煤炭公司財務(wù)風(fēng)險控制研究

宋潤慈?朱艷坤?杜文軒

摘要：煤炭行業(yè)受市場需求減少，產(chǎn)量過剩，太陽能等可再生能源的影響，煤炭行業(yè)經(jīng)濟下行趨勢明顯，許多煤炭公司面臨銷售下滑的困境。這種背景下，加強企業(yè)內(nèi)部控制，尤其是財務(wù)風(fēng)險管控，可以使得企業(yè)發(fā)展更加穩(wěn)定。為了有效的控制煤炭公司的財務(wù)風(fēng)險，本文使用定量、定性、案例分析等研究方法，就ST煤碳公司財務(wù)風(fēng)險成因進行分析，并依據(jù)其行業(yè)的特殊性提出相關(guān)措施，以此來降低財務(wù)風(fēng)險對煤炭公司的影響。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險;煤炭行業(yè);ST煤碳公司

一、引言

現(xiàn)如今，隨著高效低碳的新能源的出現(xiàn)與發(fā)展，煤炭行業(yè)不知從何時開始出現(xiàn)了下坡路。據(jù)統(tǒng)計由于受到其他新型能源發(fā)電方式增速下滑的影響，2019年1月至9月全國商品煤消費量下滑至0.7%;全國煤炭產(chǎn)量同比增長4.5%至27.36億噸，并繼續(xù)保持較快的增長。因此，產(chǎn)能的過度開采，供給大于需求的矛盾凸顯。由于很大煤炭公司沒有消除市場帶來的不利影響，并導(dǎo)致了一系列的財務(wù)風(fēng)險。因此，本文以財務(wù)風(fēng)險控制的相關(guān)理論作為基礎(chǔ)，選取ST煤碳公司為研究對象，對該公司的財務(wù)風(fēng)險控制情況經(jīng)行研究與分析。找出問題，并提出有效的改正措施。研究結(jié)構(gòu)為我國同行業(yè)的其他煤炭公司提供一些參照。

二、煤炭公司財務(wù)風(fēng)險的成因分析——以ST煤炭公司為例

（一）外部因素

1.市場需求的影響

煤炭市場供需不平衡，產(chǎn)能過剩的問題依然存在。國家出臺了一系列鼓勵使用新能源的政策，太陽能等新能源產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，這些因素致使煤炭的需求量有所減少，致使公司有了較高的庫存。

2.政策環(huán)境的影響

現(xiàn)如今，中國政府對環(huán)境的重視逐漸凸顯出來，中國能源政策也開始注重減少和有效利用能源開發(fā)過程中對環(huán)境的污染。公司也投資購買污水處理的型芯設(shè)備，用來處理污水與生活用水。因此每年減少了污水治理費用1000萬元左右，實現(xiàn)售水收入700多萬元。致使公司營業(yè)外收入有所增加，公司的流入資金變多。另外，在省委省政府、省政府國資委的支持下，在相關(guān)部門及金融機構(gòu)的精心指導(dǎo)下，鄭煤集團公司要充分利用政策機遇做細做實各項工作，爭取解決“僵尸企業(yè)”統(tǒng)借統(tǒng)還債務(wù)處置問題，有效降低資產(chǎn)負債率，確保鄭煤集團經(jīng)濟運行高質(zhì)量發(fā)展。

（二）內(nèi)部因素

1.籌資風(fēng)險成因

①償債能力較弱

現(xiàn)金比率反應(yīng)了公司能夠短期付現(xiàn)的能力。一般在20%以上就好。ST煤碳公司2018年的現(xiàn)金比率39.99%較2017年的27.57%有所增加，說明其付現(xiàn)能力變好，但資產(chǎn)負債率由2017年的60.89%增加到2018年的65.62%，由此說明資金的有效利用減少了。

②負債結(jié)構(gòu)不合理

ST煤炭公司的流動負債/總負債近三年都高達90%多，這說明短期還款壓力過大。根據(jù)分析表還可以看出公司的長期負債比率減小，2018年不存在長期負債，說明公司的長期償債壓力變小，負債資本化程度下降。因此以上原因就會導(dǎo)致公司的負債結(jié)構(gòu)不合理。

2.運營風(fēng)險成因

①煤炭銷售不暢且存貨管理不完善

存貨流動性較差主要是公司在銷售環(huán)節(jié)沒有較高的銷售能力能力，致使存貨沒有及時的售出積壓了庫存量，于此同時存貨的管理水平有待提高。煤炭行業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的機器設(shè)備提升了煤炭的生產(chǎn)成本，然而煤炭的銷售價格卻在下降，煤炭消耗減少而產(chǎn)能過剩，煤炭市場面臨著更加嚴(yán)峻的環(huán)境。

煤炭市場的需求量變少，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致ST煤碳公司庫存積壓過剩，銷售問題嚴(yán)重，存貨周轉(zhuǎn)率下降影響了流動性，增加了存貨減值的風(fēng)險，影響著企業(yè)的運營能力。

②信用政策較為嚴(yán)格

應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重升高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，回款時間拉長。查詢報表可知客戶欠款占絕大部分，且收回難度過大，一旦客戶資金出現(xiàn)問題將無法支付應(yīng)收賬款，將會由形成大規(guī)模壞賬的風(fēng)險，因此ST煤碳公司應(yīng)加強對應(yīng)收賬款的回收管理。

三、煤炭公司財務(wù)風(fēng)險控制策略

（一）把握市場供求變動

隨著煤炭行業(yè)宏觀經(jīng)濟增長緩慢、行業(yè)價格低迷、產(chǎn)能過剩以及國家環(huán)保意識逐漸增加的變化趨勢，公司應(yīng)該更加注重市場的變化。煤碳公司設(shè)有戰(zhàn)略發(fā)展委員會，該部門和管理層應(yīng)該密切關(guān)注政治形勢、經(jīng)濟環(huán)境，研究國家煤炭結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，根據(jù)公司情況提出合理的采購與銷售計劃，盡可能的減少庫存，減少儲蓄成本。

（二）嚴(yán)格執(zhí)行財務(wù)管理制度

煤碳公司應(yīng)該加強對財務(wù)的管理，應(yīng)將對公司發(fā)展不利的管理制度廢除，補充不完善的管理制度。在完善財務(wù)管理制度之后應(yīng)加強財務(wù)人員對制度的學(xué)習(xí)，同時讓其應(yīng)用在日常工作中。另外加強對財務(wù)人員的約束，對違法的財務(wù)人員應(yīng)該給予嚴(yán)懲;對利用職務(wù)便利徇私枉法的財務(wù)人員經(jīng)行徹底調(diào)查，不得有松懈。

（三）加強人力資源管理

優(yōu)秀的人才是公司能夠長久發(fā)展的基礎(chǔ)之一，由于煤炭行業(yè)的不景氣，優(yōu)秀的人才流失。合理的利用公司現(xiàn)有人才，對要引進的人才嚴(yán)格把控，加大公司內(nèi)部崗位的人才調(diào)動是公司應(yīng)該考慮的一項問題。煤碳公司應(yīng)該根據(jù)崗位與能力的高度匹配合理引進人才，擴充管理團隊，提高正確的決策，加強對風(fēng)險的敏感度，提升應(yīng)對風(fēng)險的能力，為公司的發(fā)展和風(fēng)險控制提供保障。

（四）加強內(nèi)外部審計

煤碳公司單獨設(shè)有審計部門，通過內(nèi)部審計和分析評價，加強單位內(nèi)部管理，對董事會以及高級管理人員是否有人員舞弊致使直接造成公司的損失;組織架構(gòu)是否出現(xiàn)關(guān)鍵智能確實以及權(quán)力過于集中的局面。于此同時，煤碳公司與亞太（集團）會計師事務(wù)所達成了合作關(guān)系，以此對公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量經(jīng)行審計。另外還會對公司進行風(fēng)險評估，由于外部審計相對內(nèi)部審計更獨立、更權(quán)威、更能反應(yīng)一個公司的經(jīng)營能力，因此更能得到投資者的信服。因此，公司應(yīng)該加強內(nèi)外部審計，以此來為公司的風(fēng)險控制提供保障。

四、結(jié)論

本文以財務(wù)風(fēng)險管理理論為依據(jù)，通過對ST煤碳公司的籌集風(fēng)險和運營風(fēng)險進行了研究得出了以下結(jié)論：煤炭行業(yè)的價格低迷產(chǎn)能過剩，銷量下降，應(yīng)該在對市場進行調(diào)查之后將網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實相結(jié)合，采用線上交易，適當(dāng)利用閑置資金。

煤炭企業(yè)的財務(wù)狀況極度容易讓宏觀經(jīng)濟和政策改革的變化帶來的風(fēng)險而影響，由于筆者的能力有限，對煤炭行業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制研究的不是很深，也有很多不足之處，本文研究內(nèi)容和觀點還應(yīng)進一步學(xué)習(xí)提升。希望本文對財務(wù)風(fēng)險控制研究提出的措施可以為煤炭行業(yè)發(fā)展提供一些建議與參考。

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作者單位：山東英才學(xué)院