盧潔

摘要 科技革命的加速演變，進(jìn)一步凸顯出我國(guó)提高創(chuàng)新能力的緊迫性。面對(duì)新冠肺炎疫情在全球蔓延的新形勢(shì)，醫(yī)藥企業(yè)肩負(fù)研發(fā)抗疫藥品的使命，守護(hù)人民的生命安全。政府與醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入，作為國(guó)家公共衛(wèi)生安全的保護(hù)屏障，及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助力器與科技創(chuàng)新的激勵(lì)劑，是重點(diǎn)科技研發(fā)項(xiàng)目設(shè)立的關(guān)鍵。本文以Y醫(yī)藥企業(yè)為例，淺析內(nèi)生增長(zhǎng)理論，運(yùn)用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型探究政府補(bǔ)助、企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入中的要素對(duì)醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績(jī)水平的影響。

關(guān)鍵詞 政府補(bǔ)助;研發(fā)投入;醫(yī)藥企業(yè);企業(yè)業(yè)績(jī)

一、引言

進(jìn)入大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，科學(xué)技術(shù)更發(fā)達(dá)，信息的流動(dòng)更為頻繁，獲取知識(shí)的方式也更加多樣?？茖W(xué)技術(shù)已經(jīng)演化成為一種內(nèi)生要素，通過(guò)人力資本和技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在新冠肺炎疫情在世界范圍內(nèi)大流行的背景下，回顧人類與重大傳染性疾病抗?fàn)幍臍v史，唯有開(kāi)展對(duì)治療藥品的研發(fā)和臨床試驗(yàn)，才能從根本上控制病毒的蔓延，在短時(shí)間內(nèi)挽救患者的生命。政府對(duì)醫(yī)藥企業(yè)給予補(bǔ)助，幫助企業(yè)承擔(dān)藥品研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，能更好地激勵(lì)醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行科技研發(fā)活動(dòng)，增加研發(fā)投入，進(jìn)而影響企業(yè)的績(jī)效。同時(shí)，政府需要積極引導(dǎo)醫(yī)藥企業(yè)加快關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)藥物和疫苗的研發(fā)速度，為當(dāng)前面臨的病毒威脅提供可靠保障。

二、理論分析與文獻(xiàn)回顧

（一）內(nèi)生增長(zhǎng)理論

Romer（羅默）首次將技術(shù)進(jìn)步內(nèi)生化，認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步是由R&D（科學(xué)研究與試驗(yàn)發(fā)展）引起的，研發(fā)成功帶來(lái)的壟斷利潤(rùn)是這些企業(yè)從事R&D活動(dòng)的根本原因。他認(rèn)為由于對(duì)知識(shí)的直接研究，開(kāi)發(fā)與積累對(duì)于知識(shí)生產(chǎn)有正的外部性，即知識(shí)生產(chǎn)存在規(guī)模報(bào)酬遞增效應(yīng)，從而產(chǎn)生了知識(shí)的內(nèi)生增長(zhǎng)。技術(shù)進(jìn)步首先表現(xiàn)為水平產(chǎn)品創(chuàng)新，也就是企業(yè)中間產(chǎn)品種類增加[1]。內(nèi)生增長(zhǎng)理論是從新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型發(fā)展而來(lái)的，其假設(shè)有固定資本（K）、勞動(dòng)力（L）和用于最終產(chǎn)品上的生產(chǎn)技術(shù)（A）的投入，兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中有研究部門(mén)和最終產(chǎn)品部門(mén)。Romer認(rèn)為最終產(chǎn)出Y是三種要素投入的函數(shù)，研究部門(mén)的投入是勞動(dòng)力的一部分和已有的知識(shí)存量，產(chǎn)出的是新技術(shù)，資本的變動(dòng)反映為儲(chǔ)蓄下來(lái)的總產(chǎn)出。

其模型一般形式為柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)：

Y = ALαKβμ （1）

（1）式中，Y是總產(chǎn)值，A科學(xué)技術(shù)水平，L是投入的勞動(dòng)力數(shù)（單位是萬(wàn)人或人），K是投入的資本量，一般指固定資產(chǎn)凈值，α是勞動(dòng)力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β是資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，μ為隨機(jī)干擾變量。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析中，為了簡(jiǎn)化分析，我們一般假設(shè)生產(chǎn)中只投入勞動(dòng)力數(shù)量和資本這兩種生產(chǎn)要素。若以L表示勞動(dòng)投入數(shù)量，以K表示資本投入數(shù)量（L和K都是可變的），則生產(chǎn)函數(shù)寫(xiě)為：

Q = f（L，K） （2）

就我們所研究的Y醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系，R&D投入的主要實(shí)施者和最終的接受者是Y醫(yī)藥企業(yè)。由Y醫(yī)藥企業(yè)對(duì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)行接受與采用，并投入相關(guān)的內(nèi)生性要素，使其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，從而為企業(yè)自身創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。

（二）政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究

政府補(bǔ)助是政府通過(guò)財(cái)政行為，為企業(yè)的重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目提供資金扶持，促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)、企業(yè)轉(zhuǎn)型和區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。周靖宇表明，政府補(bǔ)助能為醫(yī)藥制造企業(yè)提供資金支持，緩解企業(yè)財(cái)務(wù)困難的狀況，并且能提升醫(yī)藥企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效[2]。譚穎潔和侯娜以2008—2018年滬深A(yù)股軍工上市公司的數(shù)據(jù)為研究樣本，運(yùn)用固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行回歸，指出政府補(bǔ)助能有效提升軍工行業(yè)上市公司的績(jī)效，進(jìn)一步引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部轉(zhuǎn)型[3]。但在前人的研究中，也有學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)助會(huì)對(duì)企業(yè)的績(jī)效產(chǎn)生相反的影響。冷建飛和王凱采用面板數(shù)據(jù)模型對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)政府收入補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司的盈利影響不顯著，對(duì)提高公司的盈利水平?jīng)]有幫助[4]。邵敏和包群運(yùn)用廣義傾向評(píng)分匹配法，指出政府補(bǔ)貼力度是有臨界值水平的，當(dāng)政府補(bǔ)助超過(guò)臨界值水平時(shí)，會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)率產(chǎn)生抑制作用[5]。胡樟運(yùn)用固定效應(yīng)回歸模型，對(duì)新能源上市公司的政府補(bǔ)助與公司績(jī)效進(jìn)行探究，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助與公司績(jī)效呈顯著的負(fù)相關(guān)，公司治理具有降低政府補(bǔ)助對(duì)公司績(jī)效負(fù)面影響的作用[6]。

（三）企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究

參考國(guó)內(nèi)學(xué)者的相關(guān)文獻(xiàn)，可以把關(guān)于兩者的研究結(jié)論歸納為三類：企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效存在正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效不相關(guān)。周康以長(zhǎng)城汽車股份有限公司為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入總額與企業(yè)綜合績(jī)效正相關(guān)，研發(fā)投入強(qiáng)度與企業(yè)綜合業(yè)績(jī)效成正相關(guān)，表明企業(yè)研發(fā)投入可以提高企業(yè)績(jī)效，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展[7]。郭斌對(duì)我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究，指出企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度利潤(rùn)率存在著顯著性的負(fù)向影響，并在一定程度上對(duì)產(chǎn)出率也存在著負(fù)向影響[8]。陸玉梅和王春梅分析制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)上市公司2005—2008年的數(shù)據(jù)，認(rèn)為企業(yè)研發(fā)投入對(duì)當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且存在明顯的滯后影響[9]。張澤和徐敏以中小板上市公司2008—2012年的數(shù)據(jù)為樣本，采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證分析，表明企業(yè)研發(fā)人員的投入與企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力沒(méi)有顯著的相關(guān)性[10]。

科學(xué)技術(shù)作為一種具有外部性的公共物品，是促科技創(chuàng)新必不可少的內(nèi)生性要素。政府通過(guò)資金補(bǔ)助，在幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)科研項(xiàng)目研發(fā)的同時(shí)，還能為社會(huì)帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)效益，提升行業(yè)內(nèi)的技術(shù)水平和核心競(jìng)爭(zhēng)力?；谏鲜鲅芯?，本文以Y醫(yī)藥企業(yè)為樣本，探究政府補(bǔ)助、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響。

三、Y醫(yī)藥企業(yè)政府補(bǔ)助與企業(yè)研發(fā)投入情況分析

（一）政府補(bǔ)助對(duì)Y醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績(jī)的影響分析

通過(guò)表1可以看出，Y醫(yī)藥企業(yè)在2015—2019年這五年里，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)不斷增加。雖然2019年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相比略有降低，但從整體上看呈上升態(tài)勢(shì)，說(shuō)明Y醫(yī)藥企業(yè)營(yíng)收水平較高，沒(méi)有出現(xiàn)企業(yè)虧損和資不抵債的情況。同時(shí)，政府補(bǔ)助也在這五年的時(shí)間里有了一定的增長(zhǎng)，說(shuō)明政府補(bǔ)助刺激了企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)，進(jìn)而影響了企業(yè)的營(yíng)收水平。

根據(jù)前人的研究，本文用ROA（總資產(chǎn)利潤(rùn)率）表示Y醫(yī)藥企業(yè)的盈利能力，并用企業(yè)的凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比值來(lái)表示。Y醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展能力主要通過(guò)企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的RGR（營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率）表示，即企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增加值與上期營(yíng)業(yè)收入總額的比值，得到的指標(biāo)值越高，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的速度越快，發(fā)展的前景越好，市場(chǎng)占有的程度越高。Y醫(yī)藥企業(yè)的償債能力也與企業(yè)獲取的利潤(rùn)緊密相連，CR（流動(dòng)比率）為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。如果指標(biāo)值大于2，則說(shuō)明企業(yè)擁有較強(qiáng)的償債能力。Y醫(yī)藥企業(yè)的政府補(bǔ)助強(qiáng)度通過(guò)當(dāng)期損益政府補(bǔ)助金額比上企業(yè)總資產(chǎn)來(lái)體現(xiàn)。

從表2可以看出，Y醫(yī)藥企業(yè)的總資產(chǎn)利潤(rùn)率從2016年開(kāi)始一直在下降，說(shuō)明企業(yè)研發(fā)投入的資金對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生了影響。Y醫(yī)藥企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率雖然從2016年的20.88%下降到了2017年的6.00%，但在隨后兩年里得到了顯著的提升，說(shuō)明企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景良好。Y醫(yī)藥企業(yè)的流動(dòng)比率雖然從2017年開(kāi)始出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但總體指標(biāo)值始終大于2，說(shuō)明企業(yè)的償債能力良好。2015—2019年是五年時(shí)間內(nèi)，政府補(bǔ)助強(qiáng)度的均值達(dá)到0.34%，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的影響不是特別明顯。

（二）Y醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀分析

Y醫(yī)藥企業(yè)長(zhǎng)期致力于用高新技術(shù)研發(fā)中藥、西藥和生物藥，以中醫(yī)藥的發(fā)展為核心，多次榮獲國(guó)家級(jí)科技獎(jiǎng)項(xiàng)，是以國(guó)家戰(zhàn)略為導(dǎo)向的重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。該企業(yè)的科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略以科技為先導(dǎo)，以市場(chǎng)為龍頭，創(chuàng)立了理論研究、臨床診療、科技研發(fā)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、教學(xué)引導(dǎo)五位一體的特有的運(yùn)營(yíng)模式。近年來(lái)，該企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入。筆者查閱Y醫(yī)藥企業(yè)2012—2019年的公司年報(bào)數(shù)據(jù)，分析其八年內(nèi)研發(fā)投入情況，如圖1所示。

通過(guò)圖1可以看出，Y醫(yī)藥企業(yè)2012—2019年的研發(fā)投入保持持續(xù)增長(zhǎng)，從2012年的1.11億元增加到2019年的5.15億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)363.96%，說(shuō)明Y醫(yī)藥企業(yè)非常重視企業(yè)的研發(fā)投入活動(dòng)。研發(fā)支出占總營(yíng)業(yè)收入的比重雖然在2013和2014年間有所減少，但從2016年到2019年逐步提升。同時(shí)，研發(fā)支出的同比增長(zhǎng)率在經(jīng)歷2014年、2016年和2017年的低潮后迎來(lái)了大幅提升，說(shuō)明企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)容易受到企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，如政府的優(yōu)惠政策、市場(chǎng)需求及國(guó)際研究趨勢(shì)等。

四、政府補(bǔ)助、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)Y醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績(jī)的影響

（一）研究假設(shè)

根據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，研究還運(yùn)用了修正的柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型，通過(guò)研發(fā)投入金額、研發(fā)人員數(shù)量、政府補(bǔ)助金額以及凈利潤(rùn)這三個(gè)絕對(duì)量的衡量指標(biāo)進(jìn)行模型估計(jì)分析。

柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型：

Y = ALαKβ （3）

（3）式中，Y是企業(yè)的凈利潤(rùn)，A是科學(xué)技術(shù)水平，L是研發(fā)投入的人員數(shù)量，K是研發(fā)投入的金額，G是政府補(bǔ)助金額，α是勞動(dòng)力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β是資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，γ是政府補(bǔ)助產(chǎn)出的彈性系數(shù)。

柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的估計(jì)形式為：

logY = A + αlogK + βlogL + γlogG + ε （4）

建立本模型進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)為：

原假設(shè)H0：α + β + γ = 1

檢驗(yàn)水平為α = 0.1

其函數(shù)假設(shè)的意義是，當(dāng)生產(chǎn)要素投入達(dá)到一定的水平時(shí)，會(huì)產(chǎn)生生產(chǎn)要素規(guī)模不變的現(xiàn)象。其經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題假設(shè)為，Y醫(yī)藥企業(yè)投入不能促進(jìn)企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

（二）模型估計(jì)分析

研究運(yùn)用Eviews（計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件包）10.0對(duì)Y醫(yī)藥企業(yè)2014—2019年這六年的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行模型估計(jì)分析，被解釋變量為企業(yè)的凈利潤(rùn)Y，解釋變量為研發(fā)投入的金額K和研發(fā)投入的人員數(shù)量L、政府補(bǔ)助金額G。通過(guò)柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)所得到的估計(jì)模型（4），來(lái)觀察估計(jì)方程的所有系數(shù)的估計(jì)值，以及參數(shù)估計(jì)值t統(tǒng)計(jì)量所對(duì)應(yīng)的顯著性概率P值。根據(jù)模型系數(shù)的約束條件α+β+γ=1，判斷原假設(shè)H0是否成立，即Y醫(yī)藥企業(yè)的R&D投入能否促進(jìn)企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，估計(jì)結(jié)果如表3所示。

從表3的估計(jì)結(jié)果可以看出，方程中c（4）的系數(shù)估計(jì)值為負(fù)數(shù)，說(shuō)明企業(yè)研發(fā)人員對(duì)企業(yè)邊際生產(chǎn)力的提升存在負(fù)效用，企業(yè)研發(fā)人員投入不夠。沒(méi)有滿足企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的實(shí)際需求。從方程的估計(jì)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，c（2） 、c（3）和c（4）的系數(shù)估計(jì)值的和為0.4697，小于1，說(shuō)明方程不滿足α+β+γ=1的約束條件，直接拒絕了原假設(shè)H0，說(shuō)明企業(yè)研發(fā)投入和政府補(bǔ)助不能夠使企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)黾?。c（2）、c（3）和c（4）的系數(shù)估計(jì)值t統(tǒng)計(jì)量所對(duì)應(yīng)的顯著性概率P值均大于0.1的檢驗(yàn)水平，說(shuō)明參數(shù)估計(jì)值不顯著。

五、結(jié)論與建議

本文以Y醫(yī)藥企業(yè)2014—2019年的數(shù)據(jù)為研究樣本，進(jìn)行柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的模型估計(jì)。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)助與企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響不顯著，其中企業(yè)研發(fā)人員投入不夠，不利于企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)。

通過(guò)分析本文對(duì)Y醫(yī)藥企業(yè)的政府補(bǔ)助和企業(yè)研發(fā)投入提出以下建議。

從政府層面來(lái)看，政府應(yīng)該加大對(duì)Y醫(yī)藥企業(yè)的扶持力度，對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的每個(gè)階段做好補(bǔ)助投入的評(píng)估，以適應(yīng)企業(yè)的研發(fā)投入周期，更好地推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行藥品研發(fā)。政府要在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下積極轉(zhuǎn)變職能，完善與醫(yī)藥企業(yè)藥品研發(fā)相關(guān)的法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)研發(fā)專利的保護(hù);監(jiān)督企業(yè)政府補(bǔ)助資金的審批與使用，維護(hù)醫(yī)藥制造行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境;積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)推出多種融資方式，解決企業(yè)資金流轉(zhuǎn)困難的問(wèn)題;加大減稅降費(fèi)優(yōu)惠政策支持，為醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)提供堅(jiān)實(shí)的保障。

從企業(yè)層面來(lái)看，醫(yī)藥企業(yè)要合理有效地使用政府所提供的補(bǔ)助資金，企業(yè)的研發(fā)項(xiàng)目要緊貼市場(chǎng)需求，關(guān)注國(guó)家戰(zhàn)略性開(kāi)發(fā)的藥品領(lǐng)域。同時(shí)，也要加大自身的研發(fā)投入，致力于核心技術(shù)的研發(fā)，完善績(jī)效激勵(lì)評(píng)估機(jī)制，激勵(lì)科技人員在研發(fā)活動(dòng)中發(fā)揮創(chuàng)新能力，這樣才能提高企業(yè)的整體實(shí)力，使其在行業(yè)內(nèi)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。醫(yī)藥企業(yè)還要積極與區(qū)域內(nèi)從事醫(yī)藥研發(fā)的科研機(jī)構(gòu)、高校合作，引進(jìn)高技術(shù)人才和轉(zhuǎn)移醫(yī)藥研究成果，形成產(chǎn)學(xué)研一體化發(fā)展格局。

（作者單位為華北理工大學(xué)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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