政府金控平臺(tái)促進(jìn)區(qū)域供給側(cè)改革的背景與途徑研究

陳艷霞

摘 要：政府金控平臺(tái)在促進(jìn)區(qū)域供給側(cè)改革方面發(fā)揮了重要作用。因此，分析成立政府金控平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和客觀必要性。首先，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要提供多元金融服務(wù);其次，國(guó)企改革需要金控平臺(tái)支持，有利于吸引民營(yíng)資本;再次，社會(huì)金融服務(wù)需求多元化。監(jiān)管環(huán)境的改革趨勢(shì)為金控平臺(tái)發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。同時(shí)，地方財(cái)政通過(guò)金控平臺(tái)的盈利得以補(bǔ)充。另外，分析政府平臺(tái)從不同途徑發(fā)揮作用。主要途徑包括：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，助推各產(chǎn)業(yè)升級(jí);推進(jìn)動(dòng)力轉(zhuǎn)換，為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)創(chuàng)造條件;推動(dòng)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌建設(shè);深化國(guó)企改革;補(bǔ)齊社會(huì)事業(yè)短板等。

關(guān)鍵詞：政府金控平臺(tái);供給側(cè)改革;作用;途徑

中圖分類號(hào)：D630? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2021）01-0023-03

我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中全面進(jìn)行的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革經(jīng)過(guò)幾年的努力已經(jīng)初顯成效，各地方政府為加速推進(jìn)供給側(cè)改革，紛紛出臺(tái)了各種措施，搭建各種平臺(tái)，其中政府搭建金融控股平臺(tái)，融合社會(huì)資本，作為金融資源的整合和金融服務(wù)的提升促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是重要措施之一。同時(shí)，各地各層次行政區(qū)域衍生出了不同模式，以不同形式不同程度地推進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)改革。

一、政府金控平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)背景

1.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要。經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主要落腳點(diǎn)首先是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，推進(jìn)各行業(yè)向中高端發(fā)展。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中大部分負(fù)債率高，需要處理的債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，重組整合措施都需要多層次資本市場(chǎng)和綜合金融服務(wù)的支持。同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)由于有的尚處在培育期，大多是輕資產(chǎn)運(yùn)作，自身可抵押物少等問(wèn)題導(dǎo)致銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受限于自身能力和商業(yè)經(jīng)營(yíng)思路下不敢、不能發(fā)放貸款，因此新興行業(yè)的崛起和發(fā)展需要的金融支持也得不到滿足。在傳統(tǒng)大型商業(yè)銀行自上而下垂直管理的體系中，銀行系統(tǒng)自身風(fēng)險(xiǎn)防控日趨謹(jǐn)慎。政府金控平臺(tái)恰恰可以充分發(fā)揮統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)各類金融資源和要素市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)運(yùn)用本地商業(yè)銀行、信托、保險(xiǎn)等渠道以及發(fā)揮政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)資產(chǎn)和項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)對(duì)接，緩解轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中對(duì)金融服務(wù)的需求迫切性和多元化要求。金控集團(tuán)的建立也可直接對(duì)新興產(chǎn)業(yè)參與權(quán)益性資本支持。整體而言，金融控股集團(tuán)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的支持也是解決應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的迫切需要，有效平復(fù)經(jīng)濟(jì)改革的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，保證逆周期操作的有效措施。

2.國(guó)企改革吸引民營(yíng)資本的需要。隨著當(dāng)前國(guó)企改革的推進(jìn)，金融必然作為政府手中有力的手段和核心的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不僅肩負(fù)著滿足國(guó)有資產(chǎn)兼并收購(gòu)和資產(chǎn)證券化服務(wù)的需求，同時(shí)又支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。國(guó)有資產(chǎn)的定價(jià)問(wèn)題在混合所有制改革中需要首先解決的問(wèn)題，利用金融資本市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制，遵循市場(chǎng)的規(guī)則，使各種國(guó)有資產(chǎn)通過(guò)市場(chǎng)重新估價(jià)值或帶來(lái)溢價(jià)效應(yīng)，將對(duì)國(guó)企混改具有關(guān)鍵的意義。同時(shí)，有公平公開(kāi)定價(jià)機(jī)制的存在，國(guó)有資產(chǎn)就能夠在不同投資主體之間進(jìn)行交易，能有效緩解民營(yíng)資本參與股改的顧慮，降低投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)，為引進(jìn)民營(yíng)資本樹(shù)立良好的典范，加快混合所有制改革的步伐。

3.社會(huì)金融服務(wù)需求多元化的需要。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型中社會(huì)上“科技金融”“農(nóng)業(yè)金融”“供應(yīng)鏈金融”的服務(wù)需求巨大，同時(shí)要求多元和創(chuàng)新，金控平臺(tái)能夠一定程度地滿足其要求，這也符合普惠金融的發(fā)展思路。金控平臺(tái)內(nèi)部的統(tǒng)籌資源能夠大幅提高金融服務(wù)對(duì)配置各種資源的效率和水平。同時(shí)，可以建立不同于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控措施，大大提升金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐作用，從而能夠形成地方區(qū)域內(nèi)金融供給體系的一種變革和調(diào)整，在支持區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)向更高、更廣、更深層次發(fā)展提供了量身打造的金融服務(wù)。地方政府金控平臺(tái)能夠利用自身的政府背景，優(yōu)化整合當(dāng)?shù)氐慕鹑谫Y產(chǎn)和其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且具有較強(qiáng)的議價(jià)能力。這會(huì)讓一些優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的繼續(xù)保持應(yīng)有的競(jìng)爭(zhēng)力水平，金控平臺(tái)能夠保障相關(guān)投資業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展和收益的正常，也會(huì)成為居民可信賴的理財(cái)方式。

4.監(jiān)管環(huán)境的改革趨勢(shì)引導(dǎo)。目前，我國(guó)金融監(jiān)管模式由分業(yè)向混業(yè)過(guò)渡，綜合監(jiān)管將成為一種必然的趨勢(shì)，能夠解決一些重復(fù)監(jiān)管、缺位、交叉混亂的問(wèn)題。政府金控平臺(tái)形成了多種金融牌照資源由平臺(tái)統(tǒng)一管理，能夠協(xié)調(diào)配合，順應(yīng)了全能混業(yè)監(jiān)管思路，成為混業(yè)監(jiān)管有效性的最有力的佐證。隨著金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，各種業(yè)務(wù)交叉現(xiàn)象必然不斷增多，混業(yè)監(jiān)管對(duì)提供綜合金融服務(wù)的業(yè)務(wù)更為有效率，效果也會(huì)逐漸顯現(xiàn)。隨著金融科技的發(fā)展，各種政府金控平臺(tái)加強(qiáng)風(fēng)控和平衡的能力和水平會(huì)大幅提高。

5.政府財(cái)政收入的需要。金融行業(yè)作為百業(yè)之母，本身具有資本逐利的特性，其贏利能力也使整合后的金融資產(chǎn)更多地為地方政府貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)。與此同時(shí)，控股了原有平臺(tái)的債權(quán)人即銀行等機(jī)構(gòu)也會(huì)緩解企業(yè)的債務(wù)，降低負(fù)債率水平。對(duì)地方企業(yè)的并購(gòu)重組及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了“近水”。多元金融服務(wù)的增加也會(huì)對(duì)參與其中的要素機(jī)構(gòu)，如擔(dān)保、保理、小貸、基金公司等帶來(lái)平穩(wěn)合理的收入和利潤(rùn)，而這些非銀金融盈利水平的增長(zhǎng)也多了一層保障。所以僅從盈利能力來(lái)看，搭建金控平臺(tái)也會(huì)為地方政府財(cái)政吃緊的狀況下形成有力的利潤(rùn)補(bǔ)充。

二、政府金控平臺(tái)促進(jìn)供給側(cè)改革的途徑

通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平高于全國(guó)平均水平，且名列前四名的廣東、江蘇、山東、浙江的金融改革也是走在全國(guó)前列的。其政府金控平臺(tái)的代表廣州越秀集團(tuán)、江蘇國(guó)信集團(tuán)、山東魯信集團(tuán)、浙江國(guó)貿(mào)集團(tuán)在政府的統(tǒng)一調(diào)配下，發(fā)揮了金融的協(xié)同作用，綜合服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助推了地方的供給側(cè)改革，這為其他一些經(jīng)濟(jì)落后的省份和地市級(jí)也樹(shù)立了標(biāo)桿。

1.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在去產(chǎn)能去庫(kù)存降成本補(bǔ)短板方面，政府金控平臺(tái)本身能夠借助政府的力量，通過(guò)掌握核心金融資產(chǎn)而且有些平臺(tái)本身也是地方支柱產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)，能夠進(jìn)一步提升國(guó)有資產(chǎn)的聚集效應(yīng)和資源配置效率，容易形成“客戶+平臺(tái)+資產(chǎn)”的閉環(huán)金融生態(tài)。其效果是在各產(chǎn)業(yè)有著力點(diǎn)和落腳點(diǎn)，為一二三產(chǎn)業(yè)同時(shí)向中高端推進(jìn)發(fā)力。一是能夠金融資源大力推動(dòng)第二產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈高端邁進(jìn)，在技術(shù)引進(jìn)，設(shè)備更新，人才招攬的各個(gè)環(huán)節(jié)加大力度，增強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大成果。二是推進(jìn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)向中高端攀升，促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)?？蛻艏樱脚_(tái)加，通過(guò)金控平臺(tái)閉環(huán)的培養(yǎng)和孕育將會(huì)更有成長(zhǎng)空間，提高技術(shù)水平和服務(wù)水準(zhǔn)。三是推動(dòng)第一產(chǎn)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)提升，促進(jìn)其擺脫固有模式，進(jìn)入發(fā)展快車道。加大對(duì)農(nóng)業(yè)的金融服務(wù)，開(kāi)展農(nóng)業(yè)金融、農(nóng)村金融、農(nóng)民金融，提升農(nóng)業(yè)的科技含量，推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)提檔升級(jí)是政府金控平臺(tái)業(yè)務(wù)中的應(yīng)有之義。四是推動(dòng)城鎮(zhèn)化，加大經(jīng)濟(jì)設(shè)施投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)功能化片區(qū)發(fā)展。城市建設(shè)的提檔和城鄉(xiāng)一體化的推進(jìn)，公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生工程這些回報(bào)周期長(zhǎng)，但收益穩(wěn)定的項(xiàng)目離不開(kāi)政府金控平臺(tái)的融資和資產(chǎn)管理服務(wù)。

2.推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)動(dòng)力機(jī)制轉(zhuǎn)換。面對(duì)地方經(jīng)濟(jì)加大科技創(chuàng)新和管理創(chuàng)新兩大要?jiǎng)?wù)，著力構(gòu)建“產(chǎn)業(yè)+平臺(tái)+資本+科技創(chuàng)新”模式，形成地方政府金控平臺(tái)推動(dòng)的深度整合，能夠?yàn)橥七M(jìn)結(jié)構(gòu)性改革增添活力。一是強(qiáng)化企業(yè)主體意識(shí)，對(duì)國(guó)有企業(yè)的斷、改、分、離要堅(jiān)決果斷，能支持的支持，能并購(gòu)的并購(gòu)，能整合的整合，強(qiáng)化市場(chǎng)主體意識(shí)，增強(qiáng)擔(dān)當(dāng)和責(zé)任意識(shí)。對(duì)民營(yíng)企業(yè)分級(jí)分類支持，優(yōu)質(zhì)的企業(yè)可與國(guó)資整合，取長(zhǎng)補(bǔ)短，互相促進(jìn)，用金控平臺(tái)的市場(chǎng)化定價(jià)和操作機(jī)制，打消民營(yíng)資本參與的顧慮。對(duì)新興的民營(yíng)企業(yè)重點(diǎn)在引導(dǎo)其科學(xué)規(guī)范發(fā)展，逐步壯大，引領(lǐng)創(chuàng)投、基金進(jìn)入扶持，利用多層次資本市場(chǎng)手段，加快創(chuàng)新型科技型企業(yè)盡快進(jìn)入市場(chǎng)并占領(lǐng)市場(chǎng)。二是強(qiáng)化人才引領(lǐng)作用。金控平臺(tái)專業(yè)化、規(guī)范化、科學(xué)化的操作模式需要裝備高素質(zhì)金融人才、管理人才。同時(shí)對(duì)扶持的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)的人才具有教育、培養(yǎng)的引領(lǐng)作用。三是強(qiáng)化科技平臺(tái)支撐。政府金控平臺(tái)最重要的作用是加大對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的科技創(chuàng)新支持，用綜合金融服務(wù)手段，在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投方面成為主力，擔(dān)當(dāng)?shù)胤浇?jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。在科技研發(fā)投入、科技成果轉(zhuǎn)化方面運(yùn)用金融手段、戰(zhàn)略目光及社會(huì)責(zé)任感對(duì)完成地方經(jīng)濟(jì)科技創(chuàng)新進(jìn)行投入和支持;四是強(qiáng)化行政管理創(chuàng)新。地方經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革要求行政管理的職能和方式要?jiǎng)?chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)主體提供更方便快捷高效的服務(wù)。在此方面，金控平臺(tái)就科技投入、數(shù)字化應(yīng)用及管理方式創(chuàng)新方面給予必要的支持，會(huì)大幅度促進(jìn)行政管理創(chuàng)新，提高其效率和效益。

3.加速城鄉(xiāng)統(tǒng)籌建設(shè)。城鎮(zhèn)化是最大的內(nèi)需和最深刻的結(jié)構(gòu)調(diào)整，此項(xiàng)工作對(duì)地方經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革最有重大的意義，對(duì)應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行狀況有重要保障作用。在城鎮(zhèn)化過(guò)程中，無(wú)論是城鄉(xiāng)一體化建設(shè)還是推動(dòng)城市發(fā)展提質(zhì)增效以及帶動(dòng)新農(nóng)村建設(shè)，政府金控平臺(tái)的作用是極其重要的。一些城投公司本身就轉(zhuǎn)化成了金控平臺(tái)，在城鎮(zhèn)化建設(shè)過(guò)程中肩負(fù)著重要使命。有些地方的城投公司在負(fù)債受限的環(huán)境下，要求政府的金控平臺(tái)變成城市建設(shè)投資發(fā)展的主要融資手段和渠道，對(duì)解決本地的城市和鄉(xiāng)村的建設(shè)發(fā)揮重要作用，對(duì)高質(zhì)量的城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展給予了重要保障。

4.為國(guó)企改革保駕護(hù)航。地方國(guó)企改革面臨的任務(wù)和形勢(shì)十分嚴(yán)峻，且一些途徑和模式也是不盡相同。但有一點(diǎn)是共同的，即凡是國(guó)有企業(yè)改革肯定需要多元金融服務(wù)，這一點(diǎn)決定了政府金控平臺(tái)的必要性和重要性。有些地方政府金控平臺(tái)本身就是國(guó)企改革的成果。國(guó)企改革的手段和措施需要金控服務(wù)，國(guó)企改革的目的是提升管資本的水平，同時(shí)混合所有制改革的方向要求不同所有制形成經(jīng)營(yíng)主體，這里面就更需要建立以資本市場(chǎng)為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估機(jī)制的公開(kāi)透明的操作模式，以獲得各所有制主體的支持和認(rèn)可，才能保證改革的順利進(jìn)行。

5.補(bǔ)齊社會(huì)事業(yè)短板。經(jīng)濟(jì)改革的過(guò)程可能是要付出成本和代價(jià)的，經(jīng)濟(jì)改革的成果是為民所用的。社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，社會(huì)事業(yè)是直接觸及廣大人民群眾感同身受的事業(yè)，政府金控平臺(tái)的投資功能應(yīng)向醫(yī)療、教育、公用設(shè)施等方向適度傾斜，一方面將一部分贏利有效地回報(bào)社會(huì)，另一方面為經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革補(bǔ)齊民生短板做出切實(shí)的舉措。

三、建立政府金控平臺(tái)促進(jìn)供給側(cè)改革的建議

各地當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)企改革的任務(wù)艱巨，對(duì)搭建政府金控平臺(tái)仍有迫切需求，現(xiàn)提出幾點(diǎn)建議。

1.要充分發(fā)揮國(guó)資優(yōu)勢(shì)，整合資源。目前，有些省屬企業(yè)內(nèi)部也有比較好的金融、類金融板塊。在此基礎(chǔ)上發(fā)揮政府背景優(yōu)勢(shì)，通過(guò)合理兼并、重組，整合形成更大規(guī)模的金融控股平臺(tái)，在更大范圍內(nèi)為各企業(yè)提供綜合金融服務(wù)將更具有效率和效益。這也需要打破固有觀念，克服本位主義和小企業(yè)思想，改革肯定要涉及既有利益的重新分配。同時(shí)，要發(fā)起設(shè)立并整合再擔(dān)保公司、典當(dāng)行、融資租賃公司、商業(yè)保理公司等服務(wù)于中小企業(yè)融資的類金融平臺(tái);參與對(duì)現(xiàn)有村鎮(zhèn)銀行、城市商業(yè)銀行、信托公司、保險(xiǎn)公司進(jìn)行股權(quán)投資，獲取盡可能全的金融資源，形成組合拳。同時(shí)，不要迷信全牌照，爭(zhēng)取在類金融資源上擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)力。

2.要促進(jìn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)接金融資本。以省內(nèi)國(guó)資優(yōu)質(zhì)企業(yè)及上市公司為產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，打通金融資金通道，導(dǎo)入金融及類金融業(yè)務(wù)。對(duì)國(guó)企中國(guó)際貿(mào)易、現(xiàn)代物流等對(duì)綜合金融服務(wù)需求強(qiáng)勁的企業(yè)和板塊重點(diǎn)支持，開(kāi)展供應(yīng)鏈金融等服務(wù)。同時(shí)，做好現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)企業(yè)帶動(dòng)其他企業(yè)發(fā)展和業(yè)務(wù)互聯(lián)互動(dòng)，爭(zhēng)取以核心企業(yè)及上市公司作為核心客戶資源，由旗下的金融、類金融公司為其他企業(yè)提供融資、技術(shù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、設(shè)備更新?lián)Q代、高新技術(shù)企業(yè)孵化、優(yōu)質(zhì)貿(mào)易聯(lián)盟等業(yè)務(wù)，做大做強(qiáng)其他企業(yè)，爭(zhēng)取培育新的更多的上市公司。

3.要發(fā)揮政府基金的引導(dǎo)作用。各地政府均設(shè)有產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，其出發(fā)點(diǎn)是為用少量政府基金及信用保證撬動(dòng)市場(chǎng)化資金，扶持各行業(yè)企業(yè)。但目前狀況是基金作用發(fā)揮是良莠不齊的，很多只基金根本沒(méi)有投資，更不用說(shuō)發(fā)揮杠桿作用帶動(dòng)其他資金。這些基金如果納管到金控平臺(tái)旗下，形成各行業(yè)的投資公司、產(chǎn)業(yè)基金平臺(tái)，并可與旗下的金融、類金融企業(yè)展開(kāi)合作，以其少量政府資金為基礎(chǔ)，引入大量的金融資本、社會(huì)資本，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，真正發(fā)揮引導(dǎo)基金的作用。

4.要大膽地向市場(chǎng)化方向轉(zhuǎn)型。要逐步厘清政府與平臺(tái)公司之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值，由傳統(tǒng)的“資產(chǎn)做大”向“資本增值導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變。要推進(jìn)股權(quán)多元化，大幅引進(jìn)民營(yíng)資本，加速推進(jìn)混合所有制改革和企業(yè)的現(xiàn)代化管理機(jī)制。

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