楊大鵬 對外經濟貿易大學國際商學院在職人員高級課程研修班學員

隨著金融市場改革的不斷深化，其模式也得到了一定拓展，尤其是在供應鏈金融模式出現后，為中小企業(yè)帶來了更多發(fā)展空間，與此同時，中小企業(yè)存在的融資問題也日益凸顯，為此，有必要針對成功案例進行深入研究，對供應鏈金融模式的創(chuàng)新運作流程予以梳理提煉，并對其中存在的融資風險進行管控，為企業(yè)穩(wěn)定前行提供助力。

一、互聯(lián)網金融與供應鏈金融的整合思路

互聯(lián)網供應鏈金融促進了金融服務行業(yè)與實體產業(yè)之間的協(xié)作，通過信息協(xié)同、互聯(lián)網平臺的搭建以及供應鏈管理等相關內容，為中小企業(yè)提供更多服務項目，如電子交易支付，交易融資、物流信息等，從而幫助中小企業(yè)實行信息數據整合以及數據平臺的建立。由此可知，互聯(lián)網背景下的供應鏈金融是供應鏈金融的新生高級階段，也是互聯(lián)網金融的重點發(fā)展方向。

二、互聯(lián)網背景下，中小企業(yè)供應鏈金融的案例研究-以H皮革城供應鏈金融為例

（一）皮城金融平臺簡介

H皮革城互聯(lián)網金融服務有限公司，其主要運營模式以供應鏈金融和線上P2P網貸為主，該公司在2015年初正式開始運營，并通過與興業(yè)銀行的合作實現資金的托管。該公司的融資服務內容相對較多，輕紡業(yè)、羊毛衫城等都在其涉獵范圍內，其主旨是為有投資需求的個人或者企業(yè)，以及一些優(yōu)質的中小企業(yè)提供融資金融服務。

（二）融資項目概述

皮城金融提供的主要理財產品有大城小愛、國泰君安、珠聯(lián)璧合、以及新近推出的商通保盈這四類，其中前三類主要針對的是線上注冊用戶，個人或者企業(yè)需要按照具體的注冊要求完成操作，以享受產品帶來的經濟效益。而后者則是與某精編企業(yè)進行合作開設的一款商業(yè)承兌匯票支架融資項目，在該產品中，中小企業(yè)的還款方式主要分為兩種，一是通過企業(yè)經營收入完成還款，二是通過商業(yè)承兌匯票到期托收還款。

三、皮革城互聯(lián)網供應鏈金融的風險識別

（一）系統(tǒng)風險

1.宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風險

宏觀風險主要指的是國家一級的世界范圍內，宏觀環(huán)境的變化帶來的風險，如經濟、政治、法律環(huán)境等。在2017年初時，銀監(jiān)會對外發(fā)布了《網絡借貸資金存管業(yè)務指引》，明文規(guī)定了網絡金融借貸公司的資金需要交由銀行進行脫管，雖然這一決策加大了網絡金融借貸的管理力度，但相應的資金調度也越來越嚴格，這為企業(yè)的發(fā)展帶來了一定風險。

而行業(yè)系統(tǒng)風險主要是由商圈內供應鏈變化引起的，其包含了技術變化、生產周期、利潤等多方面內容。對于皮城金融來說，其依附于實體經濟之上，這就使得產品隨著銷量的變化，其使用的資金也會出現較大波動。在旺季銷量較高，相應的所需資金也會較大，很容易出現資金的緊張，而到了淡季銷量平平，企業(yè)則面臨著囤貨等壓力，很容易影響還款能力。因此，合理調節(jié)產品和營銷策略，滿足市場內中小企業(yè)周期性資金需求，成為皮城金融較為重視的風險來源。

2.供應鏈風險

供應鏈風險主要分為兩部分內容，一是競爭風險。包含了供應鏈內部的競爭以及同類行業(yè)的競爭。在供應鏈內部，要求企業(yè)之間信心共享的及時性、有效性，但是很多企業(yè)為了自身利益，通常會有所保留，導致信息傳輸效率較差，加大了風險的發(fā)生；二是控制風險。在該供應鏈系統(tǒng)中，由于監(jiān)管力度不足、信息化水平低、營銷模式滯后等因素的影響，導致其存在較多的問題，進而增加了風險出現概率。

（二）信用風險

信用風險是由于中小企業(yè)經營失敗或者道德失信無法償還貸款而造成的經濟風險。不過對于皮革金融來說，該企業(yè)已經實現了供應鏈金融和互聯(lián)網金融的有效融合，改變了傳統(tǒng)運行模式，所以其存在的信用風險主要可以分為內部信用增級風險和外部信用增級風險這兩種。

1.內部信用增級風險

結合企業(yè)實際情況來看，內部信用增加風險可以分為核心企業(yè)信用風險和商圈內中小企業(yè)信用風險。前者核心企業(yè)作為金融平臺的搭建者，其實力、運行情況將直接決定皮革金融的運轉效率。再加上投資者也會對平臺的信用情況進行考核，進而決定是否與其合作。因此，核心企業(yè)應做好風險的合理管控，提升其信譽度，確保皮革金融的正常運行。后者取決于中小企業(yè)自身的盈利能力和資金周轉情況，只有確保資金調度的合理性，才能保障中小企業(yè)有能力完成貸款的償還。另外，如果合作中，中小企業(yè)存在故意隱瞞不良財政信息的情況，也會為企業(yè)的運行帶來風險。

2.外部信用增級風險

主要是利用第三方完成資產增值擔保，在提高信用等級時所帶來的信用風險。其主要包含了質押風險和網絡技術風險。質押風險是中小企業(yè)在融資貸款中，皮城金融會對商戶提供了土地和商品所有權內容進行抵押估值，從而確定貸款發(fā)放金額，這一過程中，雖然皮革金融具有較好的估值經驗，但是由于監(jiān)管漏洞、估值誤差等原因仍會面臨質物減值、變現能力降低的風險。而網絡技術風險則是在通過第三方實行中小企業(yè)信息數據收集時，出現信息失真情況引發(fā)的風險。

（三）操作風險

操作風險主要包括人員操作風險、流程風險和模式風險這三種情況，人員操作風險顧名思義，是由于工作人員對操作流程不熟悉，相關技術掌握不全面造成的風險。其與內部管理制度不清晰、人們職責不明確有著必然聯(lián)系。流程風險主要是由于貸款審批或者運行中存在的紕漏造成的風險，大多是由于流程制定不完善，管理人員能力不足造成的。模式風險則是由于抵押方式或者融資業(yè)務模式不合理造成的。模式風險很容易讓企業(yè)存在匯款困難的情況，需要特別注意。

四、皮革城互聯(lián)網供應鏈金融風險控制體系

（一）信用風險的防控

信用風險的來源可分為內部信用增級風險和外部信用增級風險這兩項。不同信用風險產生原因也各不相同，需要有針對性的制定防范措施。

1.內部信用增級風險

內部信用增級風險是有核心企業(yè)信用風險和中小企業(yè)信用風險造成的。在核心企業(yè)信用風險的防范上，主要是結合自身實際情況，加大與國資背景或上市企業(yè)的合作來降低風險等級，且在合作過程中，要求合作企業(yè)對項目付全額本息和連帶責任。在中小企業(yè)信用風險防范上，需制定嚴謹的審核、跟蹤監(jiān)督制度及連帶責任制，設置專門的審核與監(jiān)管部門，對各項目資金流通情況進行審核和管理，以明確了解每筆資金動向，且定期跟蹤回訪期限較長的標的。

2.外部信用等級風險

外部信用等級風險是由質押風險和電商、金融交易風險導致的。在質押風險防控中，如果是通過商鋪承租權進行的質押融資，則需要相關部門出具較為準確的商鋪價值評估信息，審核通過后方可辦理后續(xù)手續(xù)。如果是通過其他物品實行質押融資，則需要動態(tài)監(jiān)控質押物品，避免風險的產生。電商及金融交易風險的防控需要先對電商或金融企業(yè)資質予以嚴格審查，確保信息的真實性、可靠性。如果是平臺業(yè)務，則需要通過第三方擔保，且擔保公司要出具較為齊全的信用證書，以免問題的產生。

（二）操作風險控制

對于操作風險的控制，需加強管理人員和操作人員的專業(yè)能力，制定完善的運行模式和流程，以減少失誤的產生。操作風險分為人員操作風險、流程操作風險、模式操作風險這三種。在人員操作風險防控上，需要對管理團隊人員的專業(yè)技能及經驗水平實行考核和評價，確保其熟練掌握各項技術操作標準要求，減少失誤的產生。流程風險防控需要建立完善的后臺技術系統(tǒng)及資金管理系統(tǒng)，對資金動向進行實時監(jiān)督和管控，減少風險的產生。同時要做好系統(tǒng)安全保護工作，避免信息數據出現丟失或泄露。針對模式風險控制，一方面可借助第三方專業(yè)監(jiān)管平臺，對資金展開閉合式管理，不允許出現私自接觸資金的情況；另一方面樹立良好的品牌形象，提升市場信用率和占比率，完善抵押或融資模式，對原有抵押或融資中存在的問題予以及時解決，提升安全系數等級，以減少風險的產生。

五、結語

總之，在互聯(lián)網背景下，應注重互聯(lián)網金融與供應鏈金融的有效融合，創(chuàng)新運行模式，且加大對中小企業(yè)的融資力度，進而促進企業(yè)自身經濟的快速發(fā)展，更好的為我國經濟建設做出貢獻。