外商直接投資對浙江省出口結(jié)構(gòu)的影響

李懷政 陳靜靜

[摘 要]自改革開放以來，浙江省作為沿海發(fā)達(dá)地區(qū)外商直接投資取得長足進(jìn)展，出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷升級?；谡憬?986—2018年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)構(gòu)建了向量自回歸（VAR）模型，對浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)受到外商直接投資的脈沖響應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析。研究表明：外商直接投資對優(yōu)化浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)存在顯著的促進(jìn)作用，并且兩者之間存在較穩(wěn)定的長期均衡關(guān)系，進(jìn)而認(rèn)為浙江省亟需深化對外開放、促進(jìn)FDI高質(zhì)量發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] FDI;出口結(jié)構(gòu);向量自回歸;脈沖響應(yīng)

[中圖分類號] F752.62 ? ? ? ? ? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A ? ? ? ? ? ? [文章編號] 2095-3283（2020）08-0052-04

Abstract： Since the reform and opening up， as a developed coastal region， Zhejiang Province has made considerable progress in foreign direct investment， and its export trade structure has been continuously upgraded. Based on the time series data of Zhejiang Province from 1986 to 2018， this paper constructs a vector autoregressive （VAR） model to analyze the impulse response of export trade structure to FDI in Zhejiang Province. The research shows that foreign direct investment has a significant promotion effect on optimizing the export trade structure of Zhejiang Province， and there is a stable long-term equilibrium relationship between them. Furthermore， it is believed that Zhejiang Province urgently needs to deepen the opening up and promote the high-quality development of FDI.

Key Words： FDI; Export Trade Structure; VAR;Impulse Response

一、引 言

伴隨改革開放深化，我國對外貿(mào)易增長模式日漸創(chuàng)新，地區(qū)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)逐步升級。究其動(dòng)因，存在多個(gè)維度，其中，外商直接投資（FDI）的溢出效應(yīng)不容忽視。FDI流入規(guī)模的不斷擴(kuò)大，彌補(bǔ)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金和技術(shù)缺口;同時(shí)，資本積累和技術(shù)外溢推動(dòng)我國生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，從而，合理利用外資有助于出口企業(yè)提高商品技術(shù)含量，增強(qiáng)核心競爭力。浙江作為我國沿海發(fā)達(dá)省份，具有較強(qiáng)的區(qū)位優(yōu)勢，改革開放以來，外貿(mào)增長突飛猛進(jìn)。但是，伴隨外向型經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展浙江出口也暴露出一系列結(jié)構(gòu)性問題，譬如初級產(chǎn)品與工業(yè)制成品比重失衡，工業(yè)制成品中低附加值產(chǎn)品占比較高、高附加值產(chǎn)品占比較低。從長遠(yuǎn)而言，在努力挖掘企業(yè)自主創(chuàng)新潛能、促進(jìn)出口高質(zhì)量發(fā)展的前提下，繼續(xù)深化外商直接投資大有裨益。

目前，學(xué)術(shù)界有關(guān)FDI對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響研究主要集中于國家層面，鮮有研究從省級層面予以探討。鑒于此，本文基于浙江省1986—2018年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)構(gòu)建向量自回歸（VAR）模型，實(shí)證分析外商直接投資對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響，并提出若干政策建議。

二、文獻(xiàn)回顧

（一）國外相關(guān)研究

Mundell（1957）和小島清（1978）的研究奠定了FDI與對外貿(mào)易之間相關(guān)關(guān)系的理論基礎(chǔ)。其中，Mundell采用H-O模型中2×2×2分析方法，指出存在貿(mào)易壁壘的情況下，跨國直接投資可以沿著雷布津斯基曲線在資源利用效率最佳和生產(chǎn)要素成本最低的條件下實(shí)現(xiàn)對商品貿(mào)易的替代[1];小島清基于比較優(yōu)勢理論，認(rèn)為在要素自由流動(dòng)、各國生產(chǎn)函數(shù)不同的條件下，對外直接投資可以充分利用母國與東道國之間的要素優(yōu)勢，相互補(bǔ)充資源稟賦，創(chuàng)造對外貿(mào)易的契機(jī)[2]。另外，日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kaname（1962）提出“雁行”理論，認(rèn)為生產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為落后的國家可以吸收國外先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和雄厚的資本，優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)[3]。小島清在其著作中結(jié)合比較優(yōu)勢理論、雁陣模型和產(chǎn)品生命周期理論，展開邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張研究，指出一國應(yīng)當(dāng)選擇本國未來存在比較劣勢的產(chǎn)業(yè)開展對外直接投資，而該產(chǎn)業(yè)在投資對象國具有比較優(yōu)勢潛力，這不僅能使投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，還有利于對象國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整與升級，促進(jìn)其幼稚產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而形成更合理的國際分工秩序。

（二）國內(nèi)相關(guān)研究

較多學(xué)者從國家層面就FDI對貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行了理論與實(shí)證研究，譬如丁文麗（2001）發(fā)現(xiàn)FDI與中國出口總量、出口結(jié)構(gòu)之間存在相關(guān)關(guān)系，外商直接投資促進(jìn)我國的出口總量增長并改變國內(nèi)工業(yè)制成品和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口比例，從而推動(dòng)我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化[4];奚君羊等（2001）從貿(mào)易貢獻(xiàn)率的角度論證了外商直接投資對我國對外貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)FDI對工業(yè)制成品進(jìn)出口有十分明顯的促進(jìn)作用[5];江小涓（2002）認(rèn)為FDI對于中國對外貿(mào)易持續(xù)增長的影響已不再單一地表現(xiàn)在總量變化上，同時(shí)以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的方式提升中國的貿(mào)易競爭力[6];許和連，賴明勇（2002）從長期和短期對FDI和中國對外貿(mào)易之間的關(guān)系進(jìn)行了協(xié)整檢驗(yàn)和誤差修正分析，結(jié)果顯示無論是長期還是短期，F(xiàn)DI明顯促進(jìn)我國出口貿(mào)易，相對于初級產(chǎn)品，F(xiàn)DI對于工業(yè)制成品出口的影響更為顯著 [7];王晨鐘（2004）研究支持FDI推動(dòng)我國資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的出口更為明顯，合理利用外資可有效推進(jìn)我國出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化[8]。也有學(xué)者探討了FDI對貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響的區(qū)際差異，譬如陳才麟（2016）發(fā)現(xiàn)FDI引資壓力逐漸增大，區(qū)域異質(zhì)性較為明顯，不同地區(qū)的FDI對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響程度存在顯著差異[9]。同時(shí)，還有少許研究探索FDI對浙江省進(jìn)出口的影響，胡求光、黃平川（2008）從貿(mào)易總量、結(jié)構(gòu)與效益三個(gè)維度分析了FDI 對浙江省進(jìn)出口貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)外商直接投資不僅改善了浙江省的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，更有助于提升其外貿(mào)競爭力[10]。

（三）文獻(xiàn)簡評

國內(nèi)外既有研究表明外商直接投資對東道國的出口規(guī)模和出口結(jié)構(gòu)存在顯著的積極影響。從產(chǎn)業(yè)組織的角度來看，雁行理論強(qiáng)調(diào)東道國吸收國外先進(jìn)技術(shù)和大量資本以改善本國較為落后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而提升生產(chǎn)能力、影響出口結(jié)構(gòu);邊際產(chǎn)業(yè)投資理論強(qiáng)調(diào)FDI能夠有效調(diào)整母國和東道國的優(yōu)勢和劣勢產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而引起出口商品結(jié)構(gòu)的變化。我國大部分學(xué)者通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)外商直接投資有利于改善我國的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，但存在顯著的區(qū)域異質(zhì)性。

三、浙江省FDI與出口貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀

就外商直接投資而言，首先，自改革開放以來，浙江省外資流入發(fā)展勢頭迅猛，對外開放水平持續(xù)提升，地方政府大力推動(dòng)外資企業(yè)進(jìn)駐本地市場，1986年浙江省FDI總量僅為0.18億美元，而2018年已達(dá)到186.39億美元，年均增長率為24.11%;其次，浙江省外資企業(yè)出口份額較高，1997—2006年，外資企業(yè)出口的快速增長推動(dòng)浙江省出口貿(mào)易總量大幅度提升，2006年外資企業(yè)出口占比高達(dá)37.62%，2008年之后受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，外資企業(yè)出口份額逐漸下滑，但總體比重仍高于15%;再次，由于FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，浙江省內(nèi)資企業(yè)在科學(xué)技術(shù)、人才儲(chǔ)備等方面取得長足進(jìn)步，出口產(chǎn)品競爭力顯著增強(qiáng)，在全省的出口中占據(jù)越來越高的份額。

就出口貿(mào)易而言。首先，1986—2018年浙江省出口總量不斷上升，除2009年和2016年出口增長率出現(xiàn)負(fù)值，其余年份出口均保持正向增長，2018年出口總量已達(dá)到21174.50億元人民幣;其次，浙江省初級產(chǎn)品的出口增速高于工業(yè)制成品，2018年浙江省初級產(chǎn)品出口額為668.54億元人民幣，相比于2017年增長16.68%，工業(yè)制成品的出口額為20505.97億元人民幣，相比于2017年增長8.69%，這可能是因?yàn)楣I(yè)制成品經(jīng)多年發(fā)展積累的出口基數(shù)較大;第三，浙江省初級產(chǎn)品出口份額與工業(yè)制成品存在差距，2018年初級產(chǎn)品的出口份額為3.16%，相比于2017年增長0.2%，但仍明顯低于2018年工業(yè)制成品出口份額的96.84%;第四，浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)仍有優(yōu)化空間，2014—2018年浙江省第一大出口商品為機(jī)電產(chǎn)品，占浙江省出口總量的40%以上，此外，紡織產(chǎn)品、服裝和高新技術(shù)產(chǎn)品的出口額分別占出口總量的12%、10%和6%，浙江省通過調(diào)整四大出口產(chǎn)業(yè)比例，增強(qiáng)知識密集型產(chǎn)品出口，可進(jìn)一步優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)。

四、FDI對浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響實(shí)證分析

（一）變量選取和數(shù)據(jù)說明

1.變量選取

FDI表示浙江省每年實(shí)際利用的外商直接投資總額（萬美元）;EXS表示每年工業(yè)制成品出口額與初級產(chǎn)品出口額的比值，用來表征浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu);EXC表示人民幣兌美元匯率。為避免樣本數(shù)據(jù)量綱差異所導(dǎo)致的非平穩(wěn)性和異方差偏誤，對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行對數(shù)化處理，進(jìn)而得到新的樣本序列。

2.數(shù)據(jù)說明

當(dāng)FDI流入之后，經(jīng)歷一段適應(yīng)期，東道國或地區(qū)的出口結(jié)構(gòu)一般會(huì)發(fā)生一定程度的轉(zhuǎn)變。為了滿足適應(yīng)期需求，避免因數(shù)據(jù)不足導(dǎo)致的估計(jì)偏差，選取浙江省1986—2018年時(shí)間序列數(shù)據(jù)主要來源于浙江省統(tǒng)計(jì)局每年度發(fā)布的《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒》，其中2015年起浙江省出口總值的計(jì)價(jià)單位由美元轉(zhuǎn)變?yōu)槿嗣駧牛獷XS以比值衡量浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，故匯率變化對EXS影響不大。

（二）實(shí)證分析

1.協(xié)整檢驗(yàn)

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中的大部分時(shí)間序列存在非平穩(wěn)性，不平穩(wěn)的時(shí)間序列回歸偏誤較大，協(xié)整檢驗(yàn)可以用來驗(yàn)證變量之間是否存在長期均衡關(guān)系，有效辨別虛假回歸。對lnEXS、lnFDI、lnEXC序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)在5%的顯著性水平下一階差分后序列平穩(wěn)。由于lnEXS、lnFDI、lnEXC是相同階數(shù)的單整序列，可能存在協(xié)整，當(dāng)且僅當(dāng)非平穩(wěn)變量存在協(xié)整性時(shí)，變量建立的回歸模型才具備經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。

由于基礎(chǔ)回歸方程在5%的水平上顯著，且對殘差序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，得到t統(tǒng)計(jì)量為-7.649873，可見在1%的顯著性水平上通過了單位根檢驗(yàn)，故lnEXS、lnFDI、lnEXC之間存在協(xié)整關(guān)系。

從長期來看，外商直接投資和匯率都對浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有顯著影響，其中，F(xiàn)DI對浙江省出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化有正向促進(jìn)作用，F(xiàn)DI每增加1%，浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)就能得到0.517%的提升。此外，匯率對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化也有正向影響，人民幣對美元每貶值1%，浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)就出現(xiàn)0.612%的負(fù)向影響。

2.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

單位根檢驗(yàn)了變量的平穩(wěn)性，協(xié)整檢驗(yàn)驗(yàn)證了變量之間的長期均衡關(guān)系，但是具體方向上的因果關(guān)系尚不明確。在模型分析之前對變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，進(jìn)一步了解變量間的影響機(jī)制，檢驗(yàn)結(jié)果參見表1。

在10%的顯著性水平下，lnFDI是lnEXS的格蘭杰原因，而lnEXS不是lnFDI的格蘭杰原因，說明外商直接投資對浙江省出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有一定的影響，并且這種影響是單向的。此外，lnEXC不是lnEXS的格蘭杰原因，這可能是因?yàn)閿?shù)據(jù)樣本太少，弱化了檢驗(yàn)結(jié)果，并且匯率變化的原因比較復(fù)雜，出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改變對于匯率變化的反應(yīng)不夠靈敏，而lnFDI是lnEXC的格蘭杰原因，這表明外商直接投資對匯率變化有一定的影響，F(xiàn)DI可能從匯率層面對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

3.脈沖響應(yīng)分析

向量自回歸（VAR）模型揭示了變量之間的變化規(guī)律，側(cè)重隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)對多變量自回歸的動(dòng)態(tài)影響，可以考察變量之間的互動(dòng)關(guān)系，并且脈沖響應(yīng)分析需要建立在穩(wěn)定的VAR模型的基礎(chǔ)上?；谇拔南嚓P(guān)檢驗(yàn)，首先，建立如下VAR模型：

其次，對VAR模型進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，如圖1，由于全部特征根的倒數(shù)值都在同心圓內(nèi)，VAR模型穩(wěn)定。

再次，脈沖響應(yīng)函數(shù)描述了變量自身變化引起的沖擊對自己及其他內(nèi)生變量的影響，本文對設(shè)定的計(jì)量模型進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析，結(jié)果如圖2所示。

可以發(fā)現(xiàn)，外商直接投資受到正向的標(biāo)準(zhǔn)差新息沖擊后使得出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)在短期內(nèi)的脈沖響應(yīng)呈現(xiàn)出迅速上升的趨勢，第1期FDI受到外部條件沖擊后，出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)沒有反應(yīng)，但在第2期出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)脈沖響應(yīng)提升0.043，第3期和第4期脈沖響應(yīng)效果保持為0.059，第4期后逐漸減緩，長期內(nèi)仍持續(xù)保持正向響應(yīng)，表明浙江省吸引的FDI對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化較為明顯并且持續(xù)時(shí)間較長，尤其是在短期內(nèi)，F(xiàn)DI對浙江省的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)具有高質(zhì)量的提振效果。而匯率受到外生沖擊后在短期內(nèi)對出口商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出負(fù)向影響，第2期出口商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)對匯率外生沖擊的負(fù)向響應(yīng)值達(dá)到0.027，是所有時(shí)期的負(fù)向最高水平，隨后兩期內(nèi)負(fù)向響應(yīng)不斷弱化，第5期之后為正向響應(yīng)且影響程度較小。匯率變化能夠在短期內(nèi)產(chǎn)生影響出口的效果較為顯著，從短期角度出發(fā)，匯率對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有顯著的負(fù)向作用;從長期角度看，匯率變化對浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響程度不大。

五、研究結(jié)論與政策建議

（一）研究結(jié)論

其一，計(jì)量分析顯示FDI、匯率和浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)之間維持長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，外商直接投資顯著促進(jìn)浙江省出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化。其二，從邏輯層面分析，浙江出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化源于兩種動(dòng)力：首先，浙江的外資友好型政策吸引國外資本大量涌入，外商投資企業(yè)在浙江蓬勃發(fā)展，由于外資對于制造業(yè)具有較強(qiáng)偏好，F(xiàn)DI進(jìn)而推動(dòng)工業(yè)制成品的生產(chǎn)和出口;其次，F(xiàn)DI的溢出效應(yīng)助推浙江科技進(jìn)步和勞動(dòng)效率提升，進(jìn)而基于技術(shù)傳遞、人才流動(dòng)和資本積累等對浙江出口結(jié)構(gòu)產(chǎn)生積極影響。其三，浙江省FDI結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化，外商直接投資大多集中于勞動(dòng)密集型行業(yè)，對于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資力度不足;較大比例FDI基于浙江省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢進(jìn)行低技術(shù)生產(chǎn)，并未投入核心技術(shù)研發(fā)成果，從長遠(yuǎn)角度看，這不利于浙江生產(chǎn)及出口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

（二）政策建議

第一，改善外商投資環(huán)境。浙江省政府部門應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化外資營商環(huán)境，通過一系列優(yōu)化制度安排引進(jìn)外資，重點(diǎn)吸引高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和高端服務(wù)業(yè)的人才隊(duì)伍，引導(dǎo)外商直接投資向高端化、專業(yè)化方向發(fā)展，以促進(jìn)浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

第二，提高企業(yè)創(chuàng)新能力。浙江省民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，具有明顯的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，通過融合外資，擴(kuò)大地方產(chǎn)業(yè)群，利用區(qū)域間技術(shù)傳遞效應(yīng)，從跨國企業(yè)的溢出效應(yīng)到本地企業(yè)之間的學(xué)習(xí)強(qiáng)化，逐漸提高內(nèi)資企業(yè)出口產(chǎn)品的技術(shù)含量，推動(dòng)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)向知識技術(shù)密集型產(chǎn)品出口主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。

第三，加強(qiáng)外資安全審查機(jī)制。地方政府應(yīng)重視對外資安全的審查，設(shè)立嚴(yán)格的生產(chǎn)績效和環(huán)境準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，限制在生產(chǎn)技術(shù)和環(huán)境保護(hù)方面不達(dá)標(biāo)的外資企業(yè)進(jìn)入，爭取在兼顧綠色發(fā)展的同時(shí)最大程度利用優(yōu)質(zhì)外資，推動(dòng)浙江省出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，實(shí)現(xiàn)對外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：郭麗春 曹曉東）