郭昕

【摘要】高管是金融行業(yè)的稀缺資源，對(duì)他們進(jìn)行適當(dāng)?shù)募?lì)本也無(wú)可厚非，但近些年來(lái)，高管過(guò)高的薪酬水平引起了社會(huì)公眾的質(zhì)疑。本文對(duì)我國(guó)金融行業(yè)高管薪酬的現(xiàn)狀進(jìn)行描述，進(jìn)而從兩個(gè)角度分析高管高薪的原因并提出規(guī)范金融行業(yè)高管薪酬分配的建議。

【關(guān)鍵詞】金融行業(yè)? 高管? 薪酬差距

一、引言

自2009年起，我國(guó)通過(guò)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中央企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)全部行業(yè)的央企提出“限薪令”的要求。在該項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)之前，針對(duì)金融行業(yè)，財(cái)政部門(mén)頒布了有關(guān)金融國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人的薪酬管理的意見(jiàn)征求稿，其中對(duì)國(guó)有金融企業(yè)負(fù)責(zé)人稅前最高年薪進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定：不得超過(guò)280萬(wàn)元。隨后，財(cái)政部印發(fā)了《金融類(lèi)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，針對(duì)金融業(yè)比較突出的高管薪酬問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)范。2014年8月中央政治局會(huì)議審議通過(guò)了《中央管理企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬制度改革方案》，對(duì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)高管薪酬制度進(jìn)行了再次改革。

在我國(guó)，金融業(yè)具有的一些特性，如指標(biāo)性、壟斷性、高風(fēng)險(xiǎn)、高負(fù)債和高收益等使得高管薪酬的相關(guān)研究中經(jīng)常被剔除出去，而實(shí)際情況卻是金融業(yè)的高管平均薪酬明顯高于其他行業(yè)，并不應(yīng)對(duì)其忽視，因此本文從金融行業(yè)角度來(lái)研究高管薪酬問(wèn)題具有深刻的理論意義。

二、現(xiàn)狀分析

（一）行業(yè)內(nèi)部高管薪酬之間以及與普通職工薪酬存在較大差距

本文整理了2013-2017年五年間金融行業(yè)內(nèi)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券期貨業(yè)的高管薪酬和職工薪酬的數(shù)據(jù)，并分別計(jì)算得出平均值，可以看出，五年來(lái)，金融行業(yè)高管平均薪酬都在百萬(wàn)之上，在2013年和2015年更是超過(guò)了120萬(wàn)元，而普通職工的平均薪酬在10萬(wàn)元左右。

圖1? 2013-2017年金融業(yè)高管平均薪酬和職工平均薪酬比較 單位：元

從表1可以看到，在金融類(lèi)的三類(lèi)上市公司中，五年間，銀行業(yè)上市公司高管薪酬逐年下降，其他兩個(gè)行業(yè)在波動(dòng)中維持穩(wěn)定，其中，保險(xiǎn)業(yè)平均薪酬最高，分別是銀行業(yè)和證券業(yè)高管薪酬的1.79倍和1.44倍。

表1金融業(yè)上市公司高管薪酬對(duì)比[數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)、Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)庫(kù)]單位：萬(wàn)元

（二）金融行業(yè)和其他行業(yè)的高管薪酬存在差距

高管之間的薪酬差距也存在于不同行業(yè)間，根據(jù)2017年不同行業(yè)上市公司的高管薪酬數(shù)據(jù)顯示，高管薪酬排名前三的行業(yè)為金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè);而高管薪酬排名后三的行業(yè)為水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，教育業(yè)，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)。其中，高管評(píng)價(jià)薪酬最低的行業(yè)為農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，和金融業(yè)高管薪酬的差距高達(dá)6.4倍。

三、原因分析

（一）合理性

高薪是對(duì)高管的一種激勵(lì)。金融行業(yè)相比其他行業(yè)業(yè)績(jī)相對(duì)較高，企業(yè)獲利也多，這自然給管理層帶來(lái)了較高的收入，同時(shí)高薪酬作為一種激勵(lì)，勢(shì)必也會(huì)吸引更多人才進(jìn)入金融行業(yè)，給企業(yè)帶來(lái)更大績(jī)效和更多利潤(rùn)。這是一種相互促進(jìn)的過(guò)程。另外，金融危機(jī)的到來(lái)已經(jīng)讓我們對(duì)金融行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)有了切身的感受，高薪酬的實(shí)質(zhì)是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)和壓力的一種補(bǔ)償。

（二）不合理性

高管激勵(lì)過(guò)度，高管薪酬與企業(yè)績(jī)效關(guān)系不大。高薪是一種激勵(lì)，但卻不能同時(shí)給高管帶來(lái)約束。另一方面，金融行業(yè)作為壟斷行業(yè)的代表，其獲得的效益并不是完全通過(guò)企業(yè)的能力競(jìng)爭(zhēng)得到的，很大程度上來(lái)源于壟斷這個(gè)大背景下的政府授權(quán)所得，這就不可避免地導(dǎo)致了高管層人員的過(guò)高薪酬，進(jìn)而導(dǎo)致高管績(jī)效報(bào)酬機(jī)制失效。

金融行業(yè)中高管存在巨大的在職消費(fèi)。近些年來(lái)，越來(lái)越多的金融行業(yè)高管以職務(wù)消費(fèi)為借口，不掏自己一分錢(qián)就可以享受到奢華的服務(wù)。盡管企業(yè)所有者會(huì)相應(yīng)的承擔(dān)一些損失，但實(shí)際上，管理層的在職消費(fèi)是普遍的，也是被允許的。由于過(guò)度職位消費(fèi)在法律上沒(méi)有一個(gè)定量標(biāo)準(zhǔn)，人們沒(méi)有依據(jù)來(lái)約束管理層的在職消費(fèi)，導(dǎo)致高管的在職消費(fèi)的隨意性和金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了在職消費(fèi)的合理限度。

四、建議

（一）完善行業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，約束高管自利行為

構(gòu)建合理高管激勵(lì)政策和約束機(jī)制。金融行業(yè)高管薪酬過(guò)高的一個(gè)重要原因是國(guó)家對(duì)高管的過(guò)度激勵(lì)政策，因此，必須構(gòu)建合理的高管激勵(lì)和約束機(jī)制。而要完善構(gòu)建機(jī)制，則需要分離經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)，一直以來(lái)，壟斷行業(yè)內(nèi)部高管都是政府行政任命，而經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的分離則會(huì)讓董事會(huì)擁有直接應(yīng)聘經(jīng)營(yíng)者的權(quán)力，使經(jīng)營(yíng)者競(jìng)爭(zhēng)上崗。另一方面需要建立科學(xué)的企業(yè)績(jī)效考核體系，客觀公正地考核高管的企業(yè)績(jī)效，使高管薪酬和企業(yè)績(jī)效相匹配。

（二）加強(qiáng)行業(yè)外部治理環(huán)境建設(shè)

引入競(jìng)爭(zhēng)，打破壟斷。要想真正解決壟斷行業(yè)薪酬分配過(guò)高問(wèn)題，就得釜底抽薪。產(chǎn)生壟斷的根源在于缺乏競(jìng)爭(zhēng)，而推動(dòng)金融行業(yè)薪酬改革就要打破壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)，放開(kāi)市場(chǎng)限制。我國(guó)的金融體系是以國(guó)有金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，并不是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下形成的結(jié)構(gòu)，而是在政府壟斷條件下形成的。打破金融壟斷重要的一步就是要實(shí)行利率市場(chǎng)化機(jī)制，減少產(chǎn)品在定價(jià)方面的壟斷，從而能夠真正讓金融行業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)與公司管理水平相一致。

完善法律法規(guī)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，要想完全放開(kāi)市場(chǎng)，必須先有相對(duì)完善的法律才能為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展保駕護(hù)航。到目前為止，我國(guó)在金融行業(yè)方面形成的關(guān)于管理者激勵(lì)約束的法律法規(guī)數(shù)量非常有限，而且在已有法律的情況下，不依法辦事，執(zhí)法不嚴(yán)的問(wèn)題依舊存在。因此，針對(duì)金融行業(yè)高管薪酬體系的建立，需要出臺(tái)相應(yīng)法律法規(guī)并嚴(yán)格遵守和執(zhí)行。

五、結(jié)論

本文結(jié)論主要包括以下三點(diǎn)：①我國(guó)金融行業(yè)內(nèi)部高管之間及高管與職工薪酬存在較大差距，另外與其他其他行業(yè)的高管薪酬相比也存在差距。②由于激勵(lì)目的和高風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)脑?，金融業(yè)高管高薪的存在有其合理性;另一方面，過(guò)度激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效脫節(jié)，加之在職消費(fèi)等嚴(yán)重問(wèn)題的存在，金融業(yè)高管高薪應(yīng)該得到適度的規(guī)范與制約。③可以通過(guò)完善金融行業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，約束高管自利行為和加強(qiáng)金融行業(yè)外部治理環(huán)境建設(shè)進(jìn)一步規(guī)范金融行業(yè)高管薪酬分配。

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[5]國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù).

[6]Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)庫(kù).

[7]巨潮資訊網(wǎng).