“僵化”的美股：逾40%的上市公司不賺錢(qián)

智通財(cái)經(jīng)

據(jù)悉，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行在上個(gè)季度向全球市場(chǎng)注入了1.1萬(wàn)億美元，并在過(guò)去12個(gè)月里降息80次，使得美股中虧損的上市公司得以幸存。

在所有不賺錢(qián)的美股上市公司中，得益于美聯(lián)儲(chǔ)推出的“非量化寬松的量化寬松”政策，特斯拉（TSLA. US）的股價(jià)已飆升120%，位居首位。

或許特斯拉的投資者相信，公司的基本面因素正在推高股價(jià)，但事實(shí)可能并非如此，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)流動(dòng)性的釋放正在向任何有價(jià)值的資產(chǎn)注入資金。

特斯拉在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)一直處于虧損狀態(tài)，不過(guò)公司CEO馬斯克（Elon Musk）曾表示有一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，但總體而言，特斯拉仍然是一個(gè)“黑洞”。特斯拉的市值超過(guò)了福特（F.US）和通用汽車(chē)（GM.US）的總和。如果要談短期盈利問(wèn)題的話，特斯拉的股價(jià)可能會(huì)更低一些。

有媒體統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去12個(gè)月里，40%的美國(guó)上市公司處于虧損狀態(tài)，這是自上世紀(jì)90年代末“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”以來(lái)的最高水平。

來(lái)自弗羅里達(dá)大學(xué)的金融學(xué)教授Jay Ritter提供的一張圖表顯示，2018年虧損上市公司的比例達(dá)到81%，與2000年的水平相當(dāng)。

據(jù)了解，42%的醫(yī)療保健公司出現(xiàn)了虧損，這主要是由于投機(jī)性的生物技術(shù)。另外，約17%的科技公司也未能實(shí)現(xiàn)盈利。

通用電氣（GE.US）是一家比較傳統(tǒng)的公司，但一直處于虧損狀態(tài)。在過(guò)去42個(gè)月里，由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，該公司的股價(jià)下跌了60%，主要是債務(wù)問(wèn)題導(dǎo)致公司的資產(chǎn)負(fù)債表陷入困境。

標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)（ S & P Glo b a l M a rket Intelligence）數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于小公司而言，虧損已經(jīng)是常態(tài)。而在100家最大的公司中，約有33%的公司在過(guò)去12個(gè)月中出現(xiàn)了虧損。

媒體指出，在過(guò)去兩次衰退之后，這些虧損公司的比例都有所上升，之后也沒(méi)有再下降。許多小企業(yè)正被大型企業(yè)所主宰，將它們擠出市場(chǎng)，削弱了它們?yōu)樵鲩L(zhǎng)而投資的能力。

不過(guò)，盡管央行的流動(dòng)性讓企業(yè)變得“僵化”，但投資者已經(jīng)開(kāi)始遠(yuǎn)離垃圾股，涌向在下一輪衰退來(lái)臨之前就能扭虧為盈的企業(yè)。

美國(guó)IPO虧損比例