川投能源：水電資產(chǎn)被低估長江電力持續(xù)增持

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1005點，較上期上漲2.5%，同期上證指上漲2.7%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.98%。股市動態(tài)30指數(shù)成立以來上漲0.49%，同期上證指數(shù)下跌8.54%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.99%。成分股寧德時代、國電南瑞、上海環(huán)境等個股漲幅靠前，電廣傳媒、川投能源、中國長城等個股跌幅居前。

本期成分股重大事項及評論：

川投能源（600674）：4月14日晚公司披露一季度業(yè)績快報。1-3月公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.67億元，同比下降24.44%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.26億元，同比下降28.99%，影響公司經(jīng)營成果的主要原因是參控股電力公司受疫情影響，發(fā)電收入、凈利潤同比下降。

3月20日公司收到長江電力通知，長江電力自2019年4月17日至2020年3月20日期間，通過上海證券交易所集中競價方式合計增持公司股份8804.28萬股，占公司總股本的2%。本次權(quán)益變動后，長江電力持有公司股份5.28億股，占公司總股本的12%。同時長江電力也對國投電力進(jìn)行了同比例的增持，從這一行為看，是長江電力看中了國投、川投共同持股的雅礱江水電公司的潛力。

雅礱江水電公司目前裝機(jī)1470萬千瓦，雅礱江中游水電站是公司未來的主要增量電源，其中兩河口與楊房溝水電站首臺機(jī)組預(yù)計于2021年開始投產(chǎn)，裝機(jī)合計450萬千瓦。由于兩河口水電站的主要效益體現(xiàn)在對其下水電站的補(bǔ)償效益中，因此除了未來擬投運的中游水電站自身的增量貢獻(xiàn)以外，目前雅礱江已經(jīng)在運的下游水電站的盈利能力也有望得到增強(qiáng)。

長江電力由于充沛的現(xiàn)金流，目前已經(jīng)舉牌了國投電力、川投能源、桂冠電力、黔源電力等同行水電公司，作為水電行業(yè)的絕對龍頭，長江電力自然對本行業(yè)公司的了解要比市場上其他投資者深入的多，長江電力大手筆增持同行公司顯示出公司對水電行業(yè)公司估值的看好，大概率是因為同行水電公司估值已經(jīng)很有吸引力，所以才不斷增持。這讓我們聯(lián)想起另一個行業(yè)龍頭在本行業(yè)縱橫捭闔的并購，那就是水泥行業(yè)的龍頭海螺水泥，海螺水泥在行業(yè)低點經(jīng)常增持同行的股票然后在高峰期賣掉，海螺水泥也在這一過程中不斷成長為行業(yè)的龍頭，且競爭優(yōu)勢不斷擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)資本對本行業(yè)公司的大手筆增持，值得投資者關(guān)注。

羅萊生活（002293）：公司預(yù)計2020年1月至3月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利5，784.28萬元-7，230.35萬元;比上年同期下降50%-60%。公司對此的解釋是2020年第一季度，受突發(fā)新冠肺炎疫情影響，全國各地實施嚴(yán)格的疫情防控措施，上下游企業(yè)復(fù)工時間延遲，物流及人員流動受限，商場、購物中心等場所開店時間普遍延后，同時顧客流量低迷，導(dǎo)致公司第一季度營業(yè)收入大幅減少，實現(xiàn)利潤相應(yīng)減少。

在羅萊生活公布一季度業(yè)績預(yù)減的信息后，公司股價并沒有下跌，反而低開高走，當(dāng)股價對利空比較遲鈍的時候，往往是股價在底部的表現(xiàn)，羅萊生活由于估值處于歷史低位，同時作為純正的內(nèi)需股，后續(xù)被市場挖掘出來的概率比較高。

大秦鐵路（601006）：4月9日晚公司公告，2020年3月，公司核心經(jīng)營資產(chǎn)大秦線完成貨物運輸量3224萬噸，同比減少17.01%。日均運量104萬噸。大秦線日均開行重車72.5列，其中：日均開行2萬噸列車49.3列。2020年1-3月，大秦線累計完成貨物運輸量8733萬噸，同比減少20.40%。

今年以來受新冠疫情影響，實體經(jīng)濟(jì)大幅下滑，對原油煤炭等大宗商品的需求大幅下滑，原油價格今年以來已經(jīng)暴跌，煤炭價格也下跌明顯，作為國內(nèi)運煤大戶的大秦鐵路也受到煤炭需求減少的影響，運量出現(xiàn)了明顯下滑。從此前公布數(shù)據(jù)看，2020年1月份，大秦線完成貨運量3138萬噸，日均運量101.2萬噸，同比下降19.6%;2020年2月份，公司核心經(jīng)營資產(chǎn)大秦線完成貨物運輸量2371萬噸，同比減少25.56%，日均運量81.76萬噸。三月份的數(shù)據(jù)有少許恢復(fù)，但整體仍然比較低迷。

招商蛇口（001979）：4月13日晚，招商蛇口發(fā)布2019年度業(yè)績快報及2020年第一季度業(yè)績預(yù)告。根據(jù)公告顯示，2019年公司實現(xiàn)營業(yè)收入9，767，218.12萬元，同比增長10.64%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1，603，317.58萬元，同比增長5.20%。2020年第一季度，公司預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤40，000萬元-60，000萬元。告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)61，768，808.83萬元，同比增長45.95%，主要系公司規(guī)模增長所致，其中，公司完成前海土地整備及合資合作，增加總資產(chǎn)約729億元;歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益9，484，548.43萬元，同比增長24.95%。

中信證券（600030）：近期券商板塊突現(xiàn)異動，中信建投證券和中信證券被大幅拉升，有市場傳言，這兩家公司及其主要股東中信集團(tuán)和中央?yún)R金等，正就兩家公司合并的可能性進(jìn)行研究。中信建投證券與中信證券均在盤后發(fā)布澄清公告稱，截至本公告日，均未得到來自于任何政府部門關(guān)于上述傳聞的書面或口頭信息，無任何應(yīng)披露而未披露的信息。

從股東背景看，兩家券商股東背景差異太大，一個是央企，一個是地方國企，整合太過復(fù)雜，股東利益難以平衡，同時目前中信建投估值偏高，雖然中信證券規(guī)模遠(yuǎn)大于中信建投，但二者目前市值差異很小，這時候如果換股合并，顯然中信證券股東利益受損。

不過在監(jiān)管層打造航母級券商的大背景下，券商合并是大勢所趨，雖然中信證券和中信建投未必能夠合并，但中國金融領(lǐng)域加大開放，與國際同行相比，國內(nèi)的券商規(guī)模偏小，未來兼并重組來對抗國外同行競爭應(yīng)該是大勢所趨，所以這種傳言不是空穴來風(fēng)。

上海環(huán)境（601200）：4月14日公司公告，公司股東弘毅投資持有公司股份共計50，125，095股，占公司截至2020年3月31日總股本的5.49%。弘毅投資計劃通過集中競價交易、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，減持其持有的公司股份不超過50，125，095股，減持比例不超過公司截至2020年3月31日總股本的5.49%。也就是說弘毅投資準(zhǔn)備清倉上海環(huán)境的持股。

同時城投控股（600649）4月14日晚問公告，持股6.70%的股東弘毅（上海）股權(quán)投資基金中心（有限合伙）計劃減持不超過1.696億股，減持比例不超過公司股份總數(shù)的6.70%。

弘毅投資持有的上海環(huán)境的股票是當(dāng)時城投控股分立出來的，目前弘毅控股均采取清倉方式，從上海環(huán)境2019年的持倉看，弘毅投資仍持有6072萬股，占總股本6.65%，而2020年一季度已經(jīng)只持有5012萬股，說明弘毅投資在一季度已經(jīng)減持了1060萬股的上海環(huán)境。

電廣傳媒（000917）：4月14日晚發(fā)布業(yè)績快報，2019年度，公司實現(xiàn)營收70.77億元，同比下降32.67%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.11億元，同比增長26.49%。2019年公司盈利情況較上年度提升，主要原因是廣告業(yè)務(wù)、游戲業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)利潤增加;另一方面，交易性金融資產(chǎn)公允價值上升，同時本期營業(yè)外收入增加。2019年旗下達(dá)晨投資的企業(yè)IPO過會數(shù)達(dá)13家，創(chuàng)歷史新高，其中科創(chuàng)板過會企業(yè)7家，居行業(yè)前列。2019年，達(dá)晨投資的康希諾生物、天味食品、沃爾德、景津環(huán)保、安博通、熱景生物、青客公寓、龍軟科技等8家公司掛牌上市。2020年，達(dá)晨已有萬德斯、瑞芯微、慧擇保險、道通科技、雙飛股份、紫晶存儲等6家公司掛牌上市。目前，達(dá)晨系還有慧辰資訊、康希諾生物、艾索信息、中信博、中望軟件等5家公司已在科創(chuàng)板審核項目中。公司Nit2020年1月至3月歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.2億-1.6億元。

股市動態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)