李真 李星月

一 引言及文獻(xiàn)綜述

基于我國當(dāng)前發(fā)展階段以及國內(nèi)外環(huán)境的變化，黨的十九屆五中全會提出了“十四五”時(shí)期要加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。以科技創(chuàng)新催生新發(fā)展動(dòng)能既是關(guān)系到我國發(fā)展全局及產(chǎn)業(yè)全球核心競爭力的重大問題，也是形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體的關(guān)鍵。廣大微觀企業(yè)作為國家創(chuàng)新體系中的一個(gè)重要微觀要素，是創(chuàng)新要素集成、科技成果轉(zhuǎn)化的主要生力軍，是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新鏈構(gòu)建和有機(jī)銜接的重要節(jié)點(diǎn)。企業(yè)創(chuàng)新能力的提升重點(diǎn)在創(chuàng)新治理，這一點(diǎn)已經(jīng)越來越多地被學(xué)術(shù)界所關(guān)注（Coriat&Weinstein，2002；Aghion，etal.，2013；徐偉等，2018）。高層管理團(tuán)隊(duì)（topmanagementteam，簡稱TMT）是公司活動(dòng)中最為重要和最有影響力的群體，公司戰(zhàn)略決策可被視為高管團(tuán)隊(duì)特征的一種“反映”（Hambrick&Mason，1984），高管團(tuán)隊(duì)對于創(chuàng)新戰(zhàn)略信息的認(rèn)知及投資偏好在很大程度上影響了企業(yè)創(chuàng)新決策。中國擁有廣闊的地域地理?xiàng)l件和豐富多樣的區(qū)域文化，在跨地域文化背景下，高管團(tuán)隊(duì)成員異質(zhì)性的價(jià)值觀念、內(nèi)在動(dòng)機(jī)及行為偏好會導(dǎo)致集體決策復(fù)雜化。特別是在面臨具有高度不確定性和巨大資本投入的創(chuàng)新投資決策時(shí)，高管文化多樣性究竟是增加了決策沖突抑或是促進(jìn)了創(chuàng)新文化融合，文化多樣性通過何種機(jī)制對企業(yè)創(chuàng)新決策產(chǎn)生重要影響等問題，是公司治理中創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制研究的前沿方向之一。

早期關(guān)于高管與企業(yè)創(chuàng)新問題研究主要基于高階梯隊(duì)理論（upperechelonstheory）展開。研究者們認(rèn)為高管團(tuán)隊(duì)的職能背景作為一種重要的專業(yè)知識資源、經(jīng)驗(yàn)技能來源，在一定程度上決定了其認(rèn)知方式、判斷能力及問題解決方式，進(jìn)而影響公司戰(zhàn)略決策（Hambrick&Mason，1984；Bunderson&Sutcliffe，2002）。高管的年齡（劉運(yùn)國、劉雯，2007）、性別（李海燕，2017）、任期（張兆國等，2014）、海外背景（宋建波、文雯，2016；劉鳳朝等，2017）、從業(yè)經(jīng)歷（虞義華等，2018）等對企業(yè)的創(chuàng)新績效均產(chǎn)生了重要影響。除了高階梯隊(duì)理論之外，國內(nèi)外學(xué)者還從高管激勵(lì)機(jī)制、聘用機(jī)制以及CEO二元性等角度對企業(yè)創(chuàng)新績效展開分析探討，認(rèn)為高管所有權(quán)或股權(quán)激勵(lì)有助于通過減少股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的代理問題促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新（李春濤、宋敏，2010；陳金勇等，2015；程新生、趙旸，2019）；外部聘用的高管由于缺乏利用公司現(xiàn)有資源進(jìn)行創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)，因而不如內(nèi)部任命高管對企業(yè)創(chuàng)新的積極作用大（Christian&Prencipe，2019）；而董事長與CEO職務(wù)分離能夠減少管理層和董事會間的決策沖突，從而更加有利于企業(yè)創(chuàng)新。此外，研究視角逐步從高管個(gè)人拓展到高管團(tuán)隊(duì)也是該領(lǐng)域研究的一個(gè)變化趨勢。高管團(tuán)隊(duì)職能背景的多樣性反映了團(tuán)隊(duì)成員知識、技能、能力等方面的差異，會通過沖突過程影響團(tuán)隊(duì)決策結(jié)果（劉詠梅等，2014），既可能通過“創(chuàng)造性摩擦”激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新，也可能引發(fā)“破壞性摩擦”從而抑制或破壞企業(yè)創(chuàng)新。

近年來分析公司治理中的文化影響已成為一個(gè)新趨勢。文化作為塑造個(gè)人思想和觀念的基礎(chǔ)，影響著企業(yè)管理者的行為方式和決策理念（Russell，2006），對企業(yè)的戰(zhàn)略選擇和企業(yè)績效產(chǎn)生著重要的影響（劉剛、李佳，2014）。在文化細(xì)分方面，現(xiàn)有研究視角逐漸呈現(xiàn)多元化趨勢。例如，陳冬華等（2013）通過研究發(fā)現(xiàn)宗教傳統(tǒng)對個(gè)體有較強(qiáng)的行為約束，有利于抑制當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的違規(guī)行為。賴?yán)璧龋?016）、宋建波等（2017）、Benmelech和Frydman（2015）研究發(fā)現(xiàn)具有軍隊(duì)文化背景和海外文化背景的管理者具有較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好，更偏好于提高企業(yè)的融資水平，從而直接證實(shí)了高管個(gè)人文化背景會影響公司治理。同時(shí)，部分文獻(xiàn)開始關(guān)注到區(qū)域文化對企業(yè)決策偏好的影響。在不同文化背景的影響下，個(gè)體的決策偏好存在很大的差異（Ji，etal.，2001）。張媛等（2014）研究了我國游牧文化與農(nóng)耕文化對企業(yè)并購決策的影響，認(rèn)為游牧文化更傾向于頻繁的并購。李善民等（2019）和Wei等（2019）也從我國南北文化差異的視角分別證實(shí)了南北CEO在企業(yè)并購決策和創(chuàng)新決策上存在很大差異。

此外，對區(qū)域文化的研究還從個(gè)體間文化差異轉(zhuǎn)向高管團(tuán)隊(duì)文化研究，認(rèn)為文化因素影響著管理層團(tuán)體內(nèi)部決策選擇。社會認(rèn)同理論認(rèn)為，相似文化個(gè)體間會形成“內(nèi)群體”，更有利于建立和維持個(gè)體間的身份認(rèn)同（Tajfel，1982），基于地域文化的身份認(rèn)同體現(xiàn)在公司內(nèi)部的高層治理結(jié)構(gòu)中可能表現(xiàn)為高管之間會組成一個(gè)由“老鄉(xiāng)”形成的裙帶關(guān)系網(wǎng)。高管之間在經(jīng)歷、教育、家鄉(xiāng)、政治傾向等方面的相似性會影響相互的關(guān)系，從而形成獨(dú)特的高管治理機(jī)制（Fracassi&Tate，2012）。作為地域文化相似性的重要特征—共同的方言會促成高管團(tuán)隊(duì)在重要決策上達(dá)成戰(zhàn)略一致性意見，通過減少信息摩擦和促進(jìn)信息共享降低管理層與董事會之間溝通及協(xié)調(diào)的成本（陸瑤、胡江燕，2014），從而緩解來自不同方言地區(qū)高管團(tuán)隊(duì)因文化沖突帶來的委托代理成本；而具有異地文化背景的董事會則可能會對企業(yè)績效產(chǎn)生消極的影響（戴亦一等，2016）。

可見，現(xiàn)有關(guān)于高管治理與企業(yè)決策的研究已經(jīng)逐步拓展至文化影響領(lǐng)域，這為本文繼續(xù)探索高管團(tuán)隊(duì)文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新績效影響問題提供了很好的前期基礎(chǔ)以及豐富的研究素材。雖然現(xiàn)有對高管文化的研究較為集中在文化相似和文化認(rèn)同對企業(yè)決策統(tǒng)一有利影響方面，但高管內(nèi)部相似群體之間建立的內(nèi)文化圈也會形成對外群體的排斥，限制企業(yè)的價(jià)值理念和行為認(rèn)知，從而不利于更加開放和多元的公司治理機(jī)制建立。據(jù)此，本文將從高管地域文化多樣性角度對企業(yè)創(chuàng)新問題展開進(jìn)一步的探討和拓展分析，以深入研究不同文化背景組成的高管團(tuán)隊(duì)所帶來的文化多樣性會對企業(yè)創(chuàng)新帶來何種影響，高管文化多樣性是否能夠有效地調(diào)節(jié)社會正式性制度對企業(yè)創(chuàng)新的影響等系列問題。

本文研究的邊際貢獻(xiàn)主要有以下幾點(diǎn)：第一，本文強(qiáng)化了文化因素與企業(yè)創(chuàng)新的微觀邏輯基礎(chǔ)?，F(xiàn)有研究多從宏觀角度來研究文化多樣性對一個(gè)地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和區(qū)域創(chuàng)新的影響，或聚焦于高管個(gè)人或團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性（年齡、教育水平、職業(yè)背景、任期時(shí)間等）對企業(yè)績效的影響。本文研究由高管個(gè)體特征異質(zhì)性轉(zhuǎn)向高管團(tuán)隊(duì)地域文化異質(zhì)性，由企業(yè)績效轉(zhuǎn)向企業(yè)創(chuàng)新，對分析企業(yè)創(chuàng)新決策中團(tuán)隊(duì)文化差異影響問題提供了一個(gè)新視角。第二，本文關(guān)注高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)性，對高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)、作用機(jī)制以及異質(zhì)性行業(yè)、所屬區(qū)域下高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新有何差異化影響等展開連續(xù)研究，在內(nèi)容上為現(xiàn)有企業(yè)創(chuàng)新研究提供了一個(gè)以高管團(tuán)隊(duì)文化多樣性為引導(dǎo)線索的分析框架。第三，本文進(jìn)一步從非正式與正式制度之間的聯(lián)動(dòng)出發(fā)，探討高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性在正式性創(chuàng)新制度不足時(shí)所提供的補(bǔ)充機(jī)制，從而在研究廣度上進(jìn)行了拓展。

二 理論邏輯構(gòu)建

一個(gè)地區(qū)的文化和生活方式對本地居民的認(rèn)知、交流、風(fēng)險(xiǎn)偏好等都能夠產(chǎn)生潛移默化的影響（李善民等，2019），這使得來自不同區(qū)域的企業(yè)管理者具有明顯的地域文化“烙印”。本部分將圍繞高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)、影響機(jī)制以及與正式制度的調(diào)節(jié)作用三個(gè)方面構(gòu)建相應(yīng)的理論框架。

（一）高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)及作用機(jī)制

一般研究認(rèn)為，相似群體之間的“文化認(rèn)同”有利于管理者之間快速建立聯(lián)系，形成信任機(jī)制，提高管理者團(tuán)隊(duì)的凝聚力和忠誠度，緩解交流過程中的矛盾和沖突，降低企業(yè)的代理成本和決策成本（陸瑤、胡江燕，2014；戴亦一等，2016）。但創(chuàng)新作為一項(xiàng)創(chuàng)造性活動(dòng)，需要多元文化和思想的啟發(fā)才能更容易打破常規(guī)和傳統(tǒng)，文化多元地區(qū)人們的頻繁交流，會更有利于知識和技能的外溢（Simonen&McCann，2007；Peri，2005；潘越等，2017）。

首先，多元文化可以通過抑制管理者團(tuán)隊(duì)投資短視行為激勵(lì)企業(yè)開展更多創(chuàng)新活動(dòng)。企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)具有周期長、不確定的特點(diǎn)，需要管理層具備長遠(yuǎn)戰(zhàn)略眼光來評估創(chuàng)新項(xiàng)目未來能否給企業(yè)帶來收益。而出于對規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、追求高薪酬以及在市場上快速建立聲譽(yù)等目的，管理層更傾向于采取短視投資行為以提升公司的短期財(cái)務(wù)業(yè)績（鐘宇翔等，2017）。企業(yè)管理層多元化能夠減輕這種管理層短視程度，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。一方面，具有多元化文化特征的管理者團(tuán)隊(duì)攜帶的多種文化交互可以為企業(yè)在創(chuàng)新決策過程中提供更加豐富和多樣的信息，有利于催發(fā)新的想法和觀點(diǎn)，從而增加公司創(chuàng)新活動(dòng)（Florida，2002；Yuan&Wen，2018）；另一方面，不同文化背景的管理者在交流的過程中會對彼此之間的知識盲區(qū)和短板形成一個(gè)相互補(bǔ)充，從而降低企業(yè)創(chuàng)新決策的風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上規(guī)避企業(yè)投資中的短視行為，為企業(yè)創(chuàng)新帶來動(dòng)力。

其次，高管團(tuán)隊(duì)文化多元性有助于提高企業(yè)內(nèi)部控制的有效性，為企業(yè)創(chuàng)新營造良好的環(huán)境。來自同一個(gè)地區(qū)的成員之間具有共同的文化、理念和處事方式，會更傾向于形成一種“友善”關(guān)系（陸瑤、胡江燕，2014），成員之間更容易支持彼此的決定，形成“一言堂”或“群體思維”的局面。而多元文化背景的管理者團(tuán)隊(duì)成員在企業(yè)決策中更偏于理性，彼此之間可以起到較好的監(jiān)督作用，提高內(nèi)部控制水平。有效的內(nèi)部控制水平可進(jìn)一步提高企業(yè)的信息披露質(zhì)量，降低企業(yè)內(nèi)外部信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)。另外，多樣化的想法可以提高問題的解決能力和預(yù)測能力（潘越等，2017），當(dāng)企業(yè)創(chuàng)新過程面對市場等不可控因素的沖擊時(shí)，高管團(tuán)隊(duì)更能做出多元化的判斷及應(yīng)對方案，有利于提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性。

再次，高管團(tuán)隊(duì)文化多元化可以通過增加融資渠道，緩解企業(yè)創(chuàng)新的融資約束。企業(yè)創(chuàng)新是一項(xiàng)長期性的活動(dòng)，需要大量的資金投入。作為資源流動(dòng)的載體，高管團(tuán)隊(duì)豐富的人際關(guān)系可以為企業(yè)融資帶來多樣性的社會網(wǎng)絡(luò)（王營、張光利，2018），人員結(jié)構(gòu)更多樣化的管理者團(tuán)隊(duì)能夠?yàn)槠髽I(yè)提供的融資渠道和資源就更加多元，可以更充分地滿足企業(yè)創(chuàng)新的資金需求，緩解企業(yè)的融資約束，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的增加（Helmers，etal.，2017）。綜合以上分析，本文提出以下假設(shè)：

H1：高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

H2：高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性通過降低管理層短視、提高內(nèi)部控制水平和降低融資約束促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

（二）高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的異質(zhì)性影響

不同的區(qū)域和行業(yè)環(huán)境對于文化差異的包容度和需求是不同的，因而對創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)也是有差異的。企業(yè)所在地環(huán)境和所處行業(yè)的性質(zhì)對高管地域文化多樣性促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新有著重要的影響。

沿海地區(qū)和非沿海地區(qū)孕育的地域文化存在很大差異。在海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，人們在利用海港的優(yōu)勢發(fā)展造船、航海、捕撈等事業(yè)的同時(shí)，也要面對海洋時(shí)而惡劣的氣候考驗(yàn)，因而具有海洋經(jīng)濟(jì)文化的沿海地域擁有較為明顯的冒險(xiǎn)精神（趙子樂、林建浩，2019）。另外，沿海地區(qū)作為古往今來對外開放的窗口與門戶，對外經(jīng)貿(mào)往來及交流的機(jī)會更多，這一方面使得沿海地區(qū)在獲取國際先進(jìn)理念和技術(shù)方面具有先發(fā)優(yōu)勢，另一方面沿海地區(qū)生活的人們對來源各異的文化具有較強(qiáng)的包容性，更易突破“內(nèi)群體”間的文化認(rèn)同效應(yīng)，迅速與“外群體”建立聯(lián)系，提高了為企業(yè)創(chuàng)新所需的多元信息的接受效率。因此，在沿海地區(qū)開放包容的海洋文化環(huán)境中，多樣性文化的高管團(tuán)隊(duì)在企業(yè)創(chuàng)新投資上可能采取更加進(jìn)取和積極的策略，創(chuàng)新產(chǎn)出績效可能更高。相比于海洋經(jīng)濟(jì)文化影響的沿海地區(qū)，內(nèi)陸地區(qū)的文化可能相對偏于保守，“內(nèi)群體”間的文化認(rèn)同效應(yīng)更強(qiáng)，從而在一定程度上抑制高管文化多樣性對創(chuàng)新的激勵(lì)作用。

企業(yè)所處行業(yè)性質(zhì)也對多元文化促進(jìn)創(chuàng)新有很重要的影響。對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來說，產(chǎn)品、技術(shù)更新?lián)Q代的速度很快，創(chuàng)新需求更大，對多元化的思想和創(chuàng)造力的要求更高。許多高新技術(shù)企業(yè)會制定各種鼓勵(lì)和支持政策措施來為企業(yè)營造一個(gè)相對較為活躍和開放的氛圍，吸引更多具有多元文化背景的人才（潘越等，2017）。同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)內(nèi)部的管理人員和研發(fā)人員大多具有國際化教育背景，其國際化視野和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)（徐細(xì)雄、李萬利，2019）有利于管理團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新戰(zhàn)略管理。而對于傳統(tǒng)企業(yè)來說，管理者團(tuán)隊(duì)中的多元地域文化對創(chuàng)新的促進(jìn)作用可能明顯低于高科技企業(yè)。綜合以上分析，本文提出以下假設(shè)：

H3：沿海地區(qū)企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性更能有效促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

H4：高新技術(shù)企業(yè)相對于傳統(tǒng)企業(yè)更易發(fā)揮高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)。

（三）高管地域文化多樣性對正式制度的調(diào)節(jié)作用

企業(yè)內(nèi)部文化作為非正式性制度可以與外部制度環(huán)境形成互補(bǔ)效應(yīng)，共同對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生作用。

一方面，企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)存在有一定的風(fēng)險(xiǎn)，由于投資數(shù)額大、投資周期長和收益的不確定性，使得一些資金力量不夠雄厚的中小型企業(yè)缺乏研發(fā)動(dòng)力（趙玉林、谷軍健，2018）。政府的創(chuàng)新補(bǔ)貼既為具有創(chuàng)新動(dòng)力但資金能力不足的企業(yè)緩解了融資約束的壓力，同時(shí)又發(fā)揮“風(fēng)向標(biāo)”作用，引導(dǎo)企業(yè)向政府創(chuàng)新政策導(dǎo)向領(lǐng)域投資（楊曉妹、劉文龍，2019）。但政府創(chuàng)新補(bǔ)貼也可能會導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行“尋補(bǔ)貼”投資或產(chǎn)生“創(chuàng)新尋租”動(dòng)機(jī)，尤其在存在較高的補(bǔ)貼收入情況下，企業(yè)的這種動(dòng)機(jī)就更強(qiáng)（邵敏、包群，2012）。企業(yè)尋租過程中產(chǎn)生的高昂的尋租成本，會對企業(yè)的創(chuàng)新投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)，受惠于政府補(bǔ)貼而獲得的高額利潤也會削弱企業(yè)通過創(chuàng)新提高產(chǎn)出效率的積極性（毛其淋、許家云，2015）。而具備多元文化結(jié)構(gòu)的高管團(tuán)隊(duì)所攜帶的豐富的社會資源網(wǎng)絡(luò)，可以為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供更多的融資渠道，降低企業(yè)的融資成本，從而抑制政府補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投入的擠出效應(yīng)；而且，多元文化融合給企業(yè)創(chuàng)新帶來的活力和創(chuàng)造力能夠提高企業(yè)的產(chǎn)出水平，為企業(yè)帶來可觀的利潤收益，從而緩解企業(yè)通過創(chuàng)新尋租獲得利潤收益的動(dòng)機(jī)。高管文化多樣性和政府補(bǔ)貼之間可能存在良性的替代關(guān)系，當(dāng)政府補(bǔ)貼不足或政府補(bǔ)貼過度對企業(yè)創(chuàng)新帶來擠出效應(yīng)時(shí)，高管團(tuán)隊(duì)文化多元的融合給企業(yè)創(chuàng)新帶來的活力和創(chuàng)造力可以彌補(bǔ)政府補(bǔ)貼政策的缺陷和不足。

另一方面，企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度為企業(yè)的研發(fā)投入活動(dòng)提供了法律保障，能夠有效保護(hù)創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新收益，激發(fā)企業(yè)等微觀主體的創(chuàng)新積極性，并有利于企業(yè)不斷吸納具有多元化背景的創(chuàng)新人才投入到研發(fā)活動(dòng)中，為企業(yè)長期競爭力的提高創(chuàng)造價(jià)值（潘越等，2017）?？傮w上，目前我國在企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)專利保護(hù)方面的法律機(jī)制正在逐步完善，但尚未成熟，地區(qū)之間對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度也存在差異。而當(dāng)一個(gè)地區(qū)對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律制度不夠完善時(shí)，企業(yè)的創(chuàng)新成果很容易被競爭對手模仿，從而使得創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新收益減少，抑制企業(yè)創(chuàng)新的積極性。同時(shí)，外部投資者會對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不足的區(qū)域項(xiàng)目提高專利侵權(quán)損失預(yù)期，繼而影響投資積極性（吳超鵬、唐菂，2016）。高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性作為一種非正式制度一定程度上可以對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不足形成互補(bǔ)效應(yīng)。在法律制度尚不完善，不足以保護(hù)并支持企業(yè)開展研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)，文化作為一種企業(yè)內(nèi)部非正式制度會彌補(bǔ)法律制度的欠缺，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新?；谝陨戏治?，本文提出以下假設(shè)：

H5：高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性能對政府創(chuàng)新補(bǔ)貼政策不足形成彌補(bǔ)，以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

H6：高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性可以彌補(bǔ)區(qū)域法律制度不足，對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生促進(jìn)作用。

三 數(shù)據(jù)說明及模型設(shè)定

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選取國泰安數(shù)據(jù)庫中2007—2017年A股全部上市公司為樣本，并進(jìn)行如下篩選：（1）考慮到ST和*ST類上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的特殊性，本文剔除了ST和*ST類上市公司樣本；（2）考慮到金融類上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制原則的特殊性，本文剔除了金融類上市公司樣本。（3）剔除本文所需上市公司高管個(gè)人特征信息無法識別以及財(cái)務(wù)信息缺失的樣本。為消除極端值影響，本文對創(chuàng)新產(chǎn)出變量及控制變量中的連續(xù)變量1%以下以及99%以上分位數(shù)進(jìn)行了縮尾處理。

（二）變量定義和說明

1.企業(yè)創(chuàng)新。創(chuàng)新活動(dòng)按照基本過程可分為創(chuàng)新投入階段、創(chuàng)新中間產(chǎn)出階段以及創(chuàng)新最終產(chǎn)出階段，因此，衡量企業(yè)創(chuàng)新的指標(biāo)也比較廣泛，包括專利、R&D支出、論文數(shù)量、科技人員數(shù)量、無形資產(chǎn)等。其中，新產(chǎn)品、R&D支出和專利常被用于企業(yè)微觀層面研究，但由于中國大多數(shù)上市公司對2012年之前的R&D支出數(shù)據(jù)未作統(tǒng)計(jì)，存在明顯的數(shù)據(jù)缺失問題，而專利數(shù)指標(biāo)能夠較好地反映創(chuàng)新成果量，在目前研究中被廣泛采用（趙彥云、劉思明，2011）。據(jù)此，本文借鑒黎文靖和鄭曼妮（2016）、徐細(xì)雄和李萬利（2019）以及孔東民等（2017），用企業(yè)專利的申請數(shù)量作為企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的代理變量，并進(jìn)一步將其分為企業(yè)年度專利申請總數(shù)、年度發(fā)明專利申請數(shù)量、年度實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利授予數(shù)量之和（非發(fā)明專利）三個(gè)層面。

2.高管地域文化多樣性。本文選用高管出生地或籍貫信息來測度高管的地域文化。選擇高管的籍貫信息作為高管文化的替代變量具有一定的局限性，例如，我國個(gè)人的籍貫信息通常會追溯至祖輩，按籍貫信息區(qū)分無法得到其實(shí)際生活環(huán)境的文化狀況。人的性格特征和價(jià)值觀主要在兒童時(shí)期形成，較難于成年之后發(fā)生改變（Zhao&Xu，2013），因而出生地信息則相對更能準(zhǔn)確地衡量一個(gè)人在青年時(shí)期的社會環(huán)境，及其所形成的社會價(jià)值和文化因素（趙寶春，2011）。由于高管出生地信息不是上市公司所必須披露的信息，且國泰安數(shù)據(jù)庫收錄的相關(guān)數(shù)據(jù)只有30%，我們對于缺失的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行了手動(dòng)人工搜集?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性，除了“出生地”以外，還使用“籍貫”“家鄉(xiāng)”“方言”等作為關(guān)鍵詞進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)搜索高管的出生地。對高管地域文化多樣性的衡量引入兩個(gè)變量指標(biāo)：（1）CulNum為企業(yè)各年度高管團(tuán)隊(duì)成員來自不同省份的種類；（2）CulDiv為根據(jù)來自不同省份的確切人數(shù)計(jì)算出的高管團(tuán)隊(duì)文化異質(zhì)性指數(shù)。CulDiv的數(shù)值在0到1之間，值越大則表示高管團(tuán)隊(duì)文化異質(zhì)性越大。同時(shí)，借鑒趙子夜等（2018）的研究，將企業(yè)年度研發(fā)產(chǎn)出前置1期。對于異質(zhì)性的測算，本文擬采用Herfindal-Hirschman指數(shù)來衡量，計(jì)算公式為：其中，pi指團(tuán)隊(duì)中第i個(gè)省份成員所占高管團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)的百分比，n為種類數(shù)量。

3.控制變量。本文引入研發(fā)投入rd（研發(fā)投入占營業(yè)收入比例）、現(xiàn)金資產(chǎn)比率cash（期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額與資產(chǎn)總額的比值）、固定資產(chǎn)比率fasset（期末固定資產(chǎn)凈額與總資產(chǎn)的比值）、資本報(bào)酬率roa（凈利潤與期末總資產(chǎn)余額的比值）、財(cái)務(wù)杠桿lev（即資產(chǎn)負(fù)債率，為期末總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值）、經(jīng)營能力tat（即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，為營業(yè)收入與期末資產(chǎn)總額的比值）、股權(quán)性質(zhì)holderr（第一大股東持股比率）以及企業(yè)存續(xù)時(shí)間age（企業(yè)從成立到統(tǒng)計(jì)當(dāng)年的年份數(shù)）等變量來控制企業(yè)的治理情況。同時(shí)，本文還控制了行業(yè)效應(yīng)和年份效應(yīng)。

（三）模型設(shè)定

根據(jù)以上分析，本文建立的基本模型為：

其中，Patent1、Patent2、Patent3分別為企業(yè)該年度“專利申請總數(shù)”、“發(fā)明專利申請數(shù)量”、“實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利授予數(shù)量之和”加1取自然對數(shù)。CulNum和CulDiv為企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性，Controls為控制變量，Industry和Year表示控制了行業(yè)效應(yīng)和年份效應(yīng)。由于專利數(shù)據(jù)為左斷尾分布的“歸并數(shù)據(jù)”，因此本文采用Tobit模型進(jìn)行回歸分析。

四 實(shí)證結(jié)果分析及拓展性研究

（一）高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新影響效應(yīng)的檢驗(yàn)

1.基本回歸模型檢驗(yàn)。從表1中可以看出，CulNum和CulDiv與Patent1、Patent2的回歸系數(shù)都為正且較為顯著，表明高管地域文化多樣性有利于正向促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，但對不同創(chuàng)新類型的作用存在差異。其中，高管地域文化多樣性對企業(yè)的發(fā)明專利（Patent2）的促進(jìn)效應(yīng)更加明顯，且大于整體效應(yīng)，而對非發(fā)明專利（Patent3）的正向促進(jìn)效應(yīng)并不顯著?？梢姡吖艿赜蛭幕鄻有詫τ谀軌蝮w現(xiàn)企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)成果及創(chuàng)新質(zhì)量的發(fā)明類專利能起到更明顯的促進(jìn)作用；而非發(fā)明專利更多屬于策略性創(chuàng)新（黎文靖、鄭曼妮，2016），高管地域文化多樣性對其促進(jìn)作用并不明顯?？梢姡疚牡腍1得到驗(yàn)證。

表 1 高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的影響

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。為了檢驗(yàn)上述實(shí)證結(jié)果的可靠性，借鑒趙向陽等（2015）基于與工作有關(guān)的文化價(jià)值觀劃分中國地域文化類型的標(biāo)準(zhǔn)，本文將企業(yè)高管的出生地省份劃分為七片區(qū)域，即黃河中下游文化圈、長江中下游文化圈、西南山地文化圈、游牧—農(nóng)耕接壤文化圈、海洋性文化圈、雪域高原文化圈和國際大都市文化圈。本文通過統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)每年度高管團(tuán)隊(duì)來自不同文化圈的種類數(shù)Cul-Num1和對應(yīng)的異質(zhì)性指數(shù)CulDiv1，構(gòu)建高管地域文化多樣性指標(biāo)進(jìn)行回歸分析?；貧w結(jié)果顯示，CulNum1和CulDiv1與Patent1、Patent2回歸系數(shù)都顯著為正，說明高管地域文化多樣性可以有效提升企業(yè)的創(chuàng)新績效，本文的H1仍然成立。①由于篇幅限制，本部分回歸結(jié)果省略。如需要，可向作者索取。

（二）高管地域文化多樣性影響企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)制檢驗(yàn)

根據(jù)本文的H2，高管地域文化多樣性可能通過抑制管理層短視、提高內(nèi)部控制水平以及緩解融資約束等機(jī)制來影響企業(yè)創(chuàng)新。為了驗(yàn)證該假設(shè)，本文通過建立中介效應(yīng)模型對高管地域文化多樣性影響企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)，其模型具體如下：

其中， Mi,t為中介變量，即管理層短視（toverosy）、內(nèi)部控制水平（Isdeficiency）、融資約束（abs_sa）。模型（2）旨在檢驗(yàn)高管地域文化多樣性能否顯著提升企業(yè)創(chuàng)新績效；模型（3）考察高管地域文化多樣性與中介變量之間的關(guān)系；模型（4）檢驗(yàn)中介變量和高管地域文化多樣性同時(shí)對企業(yè)創(chuàng)新的作用。

首先，本文參考虞義華等（2018）研究，用企業(yè)股票換手率toverosy來度量管理層短視程度。從表2可以看出，管理層短視對企業(yè)創(chuàng)新有顯著的負(fù)向影響，而高管地域文化多樣性可以顯著通過抑制管理層在企業(yè)投資中的短視行為，為企業(yè)創(chuàng)新帶來動(dòng)力。

表 2 作用機(jī)制檢驗(yàn)

融資約束機(jī)制檢驗(yàn)

其次，根據(jù)研究企業(yè)內(nèi)部控制是否存在缺陷（Isdeficiency），本文構(gòu)建虛擬變量來測度企業(yè)的內(nèi)部控制水平，如果企業(yè)的內(nèi)部控制存在缺陷，則取1，否則取0。表2中Isdeficiency的系數(shù)表明，較弱的企業(yè)內(nèi)部控制不利于企業(yè)創(chuàng)新，高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性有助于提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性，為企業(yè)創(chuàng)新營造良好的環(huán)境，從而顯著緩解內(nèi)控缺陷對企業(yè)創(chuàng)新的抑制效應(yīng)。

最后，本文參考吳秋生和黃賢環(huán)（2017）用SA指數(shù)來測度上市公司所面臨的融資約束的大小。該指數(shù)為負(fù)，且絕對值越大表示面臨的融資約束越嚴(yán)重。如表2，第（5）—（7）列sa絕對值前的系數(shù)為負(fù)，說明融資約束對企業(yè)創(chuàng)新存在抑制作用，且對企業(yè)發(fā)明專利的抑制作用比對非發(fā)明專利的抑制作用更為顯著。而管理者團(tuán)隊(duì)多元的地域文化結(jié)構(gòu)可以通過其豐富的社會網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行信息交換和資源互通，拓寬企業(yè)的融資渠道，緩解企業(yè)創(chuàng)新的融資約束狀況，從而促進(jìn)創(chuàng)新績效提高。

（三）高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新影響的異質(zhì)性分析① 由于篇幅限制，本部分只列示部分回歸結(jié)果，完整結(jié)果可向作者索取。

1.區(qū)域文化差異影響。作為非正式性制度的重要組成部分，區(qū)域文化對注冊地企業(yè)的創(chuàng)新文化和創(chuàng)新環(huán)境具有重要影響。為此，本部分根據(jù)企業(yè)所在地注冊信息，將樣本分為沿海地區(qū)和非沿海地區(qū)分別進(jìn)行回歸，其中，沿海地區(qū)包括山東、浙江、江蘇、福建、上海、河北、天津、廣西、黑龍江、廣東、海南（不包括臺灣、香港、澳門的樣本），其余省份為非沿海地區(qū)。由表3可見，沿海地區(qū)各項(xiàng)專利指標(biāo)前的系數(shù)分別在5%和1%水平上顯著，而非沿海地區(qū)各項(xiàng)專利指標(biāo)前的系數(shù)并不顯著。這說明，沿海地區(qū)企業(yè)的高管地域文化多樣性對企業(yè)發(fā)明專利和非發(fā)明專利的促進(jìn)作用均顯著大于非沿海地區(qū)，包容、進(jìn)取的海洋文化有利于緩解異質(zhì)文化背景下高管團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新決策過程中的摩擦，而這種促進(jìn)作用在非沿海地區(qū)企業(yè)中并不顯著。

表 3 分組檢驗(yàn)：沿海地區(qū)和非沿海地區(qū)

2.行業(yè)差異影響。本部分將企業(yè)劃分為高新技術(shù)行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)分別進(jìn)行回歸，其中高新技術(shù)行業(yè)包括電子及通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表及文化和辦公用機(jī)械制造業(yè)等行業(yè)。由表4可見，高管地域文化多樣性對高新技術(shù)企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出都有正向的促進(jìn)作用，但是高新技術(shù)企業(yè)高管地域文化多樣性對發(fā)明專利（Patent2）的促進(jìn)作用顯著，而傳統(tǒng)企業(yè)高管地域文化多樣性對發(fā)明專利的促進(jìn)作用并不顯著。這表明與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高管地域文化多樣性更易在高新技術(shù)企業(yè)中發(fā)揮提升創(chuàng)新質(zhì)量和實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新的作用。

表 4 分組檢驗(yàn)：高新技術(shù)行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)

（四）高管地域文化多樣性對正式制度的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

1.高管地域文化多樣性與政府補(bǔ)貼。從國泰安數(shù)據(jù)庫中獲取企業(yè)每期得到的政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目和數(shù)額，對政府補(bǔ)貼金額加1取自然對數(shù)得到政府補(bǔ)貼變量Sub，同時(shí)引入政府補(bǔ)貼和高管地域文化多樣性的交互項(xiàng)Sub_CulNum和Sub_CulDiv，以檢驗(yàn)政府補(bǔ)貼對于高管地域文化多樣性影響企業(yè)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)作用。從表5中可以看出，Sub、CulNum和CulDiv與Patent1、Patent2的回歸系數(shù)都顯著為正，說明政府補(bǔ)貼有利于企業(yè)創(chuàng)新，且在提供政府補(bǔ)貼的情況下，高管地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)依然是穩(wěn)定的。政府補(bǔ)貼和高管地域文化多樣性的交互項(xiàng)前的系數(shù)顯著為負(fù)，說明高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性與政府補(bǔ)貼政策在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新問題上存在替代效應(yīng)，當(dāng)政府補(bǔ)貼不足或政府補(bǔ)貼過度對企業(yè)創(chuàng)新帶來擠出效應(yīng)時(shí)，高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性可以在一定程度上彌補(bǔ)和緩解這種不足或欠缺。

表 5 高管地域文化多樣性對政府補(bǔ)貼的替代作用

2.高管地域文化多樣性與知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)。當(dāng)一個(gè)地區(qū)的專利侵權(quán)現(xiàn)象較為嚴(yán)重時(shí)，往往意味著該地區(qū)的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠，此時(shí)企業(yè)常常因擔(dān)心專利內(nèi)容被泄露以及嚴(yán)重的研發(fā)溢出而喪失創(chuàng)新的積極性。借鑒史宇鵬和顧全林（2013）的研究方法，用一個(gè)地區(qū)累計(jì)的專利糾紛立案數(shù)相對于專利累計(jì)授予數(shù)的比率來衡量該地區(qū)專利侵權(quán)現(xiàn)象的嚴(yán)重程度。即：

其中，專利糾紛和專利授予量累計(jì)總數(shù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫。PI的數(shù)值大，說明該地區(qū)專利侵權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的力度不夠。同時(shí)，我們引入專利侵權(quán)程度和高管地域文化多樣性的交互項(xiàng)PI_CulNum和PI_CulDiv，以檢驗(yàn)高管地域文化多樣性作為一項(xiàng)非正式制度，是否能夠作為法律這項(xiàng)正式制度的替代機(jī)制，來彌補(bǔ)法律制度存在的不足。由表6可見，PI前的系數(shù)為負(fù)，說明當(dāng)法律對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度不夠時(shí)，地區(qū)專利侵權(quán)程度會對企業(yè)的創(chuàng)新績效產(chǎn)生負(fù)向的不利影響；而且這一影響顯著體現(xiàn)在發(fā)明專利上。而CulNum和CulDiv前的系數(shù)還是正向的，說明高管地域文化多樣性在地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不足的情況下對企業(yè)創(chuàng)新仍然會起到促進(jìn)的作用。專利侵權(quán)程度和高管文化多樣性的交互項(xiàng)前的系數(shù)為正，說明高管文化多樣性在一定程度上可以作為一項(xiàng)隱性的替代機(jī)制，來彌補(bǔ)法律對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的不足，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，但這種替代效應(yīng)受高管出生地信息披露限制并不顯著。

五 結(jié)論及政策啟示

本文從高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性的角度出發(fā)，分析文化這種非正式制度對企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究表明：（1）高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新有明顯的促進(jìn)作用，即高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性程度越高，企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出越多。高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性主要通過抑制管理層短視、提高內(nèi)部控制水平、緩解融資約束等三個(gè)作用機(jī)制來激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力。（2）異質(zhì)性因素會對高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性對企業(yè)創(chuàng)新的正向影響形成干擾。高管團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性更有利于促進(jìn)沿海地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的增加，而對非沿海地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用并不顯著；相較于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)對創(chuàng)新的需求更高，高管團(tuán)隊(duì)多元地域文化背景更易促進(jìn)其創(chuàng)新。（3）企業(yè)內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)地域文化多樣性作為一種非正式制度，與政府補(bǔ)貼、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律等正式制度在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新方面存在一定的替代效應(yīng)。在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律不完善、政府補(bǔ)貼政策存在不足的情況下，企業(yè)內(nèi)部多樣的高管文化能夠較好地彌補(bǔ)這些正式制度的不足，從而推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。

表 6 高管地域文化多樣性對法律制度的替代作用

根據(jù)以上結(jié)論，本文得到如下啟示：第一，從企業(yè)層面來講，中國地域文化多樣性在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新探索及決策科學(xué)方面具有十分重要的意義。因此，企業(yè)在聘任管理人員和進(jìn)行人才招聘時(shí)需注重吸納具有更多元文化背景的人才，充分發(fā)揮多元文化為企業(yè)創(chuàng)新帶來活力和創(chuàng)造力等方面的作用，不同地域、不同行業(yè)的企業(yè)要根據(jù)自身的需求和特點(diǎn)來合理配置管理團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成。當(dāng)然，企業(yè)也要通過制定一系列管理政策，構(gòu)建有效的溝通機(jī)制，緩解多元文化交流可能帶來的沖突和摩擦，通過塑造和宣傳企業(yè)內(nèi)部開放包容的文化，為多元文化促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新提供有利的環(huán)境。第二，從政府層面來講，需正視并充分利用我國獨(dú)特區(qū)域文化對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)制作用。一方面，地方政府要不斷加強(qiáng)和完善地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，為企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)成果保護(hù)提供法律保障；建立健全政府創(chuàng)新補(bǔ)貼制度，合理配置企業(yè)創(chuàng)新補(bǔ)貼資源，避免過多的政府補(bǔ)貼給企業(yè)創(chuàng)新帶來抑制作用，同時(shí)對政府與企業(yè)之間的尋租行為要加強(qiáng)管制，為企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)營造一個(gè)良好的外部環(huán)境。另一方面，考慮到文化作為一項(xiàng)非正式制度對法律等正式制度有很好的替代作用，地方政府在加強(qiáng)法治建設(shè)的同時(shí)，也要對文化促進(jìn)創(chuàng)新的影響加以重視，有效推進(jìn)跨文化互動(dòng)和知識共享，引導(dǎo)社會微觀主體逐步建設(shè)與文化傳統(tǒng)形成有效合力的中國特色的公司治理制度，提高中國企業(yè)的治理效率。