摘? 要：本文選取典型案例——H集團(tuán)“瘦肉精”事件，研究其產(chǎn)品成分曝光后的盈余管理手段。產(chǎn)品成分曝光后產(chǎn)生的危機(jī)，往往會(huì)給企業(yè)長(zhǎng)期構(gòu)建的市場(chǎng)形象帶來(lái)重創(chuàng)，致使消費(fèi)者品牌偏好轉(zhuǎn)移，企業(yè)市場(chǎng)份額下降，甚至?xí)蛊髽I(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在此情境下，企業(yè)必然會(huì)采取有效措施應(yīng)對(duì)危機(jī)，以消除種種負(fù)面影響。在此過(guò)程中，會(huì)面臨財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)短期無(wú)法好轉(zhuǎn)等問(wèn)題，一些企業(yè)為了避免這些問(wèn)題，可能會(huì)在危機(jī)當(dāng)年借機(jī)進(jìn)行向下的盈余管理，把利潤(rùn)推遲到次年，表現(xiàn)出危機(jī)次年業(yè)績(jī)大幅回升的假象，給消費(fèi)者、投資者信息誤導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：盈余管理

一、問(wèn)題提出

研究表明，當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑時(shí)往往會(huì)產(chǎn)生正向盈余管理的動(dòng)機(jī)，但當(dāng)企業(yè)遭受承重打擊，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈斷崖式下滑時(shí)，一些公司則傾向于進(jìn)行負(fù)向盈余管理，以便為將來(lái)會(huì)計(jì)期間預(yù)留盈余空間。在發(fā)生產(chǎn)品傷害危機(jī)之后，企業(yè)會(huì)選擇進(jìn)行向上的盈余管理，還是向下的盈余管理？動(dòng)機(jī)是什么？這個(gè)問(wèn)題值得我們研究。

二、理論和假設(shè)

邊泓等研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)第一次發(fā)生盈余管理行為后，以平滑收益為動(dòng)機(jī)的負(fù)向盈余管理行為會(huì)減小以后年份的會(huì)計(jì)利潤(rùn)的變化幅度，使得會(huì)計(jì)利潤(rùn)能夠持續(xù)保持平穩(wěn)向好的變化態(tài)勢(shì)[1]。陳磊通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司進(jìn)行研究，認(rèn)為當(dāng)企業(yè)管理層存在負(fù)向盈余管理動(dòng)機(jī)時(shí)，企業(yè)的費(fèi)用粘性水平會(huì)增加。也通過(guò)實(shí)證結(jié)果論證了當(dāng)企業(yè)虧損時(shí)，管理者往往會(huì)通過(guò)提高企業(yè)的成本費(fèi)用，降低企業(yè)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)向下的盈余管理[2]。

基于上述理論基礎(chǔ)，本文提出研究假設(shè)如下：H集團(tuán)采用向下的盈余管理，為以后期間利潤(rùn)回升創(chuàng)造條件。

三、研究方法

（一）研究對(duì)象

H集團(tuán)具有全國(guó)最大的肉食品加工基地，在河北、山東等十八個(gè)省市擁有三十多個(gè)現(xiàn)代化的加工基地和配套產(chǎn)業(yè)，H集團(tuán)連鎖店遍布全國(guó)各地，前后總計(jì)設(shè)立了300余家。2011年3月15日，央視3·15節(jié)目對(duì)“健美豬”進(jìn)行了全面曝光，事件直指H集團(tuán)，報(bào)道稱(chēng)河南孟州等部分地區(qū)存在采用“瘦肉精”喂養(yǎng)生豬的現(xiàn)象，農(nóng)戶(hù)用“瘦肉精”喂養(yǎng)的生豬進(jìn)入了該集團(tuán)的生產(chǎn)線，并進(jìn)一步流向市場(chǎng)。該報(bào)道在全國(guó)迅速傳播，消費(fèi)者一面嘩然，集團(tuán)的企業(yè)形象一落千丈，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)可度大幅降低。銷(xiāo)售瞬間停滯，部分購(gòu)物廣場(chǎng)甚至出現(xiàn)了產(chǎn)品下架的現(xiàn)象，陷入了產(chǎn)品傷害危機(jī)。

（二）研究工具

瓊斯模型是瓊斯于1991年構(gòu)建的用于測(cè)度盈余管理程度的計(jì)量模型，實(shí)證研究中最常見(jiàn)的模型。其所生成的結(jié)果在分析、評(píng)價(jià)企業(yè)盈余管理行為與盈余管理程度中具有公認(rèn)度高、客觀性強(qiáng)的特點(diǎn)，因此本文采用基本的瓊斯模型對(duì)H集團(tuán)發(fā)生“瘦肉精”前后的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)以及盈余管理行為進(jìn)行分析、識(shí)別和評(píng)價(jià)。

（三）研究過(guò)程

采取當(dāng)年產(chǎn)品曝光時(shí)間周期我國(guó)食品制造行業(yè)50家上市公司2010-2012年度報(bào)表數(shù)據(jù)1，通過(guò)瓊斯模型進(jìn)行多元線性回歸分析計(jì)算出變量系數(shù);然后，把上一步驟計(jì)算出的變量系數(shù)分別代入50家樣本公司所對(duì)應(yīng)的模型公式中，計(jì)算出每家個(gè)公司的非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（NDA）;最后，將每家公司的實(shí)際應(yīng)計(jì)利潤(rùn)減去對(duì)應(yīng)的非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（NDA），得出每家公司的操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）。通過(guò)行業(yè)DA變動(dòng)趨勢(shì)和當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、收入、毛利率、產(chǎn)能利用率以及資產(chǎn)減值損失進(jìn)行歸納分析得出結(jié)論。

四、研究結(jié)果

（一） H集團(tuán)進(jìn)行了向下的盈余管理

“瘦肉精”事件之后，盡管該集團(tuán)上下進(jìn)行了大刀闊斧的改革，事件逐漸平息，2011年第三季度后業(yè)績(jī)逐漸回暖，但是全年的業(yè)績(jī)?nèi)匀惠^上年大幅下降。在此背景之下，該集團(tuán)為了給2012年創(chuàng)造一個(gè)好的業(yè)績(jī)，在行業(yè)內(nèi)獨(dú)樹(shù)一幟，重新以正面的姿態(tài)展現(xiàn)在消費(fèi)者面前，給市場(chǎng)傳遞一個(gè)起死回生的積極信號(hào)，在2011年通過(guò)大量計(jì)提資產(chǎn)減值損失、操控收入和成本等手段，進(jìn)行向下的盈余管理—DA大幅度下降（由-0.013下降到-0.089）。在2011年“瘦肉精”事件當(dāng)年，其DA在行業(yè)內(nèi)的排名由處于中間位置的22名跌落到40名，由此推斷出2011年該集團(tuán)操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)反向增加，進(jìn)行了大量向下的應(yīng)計(jì)盈余管理。

2012年DA在上年基礎(chǔ)上大幅度上升，從行業(yè)40名突然激增到行業(yè)前列（第六名），充分說(shuō)明了企業(yè)在2011年負(fù)向盈余管理創(chuàng)造的利潤(rùn)空間基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)而進(jìn)行向上的盈余管理，減少費(fèi)用、損失的確認(rèn)，提高利潤(rùn)，美化各項(xiàng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)，給市場(chǎng)一個(gè)全新的形象，表示該集團(tuán)已經(jīng)徹底擺脫了“瘦肉精”事件的負(fù)面影響。

（二）利用財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)佐證盈余管理分析

2011年H集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該年收入跌入寒冰，毛利率明顯偏低并且大額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。2012年收入緩慢復(fù)蘇，毛利率飛速提升又大額轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備，于2013年收入強(qiáng)勢(shì)上升。經(jīng)過(guò)一系列挽救措施，2013年該集團(tuán)已經(jīng)完全消除了“瘦肉精”事件的市場(chǎng)負(fù)面影響，企業(yè)的各項(xiàng)改革措施已經(jīng)初見(jiàn)成效，優(yōu)化了企業(yè)管理，提高了產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，銷(xiāo)售增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)平均值。

在上一年進(jìn)行了負(fù)向盈余管理的情況下，把2011年本來(lái)就不理想的業(yè)績(jī)做得更差，2012年在此基礎(chǔ)上進(jìn)行正向盈余管理，繼續(xù)增加業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間，增強(qiáng)投資者信心，提升公司形象就顯得尤為重要。

五、結(jié)論與討論

本研究主要結(jié)論如下：從上述結(jié)果可以看出，H集團(tuán)選擇的是負(fù)向盈余管理，主要?jiǎng)訖C(jī)是“先抑后揚(yáng)-盡快恢復(fù)業(yè)績(jī)”，為以后期間利潤(rùn)回升創(chuàng)造條件。

當(dāng)產(chǎn)品曝光產(chǎn)生危機(jī)后，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)短期無(wú)法好轉(zhuǎn)時(shí)，企業(yè)會(huì)產(chǎn)生負(fù)向盈余管理動(dòng)機(jī)。具體而言，企業(yè)陷入產(chǎn)品危機(jī)時(shí)，往往會(huì)面臨財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)下滑的問(wèn)題。在財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)大幅下滑而危機(jī)當(dāng)年無(wú)法扭轉(zhuǎn)的情況下，企業(yè)會(huì)選擇進(jìn)行向下的盈余管理，為次年企業(yè)業(yè)績(jī)的恢復(fù)做好準(zhǔn)備。

本文的管理實(shí)踐啟示如下：（1）借危機(jī)之名壓低利潤(rùn)難以引起報(bào)表使用者的懷疑.（2）為以后期間利潤(rùn)回升創(chuàng)造條件，通過(guò)業(yè)績(jī)回暖，給消費(fèi)者傳遞出積極的信號(hào)，逐步消除消費(fèi)者對(duì)H集團(tuán)食品安全的疑慮。從而，有助于企業(yè)恢復(fù)聲譽(yù)，重新樹(shù)立企業(yè)良好的品牌形象，恢復(fù)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，業(yè)績(jī)恢復(fù)會(huì)使股東、債權(quán)人等利益相關(guān)者盡快重拾信心，增加投資者對(duì)企業(yè)在資本市場(chǎng)的預(yù)期和價(jià)值評(píng)估。（3）通過(guò)研究產(chǎn)品曝光后的危機(jī)與盈余管理的關(guān)系，有助于報(bào)表使用者提高危機(jī)情況下的盈余管理識(shí)別能力，豐富對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈余管理動(dòng)機(jī)的認(rèn)識(shí)，掌握識(shí)別企業(yè)盈余管理的方法，從而辨識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的信息質(zhì)量，提高報(bào)表使用者決策的質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)

[1]邊泓，賈婧，張君子.會(huì)計(jì)盈余激進(jìn)度反轉(zhuǎn)對(duì)盈余持續(xù)性的影響研究[J].會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2016，（2）：34-53.

[2]陳磊，宋樂(lè)，施丹.企業(yè)的成本粘性被高估了嗎？基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究[J].中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論，2012，（1）：3-16.

注釋?zhuān)?/p>

1行業(yè)分類(lèi)根據(jù)CSMAR國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)查詢(xún)而得，查詢(xún)路徑：分別搜索“資產(chǎn)負(fù)債表”、“利潤(rùn)表”以及“現(xiàn)金流量表”字段→公司代碼根據(jù)行業(yè)分類(lèi)列表選擇食品制造行業(yè)→選擇時(shí)間范圍：2010.12.31-2012.12.31→依據(jù)上述公式介紹選擇對(duì)應(yīng)的各個(gè)報(bào)表項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)→下載數(shù)據(jù)→剔除數(shù)據(jù)不完整的字段，最終確定50家樣本公司。

作者簡(jiǎn)介：秦璇 （1996年10月-），女，漢族，湖北黃岡人，武漢科技大學(xué)，在讀研究生，研究方向或：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。