基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的證券投資策略研究

徐蕾

摘要：我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善與發(fā)展，規(guī)模不斷壯大，大大擴(kuò)大了國內(nèi)上市公司的規(guī)模，提升了擴(kuò)張速度，與此相關(guān)的領(lǐng)域也得到了發(fā)展，證券投資市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但其中存在的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視?；诖?，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的價(jià)值進(jìn)行充分的應(yīng)用和發(fā)揮，通過對(duì)其進(jìn)行仔細(xì)分析，以制定正確的證券投資策略，保證策略的科學(xué)性，這對(duì)于企業(yè)的投資發(fā)展來說意義重大。本文主要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上對(duì)證券投資提出幾點(diǎn)策略。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表;投資策略;證券投資

近年來，越來越多的人或企業(yè)把證券投資作為一種理財(cái)手段，這種理財(cái)方式收益較高，但它同時(shí)也具備高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。在投資準(zhǔn)備階段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行科學(xué)細(xì)致的分析評(píng)估，是目前企業(yè)投資管理人員所負(fù)責(zé)的重點(diǎn)工作內(nèi)容。在證券市場(chǎng)不斷擴(kuò)大的情況下，企業(yè)通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表的方式，評(píng)估自身投資實(shí)力和能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，并制定科學(xué)的投資方案，能在一定程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，保障企業(yè)投資效果。

1財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于證券投資的重要性

1.1提升管理效力

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)的必備工作項(xiàng)目，它能反映企業(yè)的收入支出等財(cái)務(wù)方面的各種情況，通過數(shù)據(jù)的分析和對(duì)比，找出企業(yè)財(cái)務(wù)管理的薄弱環(huán)節(jié)，采取有效對(duì)策，提升企業(yè)運(yùn)行效率。從外部條件來看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析，能估算出企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況，從而結(jié)合市場(chǎng)條件對(duì)企業(yè)工作進(jìn)行調(diào)整，財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)總體狀況，找出并解決問題，能有效提升投資水平。通過報(bào)表對(duì)企業(yè)目前資產(chǎn)、現(xiàn)金流等方面進(jìn)行評(píng)估，從而得出企業(yè)目前的投資能力，以及能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，制定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，從而使投資行為更加科學(xué)合理化，在此基礎(chǔ)上確立最佳投資方案，能大大降低可能會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2充分了解企業(yè)經(jīng)營狀況

一般而言，企業(yè)的經(jīng)營狀況決定了企業(yè)的證券投資狀況，經(jīng)營狀況則由財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來，這證明了財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)中的重要性。在進(jìn)行證券投資之前，必須要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，明確各項(xiàng)數(shù)值所代表的含義，全面了解企業(yè)的經(jīng)營狀況以及盈利狀況的，在此基礎(chǔ)上制定實(shí)際合理的投資策略，能有效避免諸多不必要的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表能幫助投資決策者預(yù)測(cè)企業(yè)的盈利狀況，可以說分析準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表，能夠得出較為可靠的預(yù)測(cè)結(jié)果。對(duì)證券投資的預(yù)測(cè)同樣也是如此，可以依據(jù)準(zhǔn)確的信息對(duì)投資結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)并及時(shí)調(diào)整，以保證結(jié)果的準(zhǔn)確性。在價(jià)值評(píng)估中，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他的資料，是最可靠的資料，這些直接的數(shù)據(jù)，對(duì)證券投資十分重要。

1.3增強(qiáng)理性投資觀念

在投資中保持理性至關(guān)重要。加強(qiáng)對(duì)投資人員的培訓(xùn)管理。優(yōu)化對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的方法和技術(shù)。有時(shí)一些上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中，數(shù)據(jù)過于簡單并不能反映真實(shí)情況。所以辨別財(cái)務(wù)報(bào)表的真假特別重要。財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)證券投資來說很重要。但有時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析自身存在一定的問題比如說會(huì)計(jì)和審計(jì)問題、公司結(jié)構(gòu)問題、中國資本市場(chǎng)不成熟等問題。隨著中國市場(chǎng)結(jié)構(gòu)逐漸成熟，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析作用也會(huì)越來越重要，報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)是有關(guān)聯(lián)的，不同報(bào)表中的數(shù)據(jù)往往是能夠彼此印證的，所以投資者在進(jìn)行分析時(shí)要時(shí)刻注意報(bào)表中數(shù)據(jù)的一致性，倡導(dǎo)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，對(duì)促進(jìn)中小投資者增強(qiáng)理性投資的意識(shí)是有意義的，對(duì)促進(jìn)中國資本市場(chǎng)的成熟十分重要。

2基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的證券投資相關(guān)策略

建立在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行細(xì)致分析基礎(chǔ)之上的證券投資策略，其根本目的在于降低企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，了解企業(yè)所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和目前的運(yùn)營狀況等等，財(cái)務(wù)分析的重要性由此可見一斑。下面對(duì)基于財(cái)務(wù)分析的證券投資提出幾點(diǎn)策略，以期提高企業(yè)的證券投資效益。

2.1選擇具有投資價(jià)值的公司

投資之前要做好充分的準(zhǔn)備首先要考察公司所具備的投資能力，這來源于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析。具體來說，一個(gè)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分為幾個(gè)部分，包含現(xiàn)金流量表，資產(chǎn)負(fù)債表等部分。公司的總資產(chǎn)數(shù)量可以從資產(chǎn)負(fù)債表中得出，公司一定時(shí)期內(nèi)的收入和相關(guān)的會(huì)計(jì)費(fèi)用從利潤和利潤分配表中反映出來，將這一數(shù)據(jù)同公司運(yùn)營成本進(jìn)行對(duì)比，就能獲得一個(gè)公司一段時(shí)期內(nèi)的凈利潤，通過對(duì)這些報(bào)表的分析和評(píng)估，一定能對(duì)待公司的整體運(yùn)營狀況有一個(gè)充分的了解，從而在投資時(shí)做出正確的選擇。

2.2價(jià)值投資和技術(shù)投資并重

在進(jìn)行證券投資過程中，想要獲得更大的回報(bào)。除了進(jìn)行價(jià)值投資，技術(shù)投資同樣不可忽視，投資者在使用價(jià)值投資理念進(jìn)行思考的同時(shí)，也可利用技術(shù)投資理論作為投資指導(dǎo)。確定好投資目標(biāo)后，可利用WR指標(biāo)、MACD均線等技術(shù)分析數(shù)據(jù)指標(biāo)，把握好最適宜進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī)。投資者將技術(shù)投資理論和價(jià)值投資理論兩個(gè)方面結(jié)合起來，能為投資行為提供更全面的指導(dǎo)，降低投資可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3準(zhǔn)確把握市場(chǎng)環(huán)境

不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里，在進(jìn)行投資時(shí)，單一投資比組合投資的風(fēng)險(xiǎn)大的多，組合投資是一個(gè)很好的投資方式，不僅能減少投資風(fēng)險(xiǎn)，還能增加收益。在確立投資方案時(shí)，對(duì)不同行業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行全面評(píng)估，結(jié)合實(shí)際情況和目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來確定投資方案。投資者要了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，準(zhǔn)確把握時(shí)機(jī)，分析投資市場(chǎng)走勢(shì)，以獲取最大的投資回報(bào)。此外，市場(chǎng)環(huán)境也會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生很大的影響，因此投資管理人員必須具備宏觀的眼光來選擇具有投資潛力的行業(yè)。

3結(jié)束語

總而言之，面臨經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，證券市場(chǎng)所處的環(huán)境也越發(fā)復(fù)雜，基于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析提出合理的證券投資策略，能在很大程度上降低企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)投資能夠獲得良好的收益。與此同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該合理選擇投資目標(biāo)，進(jìn)行組合投資，對(duì)投資管理人員傾注更多的心血。培養(yǎng)可靠人才，以確保投資評(píng)估分析的科學(xué)性和可靠性。

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