清醒認(rèn)識數(shù)字人民幣的發(fā)展

董登新

世界多國的中央銀行都在考慮發(fā)行數(shù)字貨幣，中國也不例外。中國已在國內(nèi)多個主要城市開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)工作。西方輿論稱，數(shù)字人民幣時代即將到來，甚至有媒體做出“數(shù)字人民幣若成功推廣，全世界貨幣版圖可能重新洗牌”“人民幣將成為由新興國家組成的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的核心”“如果中國發(fā)展出具有競爭力的數(shù)字貨幣，美國將失去全球影響力”等判斷。這些說法有些過于樂觀，我們需要對數(shù)字人民幣的發(fā)展有一個清醒認(rèn)識。

一個大的判斷是，法定貨幣的數(shù)字化會成為不可遏制的趨勢。我國數(shù)字人民幣的研究與推出，在世界上算是領(lǐng)先的。2014年，中國人民銀行開始研究法定數(shù)字貨幣。2017年，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所正式成立。今年2月24日，中國人民銀行啟動與香港金融管理局等的金融科技合作，共同開發(fā)跨境匯款和結(jié)算機(jī)制，有意在制定數(shù)字貨幣規(guī)則方面先行一步。我們正在探索中國特色的數(shù)字貨幣發(fā)展道路。

不過，央行明確表示，現(xiàn)階段我國發(fā)行數(shù)字人民幣的主要目的，是替代現(xiàn)金M0。所以，數(shù)字人民幣目前只在相關(guān)地區(qū)和相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行試點(diǎn)。央行希望通過這些局部試點(diǎn)摸索經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律，了解數(shù)字人民幣使用過程中可能存在的風(fēng)險和問題，進(jìn)而通過完善，最終實(shí)現(xiàn)數(shù)字人民幣的全覆蓋。但是，央行至今沒有明確說明數(shù)字人民幣發(fā)展的目標(biāo)和大方向，從這個意義上說，數(shù)字人民幣的前景不算太清晰。

我們知道，國際貨幣的影響力是由國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資本市場的發(fā)達(dá)程度和本國貨幣國際化的程度共同決定的。當(dāng)今的國際貨幣仍然是發(fā)達(dá)國家占據(jù)主導(dǎo)，美國的美元、日本的日元和歐盟的歐元這三大貨幣形成國際貨幣三足鼎立的態(tài)勢。

而中國目前仍然是發(fā)展中國家，尚沒有發(fā)展中國家成為國際主要貨幣經(jīng)濟(jì)體的先例。換句話說，凡是具備國際儲備貨幣資格的國家都是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。人民幣國際化的進(jìn)程，我們也只走了一半，也就是實(shí)現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的可自由兌換，還沒有實(shí)現(xiàn)在資本項(xiàng)目下的可自由兌換。即便人民幣實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目下的可自由兌換，也還存在國際社會接受度的問題，也就是說，有多少國家愿意接受人民幣作為國際貨幣，這就需要用國家實(shí)力說話。因此，人民幣要想形成對國際貨幣體系的巨大影響，還有一段很長的路要走。

綜合中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)下的發(fā)達(dá)狀況、人民幣國際化的程度，還有資本市場的開放程度，筆者認(rèn)為，至少在中短期內(nèi)，數(shù)字人民幣的試點(diǎn)不會給國際貨幣體系帶來顯著影響。一些國外輿論認(rèn)為數(shù)字人民幣將會威脅美元的存在，甚而影響到國際貨幣的格局，這類說法都是言過其實(shí)的?，F(xiàn)階段數(shù)字人民幣試點(diǎn)的影響主要體現(xiàn)在國內(nèi)。人民幣數(shù)字化將顯著降低國內(nèi)貨幣流通的成本、提高貨幣流通的速度，它還有防盜、防偽、防洗錢、減少偷稅漏稅等功能?！?/p>

（作者是武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長）