□ 中國南方航空 張德志 陳炳輝/文

航空貨運(yùn)業(yè)從來沒有受到如此重視。2020 年，新冠病毒肆虐全球，航空運(yùn)輸業(yè)備受沖擊，步履維艱。而中國航空貨運(yùn)業(yè)卻逆風(fēng)飛揚(yáng)、展現(xiàn)出了它的歷史擔(dān)當(dāng)：收入增長令人矚目，甚至成為支撐航空公司屹立不倒的中堅(jiān)力量。

從更高層面看，航空貨運(yùn)成為各國應(yīng)急醫(yī)療物資運(yùn)輸?shù)摹爸髁姟?，拯救了千千萬萬人的生命；并承擔(dān)了保證國際供應(yīng)鏈暢通，將中國制造運(yùn)送到全球各地的歷史使命。3 月24 日，國務(wù)院常務(wù)會議明確提出：要采取有效措施提高我國國際航空貨運(yùn)能力，既保通保運(yùn)保供，又增強(qiáng)物流國際競爭力。對疫情期間國際貨運(yùn)航線給予政策支持。鼓勵(lì)增加貨機(jī)，發(fā)展全貨機(jī)運(yùn)輸?shù)鹊?。預(yù)計(jì)國家將出臺更多關(guān)于支持發(fā)展航空貨運(yùn)的優(yōu)惠政策，持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境。在資本市場，航空貨運(yùn)業(yè)的混改也吸引著投資者的眼球。到2020 年年底，內(nèi)地國航、東航、南航三大航（以下簡稱“三大航”）貨運(yùn)都將完成混合所有制改革。而從現(xiàn)在開始，史上最大規(guī)模的新冠疫苗運(yùn)輸任務(wù)也給明年的航空貨運(yùn)留下了足夠的想象空間。

種種跡象似乎預(yù)示著航空貨運(yùn)業(yè)的春天到來了！那么，中國航空貨運(yùn)業(yè)是否從此否極泰來？這種“高光時(shí)刻”還能持續(xù)多久？今后中國的航空貨運(yùn)業(yè)格局會如何呈現(xiàn)？本文將試圖一一分析。

我們的基本判斷是：“十四五”時(shí)期，將是中國航空貨運(yùn)業(yè)發(fā)展的“黃金時(shí)代”。市場對航空貨運(yùn)，特別是國際航空貨運(yùn)的需求持續(xù)增加；各種扶持政策紅利疊加，航空貨運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施將持續(xù)改善；以混合所有制改革和上市為標(biāo)志的航空貨運(yùn)業(yè)改革升級持續(xù)，競爭將會走向深層次；行業(yè)整合將適時(shí)發(fā)生，市場競爭和資本市場將可能共同發(fā)力推動中國的航空貨運(yùn)業(yè)向大規(guī)模、高質(zhì)量階段發(fā)展。從此，中國的世界級航空物流企業(yè)將誕生。

2020 ～2022：大機(jī)遇與“野蠻生長”

從2020 至2022 年的三年是航空貨運(yùn)業(yè)的市場大機(jī)遇期，也是航空貨運(yùn)業(yè)者的“野蠻生長”期——貨運(yùn)市場供不應(yīng)求，幾乎所有參與者都能從中獲利，而有運(yùn)力是多分一杯羹的關(guān)鍵！

根據(jù)南航半年報(bào)顯示，2020 年上半年南航貨郵運(yùn)輸收入近77 億元，同比大幅增長74%；國貨航、東航物流的營收也實(shí)現(xiàn)大幅度增長。而目前國內(nèi)機(jī)隊(duì)規(guī)模最大的快遞公司順豐控股公布2020 年前三季度實(shí)現(xiàn)營收達(dá)1095 億元，同比增長39%。充分顯示出航空貨運(yùn)業(yè)發(fā)展的極佳勢頭！而這個(gè)勢頭預(yù)計(jì)將持續(xù)兩年。

（一）經(jīng)濟(jì)全球化仍將繼續(xù)

國際地緣政治沖突頻發(fā)、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、新冠肺炎疫情等因素導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，國際貿(mào)易增速不斷下調(diào)，出現(xiàn)逆全球化的傾向。但長期來看，全球化的趨勢不會逆轉(zhuǎn)。多國政府正積極推動自由貿(mào)易、多邊主義和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展進(jìn)程。2020 年11 月15 日，RCEP（區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定）簽署，預(yù)示著全球經(jīng)貿(mào)規(guī)模最大的自由貿(mào)易區(qū)誕生。中方也表示將積極考慮加入CPTPP（跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定），印證了中國將深度參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的決心，無疑給區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、經(jīng)濟(jì)全球化增添了強(qiáng)大動力。因此，盡管全球化的具體表現(xiàn)形式會有所變化，但經(jīng)濟(jì)全球化大趨勢大概率將持續(xù)，消除貿(mào)易壁壘及維護(hù)自由貿(mào)易將大大促進(jìn)航空貨運(yùn)的發(fā)展。

（二）中國制造能力和供應(yīng)鏈穩(wěn)定，堅(jiān)定國際公司生產(chǎn)信心

近年來，中國制造業(yè)出現(xiàn)向外轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。但近幾年事實(shí)表明周邊國家難以承接起中國制造的全面轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)鏈外移的速度不如預(yù)期。一是因?yàn)橹袊邆漭^完整的供應(yīng)鏈。而亞洲其他國家的供應(yīng)鏈不夠完整，大部分產(chǎn)業(yè)的原材料還要從中國進(jìn)口。雖然人工成本低，但整體效率不如中國。二是其他亞洲國家的基礎(chǔ)設(shè)施相對匱乏，交通混亂、地面交通耗費(fèi)大量時(shí)間，讓不少廠商望而卻步。此外，產(chǎn)業(yè)鏈回流至歐美發(fā)達(dá)國家的難度也很大，以蘋果手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈為例，若在美國組裝，蘋果手機(jī)價(jià)格將上漲近20%才能抵消勞動成本上升的影響。新冠肺炎疫情發(fā)生后，中國穩(wěn)定的供應(yīng)鏈和強(qiáng)大制造能力更堅(jiān)定了許多國際公司繼續(xù)在中國生產(chǎn)的信心。

（三）中國“智造”不斷升級，競爭力全面提升

目前，中國正經(jīng)歷從傳統(tǒng)制造到高端智能制造的轉(zhuǎn)型過程。智能制造在汽車行業(yè)、3C 電子領(lǐng)域等各行業(yè)的應(yīng)用正逐步加深，中國“智造”的發(fā)展，將有助于提升生產(chǎn)制造企業(yè)的效率和產(chǎn)品附加值，進(jìn)一步提升企業(yè)的市場競爭力。中國制造業(yè)在經(jīng)歷疫情的考驗(yàn)后日趨向好，2020 年10 月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51．4%，自3 月份以來連續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，我國制造業(yè)總體持續(xù)回暖。此外，前三季度我國進(jìn)出口總額超23 萬億元，進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)同期新高，外貿(mào)展現(xiàn)出強(qiáng)大活力。隨著中國制造逐步邁向世界級水平，需要世界級的流通體系以及綜合物流能力的支撐，從而全力承接中國“智造”走向世界。

（四）國內(nèi)消費(fèi)升級推動市場需求增長

當(dāng)前我國消費(fèi)需求迅速增長并不斷升級。2019 年我國消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率近58%，連續(xù)6 年成為經(jīng)濟(jì)增長第一拉動力。國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11 月16 日，今年我國快遞業(yè)務(wù)量已超700 億件，超過去年全年，反映了我國巨大的線上消費(fèi)潛力。中國2019 年跨境電商交易額已超10 萬億元?？缇畴娚痰难杆籴绕穑哟罅藢τ诤娇肇涍\(yùn)的需求。此外，生鮮食品及溫度敏感藥品等冷鏈?zhǔn)袌鲂枨笤黾?，冷鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模近年來也以超過17%的年復(fù)合增長率持續(xù)擴(kuò)大，冷鏈物流的增量也將進(jìn)一步帶動航空貨運(yùn)的發(fā)展。

（五）新冠疫情加速航空貨運(yùn)需求

新冠疫情爆發(fā)以來，航空貨運(yùn)的運(yùn)力供不應(yīng)求，運(yùn)輸?shù)呢浳镏饕钥谡?、藥品等防疫物資為主。預(yù)計(jì)在新冠疫苗上市前，防疫物資仍持續(xù)擠占航空貨運(yùn)艙位。國際航空運(yùn)輸協(xié)會（IATA）預(yù)測全球航空客運(yùn)業(yè)至少要到2024 年才能恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平。也就意味著近三年，國際腹艙運(yùn)力供給不足的情況將依然存在，全貨機(jī)運(yùn)力在航空貨運(yùn)市場中繼續(xù)享有競爭優(yōu)勢。此外，在疫苗上市后，大量的疫苗運(yùn)輸也是航空貨運(yùn)的大機(jī)遇，根據(jù)IATA預(yù)測，疫苗的潛在交付規(guī)模巨大，全球疫苗的潛在需求大約為78 億劑，需要約8000 架波音747 全貨機(jī)進(jìn)行運(yùn)輸。

正是基于上述這些因素，航空貨運(yùn)業(yè)在可以預(yù)期的今后至少兩年時(shí)間內(nèi)將處于運(yùn)力供給相對不足的局面，運(yùn)價(jià)將維持在較高水平，所有的參與者，特別是國際貨運(yùn)參與者都將獲得供求不平衡的紅利。這個(gè)時(shí)期航空得運(yùn)力者得天下，航空貨運(yùn)處于“野蠻生長”狀態(tài)，連同2020 年的三年可以說是航空貨運(yùn)發(fā)展的“黃金時(shí)代”。

2023：從“野蠻生長”到“模式之爭”的分水嶺

到2023，普遍的參與者已“躺贏”三年。巨大的市場需求，促使各方紛紛開疆拓土，布局貨機(jī)運(yùn)力及地面基礎(chǔ)設(shè)施；那時(shí)，新冠病毒已經(jīng)被控制，國際客運(yùn)航班基本恢復(fù)，腹艙運(yùn)力大幅增加，供需失衡現(xiàn)象得到改善。而2022 年將會發(fā)生一個(gè)對今后的航空貨運(yùn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的事件：國內(nèi)第一個(gè)定位于航空貨運(yùn)樞紐的機(jī)場——鄂州機(jī)場正式啟用。而順豐將以鄂州作為其樞紐，到2023年，順豐理順各方面的流程，適應(yīng)新的樞紐運(yùn)營模式，將拉開與其它快遞公司的檔次。航空貨運(yùn)業(yè)將告別“野蠻生長”模式，進(jìn)入“模式之爭”階段。2023 將很可能成為中國航空貨運(yùn)業(yè)發(fā)展歷史上的“分水嶺”。

（一）國際市場變成主戰(zhàn)場

從增速上看，過去十年國際航空貨運(yùn)的復(fù)合增長率明顯高于國內(nèi)。國際貨運(yùn)發(fā)展?jié)摿^大，是航空貨運(yùn)市場的主要增長點(diǎn)，目前大型航司的貨運(yùn)收入主要依靠國際。以南航為例，目前超過80%的貨郵運(yùn)輸收入源于國際運(yùn)輸。而順豐控股2019年國際收入占比不足5%。其他的快遞公司更少。

由于受到汽運(yùn)、高鐵等低價(jià)分流，市場運(yùn)力過剩以及同質(zhì)化競爭加劇，國內(nèi)航空貨運(yùn)將長期陷入低價(jià)競爭的困境。而國際市場是未來的主戰(zhàn)場，三大航由600 架客機(jī)和貨機(jī)構(gòu)建的龐大國際網(wǎng)絡(luò)將是在國際航空貨運(yùn)競爭中屹立不倒的競爭優(yōu)勢。

（二）差異化的模式之爭

1．“A2A”與“D2D”模式之爭

三大航貨運(yùn)主要專注于“機(jī)場到機(jī)場（A2A）”的運(yùn)輸服務(wù)，產(chǎn)品的同質(zhì)化特性使得航司缺少議價(jià)能力，缺乏地面配送、供應(yīng)鏈整合管理等延伸服務(wù)。而順豐快遞“天網(wǎng)、地網(wǎng)、信息網(wǎng)”三網(wǎng)合一提供完善的“門到門（D2D）”服務(wù)。可以說，在競爭中“D2D”模式完勝。市場對順豐的追捧就可以明確這一點(diǎn)。

2．“點(diǎn)到點(diǎn)”與樞紐模式之爭

實(shí)際上中國航空貨運(yùn)仍以“點(diǎn)到點(diǎn)”模式為主?！包c(diǎn)到點(diǎn)”航線成本高、效率較低。航權(quán)時(shí)刻分配也都以客運(yùn)為主，貨機(jī)的航權(quán)時(shí)刻受到很大限制。2022 年鄂州機(jī)場等專業(yè)貨運(yùn)樞紐機(jī)場的建成投產(chǎn)將有助于航空貨運(yùn)航權(quán)、時(shí)刻資源的獲取，集約分散的貨源，建立高效的航空貨運(yùn)樞紐網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，大大降低航空貨運(yùn)成本，通過樞紐搭建高效的物流體系。預(yù)計(jì)至2023 年，樞紐模式將完勝“點(diǎn)到點(diǎn)”模式。這一年將很可能成為中國航空貨運(yùn)發(fā)展的“分水嶺”。

2024 ～2025：“大整合”時(shí)代與高質(zhì)量發(fā)展

航空貨運(yùn)業(yè)的未來市場在國際，當(dāng)然要接受國際市場的洗禮，而不能局限在國內(nèi)競爭。中國的航空業(yè)者要擔(dān)當(dāng)起中國制造走向世界的使命，就必須要與世界航空快遞巨頭競爭，才能成為世界一流。最快2024 年，大幕將拉開，中國的航空貨運(yùn)業(yè)將迎來“大整合”時(shí)代。2024 ～2025 年前后，中國會初步出現(xiàn)世界級的整合快遞服務(wù)商，并運(yùn)營一家機(jī)隊(duì)過百架的貨運(yùn)航空公司；航空貨運(yùn)業(yè)將開啟大規(guī)模、高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代！順豐會是一家，而三大航為代表的航空貨運(yùn)商，很可能經(jīng)過市場的洗禮整合成為一家，并構(gòu)建出一個(gè)龐大的航空物流生態(tài)系統(tǒng)。

市場潮漲必然有潮落，在市場需求高漲的浪潮褪去，而貨運(yùn)行業(yè)的整合與兼并將會是必然！中國巨大的市場和強(qiáng)大的制造業(yè)和供應(yīng)鏈體系將有可能容下兩種模式的共存！

（一）順豐的閉環(huán)模式：整合快遞物流商

目前順豐仍處在直營快遞向整合快遞物流商轉(zhuǎn)型的初期，陸續(xù)推出快遞物流、電商物流、國際電商服務(wù)等更多綜合服務(wù)，為客戶打造一站式的綜合物流解決方案。參考?xì)W美快遞業(yè)變革的歷程，20 世紀(jì)90 年代末行業(yè)整體增速放緩，行業(yè)巨頭通過兼并收購方式，迅速成為主導(dǎo)的綜合物流服務(wù)商，快速實(shí)現(xiàn)全球化。順豐也大概率沿著這種模式發(fā)展。順豐在2018 年收購DHL 在華的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，2019 年收購唯品會旗下的品駿快遞。順豐將憑借智慧物流網(wǎng)絡(luò)的高度投入，形成網(wǎng)絡(luò)控制力強(qiáng)、穩(wěn)定性高的龐大網(wǎng)絡(luò)資源。預(yù)計(jì)順豐也將通過幾年的并購整合，打造集快遞、快運(yùn)、供應(yīng)鏈、電商以及國際業(yè)務(wù)等為一體且自主可控的物流版圖。

（二）三大航貨運(yùn)的開放模式：共贏航空物流生態(tài)圈

1．客機(jī)+貨機(jī)的龐大網(wǎng)絡(luò)是核心競爭力

雖然順豐的貨機(jī)規(guī)模已是全國第一，但要與國際巨頭競爭，短期內(nèi)達(dá)到600 架量級的規(guī)模較為困難。然而，三大航運(yùn)營的客機(jī)規(guī)模都在600架以上，若腹艙運(yùn)力疊加，客機(jī)航線網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢將更明顯，龐大的國際與國內(nèi)航線的有效銜接，有助于發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)。此外，三大航也具備運(yùn)行大型貨機(jī)的寶貴經(jīng)驗(yàn)，在發(fā)展歐美洲際長航線，做強(qiáng)洲際航線網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品方面的優(yōu)勢巨大。

2．垂直一體化整合有一定優(yōu)勢

三大航貨運(yùn)適當(dāng)延伸整合物流鏈條可以提升盈利能力。率先實(shí)現(xiàn)混改的東航物流基本形成航空速運(yùn)、地面綜合服務(wù)和綜合物流解決方案三類業(yè)務(wù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，東航物流2019 年收入113 億，其中傳統(tǒng)航空速運(yùn)板塊收入占比60%，而其他板塊收入已達(dá)40%。南航物流也明確了“一三一四”的中長期發(fā)展戰(zhàn)略，著力發(fā)展四大業(yè)務(wù)板塊，即在航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)展現(xiàn)代倉儲、供應(yīng)鏈管理、電商貿(mào)易三大業(yè)務(wù)，通過形成相互促進(jìn)發(fā)展的業(yè)務(wù)體系，促進(jìn)收入及盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

3．“智慧物流網(wǎng)”打造航空物流生態(tài)圈形成共贏

如上文所述，順豐憑借“門到門”的競爭優(yōu)勢在B2C 業(yè)務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)地位。但三大航貨運(yùn)可以B2B、B2G（Business To Group）作為切入點(diǎn)，通過構(gòu)建與廠商大客戶、貨運(yùn)代理、物流商等客戶共同組成的生態(tài)圈，滿足中國制造廠商“倉到倉”的核心需求。

此外，這個(gè)生態(tài)圈應(yīng)該是開放的平臺。如果說順豐類似蘋果公司模式，主要以構(gòu)建自有、封閉的系統(tǒng)生態(tài)，形成一家通吃的模式；相對應(yīng)地，三大航貨運(yùn)將構(gòu)建類似安卓系統(tǒng)的開放生態(tài)圈，這使得三大航貨運(yùn)會受到物流企業(yè)、廠商的歡迎。三大航貨運(yùn)需要打造一張智慧物流網(wǎng)。這張智慧物流網(wǎng)連結(jié)起物流鏈上的貨主、貨代、物流商、地面服務(wù)等需求主體，增強(qiáng)彼此的合作粘性，使得上下游相關(guān)企業(yè)形成共贏的生態(tài)圈。

4．混改為市場化整合提供動能

三大航都相繼采用了貨運(yùn)業(yè)務(wù)“增資擴(kuò)股+員工持股”的模式進(jìn)行混改。一方面，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與核心員工間的利益綁定；另一方面，資本市場將會發(fā)生作用。市場可能并需要三家基本同質(zhì)化的三大航貨運(yùn)公司。特別是站在國際市場，中國的航空業(yè)者還不具備規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。三年后，三大航貨運(yùn)公司陸續(xù)上市，資本市場為三大航貨運(yùn)業(yè)務(wù)整合提供了可能。整合后的超級航空貨運(yùn)物流商，將更好地代表中國、服務(wù)中國制造“走出去”，穩(wěn)定國際供應(yīng)鏈，與順豐共同代表中國與其他巨頭在國際市場同臺競爭，成為來自于世界東方的一極。

2021 ～2025 這五年，對于中國航空貨運(yùn)業(yè)來說，是發(fā)展的“黃金時(shí)代”，充滿機(jī)遇；但機(jī)遇不可能簡單重復(fù)，競爭必將進(jìn)入更高層次的“模式之爭”；最終，大浪淘沙，經(jīng)受市場洗禮的參與者繼續(xù)前行，并可能從此登上世界舞臺，承擔(dān)更大的歷史使命！