中小企業(yè)營運(yùn)資金管理存在的問題

牛倩文

摘 要：企業(yè)的日常活動(dòng)幾乎涉及到了營運(yùn)資金的方方面面，關(guān)系十分密切。企業(yè)的關(guān)鍵資金之一便是營運(yùn)資金，企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)的正常進(jìn)行離不開合適的營運(yùn)資金布局。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況也與營運(yùn)資金息息相關(guān)。但是，營運(yùn)資金管理受到了管理者的忽視，我國的大多數(shù)企業(yè)缺乏明確的營運(yùn)資金管理目標(biāo)以及體系，這使企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)受到障礙。改革開放以來，我國中小企業(yè)飛速發(fā)展，作為國民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵部分，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的高速增長。中小企業(yè)的快速成長表明改進(jìn)企業(yè)營運(yùn)資金管理問題是其不斷進(jìn)步的源泉，同時(shí)還是設(shè)立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，維持國內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)的需要。中小企業(yè)營運(yùn)資金的改進(jìn)要求法律法規(guī)的出臺(tái)、推廣嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)制度以及政府的引導(dǎo)。目前，中小企業(yè)改革營運(yùn)資金管理傳統(tǒng)觀念刻不容緩，擴(kuò)大融資途徑，提升現(xiàn)金的使用效率，對(duì)應(yīng)收賬款、存貨等進(jìn)行嚴(yán)格管理。可是，我國缺少對(duì)中小企業(yè)的重視，攔阻中小企業(yè)成長起來的一直都是籌資這個(gè)難題。我國中小企業(yè)對(duì)資金的需求一直是供不應(yīng)求，并且其創(chuàng)立較遲，各種機(jī)制不完善。我國政府和企業(yè)要攜手努力把中小企業(yè)營運(yùn)資金管理遇到的問題解決掉，使其不斷進(jìn)步。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);營運(yùn)資金;營運(yùn)資金管理

一、研究背景

近些年，我國中小企業(yè)發(fā)展十分迅猛，數(shù)量遠(yuǎn)超1000萬家，占據(jù)了企業(yè)總數(shù)的90%多，為絕大多數(shù)的城鎮(zhèn)居民解決了就業(yè)問題。我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步離不開中小企業(yè)，僅工業(yè)總產(chǎn)值一項(xiàng)中小企業(yè)就占到60%。中小企業(yè)作為當(dāng)今生產(chǎn)生活中最活躍的要素，對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展起著不可代替的作用?？墒牵覈行∑髽I(yè)營運(yùn)資金管理的成長還處于初級(jí)階段，內(nèi)部制度混亂，急需相應(yīng)的解決對(duì)策。例如，融資困難、現(xiàn)金存量不適宜、存貨管理不當(dāng)以及缺乏相應(yīng)的信用保證等等問題。中小企業(yè)為了自身的利益，大規(guī)模擴(kuò)展銷售途徑，而忽視了對(duì)營運(yùn)資金進(jìn)行管理。

二、文獻(xiàn)綜述

毛付根教授（1995）對(duì)營運(yùn)資金有很多研究，比如流動(dòng)資金的存量設(shè)置和資金來源的關(guān)系問題。企業(yè)為了平衡自身的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系要在全局上選擇適合企業(yè)的營運(yùn)資金管理策略。王竹泉（2017）覺得企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵要素就是營運(yùn)資金管理，在財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)上來分析營運(yùn)資金管理。指出要想創(chuàng)建全新的營運(yùn)資金管理制度，就要按分類進(jìn)行研究，創(chuàng)新理論。展開策略和模式上的研究，新框架要以渠道管理為基礎(chǔ)，加快數(shù)據(jù)平臺(tái)的構(gòu)建。

在20世紀(jì)80年代時(shí)，研究人員對(duì)營運(yùn)資金管理的認(rèn)識(shí)更加全面充分，在企業(yè)管理的方面進(jìn)行分析。Kenneth P.Nunn（1981）覺得要把營運(yùn)資金管理當(dāng)作企業(yè)整體的計(jì)劃和策略，而不僅僅是財(cái)務(wù)管理方面。這種觀點(diǎn)打開了研究營運(yùn)資金管理的又一扇門，給以后的供應(yīng)鏈、渠道管理等提供了思路。

在對(duì)國內(nèi)外的文獻(xiàn)研究后，發(fā)現(xiàn)了營運(yùn)資金管理的重要性，在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展下不斷完善。對(duì)營運(yùn)資金的管理更加注重整體目標(biāo)，不僅僅只關(guān)注一個(gè)目標(biāo)?？己藸I運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)和范圍都在增多。在企業(yè)經(jīng)營過程中要結(jié)合實(shí)際發(fā)展戰(zhàn)略做出相應(yīng)的營運(yùn)資金管理辦法。

中小企業(yè)營運(yùn)資金管理能力不足，當(dāng)前的理論體系較適合于管理機(jī)制健全的大企業(yè)。中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件的限制而不能運(yùn)用當(dāng)前的制度，本文從中小企業(yè)營運(yùn)資金的實(shí)際問題出發(fā)，提出了相應(yīng)的解決對(duì)策。

三、我國中小企業(yè)營運(yùn)資金管理中存在的問題及成因分析

1.我國中小企業(yè)營運(yùn)資金管理存在的問題

（1）中小企業(yè)融資困難

企業(yè)的布局與資金來源不相一致，加上我國政府對(duì)中小企業(yè)的幫助不是很大，絕大多數(shù)銀行為了自身的利益不受損傷，給中小企業(yè)提供的借貸機(jī)會(huì)很少。銀行自身在各個(gè)方面都不能滿足中小企業(yè)的融資要求，因此，國家應(yīng)提供一些政策支持，鼓勵(lì)銀行為中小企業(yè)提供融資。

中小企業(yè)缺少以后經(jīng)營期間的補(bǔ)償擔(dān)保機(jī)制，只享有初建時(shí)的一次性資金支持，這不利于中小企業(yè)自身的發(fā)展與進(jìn)步。由于我國相關(guān)法律法規(guī)在擔(dān)保方面的規(guī)定不足，各種金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保業(yè)發(fā)展也不是很好。

中小企業(yè)的融資本領(lǐng)較差和信息不流通也使其在銀行的借貸受到阻礙。中小企業(yè)在銀行的形象很不好：管理能力弱、財(cái)務(wù)制度不健全、監(jiān)管治理方面差、缺乏透明度、資金信用度低等等。

（2）中小企業(yè)營運(yùn)資金運(yùn)營效率低

我國中小企業(yè)營運(yùn)資金的狀況受流動(dòng)資金的盤活速率、應(yīng)付賬款的運(yùn)用能力、存貨的積壓和周轉(zhuǎn)情況以及商業(yè)信用的影響。

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中存在很多壞賬資產(chǎn)，具有質(zhì)量低、回收率低等特點(diǎn)。時(shí)間越長，企業(yè)的應(yīng)收賬款越多，再加上償還期限推遲，使得相互拖欠的現(xiàn)象非常嚴(yán)重。長此以往，出現(xiàn)壞賬的情況將越來越多。企業(yè)會(huì)出現(xiàn)賬面利潤高但實(shí)際利潤低的現(xiàn)象。

企業(yè)的商業(yè)信用融資使用的情況較少。我國大多數(shù)中小企業(yè)使用拖欠賬款來應(yīng)對(duì)資金危機(jī)，應(yīng)付賬款的方便優(yōu)勢(shì)使企業(yè)忽略掉商業(yè)信用更加有利。中小企業(yè)濫用應(yīng)付賬款使償債能力減弱，信用降低。假如中小企業(yè)能充分利用商業(yè)信用，其融資成本就會(huì)降低，利潤就會(huì)提高。

（3）中小企業(yè)營運(yùn)資金各項(xiàng)目的管理水平不高

現(xiàn)金的管理非常混亂，企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)金不平衡的情況。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)人員短缺，把握不好現(xiàn)金的適宜數(shù)量。日?；顒?dòng)中很難對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金收支狀況采取合適的安排，管理的規(guī)范性不強(qiáng)。企業(yè)的長久發(fā)展受到現(xiàn)金狀況不平衡的影響。

應(yīng)收賬款的監(jiān)管松懈，賬齡結(jié)構(gòu)逐漸惡化，資金回籠有障礙。很多企業(yè)雖然營業(yè)收入一直在增長，但是現(xiàn)金流量卻沒有增加，這主要是由于企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)量增多。

大量庫存存貨，造成資本盤活率降低，成本變高。這是由于我國的很多中小企業(yè)為家族性質(zhì)的，缺乏規(guī)范的管理制度，憑借經(jīng)驗(yàn)對(duì)存貨進(jìn)行管理，而沒有用先進(jìn)的管理方法。

短期借款管理問題較多。在銀行短期借款的資本成本一般要高于其他融資的資本成本，并且企業(yè)的財(cái)務(wù)部門對(duì)短期借款的管理還不足。企業(yè)對(duì)短期借的款管理缺乏計(jì)劃性，經(jīng)常陷入債務(wù)危機(jī)。

2.我國中小企業(yè)營運(yùn)資金管理的問題成因分析

（1）中小企業(yè)外部融資環(huán)境不理想

銀行等金融機(jī)構(gòu)一般情況不會(huì)給中小企業(yè)貸款，或者對(duì)貸款金額限制嚴(yán)格。這是由于其為了自身的利益著想，本著效益與安全的經(jīng)營準(zhǔn)則，不愿給信用較低的中小企業(yè)提供資金。再加上銀行對(duì)外貸款風(fēng)險(xiǎn)與收益不成正比，貸出百萬和貸出千萬的成本相差不大，但獲得的利益差別卻很大，所以銀行更喜歡提供大額貸款。缺少政府相關(guān)政策的扶持與幫助，目前我國沒有制定專門為中小企業(yè)服務(wù)的法律，也沒有專門為中小企業(yè)提供貸款的銀行。并且已有的幫助政策也缺少有力的保障，沒有真正落到實(shí)處。

（2）中小企業(yè)營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理

大多數(shù)企業(yè)不清楚怎么把營運(yùn)資金有條不紊地支配，不懂得安排好與其他資金的關(guān)系。我國之前對(duì)營運(yùn)資金的管理只關(guān)注了資金的安全與數(shù)量，缺乏對(duì)營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的管理。這些都會(huì)影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)失去平衡，最終使企業(yè)流動(dòng)資金的運(yùn)行受到影響。

營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理表現(xiàn)為資產(chǎn)與資本的結(jié)構(gòu)不合理，這都涉及到企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。不同的行業(yè)不同的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同，企業(yè)要結(jié)合自身情況找出適合自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例要隨著企業(yè)的生產(chǎn)情況予以調(diào)整，形成靈活變動(dòng)的布局。

（3）中小企業(yè)管理者的營運(yùn)資金管理能力缺乏

企業(yè)為了擴(kuò)大銷售市場(chǎng)，將商品大量售出卻沒有收回賬款。應(yīng)收賬款難以收回主要原因是企業(yè)前期對(duì)買方的資信評(píng)估不充分。這樣做僅僅會(huì)提高賬面利潤，大量的壞賬使企業(yè)不能收回賬款，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。在應(yīng)收賬款尚未收回的情況下，企業(yè)的流動(dòng)資金減少，生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資金不能減少，這就使企業(yè)的負(fù)債增加。銷售部門對(duì)應(yīng)收賬款的管理起著舉足輕重的作用，企業(yè)要制定嚴(yán)格的規(guī)章，減少應(yīng)收賬款的盲目增加，最終降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)經(jīng)常忽視存貨的管理，造成存貨累積，占用很多資金。通常，中小企業(yè)的存貨資金和流動(dòng)資產(chǎn)總額比值為0.4-0.5之間。企業(yè)在一開始就輕視了存貨管理，造成存貨積壓，占用很多有用資金。長此以往，企業(yè)的資金緊缺，盤活速度變慢，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。但是，對(duì)中小企業(yè)來說建立一個(gè)適合企業(yè)的存貨管理體系很困難。

企業(yè)為了盈利盲目擴(kuò)大生產(chǎn)的規(guī)模。很多中小企業(yè)的管理層憑借自己的經(jīng)驗(yàn)辦事，對(duì)企業(yè)的規(guī)模、投資等盲目進(jìn)行擴(kuò)張，這也是導(dǎo)致資金不能有效利用的關(guān)鍵因素。

四、完善我國中小企業(yè)營運(yùn)資金管理的對(duì)策

1.優(yōu)化中小企業(yè)外部融資環(huán)境

金融市場(chǎng)的判斷與評(píng)價(jià)決定了企業(yè)的短期籌資能力的大小，想要改良金融市場(chǎng)的狀況就得實(shí)施完全的金融體制改革。做到銀行的服務(wù)品質(zhì)的革新以及服務(wù)效率的提升，鍛造一個(gè)茁壯成長的資本市場(chǎng)，使投資工具與形式多樣化。與此同時(shí)，企業(yè)務(wù)必毅然采取措施來增加企業(yè)的流動(dòng)資金，以保證流動(dòng)比率提高來應(yīng)對(duì)變化的局面。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的營運(yùn)性、臨時(shí)性、季節(jié)性需求的資金關(guān)鍵依托銀行貸款。企業(yè)的固定資產(chǎn)長期投資以及長期項(xiàng)目投資的資金關(guān)鍵依托發(fā)行股票以及債券等融資形式在資本市場(chǎng)獲取。從不同的渠道獲得短期和長期資金不但能夠降低企業(yè)由于短期資金用在長期資金上導(dǎo)致的流動(dòng)性受阻，還能解決一部分可能出現(xiàn)的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。目前，票據(jù)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)加速發(fā)展可以使企業(yè)融資渠道多樣化。

我國的擔(dān)保系統(tǒng)在中小企業(yè)中剛剛興起，使企業(yè)在融資過程中擔(dān)保公司的影響不是很大。一方面，在金融危機(jī)時(shí)擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)發(fā)揮它在融資方面的作用，使動(dòng)產(chǎn)在擔(dān)保中的范圍擴(kuò)大，設(shè)立浮動(dòng)擔(dān)保規(guī)則，調(diào)整應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)的抵押規(guī)則。另一方面，我國應(yīng)當(dāng)設(shè)立信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，讓擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)和政府的扶持類似的付出。政府應(yīng)對(duì)私營擔(dān)保公司予以資金支持。國家在政策上對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)成分的資金投入擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以積極支持，設(shè)立互助擔(dān)保制度，以形成可靠的擔(dān)保體系。

2.優(yōu)化中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)

盡管流動(dòng)資產(chǎn)自己不能擁有技能去產(chǎn)生現(xiàn)金流量，然而存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金等流動(dòng)性資產(chǎn)可以提供關(guān)鍵的條件給企業(yè)實(shí)施正常再生產(chǎn)工作的過程。流動(dòng)資產(chǎn)自身不會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)利益，但是會(huì)有資金占用的機(jī)會(huì)成本。所以，企業(yè)的資產(chǎn)要有流動(dòng)性，在不影響銷售收入的情況下盡可能降低對(duì)營運(yùn)資金中金融流動(dòng)資產(chǎn)的占用。

流動(dòng)資產(chǎn)包括經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)和金融性流動(dòng)資產(chǎn)。金融性流動(dòng)資產(chǎn)由企業(yè)擁有的貨幣、存在銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的短期款項(xiàng)構(gòu)成。這些現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物是一種短期且具有流動(dòng)性的投資，方便企業(yè)進(jìn)行支付，但不能用于獲取利潤。要使中小企業(yè)擁有適宜的資產(chǎn)以供經(jīng)營活動(dòng)，有以下幾個(gè)方面要考慮：

首先，現(xiàn)金交易成本的存在。在現(xiàn)金不足的情況出現(xiàn)時(shí)，從外部以高利率進(jìn)行融資是企業(yè)的唯一選擇，且一旦不能從外界獲取資金，企業(yè)只能以降低股利或出售資產(chǎn)來應(yīng)對(duì)困難，若還沒有辦法籌集到充足的資金則企業(yè)的資金鏈將斷裂。由于高昂的現(xiàn)金交易成本，所以企業(yè)沒有獲取充足資金的能力，現(xiàn)金不足會(huì)使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)增加。

其次，企業(yè)可以與銀行維持良好的關(guān)系來取得現(xiàn)金貸款。既可以有效地從銀行獲取現(xiàn)金，且和其他債務(wù)合約相比，企業(yè)與銀行的債務(wù)合同能夠更輕松的用談判來更新。當(dāng)銀行準(zhǔn)許將錢借給企業(yè)或更新原來的借款合同，則公司在外部的形象將是積極正面的。

最后，企業(yè)的規(guī)模逐漸變得越大則從外部取得資金就越容易，也就是有現(xiàn)金規(guī)模效應(yīng)的特點(diǎn)。企業(yè)的規(guī)模越大會(huì)擁有越強(qiáng)的本領(lǐng)和供應(yīng)商、銀行等議價(jià)，所以籌措資金的能力和靈活度都會(huì)變強(qiáng)。所以，企業(yè)要在保持穩(wěn)定的條件下擴(kuò)大自己的規(guī)模，且增強(qiáng)和供應(yīng)商、銀行等的議價(jià)能力，從而取得較高的獲利水平，以便更易獲取資金。

3.提高中小企業(yè)管理人員的營運(yùn)資金管理能力

我國中小企業(yè)的員工有以下特點(diǎn)：規(guī)模小、人數(shù)少、管理水平低等。因而企業(yè)在經(jīng)營管理時(shí)會(huì)表現(xiàn)出以下兩種情形：一，絕大多數(shù)的中小企業(yè)管理者學(xué)歷較低，對(duì)相關(guān)的財(cái)務(wù)知識(shí)不了解，造成對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容不理解。二，絕大多數(shù)中小企業(yè)財(cái)會(huì)部門的人員沒有受到過正規(guī)的財(cái)會(huì)知識(shí)教育，導(dǎo)致不能對(duì)財(cái)會(huì)知識(shí)有深刻的理解。這兩種情形極大地制約了中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展和營運(yùn)資金管理能力的提升。

解決以上問題有四種辦法：第一，組織企業(yè)管理者以及財(cái)會(huì)人員接受相關(guān)培訓(xùn)和教育，并把培訓(xùn)的內(nèi)容具體化，重點(diǎn)學(xué)習(xí)《中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和最新的財(cái)經(jīng)法規(guī)，以此來提升管理人員與財(cái)會(huì)人員的財(cái)務(wù)知識(shí)。第二，中小企業(yè)管理者要定期學(xué)習(xí)財(cái)管知識(shí)和財(cái)經(jīng)法規(guī)，制定有效的學(xué)習(xí)內(nèi)容、適宜的培訓(xùn)方式，來提升管理者的財(cái)務(wù)素質(zhì)。第三，倡導(dǎo)中小企業(yè)財(cái)會(huì)人員以在職的形式到大學(xué)學(xué)習(xí)相關(guān)的會(huì)計(jì)管理知識(shí)，以提高專業(yè)知識(shí)水平和學(xué)歷，最后對(duì)獲取學(xué)歷的員工給予物質(zhì)和精神上的獎(jiǎng)勵(lì)。第四，中小企業(yè)要定期邀請(qǐng)財(cái)會(huì)界的專家來企業(yè)進(jìn)行講座。

股份制改革對(duì)我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的管理非常有利，也對(duì)營運(yùn)資金管理的一些問題提供了解決思路，但是還是不可能完全解決我國中小企業(yè)營運(yùn)資金管理中的問題。要想徹底解決這一問題，還得從本質(zhì)上改革營運(yùn)資金的管理理念。傳統(tǒng)觀念中，企業(yè)對(duì)營運(yùn)資金的管理多數(shù)情況下只關(guān)注銷售收入和利潤的增加，忽視了提升營運(yùn)資金的效率以及建設(shè)好營運(yùn)資金管理制度。要提高企業(yè)的營運(yùn)資金效率，就要改變傳統(tǒng)的管理理念。不然，即使已經(jīng)籌措到足夠的營運(yùn)資金也會(huì)出現(xiàn)長期周轉(zhuǎn)的問題，不是長久之策。

當(dāng)前，我國中小企業(yè)營運(yùn)資金管理上有嚴(yán)峻的問題，可以采取以下解決問題的措施：第一，制定有效的營運(yùn)資金管理計(jì)劃，提前熟悉了解所有項(xiàng)目的情況及變化趨勢(shì)，消除一切不合理因素。第二，建立一個(gè)規(guī)范、有序、合理的營運(yùn)資金管理制度。第三，發(fā)揮好內(nèi)部控制的作用，制定合理的考核機(jī)制。第四，做好企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算，合理預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以提升營運(yùn)資金管理的效率。

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