海爾智家股份有限公司主要財務(wù)指標(biāo)分析

摘 要：公司財務(wù)指標(biāo)是一個了解公司財務(wù)狀況和其經(jīng)營成果的重要數(shù)據(jù)，通過對各項指標(biāo)進(jìn)行分析和綜合總結(jié)，能夠為財會信息使用者提供準(zhǔn)確有用的信息，便于其在企業(yè)經(jīng)營管理和未來發(fā)展。本文以海爾智家股份有限公司2015年-2019年的主要財務(wù)指標(biāo)作為主要研究對象，通過對該公司的盈利能力、營運管理能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ木C合分析，判斷海爾智家股份有限公司的整體經(jīng)營情況和未來發(fā)展趨勢。

關(guān)鍵詞：公司盈利能力;營運管理能力;償債能力;發(fā)展戰(zhàn)略能力

一、海爾智家股份有限公司概述

海爾智家股份有限公司始建于1994年。2019年6月20日，青島海爾股份有限公司正式改名為海爾智家股份有限公司。海爾智家股份有限公司總部位于中國的山東省青島市，所屬產(chǎn)品行業(yè)為家用電器設(shè)備制造，主要從事冰箱、冷柜、空調(diào)、洗衣機(jī)、熱水器、廚電、小家電等智慧家庭產(chǎn)品與智慧家居場景服務(wù)解決方案研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

二、公司主要財務(wù)指標(biāo)分析

1.盈利能力分析

凈利潤所有權(quán)占預(yù)期銷售收入的比例百分比大小決定了其對企業(yè)預(yù)期銷售收入凈利率的影響大小，百分比數(shù)值越高則企業(yè)銷售盈利能力就越強(qiáng);銷售凈利潤與預(yù)期銷售收入均分比會對上市公司當(dāng)年實現(xiàn)的預(yù)期銷售收入盈余增長有直接影響。從表1盈利能力分析表中可以看出：2015年到2019年企業(yè)的銷售凈利都在5%以上7%以下，2015年到2016年有小幅下降，從6.60%下降到5.62%;2018年到2019年有小幅上升，從5.33%上升到6.14%;通過查詢比較2015年和2016年的財務(wù)報表可知：企業(yè)的銷售費用由2015年的1310128萬元提高到2016年的2125410萬元，發(fā)生了大幅度增加，這項費用的增加會導(dǎo)致利潤增加的減少，2015年的凈利潤為592209萬元，2016年凈利潤為669133萬元，2015年較2016年的凈利潤增幅較小;而銷售收入由2015年的8974832萬元增長到2016年11906583萬元，增幅較大，導(dǎo)致銷售凈利率下降;2018年到2019年企業(yè)的公允價值變動資產(chǎn)收益由原來的-14519萬元迅速增長到7672萬元，說明企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)由虧損轉(zhuǎn)為盈利，這項金融資產(chǎn)的盈利也是企業(yè)凈利潤快速增長的一個重要原因，進(jìn)而促使2019年的銷售凈利率較2018年增長了0.81個百分點。影響銷售凈利率的因素有多種，企業(yè)應(yīng)及時采取有力措施調(diào)整，以免發(fā)生較大損失。

凈資產(chǎn)收益率大約在15%～30%之間比較好。從表1我們可以看到企業(yè)2015年到20119年的總體指標(biāo)都在15%～30%之間，說明企業(yè)盈利能力較好，但是從數(shù)據(jù)中我們也能看出2015年到2017年呈上升趨勢，從18.95%上升到21.50%，說明投資收益在不斷增加;2017年到2019年呈下降趨勢，從21.50%下降到17.14%，所有者權(quán)益的獲利能力變低。

2.營運能力分析

從表2數(shù)據(jù)中我們可以清楚地看出，企業(yè)在2015年至2019年的存貨周轉(zhuǎn)率正在逐年降低，從8.02下降到5.57;其中2015年到2016年下降得最多，從8.02下降到了6.90;通過查詢和分析相關(guān)信息可知： 2015年和2016年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)可知，2015年存貨總額為855924萬元，2016年存貨總額為1523794萬元，增幅較大，由此導(dǎo)致了平均存貨的增加，而年報中銷貨費用的成本2015年為6465846萬元，2016年為8212688萬元，增幅相對較小;銷貨成本增幅遠(yuǎn)小于平均存貨增幅，而且存貨數(shù)量大幅度增加也是導(dǎo)致總體存貨周轉(zhuǎn)率降低的一個主要原因。企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，說明了由于企業(yè)的銷售和生產(chǎn)能力的降低，產(chǎn)銷與購賣和存貨之間的相互配合也變差，企業(yè)在國際市場上的資本規(guī)模擴(kuò)張速度也可能會隨之變慢，存貨的運營效率也會隨之變低。此時企業(yè)應(yīng)提高銷售能力，并且縮減存貨量，增加出貨量。

從表2數(shù)據(jù)中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2015年到2017年都有小幅減小，從15.69降到12.90;其中2015年到2016年的減幅最大，從15.69減到了12.95，從公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)上可知公司的應(yīng)收賬款由2015年的614139萬元上升到2016年的1224724萬元，會導(dǎo)致平均應(yīng)收賬款的數(shù)值增大，應(yīng)收賬款的增加是導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的主要原因;2017年到2019年又在不斷增長，從12.90增長到18.72;2017年到2018年的增幅最大主要也是由于應(yīng)收賬款數(shù)額的減少;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體變化幅度不是很大，數(shù)值也比較合適，說明應(yīng)收賬款的收回賬款的速度較快，公司經(jīng)營管理良好。

總資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)率一般來說是公司的年銷售收入營業(yè)凈額與公司營業(yè)平均價和資產(chǎn)凈值總額的絕對數(shù)例比值，總固定資產(chǎn)的平均周轉(zhuǎn)率越高，說明了該公司總固定資產(chǎn)在資本市場上的綜合運用經(jīng)濟(jì)效率也就越高，資產(chǎn)進(jìn)行投融資和融資的整體經(jīng)濟(jì)效益也就越好;相反，存貨周轉(zhuǎn)率越低，說明了公司總固定資產(chǎn)在資本市場上的綜合運用經(jīng)濟(jì)效率也就越低，資產(chǎn)利用結(jié)構(gòu)也越不合理?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的正常值班一般定義為0.8，從表2中的數(shù)據(jù)中我們可以清楚地看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是在1.19和1.13之間進(jìn)行浮動，說明了企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的正常值大于平均數(shù)值0.8，也就是說明了企業(yè)對總資產(chǎn)的綜合運用效率高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對合理，資產(chǎn)投融資的效益較好。

3.償債能力分析

流動比率主要指的是潛在流動資產(chǎn)和潛在流動負(fù)債之間的流動比率，比率越大說明上市公司的資產(chǎn)變現(xiàn)償債能力就越強(qiáng)。流動性的固定比率一般每年不宜太高也就是每年不宜太低，應(yīng)該每年保持在2左右。表3中可以看出海爾智家股份有限公司的流動比率都低于正常范圍，且從公司的財務(wù)指標(biāo)中可知2016年流動比率達(dá)到了最低為0.95，為五年最低。主要原因是由于流動負(fù)債從2015年的3978331萬元，上升到2016年的7345286萬元，而流動資產(chǎn)由2015年的5486724萬元迅速上升到2016年的6951619萬元，流動資產(chǎn)的價值變化很大程度遠(yuǎn)小于流動負(fù)債，影響流動負(fù)債價值變化很大程度較小的主要原因之一就是由于流動應(yīng)付賬款和應(yīng)付職工薪酬增多，這些都很有可能是由于企業(yè)為了購買原材料、商品或者接受勞動供給等而進(jìn)行的經(jīng)營性活動。

由表3可知企業(yè)的速動比率五年之中，2015年最大為1.16;2016年達(dá)到了最低為0.74，之后的三年都在0.8到0.9之間浮動;通過查詢海爾智家財務(wù)報表可知企業(yè)2015年的流動資產(chǎn)為5486724萬元，存貨為855924萬元，流動負(fù)債為3978331萬元，而20016年的流動資產(chǎn)為6951619萬元，存貨為1523794萬元，流動負(fù)債為7345286萬元，比較2015年和2016年的數(shù)據(jù)可以看出2016年的存貨相比2015年有大幅度增加，存貨的大幅增加會導(dǎo)致2016年流動資產(chǎn)與存貨的差值有很大幅度的減小，并且2016年的流動負(fù)債相比2015年也增加了很多，這樣便會導(dǎo)致2016年流動資產(chǎn)與存貨的差值與流動負(fù)債的比值變小，速動比率小于正常值1也說明了企業(yè)短期償債能力不是太多，應(yīng)收賬款的實現(xiàn)變現(xiàn)的能力不高，存貨積壓也是主要原因;企業(yè)應(yīng)該采取有效的營銷措施，想辦法把積壓的存貨給營銷出去。

資產(chǎn)負(fù)債率通常是期末總負(fù)債與期末總資產(chǎn)的絕對比值，用來評價和衡量一個企業(yè)通過利用債權(quán)人的資金在期末從事其他生產(chǎn)經(jīng)營活動中的能力，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的籌資能力也就越低，該評價指標(biāo)一般設(shè)定為50%左右比較合適，說明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與其收益之間處于平衡，若期末資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，則可以說明企業(yè)資不抵債，達(dá)到破產(chǎn)警戒線。從這份報告中我們可以清楚地看到都在50%以上，并且五年中2016年達(dá)到了最大的價格設(shè)定值71.37%，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，則直接說明了當(dāng)時企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營者的收益不平衡，籌資能力低，此時企業(yè)的債權(quán)人、投資者和經(jīng)營商都認(rèn)為自己應(yīng)該具備一個財務(wù)風(fēng)險預(yù)警意識，采取措施，防范其財務(wù)風(fēng)險。

4.發(fā)展能力分析

凈利潤增長率指的是本期利潤增長額和上期凈利潤總額之間的比率，增長率越大，說明公司收益增長的就會越多，企業(yè)發(fā)展前景就會更加良好;若經(jīng)濟(jì)增長率為正或負(fù)，則可能說明企業(yè)的本期盈余收益有所下降，利潤總額有所減少，企業(yè)的發(fā)展前景有所受挫。從表4中我們可以清楚地看到企業(yè)2015年凈資產(chǎn)收益率的平均值為-11.51%，本期盈余收益有所減少，收益率有所降低。造成這個結(jié)果主要是因為公司發(fā)生的財務(wù)費用增多以及公允價值變動收益的減少。經(jīng)過采取有力措施，到了2016年公司的財務(wù)費用大幅減少，公允價值變動收益大幅增加，凈利潤也增長較多，凈利潤增長率由2015年的-11.51%增長為2016年12.99%，2016年到2019年公司的凈利潤增長率在正數(shù)范圍內(nèi)不斷波動，說明企業(yè)的發(fā)展前景較好。

凈資產(chǎn)平均增長率就是本期凈資產(chǎn)增加額的比率與上期凈資產(chǎn)平均總額的絕對比率，凈資產(chǎn)平均增長率越高，說明當(dāng)前企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模在擴(kuò)張過程中變得越快，若本年凈資產(chǎn)平均增長率變得為負(fù)，則可以表示該企業(yè)當(dāng)前一個年度的資產(chǎn)規(guī)模正在出現(xiàn)縮減。從表中我們可以清楚地看出每一個企業(yè)的固定資產(chǎn)增長率均為正，在11%和25%之間，說明其企業(yè)的擴(kuò)展速度較為穩(wěn)定。

綜上所述，首先，從盈利能力分析表中可以看出海爾智家股份有限公司的盈利能力較好，利潤可觀，凈資產(chǎn)收益率在合適范圍內(nèi)，企業(yè)的經(jīng)營管理較好;其次，從營運能力分析表中可以看出由于競爭壓力及多方面因素，企業(yè)的擴(kuò)張速度在減緩，存貨的運營效率在降低但總體營運能力較好，公司應(yīng)收賬款收回速度也較快，資金的管理水平和使用效率較好;再次，從企業(yè)的償債能力分析表可以看出企業(yè)的償債能力偏低一些，流動比率稍低，速動比率也只有2015年高于正常值，短期償債能力偏低，資產(chǎn)負(fù)債率也過于高了一些，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏高，不利于投資者進(jìn)行投資，也不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行;最后，從企業(yè)發(fā)展能力分析表中可以看出企業(yè)的發(fā)展前景較為可觀，凈利潤增長率雖有波動，但能及時調(diào)整，資產(chǎn)規(guī)模也在不斷擴(kuò)張，有很大的發(fā)展?jié)撃芎秃芎玫陌l(fā)展前景。

三、結(jié)語

首先，從整個家用電器制造行業(yè)來看，市場競爭較為激烈，且家電行業(yè)有品牌效應(yīng)和口碑效應(yīng)，家電的使用周期一般較長，人們更青睞于有質(zhì)量、安全性高、品牌和口碑更好的產(chǎn)品。雖然隨著電器行業(yè)的增多，市場競爭壓力大，但海爾智家股份有限公司在市場還有一定占有率。若能不斷研發(fā)新品，廣納資深研發(fā)人員，提高競爭力，則企業(yè)的發(fā)展前景較為可觀。

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作者簡介：陶欣欣（1999.11- ），女，漢族，安徽省阜南縣人，本科在讀，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理