NFT爆發(fā)：千禧一代的代幣游樂場

林一丹　康娟

Beeple的NFT作品《Everydays-The First 5000 Days》。繪圖/《巴倫周刊》

沒人想到，這會是2021年春天最炙手可熱的資產(chǎn)。

一張印有NFL（美國職業(yè)橄欖球大聯(lián)盟）傳奇四分衛(wèi)湯姆·布雷迪的新秀賽收藏卡賣出了132萬美元的創(chuàng)紀錄高價，佳士得拍賣行（Christies）以6930萬美元的天價售出了藝術(shù)家Beeple創(chuàng)作的數(shù)字藝術(shù)品;推特CEO杰克·多西的首條推特最終以290萬美元拍賣;十年前的彩虹貓表情包以58萬美元被拍賣;電子音樂人3lau將一張限量版音樂專輯賣了1170萬美元……

在這些聽上去不可思議的古怪交易背后都有一個共同的名字，NFT（Non-fungible Token），非同質(zhì)化代幣，它令數(shù)字作品變得獨一無二，從而變成可以銷售的資產(chǎn)。藝術(shù)家、音樂家、各種有影響力的人、體育特許經(jīng)營者都正用NFT來將以前便宜或免費的數(shù)字商品貨幣化。

與此同時，Dolphin娛樂公司、Takung Art Co（大公文交所）、Liquid Media Group Ltd.、Cinedigm數(shù)碼影院、中環(huán)球船務(wù)、濤屏、東方文化、Hall of Fame等與NFT掛鉤的概念股股價也一飛沖天。

這是無處可去的熱錢制造的“一場游戲一場夢”的瘋狂泡沫，還是區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)造的潛力無窮的新型稀缺資產(chǎn)？

NFT是什么？

想要了解NFT，首先要從同質(zhì)化代幣（FT，F(xiàn)ungible Token）開始。

自使用區(qū)塊鏈技術(shù)的加密貨幣問世以來，同質(zhì)化代幣一直處于主導地位。好比兩張價值為100元的紙幣，不同的人去交換這兩張紙幣，其價值是不會發(fā)生改變的，交換前后其所有者的財富價值也不會發(fā)生變化。但如果給其中一張100元紙幣加上了獨一無二的印制地點、印制時間、印刷編號等信息，且這些信息成為了任何一方關(guān)心在意的有價值信息時，那這張紙幣就變成了非同質(zhì)化代幣，即NFT。

自2010年以來，用于NFT的技術(shù)就一直存在，不過在2017年才在加密貨幣圈流行起來。2017年，以太坊出現(xiàn)了一個名為CryptoPunks的像素頭像項目，頭像總量上限為1萬個，任何兩個頭像都各不相同。擁有以太坊錢包的人可以免費領(lǐng)取后放到二級市場交易。在這之后，一款名為CryptoKitties的區(qū)塊鏈小游戲迅速流行，讓人們可以在以太坊“云擼貓”，這些虛擬貓不僅可以交易，擁有兩只以上虛擬貓的人還可以培育新貓。這種玩法風靡?guī)湃?，?jīng)歷了幾輪的價格暴漲暴跌，還催生了虛擬狗、虛擬兔、虛擬樹，甚至虛擬動物園等新玩法。

CryptoPunks和CryptoKitties實際上就是NFT的一種形式，它向人們展示了區(qū)別于加密貨幣之外的獨特性。

首先，承載代幣價值的不一定是貨幣，也有可能是某個具象的事物，比如一幅畫、一張電腦上可以保存的圖片、一件收藏品等等。其次，由于每個代幣都是獨一無二的，因此NFT的交易不可能像同質(zhì)化代幣那樣輕而易舉，好比一幅梵高的名作不可能與贗品進行等價交換。最后，也是最為重要的一點在于，NFT沒有辦法進行分割，例如一件陶瓷花瓶的收藏品，人們不能打碎花瓶，去交易或者收藏其中的某一塊碎片。

這令NFT成為了藝術(shù)品、奢侈品和收藏品領(lǐng)域的新寵。一旦獲得區(qū)塊鏈結(jié)算系統(tǒng)的指定，NFT就會永久附著在數(shù)字藝術(shù)作品上，并將其標記為原始、官方的和獨一無二的。即使復制品存在于全球各地的硬盤和服務(wù)器上，買家也可以通過NFT擁有真實性證明和唯一所有權(quán)?？梢哉f，NFT提供了一種標記原生數(shù)字資產(chǎn)所有權(quán)的方法，賦予其一種稀缺性價值，至少在購買者眼中是這樣。不過，作品的創(chuàng)作者通常會保留版權(quán)。

新冠疫情讓原本在數(shù)字化進程上發(fā)展緩慢的藝術(shù)收藏行業(yè)瞬間進入了快車道。一方面，人們受限于家中、被困在電腦面前，沒有辦法親臨博物館、拍賣行，數(shù)字資產(chǎn)成為了新的投資熱點。更重要的是，股市的活躍和加密貨幣價值的飆升，讓人們從中看到了投資機會。

2020年7月，一幅名為《畢加索的公?！返腘FT藝術(shù)品，以5.5萬美元的價格賣出;不久后，另一幅反映比特幣價格波動性的NFT作品《正確的地點和時間》，也以超過10萬美元的價格售出。

NFT在谷歌上的搜索量在2021年一季度直線上升

資料來源：Google趨勢。制圖：顏斌

NFT數(shù)據(jù)統(tǒng)計網(wǎng)站Nonfungible的信息顯示，2020年全球共售出500萬件各個類型NFT，總銷售額近1.5億美元。NFT市場的價值在2020年增長了299%，截至年底超過2.5億美元。

從小眾到大眾

盡管看NFT市場在2020年快速增長，但還說不上出圈。進入2021年以來的一系列熱門事件終于令NFT在全球爆紅，從技術(shù)和金融的小眾圈子走入大眾視野。

2021年3月11日，英國老牌拍賣行佳士得在其官網(wǎng)上宣布，該行以100美元起拍的拼貼圖像《Everydays-The First 5000 Days》以6930萬美元（約合人民幣4.5億元）的價格結(jié)標，這一價格不僅刷新了數(shù)字藝術(shù)品在拍賣行業(yè)的成交紀錄，在所有在世藝術(shù)家藝術(shù)品的成交價中，也排在了第三，甚至高于很多古典大師的作品，包括拉斐爾和提香。

這幅NFT數(shù)字收藏品的作者是Beeple——真名為麥克·溫克爾曼（Mike Winkelmann）的美國數(shù)字藝術(shù)家和圖像設(shè)計師。從2007年5月1日開始，Beeple每天都會創(chuàng)作一幅繪畫，他將十幾年來累積的5000個作品的照片用NFT技術(shù)集結(jié)為了一幅數(shù)字藝術(shù)品，命名為《Everydays - The First 5000 Days》。未來這幅作品的每一次轉(zhuǎn)手，Beeple都可以從中抽取10%的版稅。

3月6日，推特CEO杰克·多西發(fā)布了一個鏈接，鏈接打開后，他于2006年發(fā)布的首條推文“just setting up my twttr”正在上面拍賣。這是在一個Valuables的平臺上進行的項目，在這個平臺上，任何的推文都可以被鑄造成NFT進行交易。最終，多西的這條推文以291萬美元成交。

3月15日，曾給比特幣和狗狗幣搖旗吶喊的特斯拉CEO埃隆·馬斯克也瞄準了NFT。他在Twitter上發(fā)布了一個MV，畫面里有一個金色大獎杯在太空里轉(zhuǎn)啊轉(zhuǎn)，上面裝有馬斯克喜愛的各種加密貨幣，背景則是一首迷幻的電子舞曲。馬斯克表示要“把一首關(guān)于NFT的歌作為NFT來出售”。不過，馬斯克并未提供該NFT的鏈接，所以還不清楚他計劃何時發(fā)售以及在哪個平臺出售。

據(jù)DappRadar報告統(tǒng)計，2021年年前三個月，NFT市場交易額就超過了15億美元，以2627%的季度環(huán)比漲幅急速擴張。

風險投資公司安德森·霍洛維茨（Andreessen Horowitz）的普通合伙人凱蒂·豪恩（Katie Haun）說：“記得人們在實體商店門口排隊購買最新的耐克Air Jordan運動鞋的日子嗎？這是一樣的，只不過是新型數(shù)字產(chǎn)品?！?h3>萬物皆可NFT

NFT的運作并不復雜。如果你可以對一個獨特的事物提出合法的所有權(quán)主張，你就可以創(chuàng)建一個NFT并進行交易。比如像火星這種獨特的不可擁有的事物，就難以創(chuàng)建NFT。以太坊區(qū)塊鏈是當前大多數(shù)NFT的基礎(chǔ)，因為它支持ERC-721代幣標準，使NFT創(chuàng)作者能夠捕獲與其數(shù)字作品相關(guān)的信息并將其作為代幣存儲在區(qū)塊鏈上。

當一位畫家想出售自己的作品時，他可以將已有作品（或者創(chuàng)作新作品）上傳到區(qū)塊鏈平臺上，并進行數(shù)字資產(chǎn)認證——這一“鑄幣”過程使NFT變成了一個代碼，并生成了一份關(guān)于這個NFT的檔案，作品的來源、售價、副本數(shù)量等都可以被追蹤到。同時，區(qū)塊鏈技術(shù)的安全性幾乎能夠保證作品的真實性。

不僅如此，區(qū)塊鏈去中心化的特點讓作品所有者能夠從中獲取更多的利潤。假設(shè)一位音樂人想要發(fā)表一首歌，他并不能獲得這首歌曲帶來的全部收入：唱片公司會從中提取一部分收益;音樂平臺或視頻網(wǎng)站也會抽成。而如果這首歌曲成為了NFT并進行交易，那么音樂人可以在他們的NFT合同中設(shè)立版稅，自己將獲得全部的收益。

《巴倫周刊》報道，知名倫敦藝術(shù)家、Chopperchunky畫廊策展人馬克·克雷格（Marc Craig）在不到兩周時間里賣出了超過12件自己的原創(chuàng)NFT藝術(shù)作品。他通過網(wǎng)上的新聞發(fā)現(xiàn)這一市場，看到了創(chuàng)作被烙上獨家印記的個人數(shù)字藝術(shù)作品的潛力?？死赘裾f：“這讓人感覺到新冠疫情確實正在改變一切，人們正在積極尋找既能賺錢又能在網(wǎng)絡(luò)世界中建立聯(lián)系的方法。NFT藝術(shù)社區(qū)充滿活力，給予藝術(shù)家很多支持，我很快就被這股氛圍吸引了?！?/p>

洛杉磯藝術(shù)家、肖像攝影師賈斯汀·阿弗薩諾（Justin Aversano）除了創(chuàng)作自己的作品，還和合作伙伴藝術(shù)家妮可·巴菲特（Nicole Buffet，沃倫·巴菲特的孫女）合作搞創(chuàng)作。二人在兩周內(nèi)賣出了130多件作品，總價超過10萬美元。

NFT項目市場份額比較

資料來源：Dapp Radar

對阿弗薩諾來說，通過NFT出售作品最獨特的一個地方是，數(shù)字藝術(shù)品出售后，實體原作依然可以在現(xiàn)實世界中交易。藝術(shù)家和買家可以協(xié)商如何處理實體版本，藝術(shù)家們有時會將其附在NFT作品中，收取額外費用，或者將其賣給另一個買家，或者干脆自己保留。

在個體之外，越來越多的機構(gòu)也開始進入NFT市場。除了佳士得，世界三大拍賣行之一的蘇富比正在與數(shù)字藝術(shù)家Pak展開NFT藝術(shù)品合作，并且還將允許競拍者使用加密貨幣購買合作作品。Gizmodo報道說，DC Comics背后的公司DC正在探索通過NFT形式銷售原版DC藝術(shù)作品。

由區(qū)塊鏈公司Dapper Labs開發(fā)的NBA Top Shot的區(qū)塊鏈項目獲得了NBA官方支持，它在一季度已經(jīng)創(chuàng)造了近5億美元的收入，是NFT領(lǐng)域排名第一的項目。用戶可以在這里收集和交易包裝成NFT資產(chǎn)的NBA精彩視頻，比如勒布朗·詹姆斯（LeBron James）的一個投籃視頻就被賣出了20萬美元左右的單價。

從NFT的特性和運作方式來看，它并不會局限在藝術(shù)和內(nèi)容創(chuàng)作方面，可以在專利、知識產(chǎn)權(quán)，不動產(chǎn)、收藏品，演出票務(wù)、金融交易等領(lǐng)域應(yīng)用和交易，甚至可以成為身份證明文件、證書等文件的驗證方式。

千禧一代的游樂場

NFT從幣圈滲透到更廣泛的領(lǐng)域可能也需要時間。佳士得表示，參與《Everydays - The First 5000 Days》拍賣的競拍者多是對加密技術(shù)非常熱衷的人士，或者是加密貨幣的投資者和機構(gòu)，其中，55%的競拍者來自于美國本土、27%來自歐洲、18%來自亞洲。

值得關(guān)注的是，這些競拍者中，64%的人是千禧一代和Z世代。年輕一代的財富觀念和價值觀在虛擬世界中產(chǎn)生了新的變化，多元、靈活的選擇之下，他們擁有的財產(chǎn)可能不是一棟真正的房子、一輛貨真價實的古董車、一幅可以觸碰到的油畫，而是大量的數(shù)字資產(chǎn)。

賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授德博拉·斯莫爾（Deborah Small）告訴《巴倫周刊》，NFT投資者看起來更像賭徒，常常做出與傳統(tǒng)投資者不同的購買決定，在她看來，這種不同是“基于消費觀念而不是商業(yè)觀念”。

千禧一代對數(shù)字經(jīng)濟和加密貨幣的熱衷令他們成為了NFT的擁躉。The Tokenist 2020年的一項調(diào)查顯示，45%的千禧一代受訪者表示相較于股票、實物資產(chǎn)、黃金，他們更希望投資于比特幣。

在藝術(shù)品之外，NFT在游戲產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用也將更多千禧一代帶入了這個新興的投資領(lǐng)域。日本率先推出了MyCryptoHeroes等NFT游戲，這是第一個將鏈上所有權(quán)與鏈下游戲相結(jié)合的游戲之一。MyCryptoHeroes上，玩家基于以太坊區(qū)塊鏈的戰(zhàn)斗游戲，“尋找稀有物品并積累名望和財富”。

DappRadar的數(shù)據(jù)顯示，這是全球排名第一的區(qū)塊鏈游戲。在游戲官網(wǎng)首頁寫著這樣一句話：“你為此游戲付出的所有的時間、熱情，都會成為你真正的財富?！?/p>

對NFT的買家來說，他們通常不會獲得商品的版權(quán)或商標?；ヂ?lián)網(wǎng)上依然有無盡的復制版本，它們與原始版本也沒有視覺上的差異。相較于傳統(tǒng)的投資者，年輕的千禧一代更容易接受這樣的投資概念。加密貨幣投資公司CoinFund的創(chuàng)始人杰克·布魯赫曼說：“你買的不是圖片，而是圖片的產(chǎn)權(quán)?！盢FT愛好者表示，在區(qū)塊鏈中擁有一段代碼本身就是一件非常有價值的事情。

熱錢泡沫還是價值顛覆者？

每一次市場狂熱似乎都比上一次更瘋狂，但它們都有相同的根源。各國央行降息和政府購債等措施增加了貨幣供應(yīng)量，刺激了消費。在疫情期間從美國政府獲得現(xiàn)金補貼的民眾涌向了Reddit和Discord網(wǎng)站的投資社區(qū)和Robinhood、Coinbase等股票、加密貨幣交易平臺。專業(yè)投資者和普通投資者共同推高了股票和房地產(chǎn)價格，并帶著這股狂熱涌向了風險最高甚至最古怪的資產(chǎn)。以GameStop為代表的所謂“Meme股”（網(wǎng)紅股）大漲，NFT和SPAC（空白支票公司）這些晦澀偏僻的術(shù)語如今也變得像標普500指數(shù)一樣頻頻搶占頭條……

初創(chuàng)公司Vincent幫助人們尋找葡萄酒、收藏品和訴訟融資等另類資產(chǎn)的投資機會。創(chuàng)始人斯拉瓦·魯賓說，2021年2月，該網(wǎng)站用戶對NFT的興趣躍升了44%，對收藏品的興趣躍升了33%，成為網(wǎng)站上增長最快的兩大類別。

改寫了NFT歷史的Beeple對此反而表現(xiàn)得非常謹慎：“說實話，我絕對認為這是一個泡沫。我想到互聯(lián)網(wǎng)開始時的類似情況。那時有一個泡沫，而且泡沫破裂了。但它并沒有消滅互聯(lián)網(wǎng)。因此，這項技術(shù)本身已經(jīng)足夠強大，我認為它將比這（互聯(lián)網(wǎng)泡沫）更持久?！彪m然Beeple的作品價格已經(jīng)能媲美梵高和畢加索，但在2020年之前，他沒有賣出過一件作品。

在泡沫質(zhì)疑之外，NFT領(lǐng)域也已經(jīng)出現(xiàn)了加密生態(tài)系統(tǒng)中常見的騙局和黑客攻擊。比如類似藝術(shù)家班克斯風格的NFT作品拍出了90多萬美元，但最終證明是贗品。一些騙子還建立了與合法交易平臺類似的假冒NFT商店，出售并不存在的NFT商品。3月，NFT最著名的平臺之一Nifty Gateway上的某些賬戶被黑了。

但NFT的支持者說，時間是泡沫最大的敵人，隨著大眾興趣和認知持續(xù)提升，該系統(tǒng)固有的稀缺性就會保證其價值。方舟投資管理公司（Ark Investment Management）分析師Yassine Elmandjra則認為，NFT的出現(xiàn)能給內(nèi)容創(chuàng)作者帶來更多價值，鑒于當下NFT還處于起步階段，未來的機會將無法想象。

技術(shù)領(lǐng)域的一些最大的風險投資者，如A16z，也已經(jīng)開始領(lǐng)導NFT市場的主要投資。最近，A16z領(lǐng)投了OpenSea（自2017年以來最大的NFT市場）一輪2300萬美元的融資。該公司解釋說：“NFT正在向主流受眾突破，代表了基于數(shù)字所有權(quán)的全新經(jīng)濟?！?/p>

佳士得拍賣行的發(fā)言人麗貝卡·里格爾豪普（Rebecca Riegelhaupt）對《巴倫周刊》表示：“這是一個充滿熱情的市場，我們看到了嶄新的受眾群體……這似乎是一個巨大的機會，我們想涉足這一領(lǐng)域，因為這個領(lǐng)域?qū)μ囟ǖ氖袌龆灾陵P(guān)重要?！?/p>

但是這些數(shù)字資產(chǎn)的定價也并非天馬行空，它的價值與其代表的底層資產(chǎn)密切相關(guān)。比如，著名的彩虹貓表情包NFT能賣到58萬美元，是因為這個表情包多年來不可思議的流行程度。同樣，勒布朗·詹姆斯的投籃視頻NFT能以20萬美元成交，但一些不那么出名的球員，他們的視頻售價只有9美元。

換句話說，要想從NFT中賺錢，投資者需要對他們所代表的資產(chǎn)有一些獨特的見解。熱衷NBA的觀察家們?nèi)裟軠蚀_地認出未來的NBA超級明星，就可以在今天以便宜價格買下他們的高光時刻，等幾年后這些明星爆發(fā)的時候，賺到數(shù)百萬美元。同樣，投資屬于作品，投資者也要能識別璞玉與庸才。著名街頭藝術(shù)班克斯的一些作品曾被政府當成是涂鴉涂抹掉了，但他后來的作品會在拍賣會上賣到和倫勃朗一樣高價。

對于普通人來說，分辨出杰作和標準藝術(shù)作品之間的區(qū)別是很困難的。因此如果想在NFT上賺錢，要確保你聚焦于你的專業(yè)領(lǐng)域。這與幾十年來股市遵循的原則是一樣的。

想要參與NFT交易的投資者通常必須購買像以太坊這樣的加密貨幣。一旦完成，就可以進入NFT市場參與競標。一些受歡迎的平臺包括KnownOrigin、Rarible、OpenSea和SuperRare.co。NFT交易雙方通常需要向平臺支付“鑄幣”所需的“油費”，而這筆費用可能跟NFT資產(chǎn)本身的價格相當。

不能忽視的是，NFT可能會隨著加密貨幣的大起大落而貶值。但樂于追逐風險和新機會的人似乎對此并不以為然。Ritholtz Wealth Management的研究主管邁克爾·巴特尼克（Michael Batnick）告訴《巴倫周刊》：“NFT才剛剛開始而已。我認為，即使在投資過程中會損失大量財富，NFT的前景依然光明，”他自己也投資了NFT，“坦白講，現(xiàn)在很多人已經(jīng)從中賺了很多錢了?！?/p>