中信證券：進(jìn)入三季度以來，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展秩序日漸平穩(wěn)，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營狀況持續(xù)向好，帶動(dòng)企業(yè)盈利水平明顯改善，三季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)15.9%的增長(zhǎng)，呈現(xiàn)逐季向好的“√”型走勢(shì)，預(yù)計(jì)全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤將實(shí)現(xiàn)小幅正增長(zhǎng)。從具體行業(yè)看，景氣行業(yè)數(shù)量持續(xù)增加，41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中有21個(gè)利潤同比增加，尤其是裝備制造業(yè)、原材料制造業(yè)在三季度表現(xiàn)亮眼，帶動(dòng)整體制造業(yè)累計(jì)利潤如期轉(zhuǎn)正。

長(zhǎng)江證券：今年以來，工業(yè)企業(yè)利潤增速逐季回升，主要?dú)w功于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)銷售迅速恢復(fù)、穩(wěn)健增長(zhǎng)，以及單位成本持續(xù)下降，而9月份當(dāng)月利潤增速回落，主要是受工業(yè)品價(jià)格變動(dòng)擠壓盈利空間、部分行業(yè)大幅計(jì)提資產(chǎn)減值損失，以及去年同期基數(shù)偏高的影響。從10月以來高頻數(shù)據(jù)看，終端需求好壞參半，地產(chǎn)銷量增速有所回落，乘用車批零增速有升有降;工業(yè)生產(chǎn)依然穩(wěn)健，發(fā)電量增速小幅回落，粗鋼產(chǎn)量增速有所回升。我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要驅(qū)動(dòng)力正在從前期外生的房地產(chǎn)投資、基建投資以及出口，轉(zhuǎn)向內(nèi)生的制造業(yè)投資和消費(fèi)，雖然經(jīng)濟(jì)增速上行的斜率有所放緩，但韌性明顯更強(qiáng)。

銀河證券：工業(yè)利潤和工業(yè)企業(yè)營收在9月份仍然負(fù)增長(zhǎng)，長(zhǎng)時(shí)間負(fù)增長(zhǎng)預(yù)示人員工資、社會(huì)消費(fèi)和投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均會(huì)受到影響。央行已經(jīng)定調(diào)至少4季度，我國貨幣政策恢復(fù)正常，貨幣總量投放有所放緩。2021年可能仍然以靈活適度的貨幣政策為主，逐步平滑宏觀杠桿率，這就意味著貨幣政策可能在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好轉(zhuǎn)的過程中持續(xù)謹(jǐn)慎。2021年新的房地產(chǎn)政策實(shí)施，信用市場(chǎng)會(huì)受到影響。貨幣總量的減少以及流通速度的降低使得經(jīng)濟(jì)回升逐步乏力，給未來的企業(yè)利潤回升帶來影響。

華泰證券：3季度以來，中國出口增長(zhǎng)持續(xù)亮眼、國內(nèi)制造業(yè)投資和可選消費(fèi)亦有所恢復(fù)，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)盈利改善。下一步需重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流的變化。隨著全球經(jīng)濟(jì)重啟，紡織服裝、家具、機(jī)械設(shè)備等出口占比較高的行業(yè)投資增速有所加快，利潤亦保持較快增長(zhǎng)。另一方面，國內(nèi)消費(fèi)需求也在逐步回暖，尤其是汽車為代表的可選消費(fèi)行業(yè)利潤改善較為顯著。值得提醒的是，企業(yè)盈利雖明顯回升，但應(yīng)收賬款仍處較高位置、庫存水平也較高，顯示工業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流和經(jīng)營壓力仍有待進(jìn)一步緩解。在這種環(huán)境下，我們預(yù)計(jì)貨幣政策將保持中性，不會(huì)過快收緊。

數(shù)說

2%中國物流與采購聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，全國社會(huì)物流總額為202.5萬億元，同比增長(zhǎng)2%，增速比1—8月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度下降7.3%，上半年下降0.5%。三季度以來社會(huì)物流總額增速加速回升。

18%乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，10月第三周，國內(nèi)乘用車日均零售量為5.3萬輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比9月同期銷量增長(zhǎng)8%;10月前三周，國內(nèi)乘用車日均零售量為4.2萬輛，同比增長(zhǎng)16%，環(huán)比9月同期銷量增長(zhǎng)3%，表現(xiàn)出較強(qiáng)走勢(shì)。

15.5%交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，前三季度，完成交通固定資產(chǎn)投資2.51萬億元，同比增長(zhǎng)9.8%，其中三季度增速達(dá)15.5%。完成營業(yè)性貨運(yùn)量327.8億噸，同比下降3.3%，降幅較上半年收窄4.5個(gè)百分點(diǎn)。完成營業(yè)性客運(yùn)量同比下降49.0%。

154.13萬中國結(jié)算統(tǒng)計(jì)顯示，2020年9月份新增投資者數(shù)量154.13萬，同比增長(zhǎng)60.09%，環(huán)比下降14.14%。

23.8%據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年9月，中國汽車整車共進(jìn)口10.4萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)22.4%，同比增長(zhǎng)23.8%。

12%中國信通院消息，截至2020年9月30日，我國境內(nèi)外上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)總市值為16.8萬億元，環(huán)比上漲12%。