如何加強(qiáng)國有企業(yè)投融資管理

李立芳

摘要：隨著社會的不斷發(fā)展，全球一體化腳步進(jìn)程的不斷加大，在這種大背景之下，國有企業(yè)的發(fā)展面臨著更多的發(fā)展機(jī)遇同時(shí)也面臨著更多的挑戰(zhàn)。而在國有企業(yè)中實(shí)行投融資可以使企業(yè)有更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)實(shí)力去參與社會生產(chǎn)經(jīng)營，由此可見國有企業(yè)投融資管理的重要性。本文就如何加強(qiáng)國有企業(yè)投融資管理做進(jìn)行簡單闡述，以期提供一些參考。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);投融資;管理

引言

目前，由于國民經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升，國有企業(yè)歷經(jīng)了改革、重組、轉(zhuǎn)型等幾個(gè)方面的巨大轉(zhuǎn)變后，取得了一定的成績，比如企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及運(yùn)營方案等都有了很大的突破。但這其中也存在著一定的問題，比如企業(yè)在發(fā)展中存在一定的負(fù)債現(xiàn)象，與此同時(shí)和銀行的關(guān)系也有待進(jìn)一步融合。因此，對國有企業(yè)投融資管理問題進(jìn)行分析，同時(shí)提出解決辦法，對國有企業(yè)具有現(xiàn)實(shí)意義，從而推動國有企業(yè)更快的發(fā)展和進(jìn)步。

一、國有企業(yè)投融資管理中出現(xiàn)的問題

（一）融資形式面臨的挑戰(zhàn)

目前，就國有企業(yè)的融資情況來講有很多種形式，但是國有企業(yè)發(fā)展經(jīng)營過程中，仍舊存在一定的不足，比如在多花元、系統(tǒng)化融資發(fā)展形勢下，國有企業(yè)應(yīng)考慮如何強(qiáng)化自身的融資管理水平。就現(xiàn)今的情況來看，大部分國有企業(yè)的融資形式都是通過銀行貸款形式進(jìn)行的，這種融資方式具有一定的單一性，很難適應(yīng)當(dāng)前的市場發(fā)展需求，甚至?xí)?dǎo)致國有企業(yè)出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)。另外，在大的發(fā)展環(huán)境下，市場體系在不斷地改變和完善，也會給國有企業(yè)的發(fā)展帶來巨大的沖擊，特別是融資管理方面。在融資過程中，企業(yè)主要依賴銀行進(jìn)行融資，但銀行也有其自身的局限性，銀行的貸款比較容易受到國家政策的影響，同時(shí)市場的經(jīng)濟(jì)起伏也會影響到銀行貸款的波動。受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響，國有企業(yè)的發(fā)展會受銀行貸款融資形式的制約。而且，由于融資市場各方面融資機(jī)制的不完善，使企業(yè)在項(xiàng)目投資等方面也面臨著較高的成本風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而阻礙了企業(yè)在項(xiàng)目投資方面進(jìn)行資金籌集，進(jìn)而導(dǎo)致了國有企業(yè)的財(cái)務(wù)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資決策體系有待健全

在國有企業(yè)融資過程中，受到市場環(huán)境因素的影響，國有企業(yè)的決策體系也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷創(chuàng)新和完善，這也是當(dāng)前國有企業(yè)在發(fā)展中面臨的主要挑戰(zhàn)。一旦忽視融資決策體系，將會導(dǎo)致融資決策體系欠缺合理性，進(jìn)而導(dǎo)致項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)存在一定的不合理現(xiàn)象，從而導(dǎo)致了企業(yè)融資成本的增高，同時(shí)這也容易引起企業(yè)的債務(wù)危機(jī)。國有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程需要對某項(xiàng)投資項(xiàng)目進(jìn)行融資時(shí)，要對融資過程實(shí)行充分決策，同時(shí)也應(yīng)對企業(yè)項(xiàng)目融資的渠道以及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分了解。但是，就現(xiàn)狀來看，在企業(yè)進(jìn)行融資過程中，企業(yè)內(nèi)部的融資顧問的經(jīng)驗(yàn)還很缺乏，尤其是對新市場環(huán)境、新政策的不了解，將直接影響到國有企業(yè)的融資決策水平，同時(shí)企業(yè)本身也缺乏合理決策分析流程，這樣就會在項(xiàng)目融資中出現(xiàn)巨大漏洞，這使得企業(yè)項(xiàng)目融資的經(jīng)濟(jì)性以及安全性受到一定程度的制約。同時(shí)，由于國企融資決策體系的不健全，從而出現(xiàn)了投資項(xiàng)目融資的不規(guī)范、不合理、不健全現(xiàn)象。

（三）投融資政策機(jī)制面臨的挑戰(zhàn)

在我國法律法規(guī)中，雖然有關(guān)于對國有企業(yè)投資行為規(guī)范建立的相關(guān)法律文件與政策制度，這在一定程度上有助于對國有企業(yè)投資行為進(jìn)行約束，同時(shí)對國有企業(yè)投資項(xiàng)目的審批與核算手續(xù)也在一定程度上進(jìn)行了簡化，這同樣有助于提升交易成本與投資效率。但值得注意的是，這只是針對國內(nèi)投融資政策的相關(guān)機(jī)制，而關(guān)于境外投資的相關(guān)制度與政策依然存在一定的缺口[1]。在當(dāng)前的新形勢之下，相關(guān)政策和體制的不斷完善，再加上社會主義市場經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，也給國有企業(yè)的融資管理帶來巨大的沖擊，如何加強(qiáng)國有企業(yè)的融資管理也成為國有企業(yè)發(fā)展面臨的主要問題。尤其是國有企業(yè)在進(jìn)行相關(guān)投資、上市兼并以及收購等方面相關(guān)的投資時(shí)，各種投資促進(jìn)政策在項(xiàng)目投資過程中仍舊沒有給予其充分的支持，而從相應(yīng)的法律條款支持來看，也不難發(fā)現(xiàn)對企業(yè)投資的項(xiàng)目管理以及后續(xù)監(jiān)管問題都存在一定程度的支持力度。因此，在國有企業(yè)實(shí)施項(xiàng)目投資的過程中，由于缺乏相關(guān)政策法規(guī)的控制以及保障，從而不利于企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資。同時(shí)值得強(qiáng)調(diào)的是，由于境外投資風(fēng)險(xiǎn)控制以及相關(guān)保險(xiǎn)制度的不完善，這在一定程度上阻礙了國企的發(fā)展進(jìn)程。

二、國有企業(yè)投融資管理中出現(xiàn)問題的對策

（一）促進(jìn)與銀行投資共融完善市場體系

在國有企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，應(yīng)首先考慮促進(jìn)與銀行投資共融從而確保市場體系的完善。銀行貸款融資模式是各大國有企業(yè)發(fā)展的主要融資模式，但企業(yè)在經(jīng)營過程中對銀行的這種融資模式仍舊缺乏一定的成熟體系。就目前的情況來看，國有企業(yè)中最為關(guān)鍵的融資途徑只有銀行貸款這一個(gè)渠道，因此國企的融資風(fēng)險(xiǎn)恰好就是出現(xiàn)在融資模式過于單一上。這也就造成了國有企業(yè)在出現(xiàn)經(jīng)營問題的時(shí)候，唯一的救命稻草就是銀行貸款，但銀行貸款有很大的不確定性，它會受到國家政策以及市場經(jīng)濟(jì)波動等方面的制約，因此在貸款過程中會對企業(yè)造成一定程度的影響[2]。因此，要想改變這種現(xiàn)狀，除了要促進(jìn)與銀行的投資共融之外，還應(yīng)開辟多元化的投融資渠道，比如發(fā)展企業(yè)債券市場，對融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，進(jìn)而可以保證企業(yè)可以在市場經(jīng)濟(jì)的大潮中得到更加長足穩(wěn)步的發(fā)展。另外，還可拓展其他融資渠道，使得國有企業(yè)融資真正達(dá)到多元化的目標(biāo)。例如，證券融資，主要根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況進(jìn)行證券融資，是一種市場經(jīng)濟(jì)融資方式的直接形態(tài)，更具有市場監(jiān)督的效果。企業(yè)融資，主要以股票、債券為融資的基礎(chǔ)。招商引資的融資方式，是一種尋找戰(zhàn)略投資者的主要融資方式。

（二）加強(qiáng)投融資決策分析

國企在經(jīng)營發(fā)展過程中，需要加強(qiáng)對投融資決策的分析力度，這樣可以對融資的能力、成本、風(fēng)險(xiǎn)起到一個(gè)較好的控制作用。但這需要一個(gè)強(qiáng)大的、科學(xué)系統(tǒng)的融資決策分析體系作為依托，而這一體系的制定如果有著一位經(jīng)驗(yàn)豐富的融資顧問進(jìn)行全程參與融資過程，則更能發(fā)揮出其作用，制定一套相關(guān)的融資決策分析體系，首先需要對成本的控制以及項(xiàng)目的融資能力以及可能會出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的分析。在這種情況之下才可以保障企業(yè)的合理有序發(fā)展，從而可以為社會創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會價(jià)值，進(jìn)而可以使企業(yè)更好地服務(wù)社會服務(wù)大眾。

（三）加強(qiáng)對戰(zhàn)略投資規(guī)劃的系統(tǒng)性

國有企業(yè)在投資過程中，應(yīng)充分建立企業(yè)自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)也應(yīng)建立合理的投資決策意識，這對企業(yè)可能會出現(xiàn)的短視現(xiàn)象具有一定防范作用。在制定企業(yè)項(xiàng)目投資計(jì)劃方面，應(yīng)注意使用科學(xué)有效的方法。在制定投資計(jì)劃時(shí)應(yīng)聘用具備高級專業(yè)素養(yǎng)以及具有高級投資分析能力的相關(guān)團(tuán)隊(duì)對市場進(jìn)行充分的調(diào)查研究[3]。另外，企業(yè)還應(yīng)制定相應(yīng)健全的企業(yè)投資分析保障，其目的在于證實(shí)國企投資的可行性與可靠性。而且企業(yè)還應(yīng)對技術(shù)含量高回報(bào)率高的相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行深度挖掘，從而可以保障企業(yè)戰(zhàn)略投資規(guī)劃的完善性與系統(tǒng)性。從資金投入這一層面來說，要保障國有企業(yè)投入資金的有效利用率，加快自身戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)腳步，從而為社會創(chuàng)造出更大的價(jià)值。

（四）建立健全相關(guān)投融資機(jī)制

目前，我國大部分國企對自身制度的改革一直都處于不斷探索過程中，這在一定程度上極大地促進(jìn)了企業(yè)更好的發(fā)展。但是，由于社會發(fā)展進(jìn)程的不斷加快，企業(yè)對于相關(guān)投融資機(jī)制的建立理念也應(yīng)不斷更新，現(xiàn)有制度在一定程度上阻止了企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。因此，為了使企業(yè)可以更加快步穩(wěn)健的發(fā)展，還應(yīng)在原有相關(guān)機(jī)制的基礎(chǔ)之上建立更加完善系統(tǒng)的投融資機(jī)制，這是提高國企投融資管理的有效途徑。

（五）注重投融資的管理模式應(yīng)用

企業(yè)在運(yùn)行的過程中，可以按照收益過程當(dāng)中對于資產(chǎn)的形式進(jìn)行分類，然后以管理模式的應(yīng)用來保證資金的融資、投資或者是在租賃的過程中進(jìn)行詳細(xì)的劃分，這樣就能夠保證在進(jìn)行基礎(chǔ)運(yùn)行的過程中，能夠通過權(quán)益性資本的投資金額獲取企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。為了體現(xiàn)出資者的權(quán)益，企業(yè)在發(fā)展的過程中，需要通過接受投資或者是內(nèi)部融資的形式來使得公司負(fù)債資本的形成，以此就能夠在長期的模式下運(yùn)作，使得企業(yè)的發(fā)展更具有前景性。但是，在資金應(yīng)用的過程中，企業(yè)也需要根據(jù)自身的情況進(jìn)行選擇。比如，對于經(jīng)營性資金的籌集與使用而言，需要保證企業(yè)在進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的過程中，使其資金的需用量低于企業(yè)業(yè)務(wù)的增長量，這樣才能夠保證其自身的經(jīng)濟(jì)效益不受影響。同時(shí)，求和效益的原則也能夠滿足企業(yè)的發(fā)展，這樣在企業(yè)進(jìn)行單項(xiàng)業(yè)務(wù)開展的過程中，既能夠滿足經(jīng)營的資金需求量，又能夠滿足后期運(yùn)行的運(yùn)轉(zhuǎn)量。值得注意的是，在進(jìn)行封閉式運(yùn)營制度的管理模式應(yīng)用時(shí)，一旦出現(xiàn)資金使用的風(fēng)險(xiǎn)，則可以通過應(yīng)急措施的使用來降低風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性，并且企業(yè)也可以通過除發(fā)行股票外的其他方式進(jìn)行管理，但絕對不能夠通過向個(gè)人拆借資金的方式來進(jìn)行固定資產(chǎn)的儲備。再比如，對于消費(fèi)者資金的籌集與使用而言，企業(yè)應(yīng)該先本著經(jīng)營消費(fèi)再對資金的節(jié)約使用進(jìn)行合理的安排，這樣才能夠通過籌集和調(diào)整消費(fèi)支出的方式來降低緊急編制預(yù)算項(xiàng)目當(dāng)中的費(fèi)用開支問題。并且，對于虧損的企業(yè)而言，如果沒有得到一致的準(zhǔn)許，則不能夠通過購置企業(yè)成員個(gè)人固定資產(chǎn)的方式進(jìn)行消費(fèi)。同時(shí)，所有企業(yè)在進(jìn)行職工住宅建設(shè)的過程中，不能夠以營利為目的進(jìn)行設(shè)施的建設(shè)，也不能夠占用生產(chǎn)經(jīng)營資金，如果企業(yè)在運(yùn)行的過程中違反此規(guī)定，并超過額定數(shù)額的百分比，以工資的名義進(jìn)行資金的發(fā)放，則需要對其經(jīng)營者的責(zé)任進(jìn)行追究。此外，對于專項(xiàng)資金的運(yùn)用情況來看，對于對外投資項(xiàng)目而言，不可以使用國家指令經(jīng)營或者是專項(xiàng)儲備的物資進(jìn)行對外投資。同時(shí)，在企業(yè)進(jìn)行籌資決策時(shí)，也需要保證按照合理資金需用量的原則進(jìn)行處理，這樣才能夠通過最佳籌資組合的形式保證在籌資的過程中，通過對風(fēng)險(xiǎn)的評估以及籌資金額成本的高低進(jìn)行彈性調(diào)整，這樣才能夠保證企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)過程當(dāng)中的投資結(jié)構(gòu)更具有合理性。

結(jié)語

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的背景下，國企的改革發(fā)展一定要持續(xù)進(jìn)行，同時(shí)還需要加大企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)管理力度，逐步制定一套完善系統(tǒng)的投融資相關(guān)發(fā)展機(jī)制，以此確保國企的良性可持續(xù)性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[3]顧文石.國有企業(yè)改革中投融資問題初探[J].財(cái)富時(shí)代，2019（08）：70–71.