杠桿率監(jiān)管下我國商業(yè)銀行效率研究

相震

摘 要：商業(yè)銀行管理辦法的制定實施，以及2015年“三去一降一補(bǔ)”工作方針的提出，表明我國對于杠桿率監(jiān)管的重視程度在不斷提升。采用我國32家商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過DEA測算商業(yè)銀行效率，結(jié)果表明，在杠桿率監(jiān)管下，我國商業(yè)銀行的效率總體處于較高水平，國有控股銀行效率高于股份制銀行，城市商業(yè)銀行效率值墊底，且與前兩類銀行差距較大。據(jù)此對商業(yè)銀行穩(wěn)定經(jīng)營提出有效建議。

關(guān)鍵詞：杠桿率;銀行;效率

“杠桿”指企業(yè)通過負(fù)債維持正常經(jīng)營，或試圖通過較少資金博取較高收益，主要適用于短期內(nèi)流動資金較少和資金周轉(zhuǎn)不足的企業(yè)。由于杠桿具有順周期性，在經(jīng)濟(jì)形勢向好時，市場參與者通過杠桿可以獲得較高的收益，反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢下行，一旦風(fēng)險發(fā)生，損失將成倍放大。

一、商業(yè)銀行杠桿率對監(jiān)管的要求

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入換擋期，我國的市場經(jīng)濟(jì)面臨著巨大挑戰(zhàn)，各企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大，在經(jīng)營過程中使用杠桿，一方面可以解決短期資金周轉(zhuǎn)不足的問題，另一方面，由于“稅盾”作用的存在，企業(yè)會通過杠桿減少稅費(fèi)的繳納，從而節(jié)約經(jīng)營成本。

2015年出臺的《商業(yè)銀行管理辦法》針對我國商業(yè)銀行杠桿率的監(jiān)管提出了要求，根據(jù)要求，商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不能低于4%。其公式如下：

我國金融業(yè)2019年前三季度完成的GDP約為56 870億元，占我國前三季度GDP比重約8.15%。相對于其他國家如美國等，我國金融業(yè)GDP占比較高，主要原因在于我國企業(yè)在融資的過程中主要采用債務(wù)融資，少數(shù)企業(yè)采用股權(quán)融資等其他直接融資，而債務(wù)融資的渠道以銀行為主，且我國利率相對于其他國家較高，這就導(dǎo)致銀行成為杠桿融資操作過程中的重要一環(huán)。為研究杠桿率監(jiān)管下我國商業(yè)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀，本文選取效率作為衡量指標(biāo)，該指標(biāo)反映商業(yè)銀行對資源的利用程度，綜合反映了商業(yè)銀行的經(jīng)營能力。

二、研究方法及指標(biāo)選取

（一）研究方法

總結(jié)當(dāng)前研究銀行效率的方法，由于財務(wù)分析法中對于銀行參數(shù)的選擇過于局限，所以本文采用隨機(jī)前沿法中非參數(shù)法下的數(shù)據(jù)包洛模型。這種方法不需設(shè)定函數(shù)，而采用多投入和多產(chǎn)出的方法進(jìn)行實證分析，不僅僅局限于財務(wù)指標(biāo)的選取，分析結(jié)果更加準(zhǔn)確，切近實際。本文對于商業(yè)銀行效率的測算主要基于三階段DEA模型，研究過程中剔除了隨機(jī)變量和環(huán)境因素的影響，綜合了文獻(xiàn)以及我國當(dāng)前的研究分析。本文采用投入導(dǎo)向的DEA模型進(jìn)行實證研究。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文選取我國32家商業(yè)銀行，其中國有控股銀行5家、股份制銀行10家、城市商業(yè)銀行17家;時間階段選取2015—2018年共計四年，所選取的數(shù)據(jù)均來自于各銀行年報、中國人民銀行網(wǎng)站等。

（三）指標(biāo)選取

本文的投入指標(biāo)中，資產(chǎn)總額指企業(yè)擁有或能夠控制的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)總額的提高可以降低企業(yè)的杠桿率，有助于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。營業(yè)支出是企業(yè)日常經(jīng)營過程中所消耗的資金，是銀行在經(jīng)營過程中的重要指標(biāo)，對銀行的效率能夠產(chǎn)生一定的影響。吸收存款及同業(yè)存放是銀行最主要的業(yè)務(wù)，也是銀行負(fù)債的主要來源。產(chǎn)出變量選取均為銀行的盈利指標(biāo)，也就是銀行通過投入所得的收入，主要包括貸款總額、凈利息收入和利潤總額。

為排除環(huán)境變量的影響，本文選取了四個可能對銀行經(jīng)營產(chǎn)生影響的環(huán)境變量，包括當(dāng)年GDP增長率、銀行的市場份額。本文采用的計算方法是樣本各銀行的存款總額與貸款總額的和除以所有銀行存款總額與貸款總額的和。銀行性質(zhì)本文采用兩個指標(biāo)，以0代表上市商業(yè)銀行，1代表非上市商業(yè)銀行。最后一項設(shè)立年限是指商業(yè)銀行成立至今的年數(shù)。

三、實證分析

通過三階段DEA模型進(jìn)行分析。第一階段進(jìn)行初始的效率測算，采用初始的投入變量和產(chǎn)出變量進(jìn)行研究，得出初始效率值。第二階段估計環(huán)境變量對各決策單元的影響，通過松弛變量分析調(diào)整投入值。第三階段剔除了環(huán)境變量和隨機(jī)誤差的影響，得出最終的效率值。本文的效率值采用綜合技術(shù)效率，所得的結(jié)果見表2。

通過實證結(jié)果得出，在三類商業(yè)銀行中，國有控股商業(yè)銀行的效率最高，最低為交通銀行的0.976;股份制商業(yè)銀行的效率整體較城市商業(yè)銀行稍高;11家商業(yè)銀行至少1年的效率值為1.000，其中國有控股銀行5家，占該類銀行總數(shù)的100%，股份制商業(yè)銀行2家，占該類銀行總數(shù)的20%，城市商業(yè)銀行4家，占該類銀行總數(shù)的23.5%。

從平均值上來看，國有控股銀行的效率值最高，區(qū)間在[0.995—0.998]，股份制商業(yè)銀行的效率平均值區(qū)間為[0.911—0.941]，城市商業(yè)銀行的區(qū)間為[0.707—0.759]。從區(qū)間來看，我國國有控股銀行的效率值始終處于較高水平，主要取決于國有控股銀行的體量大、業(yè)務(wù)覆蓋范圍較廣，且具備較高的資產(chǎn)規(guī)模;股份制商業(yè)銀行的效率也均在0.9之上，屬于較高的水平。近年來，我國股份制商業(yè)銀行積極響應(yīng)國家政策，探索發(fā)展路徑，積極發(fā)展存貸款業(yè)務(wù)，設(shè)計創(chuàng)新產(chǎn)品，優(yōu)化服務(wù)模式，在銀行業(yè)競爭壓力較大的情況下發(fā)展勢頭迅猛。城市商業(yè)銀行受規(guī)模限制以及創(chuàng)新和服務(wù)水平的局限一直處于探索過程中，且受制于股份制和國有商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)擴(kuò)張較為局限，使得城市商業(yè)銀行的發(fā)展較為緩慢。

綜合來看，國有控股銀行四年的效率沒有明顯變化，股份制商業(yè)銀行的效率平均值逐年遞增，城市商業(yè)銀行的效率值在后三年有微微的下降，但波動幅度不大。

綜上所述，在我國杠桿率監(jiān)管下，我國商業(yè)銀行的效率水平整體向好。

四、結(jié)論及建議

本文選取我國32家商業(yè)銀行2015—2018年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用三階段DEA模型測算杠桿率監(jiān)管下我國商業(yè)銀行的綜合技術(shù)效率值。實證結(jié)果顯示，國有控股商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的效率均大于0.9，城市商業(yè)銀行的效率較低，最低僅有0.466。

通過實證分析結(jié)果分析提出以下建議。首先，銀行應(yīng)根據(jù)結(jié)合市場情況適度擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模。通過效率測算我們可知，我國多數(shù)商業(yè)銀行處于規(guī)模報酬遞減的情況，所以一味擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模并不一定帶來效率的提升。其次，銀行應(yīng)響應(yīng)杠桿率監(jiān)管政策，在滿足杠桿率監(jiān)管的條件下適度提升自身杠桿率水平，即減少杠桿的使用，減少不必要的負(fù)債，建立好風(fēng)險管理機(jī)制，對于貸款項目做到全程跟蹤，避免風(fēng)險的發(fā)生。最后，通過創(chuàng)新提高公司效率。應(yīng)通過人才引進(jìn)和創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)規(guī)避風(fēng)險，同時創(chuàng)造更多收益，穩(wěn)定經(jīng)營。

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