王志剛

2000年起任董事會(huì)秘書，現(xiàn)為神州高鐵董秘，“金圓桌獎(jiǎng)”最具創(chuàng)新力董秘獎(jiǎng)得主董秘可以從強(qiáng)化上市公司的“三觀”入手，將新證券法的壓力，變?yōu)楣疽?guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力

《證券法》帶著注冊(cè)制、投資者保護(hù)、大幅提高罰款標(biāo)準(zhǔn)，2020年3月施行了，對(duì)負(fù)責(zé)上市公司與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、與資本市場(chǎng)對(duì)接的高管人員——董事會(huì)秘書而言，新證券法的頒行意味著法律責(zé)任驟增，職業(yè)壓力巨大。不過(guò)，就董秘職業(yè)群體而言，職業(yè)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)是因上市公司這一特殊主體而固有的，無(wú)論是新證券法還是之前的證券法，信息披露與規(guī)范運(yùn)作從來(lái)都有違法違規(guī)的責(zé)任追究。董秘推動(dòng)上市公司依照法律法規(guī)的要求強(qiáng)化信息披露、投資者關(guān)系管理、證券發(fā)行與募資使用、證券交易等規(guī)范運(yùn)作管理，既是化解董秘職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，更是消除上市公司整體風(fēng)險(xiǎn)。筆者以為，董秘可以從強(qiáng)化上市公司的“三觀”入手，將新證券法的壓力，變?yōu)楣疽?guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力。

董秘要推動(dòng)形成上市公司治理與規(guī)范運(yùn)作的“全局觀”。新證券法在證券發(fā)行注冊(cè)制的理念之下，全面加強(qiáng)了對(duì)上市公司信息披露和投資者保護(hù)的要求，大幅提高對(duì)違法行為的處罰力度。這一法律修訂的意義，就是要重塑A股的股權(quán)文化，形成尊重投資者、規(guī)范運(yùn)作、信息透明的上市公司管理氛圍。這一點(diǎn)要在上市公司做到“統(tǒng)一思想”、“提高認(rèn)識(shí)”，要讓上市公司上上下下了解這樣一個(gè)全局。公司要將信息披露義務(wù)列入誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的理念之中，真正保障獨(dú)立董事、董事會(huì)專門委員會(huì)、監(jiān)事、董事會(huì)工作部門（董事會(huì)辦公室、證券部、審計(jì)部）對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際知情權(quán)，實(shí)現(xiàn)公司治理機(jī)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的“統(tǒng)一全局”，從而保證新證券法在上市公司落地生根。

作為新證券法實(shí)施主力的董秘、證券事務(wù)代表也要跳出公司治理工作的“自給自足”和“閉門造車”，通過(guò)抓好重大信息內(nèi)部報(bào)告制度的執(zhí)行，通過(guò)審計(jì)委員會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)審計(jì)和內(nèi)控審計(jì)的深度介入，全面掌握公司實(shí)際情況，避免公司公告信息與實(shí)際情況的偏離，將信息披露、投資者關(guān)系管理、募資發(fā)行與使用管理等工作由董秘個(gè)人負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)變?yōu)楦骷?jí)各部門分工負(fù)責(zé)、共同實(shí)施的管理局面。

董秘要推動(dòng)強(qiáng)化上市公司信息披露的工作“責(zé)任觀”。隨著新證券法的內(nèi)容普及，信息披露違規(guī)的重罰似乎盡人皆知，但對(duì)這個(gè)法律責(zé)任在意上心的又有幾人？新證券法第181條關(guān)于證券發(fā)行文件信息存在重大問(wèn)題、第197條未依法報(bào)送報(bào)告、履行信息披露義務(wù)和信息披露虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，除對(duì)作為發(fā)行人、信息披露義務(wù)人的上市公司處以罰款，對(duì)“直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員”，也要分別處以100萬(wàn)-1000萬(wàn)元、20萬(wàn)-200萬(wàn)元、50萬(wàn)-500萬(wàn)元的罰款。由于證券發(fā)行和信息披露工作一般是由董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)來(lái)主抓，法律責(zé)任似乎與公司其他人員無(wú)關(guān)。但從近年證監(jiān)會(huì)的處罰案例來(lái)看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不會(huì)簡(jiǎn)單根據(jù)某項(xiàng)工作的主管領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，來(lái)界定某項(xiàng)違法行為的直接責(zé)任。因此，作為直接對(duì)接證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高管，董秘要推動(dòng)公司進(jìn)一步完善證券發(fā)行的工作責(zé)任，建立證券發(fā)行文件重要事實(shí)核實(shí)確認(rèn)簽字流程、責(zé)任追究制度;在信息披露工作方面，董秘要按照法律法規(guī)、監(jiān)管文件要求建立起全公司全面的信息報(bào)告、歸集、核查、保密、處理、傳輸、發(fā)布工作管理流程，將年報(bào)差錯(cuò)責(zé)任追究制度擴(kuò)建為信息披露差錯(cuò)責(zé)任追究制度。

筆者想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，上市公司的報(bào)告、公告，是公司的集體作品，不是董秘和證代的個(gè)人作品，也不僅僅是簽字保證內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的董事監(jiān)事高管的作品，這些文字是基于公司各單位提供的事實(shí)材料，依照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和監(jiān)管規(guī)則形成的信息，理應(yīng)由各個(gè)工作環(huán)節(jié)的人分別負(fù)起自己的責(zé)任。而不想做“背鍋俠”的董秘們要做的，就是推動(dòng)公司建立起一個(gè)切實(shí)可行的、全面的責(zé)任認(rèn)定與責(zé)任追究制度，將外部的法律責(zé)任與內(nèi)部的管理責(zé)任對(duì)接起來(lái)。

董秘要推動(dòng)提升上市公司投資者關(guān)系管理的工作“質(zhì)量觀”。新證券法新增一章投資者保護(hù)，以極高的立法規(guī)格明確了投資者保護(hù)的態(tài)度。我們要認(rèn)識(shí)到，新證券法重視投資者保護(hù)是對(duì)證券市場(chǎng)的“固本培基”，而董秘的投資者關(guān)系管理工作質(zhì)量，也將直接影響到所在上市公司的根基。投資者關(guān)系管理工作最核心的還是上市公司信息披露，新證券法在披露的信息要求上，在原來(lái)的“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”基礎(chǔ)上，增加了“簡(jiǎn)明清晰”和“通俗易懂”，信息披露對(duì)工作質(zhì)量要求從履行法定義務(wù)，提高到保障投資者知情權(quán)的高度。董秘和證代們今后發(fā)公告，不僅要從公司角度考慮信息的真實(shí)準(zhǔn)確完整，還要從投資者角度出發(fā)考慮信息的可理解性，盡可能避免信息誤導(dǎo)。

由于新證券法為保護(hù)投資者推出了代表人訴訟制度，處于證券發(fā)行操盤一線和投資者交流一線的董秘們，也要從訴訟角度考慮公司對(duì)外發(fā)布各類信息的安全性。3月13日，新證券法下首例代表人訴訟案在杭州中院?jiǎn)?dòng)，五洋建設(shè)集團(tuán)股份有限公司的債券自然人投資者，掀開了中國(guó)資本市場(chǎng)上新的一頁(yè)。上市公司和董秘朋友們，你們準(zhǔn)備好了么？