吳欣蕊 湘潭大學(xué)商學(xué)院

一、消費(fèi)金融公司簡介

我國的消費(fèi)金融公司是通過銀保監(jiān)會批準(zhǔn)，為境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司不能吸收公眾存款。消費(fèi)金融公司主要是從事小額消費(fèi)金融、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的消費(fèi)金融平臺，能為銀行不能惠及的長尾客戶群體提供服務(wù)。我國從2010年開始設(shè)立首批消費(fèi)金融公司，自此我國消費(fèi)金融公司的發(fā)展開啟了新篇章。截至2019年底，我國共有24家消費(fèi)金融公司已經(jīng)開業(yè)。從資產(chǎn)規(guī)模來看，我國消費(fèi)金融公司總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到4938億元。

二、消費(fèi)金融公司存在的問題

（一）消費(fèi)金融公司融資成本高

消費(fèi)金融公司和銀行等金融機(jī)構(gòu)相比，不能吸收社會存款，只能依靠自有資金或者經(jīng)營活動來獲得資金，融資成本比銀行更高。2016年3月，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于加大對新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，提出擴(kuò)寬消費(fèi)金融公司融資的渠道，但獲得各種渠道融資也需要一定的條件。開業(yè)三年后，具備良好的治理機(jī)制和風(fēng)控能力，可以通過資產(chǎn)證券化來進(jìn)行融資，截止2019年底，僅有9家被批準(zhǔn)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，其中，6家已經(jīng)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，包括中銀、錦程、捷信、興業(yè)、蘇寧和馬上消費(fèi)金融。消費(fèi)金融公司依靠股東投入和增資作為最初資金來源，滿足至少兩年連續(xù)盈利才能進(jìn)入同業(yè)拆借市場，目前獲批通過同業(yè)拆借市場進(jìn)行融資的有14家。最近三年連續(xù)盈利，就可以發(fā)行金融債券，目前獲批發(fā)行金融債的僅4家消費(fèi)金融公司，僅占16.67%。要獲得后續(xù)資金支持需要經(jīng)營三年或者維持兩至三年盈利，消費(fèi)金融公司在成立后不能立即通過多元化渠道融資，獲得融資的門檻高，其獲得資金難度大，獲得資金的成本也比較高。

（二）消費(fèi)金融公司無場景消費(fèi)和多頭借貸引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)金融的場景化，是指消費(fèi)金融公司將不同的貸款服務(wù)嵌入到各種消費(fèi)場景中，主要是指基于購物、3C、餐飲、旅游、教育等各種需求而形成的消費(fèi)。而無場景消費(fèi)金融即指現(xiàn)金貸，現(xiàn)金貸具有無場景依托、無特定用途、無客戶群體限定等特點(diǎn)，容易引起過度貸款、貸款利率偏高、暴力催收等違法行為。如捷信消費(fèi)金融公司2017至2019年3月底，每年新增現(xiàn)金貸款呈上升趨勢，占比分別為48.5%、56.3%、57.2%。而多頭借貸是指消費(fèi)者通過向多家消費(fèi)金融公司提出申請借款的要求，每個(gè)消費(fèi)者的償還能力有限，未被納入征信系統(tǒng)的消費(fèi)者，極易出現(xiàn)多頭借貸現(xiàn)象。借款者通常采取“以新貸款還舊貸款”的行為來償還債務(wù)，這將導(dǎo)致消費(fèi)者無法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不斷的積累。

（三）個(gè)人征信體系尚不完善

消費(fèi)金融公司的貸款具有申請快速審批的特點(diǎn)，對個(gè)人征信體系也有了更高的要求。但我國能用于參考的個(gè)人信用信息系統(tǒng)僅有央行征信、公積金和社保，給消費(fèi)金融公司短時(shí)間內(nèi)識別個(gè)人信用帶來困難。根據(jù)央行征信中心的數(shù)據(jù)顯示，目前我國征信系統(tǒng)雖已覆蓋了9.9億自然人，收錄有個(gè)人信貸記錄的人僅為5.3億人，仍有4.6億人沒有征信記錄，超過 46%的個(gè)人沒有征信記錄。由于消費(fèi)金融公司客戶人群下沉，具有缺乏征信記錄，借款無抵押、無擔(dān)保等特點(diǎn)，消費(fèi)金融公司在貸款審核等方面難以判斷借款人的風(fēng)險(xiǎn)水平，對于未來借款是否能收回也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。從不良貸款率來看，捷信消費(fèi)金融近三年（2017-2019年）不良貸款率分別為3.82%、3.98%、3.6%，而在同時(shí)期我國商業(yè)銀行的不良貸款率僅為1.73%、1.83%、1.86%，捷信消費(fèi)金融作為我國消費(fèi)金融公司的頭部公司，其不良貸款率遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行，可以見得我國消費(fèi)金融公司的不良貸款情況嚴(yán)重，消費(fèi)金融公司風(fēng)控能力無法匹配業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的問題逐漸暴露。

三、消費(fèi)金融公司發(fā)展的建議

（一）鼓勵(lì)消費(fèi)金融公司的融資模式創(chuàng)新

消費(fèi)金融公司融資成本高是限制其發(fā)展的因素之一，聯(lián)合放貸就是消費(fèi)金融公司的一種創(chuàng)新模式，類似于銀團(tuán)貸款。聯(lián)合放貸通常由兩家及以上的資金供給方，一般由銀行、持牌消費(fèi)金融公司合作，按照出資比例承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)、貸前審查、貸后管理的貸款方式。聯(lián)合貸款可以緩解消費(fèi)金融公司資金問題，降低貸款成本，也滿足了其在獲客、消費(fèi)場景和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的需求。

（二）加強(qiáng)消費(fèi)金融公司風(fēng)險(xiǎn)控制

目前我國消費(fèi)金融公司想要加強(qiáng)對借款人風(fēng)險(xiǎn)的控制，僅借助央行的征信系統(tǒng)，但由于消費(fèi)金融公司客戶下沉，很多客戶都未曾有過信貸記錄，會給消費(fèi)金融公司帶來信用風(fēng)險(xiǎn)。我國征信參與主體單一，要鼓勵(lì)各參與主體建立數(shù)據(jù)共享平臺，通過各類消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)共享， 快速查詢客戶的信貸情況和是否有違約記錄，設(shè)立數(shù)據(jù)使用和貢獻(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，推動我國征信體系的快速發(fā)展。我國可以適當(dāng)建立相應(yīng)的評分模型，對個(gè)人信用進(jìn)行評分來避免信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善消費(fèi)金融市場監(jiān)管政策、法律

從國外的經(jīng)驗(yàn)來看，明確的法律法規(guī)是整個(gè)消費(fèi)金融市場發(fā)展的基礎(chǔ)，但目前在我國僅出臺了《管理辦法》和《指導(dǎo)意見》等政策措施，仍未頒布關(guān)于消費(fèi)金融方面的法律法規(guī)。我國應(yīng)盡快出臺關(guān)于消費(fèi)金融市場的相關(guān)法律法規(guī)，明確的規(guī)定消費(fèi)金融的供給主體、借款方以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)、消費(fèi)金融市場的基本交易規(guī)則。同時(shí)，對已有的政策條例進(jìn)行及時(shí)的修訂，對消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)行修訂，從法律環(huán)境方面設(shè)定一個(gè)市場運(yùn)行的框架。引導(dǎo)消費(fèi)金融公司以消費(fèi)場景為依托來開展信貸業(yè)務(wù)，建立各種線上、線下的消費(fèi)場景，讓資金的最終流向?yàn)橄M(fèi)金融領(lǐng)域。