本刊編輯部

在創(chuàng)業(yè)板低價、低位股瘋炒之風漸熄之際，橫盤震蕩的白馬股再度領漲市場。本周五，券商、保險、地產(chǎn)等板塊“大象起舞”，帶動滬指創(chuàng)下一個月內(nèi)最大漲幅。北上陸股通資金凈買入額接近百億，也創(chuàng)出最近兩個多月的新高。

資金為何“選中”以上“三大主力”？原因有二，一是這些藍籌股年內(nèi)漲幅大多不大，估值較低;二是之前的領漲股經(jīng)過近一段時間的整理，已經(jīng)調(diào)整到了估值相對合理的位置。用投資人的話說，這些股票一個是質(zhì)量好，一個是價格好。

事實上，以大金融為代表的藍籌股在7月中旬以來一直處于調(diào)整狀態(tài)，和不斷創(chuàng)新高的醫(yī)藥和消費龍頭相比，估值差已達到歷史極限，存在強烈的補漲需求。

展望四季度，在綜合估值水平、資金面、經(jīng)濟復蘇等因素后，許多職業(yè)投資人認為，一場估值切換正在發(fā)生，金融藍籌是最具確定性的機會之一。

當然，低估藍籌估值修復，并不意味著已經(jīng)有一定溢價的核心資產(chǎn)們就會出現(xiàn)估值下行現(xiàn)象。有投資人說，用不了多久，核心資產(chǎn)還會創(chuàng)新高。

到四季度，很可能出現(xiàn)低估藍籌比如券商等板塊，與創(chuàng)新高的消費和醫(yī)藥龍頭一起推動A股牛市向縱深演繹。

歸根結底，當前機構資金仍在確定性高的領域和方向上配置，而消費、醫(yī)藥和大金融優(yōu)質(zhì)股滿足了市場的這種“剛需”。

2020年9月19日