運(yùn)營(yíng)商地市公司投資分配模型研究

任倩 常駿飛 滕麗穎 阿娜爾

摘 要：隨著傳統(tǒng)通信行業(yè)價(jià)值下降，5G帶來的效益還未顯現(xiàn)，投資效益成為運(yùn)營(yíng)商關(guān)注重點(diǎn)，尤其各省級(jí)運(yùn)營(yíng)商更關(guān)注其下屬各地市公司的投資效益。本文基于投資效益評(píng)估模型，從資產(chǎn)效益、網(wǎng)絡(luò)能力效益、網(wǎng)絡(luò)成本效益和業(yè)務(wù)效益四方面選取13項(xiàng)重點(diǎn)評(píng)估指標(biāo)，建立地市公司投資效益評(píng)估指標(biāo)體系，對(duì)地市公司的投資效益做整體評(píng)估，并結(jié)合投資需求，構(gòu)建投資分配模型，為省公司投資決策提供了有效支撐。

關(guān)鍵詞：投資效益;層次分析法;指標(biāo)體系;投資分配

0引言

傳統(tǒng)通信市場(chǎng)日益飽和，電信行業(yè)整體收益進(jìn)一步下滑。為保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，各運(yùn)營(yíng)商紛紛加大5G投資，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字化服務(wù)能力建設(shè)，加快打造新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。建設(shè)需求大與投資額有限的矛盾明顯加劇，各省通信運(yùn)營(yíng)商對(duì)投資效益的關(guān)注度日益提高，“降本增效”成為運(yùn)營(yíng)商保利潤(rùn)的關(guān)鍵。省公司所轄的地市公司作為執(zhí)行單位，是投資效益最直接的體現(xiàn)者，如何通過合理制定地市投資計(jì)劃，成為提升公司投資精細(xì)化管理水平的重要問題。在此背景下，如何通過梳理地市公司的現(xiàn)狀，對(duì)地市投資效益做全面有效評(píng)估，進(jìn)而支撐省公司投資分配決策是本文要解決的主要問題。

1?地市公司投資效益評(píng)估

運(yùn)營(yíng)商地市公司投資效益評(píng)估是省公司投資分配決策的基礎(chǔ)，投資效益排名結(jié)果可為投資分配模型提供有效輸入。

1.1投資效益評(píng)估模型

通過“網(wǎng)絡(luò)投資—網(wǎng)絡(luò)能力—業(yè)務(wù)發(fā)展—收入增長(zhǎng)”的思路構(gòu)建投資效益評(píng)估模型，從資產(chǎn)效益、網(wǎng)絡(luò)能力效益、網(wǎng)絡(luò)成本效益和業(yè)務(wù)效益四方面選取百元固定資產(chǎn)收入、資本開支占收比、新建項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)比例、單載頻收入、家庭寬帶累計(jì)投資收益率、集團(tuán)專線累計(jì)投資收益率、宏站單站造價(jià)、室分單平米造價(jià)、家庭寬帶單戶造價(jià)、集團(tuán)客戶專線造價(jià)、移動(dòng)用戶ARPU值、家庭寬帶客戶ARPU值和平均每專線月資費(fèi)共13個(gè)重點(diǎn)指標(biāo)構(gòu)建評(píng)估指標(biāo)體系。

1.2通過層次分析法確定指標(biāo)權(quán)重

1.2.1層次分析法介紹

層次分析法AHP是根據(jù)問題的性質(zhì)和要達(dá)到的總目標(biāo)，將復(fù)雜問題的各元素按照各自的支配及相互關(guān)系區(qū)分成組，形成有序遞階的層次結(jié)構(gòu)模型，通過對(duì)每個(gè)層次元素成對(duì)比較來確定各元素的相對(duì)重要程度，再通過綜合分析最終確定各元素相對(duì)于總目標(biāo)的相對(duì)重要程度的排序。

1.2.2層次分析法主要步驟

①建立層次結(jié)構(gòu)模型。

②利用1～9標(biāo)度以及成對(duì)比較法構(gòu)建比較判別矩陣。

③進(jìn)行層次單排序。

④通過和法或根法求出判斷矩陣的最大特征根以及歸一化的權(quán)向量。

⑤進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，確定判斷矩陣的一致性是否滿足要求。

⑥進(jìn)行層次總排序。

⑦求出底層各元素相對(duì)于總目標(biāo)的綜合權(quán)向量，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

1.2.3指標(biāo)權(quán)重確定

按照如上層次分析法步驟，使用EXCEL工具，確定投資效益評(píng)估指標(biāo)體系中13個(gè)指標(biāo)的權(quán)重依次為：0.3289、0.1353、0.0551、0.1083、0.0597、0.0329、0.0705、0.0705、0.0380、0.0220、0.0500、0.0084、0.0205。

1.3投資效益評(píng)估

以某省公司12個(gè)地市公司為例，對(duì)投資效益評(píng)估體系中的13個(gè)評(píng)估指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行現(xiàn)狀調(diào)研，并按以下步驟進(jìn)行投資效益排名：

①定義全省平均值為原點(diǎn)值（0，0），得分區(qū)間為[-5，5]。

②將投資效益評(píng)估模型中的13個(gè)指標(biāo)線性得分（正向指標(biāo)高于全省平均值為正值，低于全省平均值為負(fù)值;負(fù)向指標(biāo)高于全省平均值為負(fù)值，低于全省平均值為正值）。

③層次分析法確定13項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重。

④指標(biāo)加權(quán)求和，得出地市公司總體投資效益得分。

⑤按照總體投資效益得分進(jìn)行排名。

按照以上算法對(duì)某省公司12個(gè)地市公司投資效益計(jì)算得分及排名，結(jié)果見下表所示：

以上排名結(jié)果符合該省運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，與該公司領(lǐng)導(dǎo)、專家對(duì)各地市公司投資效益預(yù)判吻合，故該投資效益評(píng)估模型有效。

2?地市公司投資分配模型

2.1投資效益分類

根據(jù)投資效益得分的結(jié)果，將12個(gè)地市公司分為三類公司，排名1-4為一類地市公司，排名5-8為二類地市公司，排名9-12為三類地市公司。

2.2投資分配模型構(gòu)建

除投資效益以外，投資需求也是影響投資分配的一個(gè)因素，每年年初各地市公司都會(huì)根據(jù)上年規(guī)劃及各專業(yè)投資建設(shè)指導(dǎo)意見，編制本地市公司投資需求上報(bào)省公司，省公司結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況、用戶發(fā)展、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)量、網(wǎng)絡(luò)利用率等情況，將各地市公司投資需求對(duì)應(yīng)分為三類：高需求、中需求、低需求。

基于以上投資效益和投資需求，建立投資分配決策二維圖模型，可分為5個(gè)區(qū)域，包括優(yōu)先保障區(qū)域（投資效益好，投資需求大）、重點(diǎn)保障區(qū)域（投資效益較好，投資需求較大）、有選擇保障區(qū)域（投資效益與投資需求不平衡）、區(qū)別保障區(qū)域（投資效益較差，投資需求較?。┖拖拗票Ｕ蠀^(qū)域（投資效益差，投資需求小）。

2.3投資分配決策

省公司在集團(tuán)下達(dá)投資計(jì)劃后，采用如上投資分配模型，將12個(gè)地市分別落在投資分配決策二維圖中不同的區(qū)域，不同區(qū)域賦予不同的系數(shù)（假設(shè)優(yōu)先保障系數(shù)1，重點(diǎn)保障系數(shù)0.8，有選擇保障系數(shù)0.6，區(qū)別保障系數(shù)0.4，限制保障系數(shù)0.2），將不同地市的投資需求值乘以相應(yīng)的區(qū)域系數(shù)，如分配完仍超集團(tuán)下達(dá)投資，則下調(diào)系數(shù)繼續(xù)分配，如相比集團(tuán)下達(dá)有結(jié)余，則結(jié)余投資放入總經(jīng)理投資資源池，以應(yīng)對(duì)分公司計(jì)劃外項(xiàng)目投資需求，以此完成省公司對(duì)于地市公司的總投資分配決策。

3?總結(jié)

投資效益是運(yùn)營(yíng)商關(guān)注的重點(diǎn)，對(duì)地市公司進(jìn)行合理的投資分配是省公司投資計(jì)劃管理的重要工作，本文選取重點(diǎn)評(píng)估指標(biāo)對(duì)地市公司的總體投資效益進(jìn)行排名，并結(jié)合投資需求，構(gòu)建投資分配模型，為省公司投資分配決策提供了數(shù)據(jù)支撐，為投資計(jì)劃管理工作提供了方法指導(dǎo)。同時(shí)也有效改善了各地市公司在和省公司爭(zhēng)取投資時(shí)，不考慮投資收益、不計(jì)投資回報(bào)的現(xiàn)象。本次分析受時(shí)間、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)獲取等因素影響，僅選取個(gè)別重點(diǎn)指標(biāo)進(jìn)行分析，隨著公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐的加快，5G建設(shè)的有序推進(jìn)，DICT、垂直行業(yè)應(yīng)用等成為公司發(fā)展的重點(diǎn)，投資效益評(píng)估模型的評(píng)估指標(biāo)體系還有待于進(jìn)一步優(yōu)化。

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第一作者簡(jiǎn)介：

任倩，（1986.05—），女，蒙古族，內(nèi)蒙古烏蘭察布人，碩士，高級(jí)工程師，主要從事通信規(guī)劃咨詢工作。