張一帆

摘要：2020年初，突發(fā)公共衛(wèi)生事件。眾多企業(yè)陷入了無(wú)法運(yùn)行的僵局，市場(chǎng)信心嚴(yán)重下降，許多行業(yè)巨頭尚且面臨巨大的資金壓力，對(duì)于中小企業(yè)更是致命打擊。融資難本身就是中小企業(yè)面臨的問(wèn)題，在此疫情下更加凸顯。本文通過(guò)分析中小企業(yè)本身融資存在的客觀難題，結(jié)合當(dāng)前疫情所產(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，提出針對(duì)性的化解企業(yè)融資困境的策略，攜手抗疫，走出經(jīng)濟(jì)下行的困境，促使其持續(xù)健康的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：突發(fā)公人事件;中小企業(yè);融資困難

引言

中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中不可或缺的一部分為改善民生，保障就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮了重要的作用。但是中小企業(yè)由于自有資金薄弱，信用較低等原因融資難的問(wèn)題一直存在，且自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，在疫情來(lái)臨時(shí)往往更容易被摧毀。這一問(wèn)題如果得不到足夠的重視，不僅容易導(dǎo)致大量的中小企業(yè)逐步被疫情拖死走向破產(chǎn)，而且對(duì)我國(guó)整體的國(guó)民經(jīng)濟(jì)也會(huì)造成重大的打擊，為此本文專門分析中小企業(yè)的融資困境，并結(jié)合疫情這一突發(fā)的影響因素，提出針對(duì)性的解決辦法，望中小企業(yè)早日復(fù)產(chǎn)，走出疫情影響。

一、自始存在的融資難題

當(dāng)下我國(guó)中小企業(yè)所面臨的融資難題主要有社會(huì)融資成本較高，而中小企業(yè)又不是銀行融資的理性選擇對(duì)象，中小企業(yè)的融資途徑比較單一，適應(yīng)中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)又不夠發(fā)達(dá)等問(wèn)題，本文將從中小企業(yè)自身，金融體系，政府層面三個(gè)角度對(duì)此進(jìn)行分析。

（一）中小企業(yè)的先天不足

企業(yè)融資一般分為內(nèi)源融資和外源融資兩種。從內(nèi)源融資的角度來(lái)看，中小企業(yè)由于自身實(shí)力薄弱，自有資金較少并且由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較小，盈利能力相對(duì)較差很難持續(xù)投入資金去擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模跟上先進(jìn)生產(chǎn)力和先進(jìn)技術(shù)。并且中小企業(yè)往往采取的是家族性的經(jīng)營(yíng)模式，管理者任人唯親且獨(dú)斷專行，一方面很難吸引到優(yōu)秀人才滿足企業(yè)發(fā)展的需要;另一方面管理者的個(gè)人決定難以改變很容易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

從外源融資的角度來(lái)看，中小企業(yè)一方面資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)具有很大的不協(xié)調(diào)性，在吸引外源融資時(shí)無(wú)法提供相應(yīng)的對(duì)價(jià)擔(dān)保，不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致其償債能力比較差，并且經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也大，并不是社會(huì)融資或者銀行融資的理性選擇對(duì)象;另一方面中小企業(yè)的社會(huì)信用能力比較低，存在騙貸續(xù)命的現(xiàn)象，而且喜歡以貸養(yǎng)貸，不重視企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力只是單純的圈錢。使得銀行對(duì)于此類企業(yè)的貸款極為慎重。

（二）金融體系的后天歧視

企業(yè)融資一般有直接融資、間接融資和民間融資等多種渠道，而對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于自身的實(shí)力薄弱通過(guò)上市融資發(fā)行債券進(jìn)行直接融資是不太現(xiàn)實(shí)的，民間融資風(fēng)險(xiǎn)太高，最適合中小企業(yè)的應(yīng)該就是間接融資即通過(guò)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款融資。但是現(xiàn)實(shí)是民間融資在中小企業(yè)中反而比較常見(jiàn)，究其原因是我國(guó)的金融體系還是存在一定的缺陷。

首先銀行對(duì)于中小企業(yè)的貸款審核的比較嚴(yán)厲，相同的貸款由于大企業(yè)的償債能力比較強(qiáng)而中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較大，所以銀行更愿意貸款給大企業(yè)而非中小企業(yè)。從銀行的利益角度來(lái)講，這是完全符合邏輯的，因?yàn)殂y行需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是由于我國(guó)的特殊情況銀行應(yīng)該擔(dān)負(fù)起一部分促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，而非只是單純的牟取利益。其次，我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展比較落后，中小企業(yè)難以上市直接融資，雖然目前我國(guó)針對(duì)于這一現(xiàn)象建立起了多層次的資本市場(chǎng)一定程度上擴(kuò)寬了融資渠道，但能到達(dá)上市融資的中小企業(yè)還是少數(shù)，當(dāng)然這也同時(shí)是中小企業(yè)自身的問(wèn)題。最后中小企業(yè)所對(duì)應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展落后，并且亂象頻發(fā)，一方面是對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和政策存在地方差異，另一方面是中小金融機(jī)構(gòu)的資金較少發(fā)展不起來(lái)，對(duì)于中小企業(yè)幫助也不大。

（三）政府支持的乏力

對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展我國(guó)政府始終持鼓勵(lì)的態(tài)度，也出臺(tái)了許多政策對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行進(jìn)行，但是對(duì)于中小企業(yè)融資這一方面政府的重視程度不夠，從財(cái)政支持的角度來(lái)看，政府對(duì)于中小企業(yè)融資的支持力度不夠，并未出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)和針對(duì)性的支持文件和相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)貼。從金融支持的角度，政府雖然鼓勵(lì)銀行和金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資，但是沒(méi)有強(qiáng)制性的規(guī)定和兜底文件，銀行和金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)考慮中小企業(yè)無(wú)法償債的風(fēng)險(xiǎn)而舉棋不定。

二、突如其來(lái)的困境

如果說(shuō)融資難是中小企業(yè)始終存在的一個(gè)客觀問(wèn)題，那么此次公共衛(wèi)生事件就是放大融資困境的放大鏡，在事件爆發(fā)襲來(lái)的那一刻，許多經(jīng)營(yíng)不善無(wú)法還貸的中小企業(yè)徹底走向破產(chǎn)，還有許多業(yè)務(wù)良好的中小企業(yè)也被逼往茍延殘喘的道路，本文將從中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，投資市場(chǎng)信心兩個(gè)角度進(jìn)行分析。

（一）被按下暫停鍵的中小企業(yè)

當(dāng)公共衛(wèi)生事件來(lái)臨時(shí)，全國(guó)迅速進(jìn)行了戒嚴(yán)，被戒嚴(yán)的不只是人民還有經(jīng)濟(jì)。從消費(fèi)市場(chǎng)的角度來(lái)看，被戒嚴(yán)在家人民的消費(fèi)意向不高，且無(wú)法消費(fèi)，難以帶動(dòng)市場(chǎng)。從生產(chǎn)的角度來(lái)說(shuō)該危機(jī)爆發(fā)在春節(jié)前后，而春節(jié)又恰恰是很多中小企業(yè)主要盈利的時(shí)間點(diǎn)，當(dāng)一切都暫停時(shí)，中小企業(yè)一方面無(wú)法進(jìn)行經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)入賬沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流去抗風(fēng)險(xiǎn)，另一方面中小企業(yè)依然要承擔(dān)著巨額的經(jīng)營(yíng)成本，比如租金、工資、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)，成本損失等等。由于中小企業(yè)的自身力量薄弱，沒(méi)有足夠的資本去承擔(dān)這一風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)陷入違約乃至破產(chǎn)。進(jìn)而引發(fā)大量的失業(yè)現(xiàn)象導(dǎo)致民生不穩(wěn)。

（二）謹(jǐn)慎小心的投資市場(chǎng)

近年來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的總體趨勢(shì)是逐漸衰退的態(tài)勢(shì)，此次事件加速了這一現(xiàn)象。短期投資充滿了極大的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)上的投資者失去一定的信心，對(duì)于金融市場(chǎng)而言，信心比黃金更珍貴。當(dāng)時(shí)疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)暫停時(shí)，投資者擔(dān)心損失更多的是持幣觀望而不是去投資，這就導(dǎo)致市場(chǎng)上的流動(dòng)性資金較少，本身投資就偏好于大企業(yè)，在總體資金減少的情況下中小企業(yè)更難拿到需要的融資進(jìn)行續(xù)命。畢竟資本是逐利且敏感的。這一現(xiàn)象很多企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難進(jìn)而使市場(chǎng)活力削弱，投資者更加不敢進(jìn)行投資從而陷入邏輯怪圈。近日美股的四次熔斷和投資者失去信心大量拋售不無(wú)關(guān)系。

三、融資困境的化解和突破

通過(guò)對(duì)中小企業(yè)自始存在的融資問(wèn)題附加影響的分析，我認(rèn)為應(yīng)該先解決疫情帶來(lái)的當(dāng)下問(wèn)題，再著眼中小企業(yè)長(zhǎng)期的融資難題，因此我提出三點(diǎn)建議，以期化解當(dāng)下的融資困境。

（一）疫情下的融資環(huán)境建設(shè)

中小企業(yè)的融資問(wèn)題離不開(kāi)一個(gè)良好的融資環(huán)境，在空發(fā)危機(jī)下更是如此。政府應(yīng)該引進(jìn)科技技術(shù)，對(duì)受困的中小企業(yè)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，建立誠(chéng)信透明的融資平臺(tái)，鼓勵(lì)銀行和金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展價(jià)值進(jìn)行投資，鼓勵(lì)金融企業(yè)下調(diào)貸款利率，延緩到期債務(wù)的償還，給與中小企業(yè)一定的恢復(fù)生產(chǎn)的時(shí)間。同時(shí)通過(guò)政策調(diào)節(jié)增強(qiáng)投資市場(chǎng)的信心，保證金融市場(chǎng)的現(xiàn)金流穩(wěn)定。

（二）制定危機(jī)財(cái)政扶持政策

為積極引導(dǎo)中小企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，政府應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的財(cái)稅政策，一方面，對(duì)受影響較大的中小企業(yè)減免一定的稅賦，減輕中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)壓力;另一方面，增加專項(xiàng)的財(cái)政補(bǔ)貼。挽救受影響而面臨破產(chǎn)的中小企業(yè)，保證就業(yè)穩(wěn)定，減少失業(yè)率。政府在制定和落實(shí)相應(yīng)政策的時(shí)候，一方面要綜合中小企業(yè)總體問(wèn)題，另一方面要落實(shí)到具體的中小企業(yè)減少行政損耗。

（三）堅(jiān)定自我發(fā)展的信心

公共衛(wèi)生事件的影響下，中小企業(yè)更應(yīng)該堅(jiān)定自我發(fā)展的信心，政府的援助只是外力，中小企業(yè)的自立自強(qiáng)更為重要，首先要合理制定復(fù)工復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，做好復(fù)工防控，保障員工工作安全。其次在防控期間，企業(yè)應(yīng)當(dāng)履行社會(huì)責(zé)任，積極維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序。再次企業(yè)應(yīng)控制所有非必須的現(xiàn)金支出，盡可能爭(zhēng)取較長(zhǎng)的應(yīng)付賬款的支付周期，適當(dāng)拉長(zhǎng)支付時(shí)間。保證企業(yè)的盈利能力，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，才能更好的去吸引投資者的投資，解決融資困境。

結(jié)語(yǔ)

空發(fā)的公共事件對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響是巨大的，面對(duì)這一危機(jī)不論是政府還是我們個(gè)人都是獨(dú)木難支，中小企業(yè)要想在此疫情下走出融資困境，必須政府、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)，三方合力，共同努力克服各種困難才能成功，這既要求政府有強(qiáng)大的調(diào)控能力，又要求金融機(jī)構(gòu)有巨大的風(fēng)險(xiǎn)把控能力還要求中小企業(yè)的自立自強(qiáng)。因此必須齊心協(xié)力，早日實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

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