張媛媛

[摘 要]區(qū)位選擇是企業(yè)對外投資決策中面臨的首要問題，文章以“一帶一路”沿線國家為研究對象，從經(jīng)濟環(huán)境、政治法律環(huán)境、社會文化環(huán)境、科技發(fā)展環(huán)境、自然地理環(huán)境五個維度選取指標，構(gòu)建區(qū)位優(yōu)勢評價模型，采用因子分析的方法對沿線國家區(qū)位優(yōu)勢進行分析和排名。結(jié)果顯示，綜合得分排名靠前的國家是新加坡、俄羅斯、愛沙尼亞、捷克、斯洛文尼亞等國。

[關(guān)鍵詞]“一帶一路”;區(qū)位優(yōu)勢;對外直接投資;因子分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.07.079

1 引言

2013年“一帶一路”倡議的提出為企業(yè)“走出去”提供了新的發(fā)展機遇，同時“一帶一路”沿線國家也成為對外直接投資的重點區(qū)域。沿線各國分布橫跨歐亞非大陸，所處地理環(huán)境不盡相同，除自然地理區(qū)位上的差別，各國經(jīng)濟發(fā)展階段與政治文化環(huán)境亦存在差異，天然的地理優(yōu)勢、多元的文化氛圍以及復(fù)雜的經(jīng)濟政治環(huán)境為企業(yè)海外投資區(qū)位選擇增加了更多不確定性。

對“一帶一路”沿線國家投資規(guī)模逐步增長，但投資區(qū)位卻呈集中趨勢，企業(yè)對外投資主要投向新加坡、俄羅斯、印度尼西亞等少數(shù)國家。集中的區(qū)位分布既增加了投資風險，也未能充分發(fā)揮國家的區(qū)位優(yōu)勢、挖掘投資潛力（邸玉娜、由林青，2018）[1]。在此背景下，了解沿線各國區(qū)位優(yōu)勢并進行有效測評對促進同“一帶一路”沿線國家合作具有重要意義。

2 文獻綜述

關(guān)于對外直接投資區(qū)位選擇研究，學者多基于投資引力模型分析東道國環(huán)境對區(qū)位選擇的影響。已有研究顯示，東道國的資源稟賦、經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、政治法治環(huán)境以及社會文化等因素均對投資決策產(chǎn)生影響。在資源稟賦方面，它是企業(yè)對外投資的基礎(chǔ)性因素，中國企業(yè)傾向于選擇自然資源充裕、戰(zhàn)略資產(chǎn)豐富的國家或地區(qū)（陳升、張俊龍，2019;王金波，2019）[2-3];在經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境方面，中國企業(yè)傾向于選擇市場規(guī)模龐大、經(jīng)濟制度良好的國家（田暉、宋清、黃靜，2019）[4];在政治環(huán)境和法律制度方面，政治制度、法律制度較高的國家更有助于促進我國對外直接投資（蘭貴良、張友棠，2020;Xu Shao，2020）[5-6];在社會文化方面，企業(yè)更傾向于投資文化趨同、有良好雙邊政治關(guān)系的國家（邸玉娜、由林青，2018;張吉鵬、衣長軍、黃健，2020）[1，7]。

由上述分析可知，影響企業(yè)對外投資決策的因素涉及經(jīng)濟、政治、文化制度等多方面，考慮到各指標之間可能存在相關(guān)性，而因子分析法可將錯綜復(fù)雜的多個影響因素通過降維轉(zhuǎn)化為較少的幾個核心因子，恰好能解決上述問題。鑒于此，文章在已有研究的基礎(chǔ)上，構(gòu)建國別區(qū)位優(yōu)勢評價指標體系，為企業(yè)走出國門、拓展國外市場提供參考。

3 區(qū)位優(yōu)勢指標體系構(gòu)建

影響一國區(qū)位優(yōu)勢的因素眾多，但若將所有因素納入考量之內(nèi)，必然會導(dǎo)致衡量指標冗雜，因此應(yīng)適當選擇具有代表性的指標。文章借鑒區(qū)位優(yōu)勢評價相關(guān)研究，結(jié)合數(shù)據(jù)可得性，從經(jīng)濟環(huán)境、政治法律環(huán)境、社會文化環(huán)境、科技發(fā)展環(huán)境、自然地理環(huán)境五個維度，選取二級指標共13個，以此建立“一帶一路”沿線國家區(qū)位優(yōu)勢評價指標體系（見表1）。

此外，文章選取的14個指標中僅文化差異為逆向指標，因此需進行正向化處理，考慮到數(shù)據(jù)特征，此處直接在數(shù)據(jù)前加負號使之轉(zhuǎn)化為正向指標。

4.1 KMO和Bartlett 球度檢驗

通常認為統(tǒng)計量 KMO>0.6時，變量適合構(gòu)建因子分析模型。運用統(tǒng)計分析工具SPSS 22.0計算得到KMO統(tǒng)計值為0.73，說明變量間相關(guān)性強度滿足因子分析條件，且Bartlett顯著性水平為0，檢驗結(jié)果顯著，表明適合進行因子分析（見表2）。

4.2 提取公共因子與因子命名

根據(jù)“特征根大于1”的原則，按最大方差旋轉(zhuǎn)法進行載荷矩陣旋轉(zhuǎn)，最終提取了四個公因子，其累計方差貢獻率達到76.56%，可以較好地反映原始數(shù)據(jù)信息。因此，選取前四個因子進行分析是比較理想的（見表3）。

隨后，選取最大方差法對因子載荷矩陣進行旋轉(zhuǎn)，得到旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣如表4所示，可以看出第一個因子F1在經(jīng)濟發(fā)展水平、互聯(lián)網(wǎng)使用率、產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度、腐敗、法制、政府穩(wěn)定性和非暴力、對外開放度指標上的載荷值最大，其中，經(jīng)濟發(fā)展水平、互聯(lián)網(wǎng)使用率、產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度、對外開放度是反映東道國經(jīng)濟環(huán)境的指標，腐敗、法制、政府穩(wěn)定性和非暴力則是反映東道國國家政治法制情況的指標，因而將公因子F1命名為東道國經(jīng)濟政治環(huán)境因子;第二個因子F2在專利申請量、科技期刊數(shù)指標上的載荷值較大，居民專利申請量和科技期刊數(shù)均可反映東道國的科技創(chuàng)新能力，因而將公因子F2命名為東道國科技創(chuàng)新因子;第三個因子F3在自然資源租金占比、森林面積占比、高等學校入學率指標上有較大載荷，自然資源租金占比與森林面積占比表示東道國自然資源稟賦，高等學校入學率則可反映東道國較高素質(zhì)水平的人力資源，因而將公因子F3命名為資源稟賦因子;第四個因子在文化差異上有最大載荷，因此將公因子F4命名為文化因子。

5 結(jié)論與建議

由上述分析可知，選取的“一帶一路”沿線樣本國中區(qū)位優(yōu)勢綜合排名前十的國家依次為：新加坡、俄羅斯、愛沙尼亞、捷克、斯洛文尼亞、文萊、波蘭、印度、馬來西亞、斯洛伐克。這些國家綜合區(qū)位優(yōu)勢明顯，企業(yè)可優(yōu)先選擇這些國家進行對外投資。在維持同新加坡、俄羅斯與印度等國投資合作的基礎(chǔ)上，企業(yè)可進一步挖掘其他具有顯著區(qū)位優(yōu)勢國家的潛能，拉動更多國家融入“一帶一路”建設(shè)，同時推動企業(yè)對外投資的多元化發(fā)展。

從公共因子得分情況看，東道國經(jīng)濟政治環(huán)境因子排名靠前的有新加坡、卡塔爾、阿聯(lián)酋、文萊、科威特等;東道國科技創(chuàng)新因子得分較高的有俄羅斯、印度、土耳其、波蘭、以色列等;資源稟賦因子得分較高的則是斯洛文尼亞、拉脫維亞、格魯吉亞、白俄羅斯和黑山;文化因子得分較高的為越南、新加坡、印尼、印度和文萊等國。由此可見，各公共因子排名與國家區(qū)位優(yōu)勢綜合排名不完全一致，其中文化因子的排名與綜合排名差異最大，因此，企業(yè)在對“一帶一路”沿線國家投資時，可從自身情況與投資動機出發(fā)，結(jié)合區(qū)位優(yōu)勢與具體因子得分綜合考慮以做好區(qū)位選擇。

注釋：

①亞美尼亞、阿塞拜疆、巴林、白俄羅斯、波黑、文萊、保加利亞、克羅地亞、捷克、埃及、愛沙尼亞、格魯吉亞、匈牙利、印度、印度尼西亞、伊拉克、以色列、約旦、哈薩克斯坦、科威特、吉爾吉斯斯坦、拉脫維亞、立陶宛、馬來西亞、摩爾多瓦、蒙古國、黑山、緬甸、馬其頓、阿曼、巴基斯坦、菲律賓、波蘭、卡塔爾、羅馬尼亞、俄羅斯、塞爾維亞、新加坡、斯洛伐克、斯洛文尼亞、斯里蘭卡、塔吉克斯坦、泰國、土耳其、烏克蘭、阿聯(lián)酋、烏茲別克斯坦、越南。

參考文獻：

[1]邸玉娜，由林青.中國對一帶一路國家的投資動因、距離因素與區(qū)位選擇[J].中國軟科學，2018（2）：168-176.

[2]陳升，張俊龍.東道國制度水平對我國對外直接投資的影響——綜合運用全球治理指標和“一帶一路”沿線國家數(shù)據(jù)的實證[J].產(chǎn)經(jīng)評論，2019，10（3）：56-66.

[3]王金波.雙邊政治關(guān)系、東道國制度質(zhì)量與中國對外直接投資的區(qū)位選擇——基于2005—2017年中國企業(yè)對外直接投資的定量研究[J].當代亞太，2019（3）：4-28，157.

[4]田暉，宋清，黃靜.東道國制度質(zhì)量、“一帶一路”倡議與我國對外直接投資區(qū)位選擇[J].統(tǒng)計與決策，2019，35（11）：148-152.

[5]蘭貴良，張友棠.“一帶一路”國家制度質(zhì)量與中國對外直接投資效率[J].財會通訊，2020（12）：86-89，94.

[6]XU SHAO.Chinese OFDI responses to the B&R initiative：Evidence from a quasi-natural experiment[J].China Economic Review，2020.

[7]張吉鵬，衣長軍，黃健.多維距離與中國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家直接投資績效關(guān)系研究[J].亞太經(jīng)濟，2020（3）：95-104，151.