本也就增加。同時(shí)，社會(huì)上一些法人的存入款項(xiàng)不能直接吸收，導(dǎo)致其融資極度困難，資金嚴(yán)重不足。

3.2? ?行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈

市場(chǎng)是有限的，客戶資源也是有限的，同一行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量的增加勢(shì)必會(huì)帶來一些潛在的危害。縱觀海內(nèi)外，市場(chǎng)上大型設(shè)備的制造企業(yè)早已布局好了一切，銀行業(yè)也憑借自身實(shí)力早已布局好，行業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，資金注冊(cè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，其他規(guī)模較小的企業(yè)在這樣的行業(yè)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下是難以生存的。

3.3? ?投放量擴(kuò)大、現(xiàn)金流管理不善

融信租賃的主要收入通過融資租賃取得，但是資金收回并不總是那么容易和及時(shí)的，總會(huì)有“拖后腿”情況出現(xiàn)。在等待的這段時(shí)間內(nèi)，如果沒有別的其他較好業(yè)務(wù)和投資項(xiàng)目來彌補(bǔ)和緩和資金短缺，極易造成現(xiàn)金流不暢，企業(yè)將會(huì)面臨現(xiàn)金流斷裂的局面，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加大，很難繼續(xù)生存。

3.4? ?承租人信用審核系統(tǒng)不完善

承租人在租用設(shè)備時(shí)，租賃企業(yè)與其并沒有較為完善和系統(tǒng)的信用審核程序，沒有相關(guān)約束，承租人難以按時(shí)支付款項(xiàng)，企業(yè)也就難以收回應(yīng)收款項(xiàng)。時(shí)間一長(zhǎng)，就容易引起糾紛和訴訟。那些未決訴訟多了之后，不僅超期賬款在不斷增加，而且那些訴訟的各項(xiàng)費(fèi)用也是一筆不小的支出，無疑增加了企業(yè)成本，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.5? ?財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不完善

目前來說，企業(yè)本身的發(fā)展不太樂觀，經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~已經(jīng)是負(fù)數(shù)，此時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，但為了維持企業(yè)勉強(qiáng)運(yùn)轉(zhuǎn)，仍然還依靠債務(wù)經(jīng)營。內(nèi)部沒有提前可以預(yù)防的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，那些潛在的、不定時(shí)發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)也不可提前預(yù)防，一旦突發(fā)緊急情況，又給企業(yè)來個(gè)措手不及，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展雪上加霜。

4? ? ?融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

4.1? ?在宏觀方面建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系

4.1.1? ?建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

盡可能選擇一些經(jīng)營較好的設(shè)備制造商進(jìn)行商業(yè)合作，同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)租賃合同的管理，對(duì)其設(shè)置一定的風(fēng)險(xiǎn)限額，使對(duì)供應(yīng)商或者客戶的依賴程度減弱。公司可以按照合同約定，暫?；蛉∠切┏^上限的長(zhǎng)期應(yīng)收款，停止與這些行業(yè)和業(yè)務(wù)的合作。利用綜合的財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析企業(yè)存在的問題，形成一套適合自己的、完整的財(cái)務(wù)預(yù)警體系。

4.1.2? ?項(xiàng)建立目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

租賃公司可以尋求固定的、專業(yè)的、合適的職工來專門負(fù)責(zé)租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作。承租人要是出現(xiàn)了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題，可以增加租后回訪的次數(shù)，提出相對(duì)應(yīng)的擔(dān)保要求。如果有關(guān)資產(chǎn)價(jià)值下降的情況出現(xiàn)，租賃公司要馬上找到承租人進(jìn)行協(xié)商，看看是更改租賃還是重新再簽約。一般情況下，如果發(fā)生了意外毀損，導(dǎo)致資產(chǎn)產(chǎn)值變低，可以向保險(xiǎn)公司提出申請(qǐng)并取得賠償。當(dāng)承租人不再經(jīng)營此公司，或者主要的那些管理者也不再出現(xiàn)時(shí)，為了保全公司的債券，必須在最短的時(shí)間內(nèi)向法院提起訴訟。

4.2? ?在微觀方面分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源

4.2.1? ?促進(jìn)銀企合作，擴(kuò)大籌資渠道

想要讓企業(yè)的資產(chǎn)變得更具靈活性，可以通過銀行來實(shí)現(xiàn)，讓銀行來接手其中一部分資產(chǎn)。銀行作為賬款保理工作的主要負(fù)責(zé)方，利用類似杠桿效應(yīng)的原理，企業(yè)可以有較多地使用資金。然而任何事情都會(huì)有意外，在與銀行合作的過程中，需時(shí)刻警惕再保理的風(fēng)險(xiǎn)，防止其在業(yè)務(wù)中出現(xiàn)壞賬的情況，給企業(yè)造成嚴(yán)重的損失。

4.2.2? ?改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

租賃公司應(yīng)該提高并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)。企業(yè)在選擇承租人時(shí)應(yīng)根據(jù)承租人的特定需求，用信用水平的等級(jí)高低來劃分承租人，然后再采取不同的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)應(yīng)有獨(dú)特的眼光，選取那些優(yōu)質(zhì)的客戶進(jìn)行合作，由于其本身的實(shí)力強(qiáng)再加上信用良好，雙方的合作一定會(huì)是共贏的。

4.2.3? ?完善現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部控制系統(tǒng)

內(nèi)部控制的目的在于企業(yè)對(duì)自身方面進(jìn)行調(diào)節(jié)和管控，對(duì)于現(xiàn)金流的管理，企業(yè)意圖在通過對(duì)籌資、投資以及分配環(huán)節(jié)上進(jìn)行控制，同時(shí)劃分出具體的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。一方面，需要制度的管理。通過制度的他律來約束企業(yè)的行為規(guī)范，讓企業(yè)做到秩序井然，協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)各個(gè)組織機(jī)構(gòu)，制定出相符的制度和條例，企業(yè)的各個(gè)管理層更應(yīng)該切實(shí)履行好自己的職責(zé)，使資金管理部門與上下的各個(gè)部門之間加強(qiáng)合作。另一方面，需要監(jiān)督機(jī)制切實(shí)保障。建立并完善監(jiān)督機(jī)制，嚴(yán)格把控采購業(yè)務(wù)，防止大量的資金浪費(fèi)，降低成本，提高收益，盡早發(fā)現(xiàn)企業(yè)有問題的事項(xiàng)，時(shí)刻關(guān)注現(xiàn)金流的消息。

5? ? ?結(jié) 語

融資租賃行業(yè)迅速發(fā)展，市場(chǎng)需求也在加大，各大企業(yè)看此勢(shì)頭，勢(shì)必都想過來分一杯羹，因而該行業(yè)的企業(yè)數(shù)量也在不斷增加，當(dāng)市場(chǎng)過于飽和時(shí)，一系列問題就會(huì)出現(xiàn)，但問題出現(xiàn)后需要企業(yè)關(guān)注和解決。本文針對(duì)融信租賃快速發(fā)展帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了研究，以期幫助融資租賃企業(yè)很好地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)

[1]齊莉.金融危機(jī)下中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制[J].會(huì)計(jì)之友，2009（7）：22-23.

[2]劉清源.我國融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2014.