馮慶匯

經(jīng)歷了新冠疫情的考驗(yàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)股市都走出了觸底反彈的行情。在這波行情中，基金又一次成為了市場(chǎng)的主角，基金投資者成為了勝利者。新的一年到了，本刊依慣例為你奉上2021年值得投資的50只基金，供你選擇。

2020年可以說是波瀾壯闊的一年。新股疫情和A股牛市的到來都出人意料，又跌宕起伏。

盡管2020全年上證指數(shù)僅上漲了13.87%，但結(jié)構(gòu)性行情得以延續(xù)，并且比2019年更為轟轟烈烈。全年新發(fā)行的公募基金超過了3萬億元，整個(gè)基金行業(yè)的規(guī)模自此又上了一個(gè)臺(tái)階。A股市場(chǎng)熱點(diǎn)精彩紛呈，截至2020年12月31日，根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，在各種概念指數(shù)中，光伏指數(shù)全年上漲200.56%，排名第一;白酒指數(shù)和半導(dǎo)體指數(shù)位列漲幅榜第二位和第三位，分別上漲137%和127%。這3個(gè)行業(yè)是全年孕育牛股最多的行業(yè)，也是大?；止勺罴械男袠I(yè)。

2020年，股票型基金和偏股混合型基金獲得大豐收， 截至12月31日，有89只基金實(shí)現(xiàn)了全年凈值翻番，1822只基金年度收益率超過50%，95%的基金獲得正收益。

在連續(xù)兩年的基金超級(jí)牛市之后，2021年市場(chǎng)或許要回歸理性了，請(qǐng)大家一定要注意風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)歷年的慣例，每年年初的時(shí)候，我們都會(huì)選擇50只當(dāng)年最值得投資的基金，供大家參考。今年也不例外，Money50基金之選如期而至，獻(xiàn)給大家。

基金的超級(jí)年份

2020年股市落下帷幕的時(shí)候，有點(diǎn)讓人意猶未盡。冠軍基金的收益率竟然高達(dá)166.56%，89只基金實(shí)現(xiàn)凈值翻倍，而在2019年，翻倍基金的數(shù)量?jī)H僅是個(gè)位數(shù)。

趙詣管理的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0基金、農(nóng)銀匯理新能源主題基金、農(nóng)銀匯理研究精選基金和農(nóng)銀匯理海棠3年定開基金一舉包攬基金年度收益率前4強(qiáng)，收益率分別達(dá)到166.56%、163.49%、154.88%和137.53%，憑借農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0基金的驚人表現(xiàn)，趙詣也因此成為2020年度冠軍基金經(jīng)理。

黃安樂管理的工銀瑞信中小盤基金年度收益率為134.73%，市場(chǎng)排名第5;陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒基金排名全市場(chǎng)第6，收益率為134.41%;曾在冠軍之位上盤踞3個(gè)月、由鄭澄然和孫迪管理的廣發(fā)高端制造基金以133.83%的收益率，排名基金產(chǎn)品年度業(yè)績(jī)第7。

截至2020年12月31日，2020年以來股票型基金和混合型基金整體獲得44.82%的收益率。相對(duì)來說，主動(dòng)管理型基金表現(xiàn)要好于指數(shù)基金，平均收益率達(dá)到47.60%，而指數(shù)基金平均收益率為32.41%。普通股票型基金、偏股混合型基金的平均收益率分別為61.28%、58.79%。

從行業(yè)表現(xiàn)來看，新能源、食品飲料、國(guó)防軍工、醫(yī)藥、汽車、基礎(chǔ)化工等都是基金抱團(tuán)投資的主要行業(yè)，也是牛股大量涌現(xiàn)的行業(yè)。

基金經(jīng)理的附加值突出

在過去兩年的結(jié)構(gòu)牛市中，主動(dòng)管理型基金的優(yōu)勢(shì)再次凸顯。通過整理過去5年的基金數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)有幾個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象。

一是主動(dòng)管理型基金獲得超額收益的能力突出。過去5年，市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)完整的牛熊輪回，大量主動(dòng)管理型基金能從長(zhǎng)跑中脫穎而出，這一點(diǎn)在后文的表格中可以觀察到，證明在A股市場(chǎng)中，基金經(jīng)理所提供的附加值仍然非常高。

二是混合型基金（股票倉位較為靈活）表現(xiàn)出比股票型基金（高倉位運(yùn)作）更好的適應(yīng)波動(dòng)的能力，配置型基金更適合A股的投資者。

同時(shí)，在過去5年的數(shù)據(jù)中，也有少數(shù)指數(shù)基金顯示出良好的賺錢效應(yīng)。業(yè)績(jī)跑在前列的指數(shù)基金主要跟蹤的是食品飲料指數(shù)，消費(fèi)指數(shù)等。

三是大量80后基金經(jīng)理成為了中堅(jiān)力量。上兩輪牛市中孕育的明星基金經(jīng)理幾乎全部離開，或者晉升到管理崗位。這一輪牛市中大量新生代基金經(jīng)理扛起了大旗。

另外，要說明的是，這份榜單我們用過去5年的業(yè)績(jī)作為比較基準(zhǔn)，也是有一定原因的。首先是因?yàn)檫@個(gè)時(shí)間跨度通常包括了一個(gè)完整的牛熊周期;其次，有些基金看上去長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但近幾年明顯表現(xiàn)欠佳，主要還是受到了早期業(yè)績(jī)好的影響，選擇5年期可以將這些干擾因素剔除掉。

特別需要說明的是，盡管我們希望通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，盡可能客觀地選擇優(yōu)秀的基金，但不可否認(rèn)的是，市場(chǎng)存在波動(dòng)，數(shù)據(jù)存在一定的偶然性。因此，我們也肯定會(huì)遺漏一些非常優(yōu)秀的基金，希望大家能夠諒解。

股票型基金

股票基金可以分為主動(dòng)管理股票基金和被動(dòng)管理的指數(shù)基金兩大類。

主動(dòng)管理股票型基金一般規(guī)定股票倉位在80%以上，意味著即使在下跌市場(chǎng)中，基金經(jīng)理最低只能把倉位降低到80%（具體條款一定要看基金合同）。所以這類產(chǎn)品一般被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較高，但市場(chǎng)走牛時(shí)收益也比較高。

股票型基金可以定義為“工具型產(chǎn)品”。對(duì)待股票基金，投資者一定要清楚的是，一旦判斷市場(chǎng)走熊，就應(yīng)該贖回以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這類工具型產(chǎn)品非常適合對(duì)投資時(shí)機(jī)有一定認(rèn)識(shí)的投資者。每一只股票型基金有其自身特點(diǎn)，投資者可根據(jù)自身喜好判斷。

過去5年，上證指數(shù)經(jīng)歷了2016年后股災(zāi)時(shí)期，股市多次出現(xiàn)千股跌停。2018是股市非常慘淡的一年，上證指數(shù)全年跌幅為歷史第二。此后，股市終于迎來了2年結(jié)構(gòu)性牛市。5年中股市波動(dòng)極其劇烈，但回過頭看，有相當(dāng)一部分股票基金獲得了超額收益，大幅跑贏指數(shù)。根據(jù)晨星數(shù)據(jù)，截至2020年12月25日，在366只擁有5年完整歷史業(yè)績(jī)的股票基金中，112只（包括指數(shù)基金）過去5年的年化收益率超過10%，意味著5年累計(jì)收益率達(dá)到61%以上，其中48只基金5年年化收益率高于15%。

值得注意的是，過去5年排名前列的股票基金里，主動(dòng)管理基金平均表現(xiàn)超越指數(shù)基金。排名前列的指數(shù)基金主要跟蹤的是消費(fèi)指數(shù)，比如中證主要消費(fèi)指數(shù)?？梢钥吹剑M管股市波動(dòng)巨大，但基金還是提供了非?？捎^的長(zhǎng)期收益。

股票型基金（主動(dòng)管理型）

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票（110022）

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金是知名的網(wǎng)紅基金，基金經(jīng)理蕭楠管理這只基金已超過8年。該基金屬于大消費(fèi)行業(yè)基金，在過去5年中受益于消費(fèi)股的搶眼表現(xiàn)，5年年化收益率高達(dá)29.65%，位列股票型基金之首。消費(fèi)行業(yè)在A股中向來是出牛股的集中地，過去5年獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。該基金2020年3季度末的前十大重倉中，有山西汾酒、貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、美的集團(tuán)、古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)、青島啤酒、格力電器、東阿阿膠等等，可以說核心資產(chǎn)主要是酒。這只基金2020年收益率為72.52%。

中歐時(shí)代先鋒股票A（001938）

中歐時(shí)代先鋒股票A是這兩年受到高度關(guān)注的網(wǎng)紅基金，基金經(jīng)理周應(yīng)波名聲鵲起。該基金5年年化收益率達(dá)到27%，確實(shí)也擔(dān)得起這份熱度。過去幾年，該基金每年的業(yè)績(jī)并不是最冒尖，但是都比較穩(wěn)，2018年跌得也比較少，在長(zhǎng)跑中逐漸勝出。該基金持倉比較有時(shí)代感，科技股和新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是持股重點(diǎn)，比如前十大重倉中有贛鋒鋰業(yè)、順豐控股、寧德時(shí)代、匯川技術(shù)等。2020年三季度末規(guī)模已經(jīng)達(dá)到162億元。

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票（001410）

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金是這兩年非常熱門的網(wǎng)紅基金，基金經(jīng)理是馮明遠(yuǎn)。該基金過去5年年化收益率為27%，主要投資于科技股。和其他熱門基金相比，其巨大的特色是，持倉的分散度極高。比如第一大重倉股京東方A，持有比例僅為4.64%。2020年3季度末，前十大重倉股比重只有27%，這在大基金中非常少見。該基金在電子股方面的持倉比較多，比如韋爾股份、興旺達(dá)、匯頂科技等等，目前規(guī)模124億元。

嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票（000751）

嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票基金主要投資于新興產(chǎn)業(yè)，目前也是一只規(guī)模達(dá)139億元的大基金?；鸾?jīng)理歸凱2018年底上任接管這只基金，雖然中途換過兩任基金經(jīng)理，該基金過去5年年化收益率仍高達(dá)25.53%。2019年收益率76.74%，2020年收益率76.59%。2020年三季度末前十大重倉中，醫(yī)療股和電子股各占半壁江山，除了第九大重倉股是貴州茅臺(tái)。

工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題股票（000991）

工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題股票基金2020年業(yè)績(jī)非常好，凈值實(shí)現(xiàn)翻倍，收益率為107%?；鸾?jīng)理杜洋從2015年任職至今。2020年3季度末基金規(guī)模26億元，比較適中。該基金屬于還沒有被市場(chǎng)充分認(rèn)識(shí)的寶藏基金，過去5年年化收益率為25.41%。該基金持倉以中小盤成長(zhǎng)股為主，如2020年三季度前十大重倉中有陽光電源、林洋能源、堅(jiān)朗五金、青松股份、慈文傳媒等。

交銀施羅德消費(fèi)新驅(qū)動(dòng)股票（519714）

交銀施羅德消費(fèi)新驅(qū)動(dòng)股票基金屬于消費(fèi)主題基金，基金經(jīng)理韓威俊2018年8月上任。該基金過去5年年化收益率為23.83%，2020年表現(xiàn)特別突出，收益率為108.24%。2020年三季度末前十大重倉股里有5只白酒股，分別是貴州茅臺(tái)、洋河股份、五糧液、酒鬼酒和水井坊。該基金規(guī)模比較小，2020年三季度末規(guī)模為6.07億元。

南方新興消費(fèi)增長(zhǎng)股票（LOF）A（160127）

南方新興消費(fèi)增長(zhǎng)股票（LOF）A基金過去5年換過好幾任基金經(jīng)理，目前的基金經(jīng)理茅煒2019年上任。多位基金經(jīng)理的接力跑還算不錯(cuò)，2017年、2019和2020這3年表現(xiàn)較好，2018年跌幅略大（超過30%），但長(zhǎng)期看該基金仍然收益不菲。2020年前三季度末的前十大重倉股以食品飲料為主，也有消費(fèi)電子股（立訊精密），以及醫(yī)藥股。

股票型基金（指數(shù)基金）

匯添富中證主要消費(fèi)ETF（159928）

中證主要消費(fèi)指數(shù)由中證800指數(shù)樣本股中的主要消費(fèi)行業(yè)股票組成，以反映該行業(yè)公司股票的整體表現(xiàn)。這只指數(shù)過去10年的表現(xiàn)非常驚人。匯添富中證主要消費(fèi)ETF跟蹤中證主要消費(fèi)指數(shù)，過去5年年化收益率是28.17%。市場(chǎng)上跟蹤這個(gè)指數(shù)的基金有好幾只，該基金以微弱的跟蹤誤差優(yōu)勢(shì)勝出。中證主要消費(fèi)指數(shù)成分股集中度很高，前十大成分股占比超過70%，幾只消費(fèi)龍頭股（伊利股份、貴州茅臺(tái)、五糧液、海天味業(yè)等）貢獻(xiàn)了大部分的指數(shù)收益。

華夏上證主要消費(fèi)ETF（510630）

華夏上證主要消費(fèi)ETF跟蹤上證主要消費(fèi)指數(shù)，前十大成分股也是以食品飲料為主。受益于基礎(chǔ)市場(chǎng)，該基金過去5年年化收益率為27.51%，2019年和2020年的收益率都在60%～70%的水平，是大消費(fèi)領(lǐng)域中表現(xiàn)最好的指數(shù)基金之一。

天弘中證食品飲料指數(shù)A（001631）

天弘中證食品飲料指數(shù)A跟蹤的中證食品飲料指數(shù)，是主要的幾個(gè)食品飲料指數(shù)之一。成分股中酒的含量比較高。該基金過去5年年化收益率為27.07%，2020年也受益于食品飲料行情，表現(xiàn)特別好，收益率為92.51%。

混合型基金

顧名思義，混合型基金往往可以同時(shí)投資股票和債券。這類基金按照股票倉位的高低可以大致做一個(gè)分類，讓投資者看起來更直觀一些。比如分為積極配置型基金、標(biāo)準(zhǔn)混合型基金、靈活配置型基金以及保守配置型基金（晨星的分類方法）。積極配置型基金倉位通?？梢栽?0%～90%之間變動(dòng);標(biāo)準(zhǔn)配置型基金的倉位一般是40%～80%，保守配置型基金的倉位一般在0%～50%;靈活配置型通常倉位可以從0%到100%，此前頗為風(fēng)靡一時(shí)的打新股基金即為此類。

混合型基金非常適合A股這種波動(dòng)極大的市場(chǎng)，把調(diào)整倉位的工作交給專業(yè)投資者，也許更適合大部分散戶投資人。

混合型基金是介于股票型基金和債券型基金之間的過渡品種，如今漸漸成為主流。由于國(guó)內(nèi)大多數(shù)投資者對(duì)大類資產(chǎn)配置缺乏概念，也很少根據(jù)市場(chǎng)的變化來選擇入場(chǎng)時(shí)間，又非常偏好獲得絕對(duì)的正收益，致使這一類產(chǎn)品非常受歡迎。從投資業(yè)績(jī)來看，混合型基金在波動(dòng)巨大的A股市場(chǎng)也經(jīng)得起考驗(yàn)，為投資者賺取絕對(duì)收益的能力非常突出。

另外，混合型基金和股票型基金的主要差別在于股票倉位比較靈活，可以在預(yù)期市場(chǎng)下跌的情況下，把股票倉位降低到契約規(guī)定的下限;也可以在預(yù)期市場(chǎng)較好的時(shí)候，把股票倉位提高到和股票型基金差不多的水平。而股票型基金只能維持很高的股票倉位。

從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)看，混合基金中的積極配置基金表現(xiàn)總體上超越了股票基金，可能也是A股波動(dòng)過大導(dǎo)致的?？傮w來說，這類基金最適合普通投資者。

混合型基金（積極配置）

易方達(dá)中小盤混合（110011）

易方達(dá)中小盤混合基金的規(guī)模高達(dá)281億元，基金經(jīng)理張坤。顧名思義，該基金應(yīng)該是聚焦于中小盤股投資的，但因規(guī)模大，該基金也投資了不少大盤股，而且持股集中度非常高，2020年三季度末前十大重倉股占基金資產(chǎn)的比重高達(dá)70.24%，重倉股中有瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份、五糧液、通策醫(yī)療、美年健康、宇通客車、蘇泊爾、天壇生物和上海機(jī)場(chǎng)等（持倉和2019年差不多）。該基金過去5年年化收益率為31.46%， 2020年收益率為84.34%?？傮w來說這是一只長(zhǎng)跑水平非常不錯(cuò)的大基金，但和中小盤股沒什么關(guān)系了。

銀華富裕主題混合（180012）

銀華富裕主題行業(yè)基金著眼于把握居民收入增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)。2020年三季度末重倉股里有很多釀酒公司，包括山西汾酒、五糧液、貴州茅臺(tái)和重慶啤酒;醫(yī)藥股也不少，如恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、通策醫(yī)療和泰格醫(yī)藥等。該基金過去5年年化收益率為29.46%。目前基金經(jīng)理是2018年底上任的焦魏。

景順長(zhǎng)城鼎益混合（LOF）（162605）

景順長(zhǎng)城鼎益混合基金由明星基金經(jīng)理劉彥春管理。該基金持倉和景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)基金有諸多相似之處。2020年三季度末該基金規(guī)模約82億元，前十大重倉股占比為70.2%，比新興成長(zhǎng)基金的持股集中度更高一些，前十大重倉股也與新興成長(zhǎng)高度相似。該基金過去5年年化收益率為28.55%。

景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合（260108）

景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合基金是知名網(wǎng)紅基金，規(guī)模265億元，比2019年增長(zhǎng)了約100億元，基金經(jīng)理也是劉彥春。該基金過去5年年化收益率為28.19%，2019年和2020年都表現(xiàn)很不錯(cuò)，收益率分別為72.18%和85.97%。該基金不僅規(guī)模比較大，持股集中度也比較高。2020年三季度末前十大重倉股占比為65.33%，包括中國(guó)中免、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、五糧液、邁瑞醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等。從重倉股看偏重消費(fèi)行業(yè)。

萬家行業(yè)優(yōu)選混合 （LOF）（161903）

萬家行業(yè)優(yōu)選混合基金是這兩年跑出的網(wǎng)紅基金，基金經(jīng)理是2019年上任的黃興亮。該基金2020年收益率為97.32%，2019年收益率為89.83%。2020年三季度末前十大重倉股里以科技股為主，不過可能因?yàn)橐?guī)模擴(kuò)張，持倉中也多了一些大白馬股，如新能源車的比亞迪，半導(dǎo)體的兆易創(chuàng)新，都出現(xiàn)在重倉股里。該基金持股集中度相對(duì)較高，前十大重倉占比為70.4%，這種風(fēng)格在牛市或者是結(jié)構(gòu)性牛市里很有攻擊性。2018年這只基金的跌幅也比較?。ó?dāng)時(shí)是上一任基金經(jīng)理）。

東方紅睿元3年定期開放靈活配置混合（000970）

林鵬離任后，東方紅睿元3年定期開放靈活配置混合基金現(xiàn)在的基金經(jīng)理是韓冬。該基金2017年表現(xiàn)突出，當(dāng)年收益率57.53%;2019年收益率為58%，2020年為48.68%，過去5年年化收益率為23.69%。2020年三季度末前十大重倉股中有海康威視、萬科A、美的集團(tuán)、分眾傳媒、伊利股份、立訊精密等等，基本都是大白馬股。

華安生態(tài)優(yōu)先混合（000294）

華安生態(tài)優(yōu)先混合基金重點(diǎn)投資于生態(tài)保護(hù)與生態(tài)友好相關(guān)的行業(yè)或企業(yè)，2020年三季度末的持倉大多數(shù)是酒和食品飲料股。目前的基金經(jīng)理是陳媛，2018年2月上任。過去5年該基金年化收益率為22.73%，2019年收益率為70.95%，2020年收益率為87.21%，業(yè)績(jī)很給力。

華安安信消費(fèi)混合（519002）

華安安信消費(fèi)混合基金是主要投資于消費(fèi)行業(yè)的基金，過去5年該基金年化收益率為22.43%，2019年收益率為76.75%，2020年收益率為88.91%。該基金持倉很令人意外，并不以白酒股為主要持倉品種，第一大重倉股是海爾智家，其次中國(guó)中免、三全食品、絕味食品、錢江摩托、普洛藥業(yè)、涪陵榨菜，相當(dāng)多元化。目前的基金經(jīng)理是王斌（2018年10月上任）。

交銀新成長(zhǎng)混合（519736）

交銀新成長(zhǎng)混合基金規(guī)模達(dá)105億元，基金經(jīng)理王崇從2014年任職至今。該基金的風(fēng)格以精選個(gè)股著稱，前十大重倉里有順豐控股、東方雨虹、絕味食品、萬科A、紫光國(guó)微、視源股份、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、立訊精密和藥明康德，行業(yè)相當(dāng)分散。前十大重倉占比為57%，持股集中度相對(duì)較低，是一只非常均衡的基金。

混合型基金（標(biāo)準(zhǔn)配置）

交銀定期支付雙息平衡混合（519732）

交銀定期支付雙息平衡混合基金主要投資方向是成長(zhǎng)股，同時(shí)通過資產(chǎn)配置，增加組合的超額收益率。基金經(jīng)理是楊浩，從2015年任職至今。2020年該基金規(guī)模突飛猛進(jìn)，從2019年不到10億元增加到了72億元。該基金每年業(yè)績(jī)比較穩(wěn)健，不冒尖，但長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不錯(cuò)。過去5年該基金年化收益率為21.7%，在這個(gè)類別中排名第一。2020年收益率為51.95%。2020年三季度末倉位降到了67%，重倉股票包括順豐控股、美的集團(tuán)、芒果超媒、視源股份、東方雨虹等。

嘉實(shí)回報(bào)混合（070018）

嘉實(shí)回報(bào)混合基金的業(yè)績(jī)非常好，但規(guī)模只有5.81億元，受關(guān)注程度較低。基金經(jīng)理常蓁，從2015年任職至今。過去5年該基金年化收益率為19.25%，2020年收益率為70.13%。2020年三季度末股票倉位為77.75%，前十大重倉占比50%左右，重倉股包括五糧液、山西汾酒、貴州茅臺(tái)、星宇股份、中國(guó)中免、今世緣、寧德時(shí)代、瀘州老窖等。

南方優(yōu)選成長(zhǎng)混合A（202023）

南方優(yōu)選成長(zhǎng)混合A采取精選個(gè)股策略，主要投資方向是成長(zhǎng)股，但是投資相對(duì)保守，2020年三季度末的股票倉位為69.59%。該基金通過資產(chǎn)配置，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，每年業(yè)績(jī)都比較穩(wěn)健，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不錯(cuò)。過去5年該基金年化收益率為18.73%，2020年收益率為60.19%。2020年3三季度末重倉股包括春風(fēng)動(dòng)力、貴州茅臺(tái)、東方雨虹、中國(guó)重工等?；鸾?jīng)理駱帥從2015年任職至今。

交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合（519697）

交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金通過積極把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和行業(yè)景氣輪換中蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)，為投資者創(chuàng)造收益。2020年三季度末該基金股票倉位為78%，第一大重倉股是萬科A，前十大重倉里有3只地產(chǎn)股。同時(shí)該基金也買了三花智控、紫光國(guó)微等科技股?；鸾?jīng)理何帥從2015年上任至今。該基金過去5年年化收益率為18.38%。過去3年年化收益率為25.4%。

海富通收益增長(zhǎng)混合（519003）

海富通收益增長(zhǎng)混合基金投資風(fēng)格偏保守，2020年三季度末股票倉位已經(jīng)降到了73%，而且持股集中度非常低，前十大重倉股占比只有20%左右。該基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)很好，過去5年年化收益率為18.3%，過去3年年化收益率為25.84%，2020年收益率為69.11%?；鸾?jīng)理周雪軍從2015年任職至今。

混合型基金（保守配置）

易方達(dá)安心回饋混合（001182）

易方達(dá)安心回饋混合基金主要投資于固定收益類資產(chǎn)，股票倉位長(zhǎng)期在40%左右，通過靈活的資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。2020年三季度末，股票倉位是39%，債券資產(chǎn)占比達(dá)84%，這也是此類基金的基本配置。過去5年該基金年化收益率為16.97%，過去3年年化收益率為19.71%，2020年收益率為31.75%，相對(duì)此類產(chǎn)品而言，這樣的收益率是非常有吸引力的。

廣發(fā)聚安混合A（001115）

廣發(fā)聚安混合A屬于保守配置類基金，主要的投資策略是在股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)中充分挖掘和利用潛在的投資機(jī)會(huì)，2020年三季度末的股票倉位僅為19%。過去5年該基金每年都能取得正收益，即使在普遍虧損的2018年也有2.69%的正收益，5年年化收益率為10.01%，非常適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。

華夏永?；旌螦（000121）

華夏永?；旌螦基金2020年三季度末股票倉位是29%，過去5年年化收益為9.73%，過去3年年化收益為12.71%，2020年收益率為28.81%。該基金雖然股票倉位低，但持股很有時(shí)代感，第一大重倉股是新能源行業(yè)的寧德時(shí)代，重倉股還包括立訊精密、中國(guó)平安、

三花智控等。

混合型基金（靈活配置）

前海開源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)靈活配置混合（001102）

前海開源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)靈活配置混合基金由明星基金經(jīng)理曲揚(yáng)管理。2020年收益率為100.83%，表現(xiàn)非常突出。過去5年該基金年化收益率為27.2%，超過很多股票型基金。該基金持股集中度很高，前十大重倉占比為72%，包括貴州茅臺(tái)、英科醫(yī)療、寧德時(shí)代、五糧液等。

華泰柏瑞激勵(lì)動(dòng)力靈活配置混合C（002082）

華泰柏瑞激勵(lì)動(dòng)力靈活配置混合C基金的業(yè)績(jī)很好，過去5年年化收益率為26.46%，目前的基金經(jīng)理是沈雪峰，也是一位基金行業(yè)的老將，2020年6月剛剛上任，上一任基金經(jīng)理徐曉杰已離職。該基金規(guī)模僅2.83億元，比較小。

易方達(dá)新收益靈活配置混合 – A（001216）

易方達(dá)新收益靈活配置混合 – A基金過去5年每年都取得正收益，5年年化收益率為26.01%，這期間換了3任基金經(jīng)理。2020年收益率為83.15%，非常不錯(cuò)。該基金2020年三季度末股票倉位為92%，重倉股里有隆基股份、福斯特、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、通策醫(yī)療等等。選股策略以自下而上精選個(gè)股為主。

寶盈新銳靈活配置混合A（001543）

寶盈新銳靈活配置混合A基金過去5年年化收益率為24.09%，中間換過一任基金經(jīng)理。該基金規(guī)模比較小，2020年三季度末僅為4.83億元，股票倉位為86%，持股集中度為79.28%，非常高。前十大重倉里酒和食品飲料股居多，包括貴州茅臺(tái)、牧原股份、五糧液、瀘州老窖、新希望等。

富國(guó)新動(dòng)力靈活配置混合A（001508）

富國(guó)新動(dòng)力靈活配置混合A基金過去5年年化收益率為23.92%，這期間換過好幾任基金經(jīng)理，目前的基金經(jīng)理是劉博，2020年三季度末基金規(guī)模為61億元。該基金采取自下而上精選個(gè)股的投資策略，配置比較均衡，重倉股中包括智飛生物、貴州茅臺(tái)、順豐控股、立訊精密、伊利股份等。

中郵新思路靈活配置混合（001224）

中郵新思路靈活配置混合基金過去5年年化收益率為23.42%，在基金普遍出現(xiàn)虧損的2018年，該基金也取得了正收益。在這2年的牛市中表現(xiàn)不錯(cuò)，2019年和2020年收益率都在70%以上。該基金持股集中度為35%，相對(duì)分散。

前海開源中國(guó)稀缺資產(chǎn)靈活配置混合C（002079）

前海開源中國(guó)稀缺資產(chǎn)靈活配置混合C基金是明星基金經(jīng)理曲揚(yáng)管理的另一只基金。2020年該基金收益率高達(dá)117.88%，過去5年年化收益率為22.82%，持倉和前海開源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)非常接近。

安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)靈活配置混合A（001287）

安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)靈活配置混合A基金過去5年年化收益為22.51%，2017年相比同類表現(xiàn)特別好，當(dāng)年收益率達(dá)到了40.58%，基金經(jīng)理聶世林自2016年初任職至今。該基金也是走精選個(gè)股的路線，重倉股有海爾智家、紫金礦業(yè)、中國(guó)人壽、星宇股份、新宙邦等，2020年的收益率為63.85%。

混合型基金（行業(yè)基金）

匯添富消費(fèi)行業(yè)混合（000083）

匯添富消費(fèi)行業(yè)混合基金自從成立以來業(yè)績(jī)一直不錯(cuò)，2016年4月由胡昕煒接任基金經(jīng)理，現(xiàn)在他也是消費(fèi)領(lǐng)域知名基金經(jīng)理了。2020年三季度度末該基金規(guī)模為164億元，持股集中度在50%左右，前十大重倉股有貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、五糧液、立訊精密、安井食品、長(zhǎng)春高新、百潤(rùn)股份、伊利股份、瀘州老窖和招商積余，可以看到配置相對(duì)均衡，并沒有過多地依賴于白酒股。過去5年該基金年化收益率為24.27%。

長(zhǎng)城醫(yī)療保健混合（000339）

長(zhǎng)城醫(yī)療保健混合基金是不太為人所知的醫(yī)療基金，但它的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不錯(cuò)，過去5年年化收益率為20.8%，3年年化收益率為32.57%。基金經(jīng)理是譚小兵，2016年2月上任至今。該基金持股相對(duì)分散，集中度很低，前十大重倉股占比只有39.18%。重倉股包括大參林、智飛生物、康泰生物、九洲藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等。

廣發(fā)消費(fèi)品精選混合A（270041）

廣發(fā)消費(fèi)品精選混合A基金也是一只比較小眾的基金，不太受關(guān)注。過去5年該基金年化收益率為20.66%?？雌饋砻磕瓯憩F(xiàn)都比較中等，但長(zhǎng)期業(yè)績(jī)還是很不錯(cuò)?；鸾?jīng)理李琛自2016年上任后管理至今。2020年三季度末重倉股包括重慶啤酒、美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、洽洽食品、長(zhǎng)春高新等。

港股及滬港深基金

由于滬港通的開啟，內(nèi)地和香港兩個(gè)市場(chǎng)之間連接更緊密，所以把港股基金和滬港深基金作為一個(gè)單獨(dú)的類別列出來。這類基金歷史都比較短，我們從擁有3年以上歷史的滬港深基金中選擇了2只供大家參考。港股有很多新經(jīng)濟(jì)的股票，非常值得關(guān)注。

前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選靈活配置混合（001875）

前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選靈活配置混合基金也是曲揚(yáng)管理的，業(yè)績(jī)非常好，過去3年年化收益率為36.94%，2019年收益率為72.99%，2020年收益率為91.08%。該基金持有港股和A股大約各占一半，2020年三季度末前十大重倉為騰訊控股、貴州茅臺(tái)、碧桂園服務(wù)、金山軟件、寧德時(shí)代、長(zhǎng)春高新、歌爾股份、英科醫(yī)療、順鑫農(nóng)業(yè)和思摩爾國(guó)際。

華安滬港深外延增長(zhǎng)靈活配置混合（001694）

華安滬港深外延增長(zhǎng)靈活配置混合基金的基金經(jīng)理是崔瑩，該基金業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)，過去3年年化收益率為36.26%，2019年收益率78.64%，2020年收益率為94.88%，連著兩年大豐收。2020年三季度末，第一大重倉股為隆基股份，第二大重倉股為美團(tuán)（港股），還持有貴州茅臺(tái)和浪潮信息等股票，總體上采取的是精選個(gè)股的投資策略。

債券型基金

債券基金有很多分類方法，比如一級(jí)債基、二級(jí)債基等等。也可以把債券基金分為激進(jìn)型債券基金、普通型債券基金、純債基金（按照晨星的分類），都是根據(jù)持有股票倉位的多少來區(qū)分的，本質(zhì)上差不多。

假如按照晨星的分類標(biāo)準(zhǔn)來看，普通型債券基金股票倉位應(yīng)低于10%，同時(shí)不參與股票二級(jí)市場(chǎng)買賣，新股申購（按照最新規(guī)定，債券基金基本已無法參與新股申購）的鎖定期也相對(duì)比較短，表現(xiàn)為較低風(fēng)險(xiǎn)和較低收益。激進(jìn)型債券基金中，有些基金是可以參與股票二級(jí)市場(chǎng)投資的，股票倉位一般在10%～20%，在風(fēng)險(xiǎn)收益特征上表現(xiàn)得比較激進(jìn)。純債基金則如其名，只投資債。

按照類型看，這些債券基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益也是對(duì)等的。一般激進(jìn)型債券基金因?yàn)榭赏顿Y股票，市場(chǎng)好時(shí)會(huì)獲得超額收益;純債基金則是風(fēng)險(xiǎn)低收益也較低。2016年、2017年都是債券熊市，大多數(shù)債券基金表現(xiàn)不佳。2018年是債券牛市，債券基金表現(xiàn)良好。2019年和2020年債市進(jìn)一步打破剛性兌付，出現(xiàn)不少爆雷個(gè)案，但是股市比較好，所以很多債券基金仍然有非常好的表現(xiàn)。在債券基金的篩選上，我們也是選了若干長(zhǎng)期和短期業(yè)績(jī)都較為穩(wěn)健的產(chǎn)品，其中大部分是所謂的固收+產(chǎn)品，有一定的股票倉位。

債券型基金（可轉(zhuǎn)債和激進(jìn)債券）

諾安雙利債券發(fā)起（320021）

諾安雙利債券發(fā)起基金過去5年年化收益率為11.8%，過去3年年化收益為20.63%。過去5年中，該基金除了2016年出現(xiàn)負(fù)收益外，其他幾個(gè)年份收益都不錯(cuò)，2020年收益率19.63%。截至2020年3季度末，該基金股票倉位12%，規(guī)模12億元。

興全可轉(zhuǎn)債混合（340001）

興全可轉(zhuǎn)債混合基金是比較老牌的可轉(zhuǎn)債基金，2020年三季度末的股票倉位為27%。該基金換過很多任經(jīng)理，目前的基金經(jīng)理是虞淼，2019年1月上任。該基金過去5年年化收益率為9.28%，過去3年年化收益率為12.44%，過去10年年化收益率為9.33%;過去5年，除了2018年出現(xiàn)負(fù)收益以外，其他年份都取得了正收益。

博時(shí)信用債券 – A/B（050011）

博時(shí)信用債券 – A/B基金是非常厲害的一只債基，過去3年年化收益率為12.47%，過去5年年化收益為8.41%，過去10年年化收益率為12.04%，這成績(jī)完全可以和同期很多股票基金相媲美了。2020年三季度末，該基金的股票倉位為27%，并且持有較多可轉(zhuǎn)債。

諾安優(yōu)化收益?zhèn)?20004）

諾安優(yōu)化收益?zhèn)鹨彩且恢挥杏凭脷v史的基金，過去10年年化收益率為8.11%，過去5年年化收益率為8.35%。2020年三季度末股票倉位為11.77%，共持有6只股票，持倉最大的5只債券都是可轉(zhuǎn)債?；鸾?jīng)理謝志華從2013年任職至今。

易方達(dá)雙債增強(qiáng)債券 – A（110035）

易方達(dá)雙債增強(qiáng)債券 – A基金過去5年每年都取得了正收益，5年年化收益率為7.85%，過去3年年化收益率12.73%。2020年三季度末股票倉位為4.7%，共持有9只股票，前五大持倉債券中既有國(guó)開債，也有可轉(zhuǎn)債。相對(duì)而言，這只基金在同類基金中是比較保守的。

華夏雙債債券A（000047）

華夏雙債債券A基金成立之后每一年都取得了正收益，過去5年年化收益率為7.58%，過去3年年化收益率為11.69%，2020年收益率為21.21%。2020年三季度末股票倉位為21.53%。

債券型基金（普通債券和純債）

光大保德信信用添益?zhèn)疉（360013）

光大保德信信用添益?zhèn)疉基金雖然被列在普通債券類別中，實(shí)際上這只基金也是有股票持倉的，2020年三季度末股票持倉為15.81%，過去5年該基金年化收益率為8.8%，可以說非常優(yōu)秀了。

華夏聚利債券（000014）

華夏聚利債券基金成立后每年都獲得了正收益。2020年三季度末股票倉位為23%，過去5年該基金年化收益率為7.03%，2020年收益率為27.04%。

鵬華信用增利債券 – A（206003）

鵬華信用增利債券 – A基金也是一只老債基了，過去10年年化收益率為5.95%，過去5年年化收益率為6.1%，2020年三季度末股票倉位為11.15%。

信誠(chéng)增強(qiáng)收益?zhèn)?（LOF）（165509

信誠(chéng)增強(qiáng)收益?zhèn)?（LOF）基金業(yè)績(jī)不錯(cuò)，過去5年年化收益率為6.06%，過去10年化收益率為7.94%，每年都取得了正收益。2020年收益率為21.21%，三季度末股票倉位為12.8%。