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      我國中小企業(yè)融資困境與對策研究

      2020-11-06 04:45:15李瑩
      時代金融 2020年23期
      關鍵詞:融資成本資本結構

      李瑩

      摘要:當前經(jīng)濟形勢下,中小企業(yè)在國民經(jīng)濟運行中的角色定位愈發(fā)舉足輕重,然而大多數(shù)中小企業(yè)缺陷入了融資困難的窘境,甚至導致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營風險、違約風險,嚴重制約著企業(yè)的良性發(fā)展,解決融資問題迫在眉睫。本文首先介紹了中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀,并且進行了多維度、深層次的原因剖析,就不同方面的問題對癥下藥,有針對性地提出了一系列對策和指導性意見。

      關鍵詞:融資需求 融資成本 利潤留存 資本結構

      一、前言

      中小企業(yè)正逐漸成為我國市場經(jīng)濟中的重要組成部分,為了在當前競爭日益激烈的市場中存活下來,解決融資方面的問題對于中小企業(yè)保持長期穩(wěn)定的發(fā)展來說至關重要,然而,阻礙中小企業(yè)融資的因素有很多,包括融資渠道不豐富、融資成本偏高、缺乏政府的支持力度以及銀行的偏好等,這些阻礙嚴重制約中小企業(yè)的發(fā)展。盡快幫助中小企業(yè)脫離當前困境有助于其實現(xiàn)長期健康穩(wěn)定的發(fā)展,增加國民收入,帶動地方經(jīng)濟的提升,促進我國經(jīng)濟良好運行。

      二、我國中小企業(yè)當前面臨的融資問題

      中小企業(yè)融資難融資貴是一個世界性的難題,各國都出臺相應政策來扶持中小企業(yè)的發(fā)展,但效果甚微。在我國國情下,中小企業(yè)的融資問題又具有一定的“中國特色”。本文將從融資渠道單一、融資成本較高、銀行的特殊性偏好、政策力度相對薄弱四個方面來分析中小企業(yè)當前融資困境。

      (一)融資渠道單一

      當前,適用于我國中小企業(yè)的融資途徑有三種:第一種是內(nèi)部融資,即企業(yè)每年凈利潤所提取的利潤留存,然而企業(yè)發(fā)展單靠內(nèi)部融資遠遠無法滿足其發(fā)展需求。第二種是傳統(tǒng)信貸方式,即通過銀行等金融機構獲得融資貸款,第三種是企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模通過上市發(fā)行股票獲得長期穩(wěn)定的權益性融資。由于直接融資的門檻較高,通過上市進行股權融資的門檻條件較為苛刻,一般只有少數(shù)本身已經(jīng)發(fā)展較好的企業(yè)才能達到上市條件,絕大部分中小企業(yè)不能滿足其上市要求,因此,多數(shù)中小企業(yè)的融資來源主要靠內(nèi)部利潤留存以及傳統(tǒng)銀行信貸。

      (二)融資成本較高

      從當前我國中小企業(yè)的融資選擇方式來看,大多數(shù)中小企業(yè)首選的外部融資是傳統(tǒng)銀行信貸而非上市發(fā)行權益性證券。然而中小企業(yè)普遍存在信用缺失、賴賬不還等惡劣現(xiàn)象,導致銀行在向中小企業(yè)提供貸款的時候更加謹慎和保守。銀行是追求利潤的企業(yè),中小企業(yè)的生死存亡與其經(jīng)營并無多大關系,近年來銀行的壞賬規(guī)模逐年擴大,銀行為了保持其較低壞賬率,提供給中小企業(yè)的貸款利率相對于提供給信譽良好的大企業(yè)要高。除此之外,銀行在面對中小企業(yè)客戶時,針對其融資需求往往更為謹慎,過于苛刻的審核條件導致多數(shù)企業(yè)融資需求依舊無法滿足,因此無奈轉向民間金融機構貸款,進一步彌補資金缺口。民間貸款機構的貸款審核條件普遍要低于銀行審核條件,但是民間貸款的成本要遠高于銀行的貸款利率,這無疑更增加了企業(yè)還本付息的負擔,違約風險也隨之而生,威脅著企業(yè)的健康良性發(fā)展。

      (三)銀行的特殊偏好

      中小企業(yè)普遍存在以下幾種特征,一是自身經(jīng)營風險較大,缺乏專業(yè)性人才,管理能力較差,規(guī)模性較小,抵擋風險能力普遍較弱,容易由于個人決策失誤而導致整個企業(yè)破產(chǎn)。二是中小企業(yè)一般在企業(yè)融資的時候很難提供優(yōu)質抵押品,抵押品質量有時達不到銀行的要求導致借款失敗。三是中小企業(yè)的自身信用問題,中小企業(yè)普遍存在僥幸心理,滋生信用缺失、道德風險等問題,很容易出現(xiàn)拖欠賴賬等行為,因此銀行在選擇貸款客戶時,會相對謹慎很多,在面對中小企業(yè)尋求貸款進行融資時,銀行很有可能面臨因貸款收不回來而導致壞賬的風險,壞賬規(guī)模擴大會影響銀行的盈利及運營,因此銀行更偏向于將貸款提供給規(guī)模大、營運能力強、信用能力相對較好的大型國有企業(yè)。由于實力懸殊過大,中小企業(yè)不僅在獲取市場資源還是在融資方面,很難與國有企業(yè)相競爭。除此之外,由于我國特殊的國情,國企一般有國家作為保障,因此當其無法按期還款時,又有國家進行“兜底”。正是因為如此,銀行存在“嫌貧愛富”的現(xiàn)象,其認為提供給國有企業(yè)的貸款壞賬率更低,更樂于將貸款慷慨地提供給大型國有企業(yè),對中小企業(yè)更為吝嗇。

      (四)政策力度相對薄弱

      一是政策力度小。針對中小企業(yè)融資問題,我國政府雖然出臺了一系列政策法規(guī),但政策效果并不明朗,無法從根本上緩解中小企業(yè)的融資壓力,無法提供真正有效的保障,導致中小企業(yè)在銀行的隱形歧視下依舊較難獲得貸款,嚴重威脅著中小企業(yè)的生存與發(fā)展。三是政策法規(guī)不完善,尚沒有形成對中小企業(yè)融資有效保護的相關法律法規(guī)政策。

      三、解決當前問題的對策

      眾人拾柴火焰高,緩解中小企業(yè)融資壓力不僅需要中小企業(yè)自身進步,更需要社會多方的共同努力,來幫助中小企業(yè)渡過融資難關。本文有針對性地從企業(yè),銀行等金融機構,政府三個角度有針對性地提出一些指導性意見。

      (一)中小企業(yè)方面

      第一,中小企業(yè)應該加強自身的營運能力,請專業(yè)性人士進行指導,防止錯誤決策導致企業(yè)陷入破產(chǎn)風險。第二,中小企業(yè)應該加強自身的信用管理以及道德建設,許多中小企業(yè)的自身信用意識的欠缺是個非常迫在眉睫的問題,企業(yè)管理人員存在著僥幸心理進而賴賬,這容易導致進一輪的融資成本上升,大大增加了企業(yè)還本付息的負擔以及違約風險,這是非常不明智的行為。第三,企業(yè)應該完善企業(yè)財務管理制度,根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)編制合規(guī)真實的財務報表,而不是虛假做賬,這有損企業(yè)的信用,容易造成惡性循環(huán)。第四,應該與銀行保持良好的合作關系,積極主動還款,正所謂“有借有還,再借不難”,按時還款以保持良好的信用記錄,有利于以后企業(yè)的進一步融資需求來滿足企業(yè)日益擴大的發(fā)展。

      (二)金融機構方面

      傳統(tǒng)銀行信貸和民間金融機構信貸是中小企業(yè)主要的融資途徑,因此提高金融機構對中小企業(yè)的扶持是必不可少的。第一,建立專門向中小企業(yè)貸款的機構,在現(xiàn)有貸款條件審核的基礎上適當放寬條件,對于一些運行良好,無信譽問題的中小企業(yè)可以適當降低貸款利率。第二,加強信息披露制度,拓寬獲取中小企業(yè)信息的渠道,銀行可以通過人脈關系等進一步了解的自身發(fā)展狀況以及企業(yè)的具體運行情況,這有利于銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時提供信息支持,隱瞞信息,虛報財務報表會導致企業(yè)自身的信用能力降低,很難再從銀行獲得融資需求。

      (三)政府方面

      為了緩解中小企業(yè)的融資壓力,政府可以適當出臺相關補貼政策,即對于不同產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)提供不同程度的貸款補助,譬如國家近些年來支持的科技創(chuàng)業(yè)型產(chǎn)業(yè),可以加大貸款補助優(yōu)惠,對于一些信譽較好,但規(guī)模較小的中小企業(yè),也可以采取不同程度的貸款補助優(yōu)惠。相關金融監(jiān)管部門也應該加大金融監(jiān)管力度,切實保障各方利益。另外我國政府也應出臺并落實相關的法規(guī)政策,比如定向中小企業(yè)貸款政策,消除銀行對中小企業(yè)的歧視,為中小企業(yè)的生存和發(fā)展營造一個相對寬松的空間。當然,對于部分提供不實財務信息以及存在拖欠貸款行為的企業(yè),也應采取嚴厲的措施進行處罰。

      四、結論

      綜上所述,當前中小企業(yè)的融資難題若不能得到及時有效的解決,那么將會嚴重危及中小企業(yè)的經(jīng)營和生存,甚至影響國民經(jīng)濟的正常運行,想在日益競爭激烈的市場環(huán)境中為中小企業(yè)開辟出相對寬松的環(huán)境,中小企業(yè)需要從自身出發(fā),努力找出企業(yè)自身制約融資的問題,銀行等金融機構以及政府應該出臺相應的政策,兩者相結合才能為中小企業(yè)的發(fā)展營造良好氛圍,有利于中小企業(yè)的發(fā)展與壯大,增強我國經(jīng)濟建設。

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      作者單位:安徽大學經(jīng)濟學院

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