公衍峰

摘要：中小企業(yè)的數(shù)量多、規(guī)模小、發(fā)展水平低和結(jié)構(gòu)不平衡，使得中小企業(yè)的發(fā)展融資問題尤為突出，嚴(yán)重阻礙了經(jīng)濟(jì)的快速增長，改變中小企業(yè)融資難，從而為社會(huì)經(jīng)濟(jì)作出更大貢獻(xiàn)，有助于就業(yè)和社會(huì)的穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新;經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整;融資成本

國內(nèi)企中小業(yè)融資困難，要求中小企業(yè)融資發(fā)展必須從理念、機(jī)制、政策入手，加強(qiáng)監(jiān)管和法律制度規(guī)范，來促進(jìn)國內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展的立法和政策，解決中小企業(yè)融資問題，促進(jìn)中小企業(yè)健康快速發(fā)展，從而為社會(huì)經(jīng)濟(jì)作出更大貢獻(xiàn)，增加地方財(cái)政收入，有助于社會(huì)的穩(wěn)定，刺激當(dāng)?shù)氐耐赓Q(mào)出口。

一、中小企業(yè)融資方式的分類

（一）內(nèi)部和外部供資

由內(nèi)部和外部來源提供的資金分類，內(nèi)部資金是指公司活動(dòng)產(chǎn)生的資金，也就是說，公司活動(dòng)產(chǎn)生的資金，由公司內(nèi)部融資的資金，主要包括提成和折舊。外部資金來源包括：銀行貸款、股票發(fā)行、企業(yè)債券，企業(yè)之間的商業(yè)貸款、融資租賃等。

（二）直接和間接融資

直接融資，如：抵押品預(yù)付款和賒銷貨物。間接融資，如：貼現(xiàn)賬戶、證券質(zhì)押、購買證券等，由銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，這些單位的資金是通過籌資進(jìn)程提供的。

（三）股票和債權(quán)融資

股權(quán)融資是指公司股東轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)，引入新的股東融資方式，為公司籌集資金的意愿。外部融資的類型決定了其主要目的是為了解決流動(dòng)資金不足的問題，而不是承擔(dān)資本支出。

二、中小企業(yè)融資存在的問題

（一）缺乏資金

首先是中小企業(yè)的分布狀況，利潤不足，自我提升不足，它們目前無法獲得外部融資。

（二）融資結(jié)構(gòu)不適當(dāng)

主要表現(xiàn)為，我國中小企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身積累，依靠國內(nèi)資金，一種融資結(jié)構(gòu)在很大程度上阻礙了企業(yè)的快速發(fā)展和壯大。

（三）融資成本高

它們不但要辦理繁復(fù)的手續(xù)，還要承擔(dān)尋找抵押品或抵押品的費(fèi)用，例如，作為擔(dān)保費(fèi)用，對(duì)擔(dān)保資產(chǎn)等的估價(jià)有限，難以獲得正式融資，迫使許多中小型企業(yè)從私人來源借款，以便為擔(dān)保資產(chǎn)融資。所有這些都使中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

（四）企業(yè)自身信用評(píng)級(jí)低

中小企業(yè)資金不足，信用水平低，破產(chǎn)率較高，對(duì)金融體系市場(chǎng)化程度認(rèn)識(shí)不夠，對(duì)積極主動(dòng)的措施知之甚少，而且由于缺乏高素質(zhì)的金融人才，對(duì)金融市場(chǎng)和金融工具了解不夠，在塑造和傳播自己的財(cái)務(wù)形象方面準(zhǔn)備不足，這限制了他們獲得資金的能力。更窄的融資渠道，作為首選資金來源，銀行貸款和自有投資幾乎占9%。只有少數(shù)中小企業(yè)上市公司很少使用風(fēng)險(xiǎn)投資、股票和債券等融資渠道。過度依賴非正規(guī)金融渠道，缺乏有效的管理和監(jiān)管會(huì)給這種非正式融資渠道帶來重大風(fēng)險(xiǎn)。

三、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）企業(yè)信用等級(jí)低，財(cái)務(wù)意識(shí)薄弱

在大多數(shù)情況下是通過家庭管理，模糊的財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，企業(yè)經(jīng)營效率低下，中小企業(yè)對(duì)金融體系中的市場(chǎng)過程反應(yīng)不夠靈敏，對(duì)他們的反應(yīng)不夠積極，缺乏高素質(zhì)的金融人才，精通金融市場(chǎng)和金融工具，不善于塑造和傳播自己的金融形象，這限制了他們掌握金融渠道的能力。

（二）金融體制不健全，銀行、商業(yè)企業(yè)信息不對(duì)稱

信用擔(dān)保制度的不完善和困難，中小企業(yè)在獲得擔(dān)保方面面臨的困難我國啟動(dòng)中小企業(yè)信用擔(dān)保制度建設(shè)試點(diǎn)此外，增加了企業(yè)的融資成本，使擔(dān)保更加復(fù)雜，經(jīng)營規(guī)模大、固定資產(chǎn)少、土地房屋等抵押資金短缺，這通常是難以按照銀行標(biāo)準(zhǔn)提供擔(dān)保。

（三）政府的支援不足及政策不足

在國外政府在為中小企業(yè)提供資金方面發(fā)揮了重要作用，有專門的政府部門和政治金融機(jī)構(gòu)，長期以來，政府一直在這類領(lǐng)域?yàn)閲写笾行推髽I(yè)提供特殊支持，金融、稅收、市場(chǎng)發(fā)展、人力資源開發(fā)、技術(shù)、信息等同時(shí)，由于政治原因，國內(nèi)中小企業(yè)幾乎無法直接獲得融資。

四、解決中小企業(yè)融資問題的措施

（一）繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)自身建設(shè)

擴(kuò)大中小企業(yè)客戶是金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)揮作用的重要舉措，但中小企業(yè)自身?xiàng)l件的不足，使銀行對(duì)中小企業(yè)貸款更加謹(jǐn)慎，因此，努力改善中小企業(yè)的融資條件是解決這一問題的主要因素之一。

（二）發(fā)展地方中小銀行和信貸機(jī)構(gòu)，增加融資機(jī)會(huì)

針對(duì)中小企業(yè)的資金需求，金融體系造成了較為嚴(yán)重的金融隔離，主要金融機(jī)構(gòu)難以獲得平價(jià)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。必然會(huì)給我國中小企業(yè)帶來資金困難，緩解中小企業(yè)融資難問題，最重要的是完善整個(gè)金融體系。

（三）加強(qiáng)公營部門在提供保障方面的角色

地方政府和有關(guān)部門要切實(shí)貫徹中央關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展的意見精神，促進(jìn)中小企業(yè)多元化發(fā)展，不斷完善政策環(huán)境.除產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)相互融資的模式外，建議通過設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不斷完善和完善中小企業(yè)擔(dān)保制度。

（四）制定法律法規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范公民貸款準(zhǔn)入

金融體系還不發(fā)達(dá)，金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，金融控制滯后，如果非正規(guī)融資不受限制，鼓勵(lì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)投資于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或建立私人中小企業(yè)企業(yè)一方面有利于形成多元化、多層次的商業(yè)銀行體系，另一方面也有利于解決問題，與某些地區(qū)的閑置資本有關(guān)。而且在很多地方都取得了很好的效果。

（五）建立直接債務(wù)"區(qū)域優(yōu)惠融資模式"

"區(qū)域優(yōu)勢(shì)"充分發(fā)揮地方企業(yè)特別是中小企業(yè)直接債務(wù)融資的地位，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)的主要參與者包括市政當(dāng)局、人民銀行分行、公司、擁有中等負(fù)債、商業(yè)銀行、企業(yè)、反擔(dān)保公司、評(píng)級(jí)公司等中介機(jī)構(gòu).可向符合基本償債條件的企業(yè)和實(shí)體提供提高信用的服務(wù)，包括短期金融證書、中期票據(jù)、企業(yè)債券（包括市政府債券，市政貸款）和公司債務(wù)建立信任服務(wù);在中小企業(yè)債務(wù)總額融資機(jī)制下提供的信貸促進(jìn)服務(wù)，包括為中小企業(yè)提供的合并工具，中小企業(yè)聯(lián)合債券及中小企業(yè)信托附加服務(wù);其他信用提升服務(wù)：透過提供提升服務(wù)，為企業(yè)及其他機(jī)構(gòu)提供。

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